2022年9月14日，国内期货主力合约跌多涨少。沪锡跌近5%，沥青、聚氯乙烯（PVC）跌超3%，纯碱跌超2%。涨幅方面，低硫燃料油（LU）、棉纱、橡胶涨超1%。

截至今晨收盘，WTI 10月原油期货收涨1.34%。布伦特11月原油期货收涨0.99%，报94.10美元/桶。NYMEX 10月天然气期货收涨10.02%，报9.1140美元/百万英热单位。美油盘中最高涨涨3.3%，一度升破90美元/桶整数位，布油盘中最高涨2.8%，均基本收复9月5日以来的跌幅。#期货##期货开户##期货每日交易策略##期货[超话]##财经#

在欧盟能源干预草案出台之际，欧洲天然气价格两日连涨。ICE英国天然气期货尾盘涨近15%至420便士/千卡，盘中曾涨近18%至430便士。欧洲基准的TTF荷兰天然气涨超8%至220欧元/兆瓦时。同为欧洲基准的德国未来一年电价涨8.5%，法国未来一年电价涨7.6%，均接近日高。

外盘有色金属连续两日普跌。伦铜跌0.8%，伦铝跌1.8%，今年两种金属均跌约20%，不过能源密集型的伦锌仍微涨。伦锡跌近1%，昨日跌超1%的伦镍微跌。

股指

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，9月14日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0%。数据显示，今日有20亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。

英国8月零售物价指数环比增0.6%，为2022年1月以来最小增幅，预期增0.7%，前值增0.9%；同比增12.3%，预期增12.4%，前值增12.3%。英国8月核心零售物价指数同比增12.2%，预期增12.3%，前值增12.3%。

英国8月CPI环比增0.5%，预期增0.6%，前值增0.6%；同比增9.9%，预期增10%，前值增10.1%。英国8月核心CPI同比增6.3%，预期增6.2%，前值增6.2%。

中汽协：8月汽车出口30.8万辆，再创历史新高，环比增长6.2%，同比增长65%，其中8月新能源汽车出口8.3万辆，环比增长53.6%，同比增长82.3%，呈现高速增长势头。

商务部发布《关于征求对美国贸易政策审议机构关注和评论的通知》，根据世贸组织贸易政策审议机构工作安排，世贸组织对美国第15次贸易政策审议会议将于12月14日和16日举行。届时世贸组织成员将对美国自2019年以来的贸易投资领域政策动向及其影响进行全面的审查与评估。

在美国公布超预期8月CPI数据后，投资者抛售从美股、美债、黄金等一切资产，美股三大指数均创下自2020年6月11日来最大单日跌幅。分析师称，美联储或不得不采取更大力度行动来应对通胀。

据CME“美联储观察”，美联储9月份加息75个基点概率为67%，加息100个基点概率为33%；到11月份累计加息125个基点概率为46.4%，累计加息150个基点概率为43.4%，累计加息175个基点概率为10.1%。

中证报头版刊文指出，近段时间，财政政策持续发力，为稳市场主体、稳经济大盘提供了有力支撑。专家表示，积极财政政策将继续在稳增长、保就业等方面发挥重要作用。通过保持合理支出强度、落实减税降费政策、用好专项债地方结存限额等举措，巩固经济恢复基础，保持经济运行在合理区间。

尽管8月外贸进出口数据低于市场预期，但专家和市场人士并未对三四季度外贸表现持消极看法。分析认为，虽然外需收缩和国外通货膨胀对中国外贸的影响在加快显现，但稳外贸仍然有诸多有利条件。近期，一些地方陆续出台稳外贸的专项政策举措。涉外商务包机成了外贸企业稳定单、拓市场的新事物。在各方共同努力下，我国外贸具有较强韧性。

美国8月未季调CPI同比升8.3%，预期升8.1%，前值升8.5%；季调后CPI环比升0.1%，预期降0.1%，前值持平；未季调核心CPI同比升6.3%，预期升6.1%，前值升5.9%；核心CPI环比升0.6%，预期升0.3%，前值升0.3%。

黑色

焦煤： 市场方面，近期市场价格整体稳定运行，产地事故频繁及国庆节前补库，产地部分煤企出货好转，煤矿线上竞拍成交涨跌互现，整体炼焦煤市场偏稳为主。供应方面，国内煤与进口蒙煤中长期看均有增加预期，但短期供应受20大和蒙煤口岸疫情影响存在不确定性。需求方面，终端需求开始增加，叠加铁水持续增加，刚需有支撑，后期关注需求增加的持续性，否则铁水将见顶。库存方面，焦煤整体库存仍在历史偏低位置，价格下方有韧性。整体来看，焦煤供需中期趋于宽松，中期逢高空配为主，但短期供应存在不确定性，叠加钢材需求回升，短期价格或震荡偏强运行。

