以下内容仅作为投资交流
不作为投资依据
投资有风险
入市需谨慎
申购要点
文章末申购结论同样重要，不要错过！
公司简介
公司主营业务为继电器类控制件及其衍生执行件流体电磁阀类产品的研发、生产及销售，产品主要包括通用继电器、汽车继电器、磁保持继电器、通讯继电器及流体电磁阀等，应用于家用电器、智能家居、汽车制造、智能电表、工业控制和通讯设施等领域。公司设立以来，经过数年的努力及发展，已成为美的集团、TCL、奥克斯、海尔集团、格兰仕、HELLA等国内外家用电器、汽车电子等领域一线品牌的继电器类控制件产品供应商。与此同时，公司取得了美国UL、德国VDE、德国TüV、中国CQC及欧盟CE等产品认证，满足不同客户的多样化需求。公司2018年主导起草了“浙江制造”标准《小型电磁继电器》(T/ZZB0777-2018)，2021年7月通过工业和信息化部组织的审核，成为第三批专精特新“小巨人”企业，荣获2021年(第34届)中国电子元件企业经济指标综合排序第九十五名。
主营业务
继电器类控制件及其衍生执行件流体电磁阀类产品的研发、生产及销售。
产业链上游
五金件、塑料件、漆包线和触点等材料供应商。
产业链下游
家用电器和汽车等继电器需求端。
拟募资用途
近三年财务数据
行业分析
1、行业基本情况
继电器类控制件作为最主要的基础元件之一，是整机电路控制系统中必要的、核心的电控基础元件，广泛应用于家电、工控、汽车、通讯、电力、能源、安防、航空航天等领域，主要作用是实现“自动、远程”控制。这些领域当中，家电、汽车、工控作为传统产业，始终是继电器用量最大的领域。随着全球经济进一步复苏，居民收入持续增长，汽车、家用电器、工业控制等传统下游市场稳定增长。同时，新能源、人工智能（AI）、智能制造等新兴产业的快速发展，为继电器开辟了新的下游市场。全球继电器销售额呈现整体增长趋势。
根据相关研究表明，全球电磁继电器市场预计自2021年起将恢复增长趋势，保持3-5%平稳正增长，2022年全球继电器市场规模近500亿元，至2024年市场规模将达到524亿元。
近年来，中国继电器市场需求呈持续稳步增长态势，从2017年的210.25亿元增加到2021年的248.12亿元，预计2022年市场规模可以达到260亿元。
2、细分领域市场发展概况
继电器类控制件产品主要应用于家用电器、智能家居、汽车制造、智能电表、工业控制和通讯设施等领域，流体电磁阀类执行件产品主要用于净水器、智能卫浴、洗碗机、洗衣机等家电厨卫领域。因而上述领域的发展情况与公司所在行业的前景及机遇密切相关，这些行业产生的巨大市场需求，将直接带动行业及公司的发展。
（1）家电和智能家居行业
根据中国家用电器研究院和全国家用电器工业信息中心发布的数据显示，2020年，我国家电市场零售额规模为8,333亿元。2020年宏观经济下行影响之下，家用电器行业面临的内外不确定性与波动有所增加，但从中长期来看，产业结构升级、居民收入稳定、消费多元化、国家政策对绿色、智能产业发展引导以及家电行业产品标准的升级都带来了新的机会点和增长点。我国家电产业和家电市场显示出强大的生命力和市场韧性。从产业看，据工信部消费品工业司数据，2020年全国家用电器行业营业收入为14,811.3亿元，利润总额为1,156.9亿元。
2020年，彩电市场零售规模达1,288亿元，空调1,616亿元，冰箱972亿元，洗衣机736亿元，厨房电器1,584亿元，生活电器则达到2,137亿元，组成了8,333亿元的家电内销市场大盘。
2021年，随着中国经济的强势复苏，国民经济稳中加固，家电行业抵御了工业原材料上涨、制造业芯片短缺等不利因素，行业发展整体保持了积极向好的良性态势，对外出口依然保持强劲增长，而国内市场也进一步复苏。国家统计局数据显示，2021年，空调产量为21,835.00万台，同比增长9.35%；冰箱产量为8,992.00万台，同比小幅下降0.43%；冷柜产量为2,906.00万台，同比增长7.91%；洗衣机产量为8,618.00万台，同比增长9.55%。大家电产品产量的增长主要源自出口订单的增长。小家电中，出口订单占比较高的吸尘器、电热烘烤器具、微波炉等产品的产量都有不同程度的增长，同比分别增长2.58%、23.2%、7.3%。
智研产业研究院数据显示，2022年上半年我国精装修市场智能家居配套规模为8.61万套，配置率达12.2%。IDC中国智能家居设备市场季度跟踪报告预计，2022年中国智能家居设备市场出货量将突破2.6亿台，同比增长17.1%。
2017-2020年中国智能家居市场规模由2,520.72亿元增至4,354.53亿元，年均复合增长率为19.99%。根据国际知名数据分析公司Statista数据，我国智能家居市场规模2025年将达到8,182.77亿元，市场增幅速度远超国际平均水平。
对于传统家电品类，市场发展路径呈现结构升级的方向。由于该类产品的保有量较高，市场替换需求较高，从而对新产品提出更高的功能要求。因此家电厂商只有通过对产品的持续升级，才能进一步满足消费者的需求变化。家电产品的不断迭代、品质提升，才能让消费者享用到更好的产品及更便利的生活，从而倒逼家电厂商从粗放型经营向精细化生产转变。
