在前面我们跟大家说过加特利222形态的运用，并为大家例举了在黄金走势上该形态的运用，理解了的朋友都知道，加特利222形态成功有效的前提之一就是D点不能超越X点，一旦超过了，那它就是一个失败形态。而我们今天要跟大家探讨的正式这种因为D点超越了X点的失败的加特利222形态，它的创始人布莱斯把它称为蝴蝶形态。
简单区分“222”形态与蝴蝶形态
为了更好地让大家理解，我觉得有必要将“222”形态与蝴蝶形态做个对比。
相同点：
1.“222”形态的B点不能超越X点；
2.C点不能超越A点，蝴蝶形态同样如此；
3.在AD阶段的运行中，其内部必须包含一个AB=CD形态。
不同点：
1.“222”形态的D点不能超越X点，而蝴蝶形态的D点必须要超越X点。
2.“222”形态更多的是运用在一段趋势已经发起的中途，这是一种行情延续的研判思路，而蝴蝶形态基本上出现在一段趋势的终点，是一种行情反转的研判思路。这一点大家一定要注意，可能在很多交易者的眼里，蝴蝶形态只是一个加特利222的变异，但事实上观察其出现在整体行情走势中的位置极其重要。
蝴蝶形态的重点描述
在蝴蝶形态当中，当D点出现超越X点，在更多的时候，AD阶段的空间将延伸至XA阶段的1.272倍和1.618倍，但在少数时候AD阶段的空间也可能是XA阶段的2.000倍或2.618倍（关于这些比率都是我们在之前跟大家说过的斐波纳奇比率），当AD空间超过2.618倍的时候，蝴蝶形态将出现失败。这就好比是一个拉皮筋的例子，当一根皮筋的拉升已经超出一定限度的时候，它在后续重新弹回来的力度是非常大的，但如果皮筋拉升到极限之后不往回弹，那它可能就不会回弹了，这个时候可能是皮筋已经失去了弹性或是断了。
不过，这样完美的比率并不是每一次都能达到，这只是我们在行情未形成之前为了更好的对AD阶段的空间进行预测，但我们只要记住导致它最终失败的极限空间超出之后，我们就不能再用这个形态来看待行情。另外，为了在形态未完成之前可以有更好的预测，除去用斐波纳奇比率对空间进行测算，我们还可以关注AB于CD之间的K线数量，当两个阶段的K线数量基本吻合时行情若出现反向回撤，就算斐波纳奇比率的空间没有形成的这么完美，我们也应该警惕蝴蝶形态或许已经形成。这两者可以结合灵活运用。（文中第一张图就是一个很好的例子，大家可以去寻找一下此蝴蝶形态内部的关系）
另外，我们刚才说过，蝴蝶形态更多的是出现在一段趋势的终点用以判断行情的反转，换言之，这实际上是一种交易者逆向抓取顶底的心理，如果你是一个相对谨慎的交易者，那这种形态未必适合你；再一个因为我们都知道任何的形态都不可能有百分之百的胜率，而蝴蝶形态这种顶底思路则很有可能在面临失败的时候出现较大的亏损风险（当然如果对了的话收益也是相对可观的），如果你没有一个相对严格的资金管理策略或是交易纪律，那这种形态也未必是适合你的。
蝴蝶形态的运用
上图是一个非典型的蝴蝶形态，之所以叫非典型，是因为它的AD空间比率以及AB与CD之间的时间都显得不那么规律，但它同样构成了一个基本蝴蝶形态的条件。不过，需要注意的是，此次行情走势当中的AD阶段虽然出现了延伸，但其AB与CD的结构无论从时间和空间上来说走得都并不对称，CD阶段的运行用了大量的时间进行震荡和消化，而空间上又未有太大幅度的拉升，在此情况下我们需要注意的是这种蝴蝶形态即使出现反转，但在初期的反向回撤力度是不够的，所以，当价格呈现回落的时候，从D点开始行情用了相对较长的时间在AD阶段的斐波纳奇比率0.618上下进行震荡，之后才跌破0.786位置开启连贯性下跌（一般来说蝴蝶形态出现之后，行情的反转力度比较连贯和干脆，而这段走势并不是），所以，交易者在面对这种情况的时候要及时在AD阶段斐波纳奇比率的0.618附近进场减仓操作，待价格正式破位0.618或者是实时的支撑点位之后（这里是0.786）才能进行第二次加仓。
通过大量实盘的验证，在多数的蝴蝶形态出现之后，我们总能收获一波较大的行情，它的利润基本上能超过AD空间的2倍以上，但总有些时候的蝴蝶并不是那么完美，它们可能在形成的时候一波三折，即使在成功酝酿反转之后的空间也不是那么顺利。上图显示的一段走势就是如此，我们想通过这样的案例来说明几个问题：
1.在AD的延伸未拓展出2.618倍之后（如果在大周期中，考虑到止损空间可时间的成本，我们只关注1.618），蝴蝶形态将面临失败，但在此之前它依旧有行程的可能，而在有些时候的AD阶段运行中，行情可能会给出几次假信号，让你误以为蝴蝶已经起飞，但事实上它仍然还在结茧。这就回到了前面所说的，如果你是一个缺乏资金管理和严格交易纪律的人，在面对这样的行情，即使后续蝴蝶成型，但你未必能坚持及时的入场，另外，即使你选择了坚持入场，但后续的利润也未必能填补你之前的亏损。所以，坚持看待行情很重要，你要尽可能地在每次信号给出的时候都在；另外中途的获利减仓，特别是在行情波动反复的情况下及时的获利减仓也很重要。
2.一般来说，蝴蝶形态所造就的反转空间相对比较完整，（我们所说的完整并不意味着没有震荡和回撤，但这个回撤空间不能太大）。在面对这种反复行情中形成的蝴蝶，当形态给予的整体性空间完结之后，不必过分坚持看待这个形态，而应及时跳脱出来，利用更多的思路和依据进行行情的参考，以免因一叶障目让交易形成了一种执念。