焦炭： 市场方面，焦炭市场暂稳运行，产地部分焦企仍在继续增库，钢厂多控制到货按需采购，不过近期原料煤有反弹迹象，尤其是配焦价格在动力煤强势带动下，已有所反弹，焦企利润继续被压缩。供应方面，虽然焦企利润微薄，但短期焦炭产量暂不会明显下降。需求方面，终端需求开始增加，叠加铁水持续增加，刚需有支撑，后期关注需求增加的持续性，否则铁水将见顶。库存方面，焦炭整体库存偏低，对阶段性价格起到支撑作用。整体来看，焦炭短期将保持供需两旺的局面，核心还是关注终端需求能否持续回升，短期焦炭暂没有下跌驱动，盘面或震荡略偏强运行。

动力煤： 市场方面，今日港口市场活跃度较昨日有所提升，市场情绪延续偏强趋势，市场高卡煤种持续缺货，下游刚需价格接受程度提升，市场成交重心小幅上移。目前市场价格高位，部分贸易商出于避险考虑，出货积极，市场参与者多持谨慎乐观的态度，今日5500大卡市场报价1390元/吨。供应方面，近期进口煤优势扩大，叠加国内煤矿增产，整体供应处于高位，但由于保供，市场煤供应量较少，后期观察二十大对产量是否有影响。

需求方面，进入9月中旬，电煤日耗仍有季节性回落空间，后期日耗对价格支撑逐步减弱，但需关注北方冬季供热及民用煤冬储采购需求。综合来看，当前市场煤供应偏紧，冬储和民用需求较旺，且10月份铁路检修，短期港口煤价有一定支撑，但进口煤优势扩大，沿海电厂电煤库存整体不低，随着电煤日耗阶段性回落，短期采购需求或将回落，价格继续上行动力暂不足，未来关注需求回升力度。

钢矿

螺纹钢： 今天是2022年09月14日，我们对螺纹的观点是，受加息预期升温影响，螺纹在未突破上方压力后，今日出现回调走势，在3700-3710一带颈线位置受到支撑。本周第三方数据显示，钢材表需回升幅度有限，一定程度利空盘面。短线螺纹或面临震荡整理，关注明日Mysteel钢材数据。螺纹在昨日多次尝试突破3800一带受阻之后，今日伴随美国CPI上涨超预期以及钢谷表需数据回升偏弱的影响，盘面出现明显回调，在跌至3715一带后，成交明显放缓，今日增仓三万多手。

日线方面，在布林中轨附近承压回调，今日仍然坚守5日均线，日线级别目前还是一个区间震荡的格局；小时级别，颈线位置和前期平台位置显现较强支撑，大致在3700-3715一带，今日下跌之后，盘面在该位置附近调整许久，迟迟未出现方向，短线该位置的得失较为重要，今日守住小时级别布林中轨，上方3777-3787附近留下一个缺口，小时表现有所转弱，但目前尚未跌破支撑位；15分钟级别下方也是面临成交密集区域，短线可能继续在当前位置附近有所反复。

和昨日提示一致，若螺纹无法向上突破压力位，加上加息节奏不确定性影响，螺纹短线有望维持震荡走势。数据层面可关注明日钢联发布的钢材周度数据，若强于预期，不排除螺纹继续偏强震荡的可能。

热轧卷板： 总体来看，节后需求有转强趋势，贸易商挺价心态浓厚，节后终端采购基本仍维持按需采购为主。短期来看，近期需求有转暖趋势，商家挺价意愿强烈，预计短期内价格或将震荡趋强运行。

铁矿石： 本周来看，澳巴发运总量稳中小降，主因巴西前半周发货量环比减量明显或影响整周发运量，而澳洲发货根据前期推算预计小幅回升；目前台风天气影响结束，到港预期增量显著。需求端，钢厂高炉延续复产，但受吨钢利润偏低及压产政策制约，铁水增量空间或有限；此外，铁水产量偏强提振铁矿石需求，同时沿江因台风影响结束疏港小幅回升，叠加国庆假期补库支撑，预计本周45港日均疏港量或突破300万吨水平，而港口库存延续去化，降幅因到港回升预计有所收窄。综合来看，铁矿石供需基本尚好，短期矿价维持震荡偏强运行。