未来家电升级将形成行业增量的趋势，家电向着低功耗、节能化和智能化方向发展，有望提升对继电器的需求。目前单台家电对通用继电器的需求数量如下：
（2）汽车行业的持续增长为继电器行业的发展提供了持久动力
我国汽车工业发展起步较晚，但随着全球分工体系的确立和汽车制造产业的转移，现已成为全球汽车工业体系的重要组成部分，并逐步由汽车生产大国向汽车产业强国转变。近年来，我国汽车产销量略有下滑，但我国依然是世界最大的汽车消费市场之一，并且未来仍具有持续增长的潜力。
国务院办公厅印发的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》提出到2025年，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。根据公安部数据统计，截至2019年底，我国新能源汽车保有量381万辆，与18年底相比增加120万辆，同比增长46.05%，占全国汽车总量的1.46%，同比提升0.4%，未来仍有巨大的成长空间。根据中汽协预测，2022年中国汽车总销量为2,750万辆，同比增长5.4%，其中，新能源汽车销量为500万辆，同比增长47%；2025年，中国汽车市场有望达到3000万辆左右。
国内新能源汽车政策托底意愿明显。2020年3月31日，国务院常务会议提出将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年，超出市场预期，补贴的延长有利于新能源汽车板块的平稳过渡。4月7日，《新能源汽车产业发展规划2021-2035》咨询会议召开，提出我国下一阶段发展将侧重于进一步提升新能源汽车市场份额、提升新能源汽车在乡镇农村市场的渗透率。
国内中高端车型销售情况显示，2019年国内汽车市场的低端、中端、高端车型销量比约3:6:1，且高端车型销售占比有提升的趋势。根据中国产业信息网数据，2019年低端车型单车需21颗继电器，中端车型需31颗，高端车型需71颗，汽车智能化带来单车需求量年均增长1颗，同时低端车型市场份额每年下降2%，中端车型和高端车型市场份额逐步提升，叠加国内汽车销量逐步企稳，预计2020年和2021年国内汽车继电器需求量分别为8.5亿颗和8.8亿颗。
西部证券相关研究报告显示，2019年用于配备新能源汽车的高压直流继电器产品，主继电器售价在250-450元间，辅助继电器约70-130元，按照乘用车一辆采用2主4辅的使用量计算，在不配套控制盒的情况下，国内一台乘用车需求价值量约1,000-1,200元；客车单车价值量相对更高，每台需求量在1,800-2,500元之间。假设不考虑维修更换需求，且价格每年下降5%左右，考虑到宏观经济下行影响2020年新能源汽车产销量，测算出2020和2021年国内高压直流继电器市场价值分别为10.8亿元和12.8亿元。
与此同时，由于汽车市场竞争的加剧，整车厂对于成本的控制将会更加严格，国内品牌继电器将逐步向高端市场领域渗透以替代国外品牌，这也能为国内继电器厂商在汽车领域提供更广阔的市场空间。
（3）电力基础设施升级和智能化改造为继电器行业提供了新的增长点
随着智能电网逐渐发展，作为终端设备的智能电表，也得以快速推广和应用，电表逐渐走向自动化、智能化、高效化。《中国智能电网计划》发布后，我国电网自动化需求爆发，作为智能电网“基石”的智能电表大规模招标启动，以国网为例，2014年招标量达到9,166万颗，招标量达到高点；2019年国家电网电表招标总量为7,391万颗，同比增速为34.5%。2020年第一批次智能电表招标量达到2,475万颗，其中2级单相智能电能表招标需求量达到2,228万颗，1级三相智能电能表招标需求量达到215万颗。随着智能电表招标需求数量的增加，招标金额也逐渐攀升。2019年智能电表招标金额达到160亿元，同比增长31.15%，实现高增长。
未来两年智能电表用磁保持继电器需求量将维持较快速度增长。据统计，2019年国网智能电表招标7,391.2万颗，同比增长37.7%，国内智能电表总需求约8,500万颗，同比增长30.8%。根据前瞻产业研究院预测，2021年国内智能电表需求量13,700万颗，同比增长24.6%。每个智能电表搭配一个磁保持继电器，即智能电表用继电器需求也将以相同增速增长。
申购结论
申购积极性：★★☆☆☆
业绩很一般，但市值确实不高，可以试试，这个产品应用很广，但是不知道这个公司能不能把除了家电以外的领域多拓展一下，要不然还是多少有点局限的。
星星说明：
1颗星，首日破发概率很大。
2颗星，首日破发概率较大。
3颗星，首日破发概率较小。
4颗星，首日破发概率很小。
5颗星，首日破发概率极小。
以上内容属于个人交流，数据资料来自公开渠道。
投资有风险入市需谨慎。
分享、在看与点赞
只要你点，我们就是胖友