有色

铜： Mysteel现货市场：电解铜方面，上海市场隔夜美CPI数据出炉，通胀超出市场预期，美联储加息预期再次升温，致使美元指数走高。今日铜价低开震荡下跌，整体交投重心较上个交易日降低，上海升水再次大幅下跌转至贴水报价；月差back结构隔夜并未有所收窄，反而日内走扩至800元/吨左右。

巨大月差下，市场再无挺价情绪，叠加进口货源持续清关流入市场，货源相对充裕，持货商积极降价出货；升水短暂时间逗留在平水之上，但几乎无成交，随之直线下滑至贴水报价，但交投仍难以改善。如此高月差下，且临近换月，买方市场多持观望，接货意愿降至冰点，整体来看成交表现清淡。 今日广东成交较差，铜价仍然维持高位运行，下游畏高情绪浓。叠加月差过高，持货商多次下调升水出货，但下游需求不佳，成交较清淡。临近交割换月，月差较大，因此预计明日成交依旧难有所好转。

精铜杆方面，受宏观经济数据影响，铜价再度下挫，加之距离交割结束只余两日，下游企业多选择观望等待换月后再行入市采买，拿货以现货及刚需为主，预计随着交割换月完成后，市场交易热度或将逐步回暖。今日全国各主流市场表现已然不太理想，随着交割换月临近，期铜近月合约价差高企，加之美联储加息预期再度升温，市场看空情绪蔓延；下游线缆企业多选择等待换月后再行入市交易，市场交易积极度明显下滑，多数铜杆企业成交表现欠佳。

铝： 今日沪铝仓单增加18823吨至107883吨。Mysteel现货市场：宏观面，美国通胀数据超预期，市场对美联储大幅加息的预期再度升温，美元指数大涨，对有色金属造成压力，但铝价表现相对抗跌。供给端，云南地区落实10%压产，短期减产对产量的直接影响，使得铝价下方支撑仍存。综合来看，美元激进加息预期提升，短期对铝价施压，不过铝基本面偏强，供给持续缩量，而需求边际略有好转，叠加库存处于低位，因此短期铝价仍有一定支撑，维持震荡走势。

电解铝方面，华东市场持货商小幅上调贴水出货，现货需求稳中偏强，贸易商采购交付长单积极性尚可，下游谨慎观望情绪浓，逢低按需采购为主，交投尚可。华南市场持货商看好市场后续升贴水，报价较为坚挺，贸易商之间交投氛围尚可；下游终端原料库存普遍处于安全范围，目前采购意愿弱，普遍以刚需补货为主。

镍&不锈钢： Mysteel沪镍现货市场：镍铁方面，近日镍及不锈钢期货盘面受宏观情绪影响暂处高位，加之9月不锈钢300系粗钢排产恢复，市场乐观情绪蔓延。节后盘面大涨所带来的情绪推动下，近日市场交投氛围热烈，供方报价明显上涨至1350元/镍附近。但不锈钢终端需求并未见明显起色，目前个别主流钢厂阶段性采购或已结束，仍有部分钢厂入场询盘，生产亏损下对供方报价接受力较为有限，近期成交落地至1300-1340元/镍。

精炼镍方面，金川镍上海地区出厂价196550元/吨，较上一交易日上涨1000元/吨，折算市场主流沪镍2210合约10:31盘面升贴水为+6860元/吨。镍价虽有所下跌，但跌幅有限，绝对价格仍然高居19万一线，下游采购积极性低迷，贸易商下调现货升水以促需求，但收效不佳，日内总体成交寥寥。此外，台风“梅花”近两日光临华东地区，上海及周边港口码头关停，进口受阻，陆地物流运输亦受到影响。

Mysteel不锈钢方面：304方面，无锡市场由于台风天气等因素，周内在途资源较少，市场库存没有明显补充，缺货情况依旧，现货价格未见持续走跌。由于市场跌价主导，日内商家多忙于前期订单的交付工作；佛山市场虽仍有陆续卸货到货的情况，但补库资源并不多，午后价格跌幅增大，市场低价资源盛行，商家反馈普通规格议价后有少量成交。而热轧日内成交氛围平静，市场以13日部分高价资源小幅调整为主，整体行情偏平稳。

能源化工

原油： 昨日，美国通胀数据高于预期，美联储大幅度加息可能性增加，美元汇率上涨*压打**以美元计价的石油期货市场气氛，欧美原油期货在连续三天上涨后回跌。供应端，俄乌局势和伊朗问题均无新的进展，有消息称欧盟不太可能对俄罗斯天然气设置价格上限，一定程度上缓和了欧洲能源供应的忧虑；需求端，美联储最新CPI数据显示通胀压力依然显著，美联储9月维持较大力度加息已板上钉钉，经济忧虑延续。市场担忧供应紧俏的利好、与美联储加息预期的利空持续抗衡，油市未摆脱整理倾向。今日早间API美国原油库存增加，市场等待晚间EIA消息，原油库存增加预期利空油市，盘中油价震荡偏下行为主，波动性仍大。

沥青： 今日国内沥青均价为4633元/吨，较上一工作日下调1元/吨，今日山东地区低端价格有所走跌，带动市场价格小幅下行。山东地区：今日区内价格稳中小幅走跌，市场参考价在4240-4570元/吨，实际成交多在低位。供应方面，炼厂供应较为稳定，基本维持产销平衡状态，但周内炼厂集中增量明显，库存有所增加。下游业者按需采购为主，近期终端需求尚可。国内沥青市场弱势震荡为主，现货端支撑有所减弱，台风带来降雨对于部分地区刚需有所影响，市场供应资源充裕导致各品牌竞争明显，预计短期维持稳中偏弱运行为主。

PE： 今日线性期货低开下行，部分石化价格上调，但场内交投气氛有所降温，贸易商报盘涨跌不一，工厂谨慎观望为主，实盘价格侧重商谈。国内LLDPE主流价格在8200-8650元/吨。近期国内石化装置相对较少，国产供应压力或有增加，同时进口方面，进口到港预计有所增量，整体来看，国内PE市场供应面预计增多。需求方面，农膜需求逐步启动，受国庆节等节假日因素影响，包装等行业开工或有提升可能，需求整体或较前期有所改善。

PP： 今日PP期货震荡走低，拖累现货市场心态，日内仅个别生产企业出厂价格上调，贸易商价格多依托自身库存情况调整，部分资源小幅让利出货。下游工厂心态谨慎，采购意愿平平，整体交投一般。今日华东拉丝主流价格在8200-8270元/吨。美国通胀数据高于预期，*压打**了部分商品市场情绪。基本面来看，近期国内新装置的释放以及检修装置减少，都令供应端压力有所增加。聚丙烯传统旺季预期下，市场对需求好转的预期较强，但下游实际需求恢复有限，除阶段性的补库外，工厂采购意愿平平，短期看需求端支撑行情上行的动力有限。

PVC： 今日PVC期货价格下跌，现货价格跟跌，但下游采购积极性并未明显好转，高价货源几无成交，制品企业低价挂单，逢低小单补货为主。5型电石料，华东主流现汇自提6480-6580元/吨。目前PVC上游原料价格平稳，PVC生产仍处于亏损状态，厂家拉涨态度较强。然而社会库存水平整体变动不大，库存去化压力令市场承压。另外出口市场受低价货源冲击，出口情况并不乐观。国内宏观方面，市场等待更多下游如房地产企业入市采购。整体来看，目前PVC内外需求表现一般，后续建议继续关注下游需求变动情况。

PTA： 今日PTA期货下跌，台风因素影响港口物流，PTA现货报盘基差走强。上游，今日PX价格收于1141美元/吨CFR中国，较上一交易日上涨23美元/吨，折合加工费816元/吨左右。下游，今日聚酯产销回落。其中，涤纶长丝产销49%、涤纶短纤产销16%、聚酯切片产销32%。供应端开工提升，聚酯需求相对稳定，PTA供需依然去库力度较大，加之天气影响，PTA现货流通愈加偏紧，聚酯原料库存较低，刚需补货犹存，短期PTA或仍有支撑。

尿素： 今日尿素主力UR301合约低开震荡。现货市场，今日国内市场高位坚挺，主流区域部分工厂出货无压力，报盘多有20-30元/吨的上推，个别厂家上涨幅度较大。市场方面，受买涨不买跌的情绪影响，近日贸易商仍有进场补货行为，但新单成交不及前几日，市场行情只能被动跟涨。今日部分尿素装置停车检修，日产降至15.48万吨附近。需求方面，复合肥、三聚氰胺开工回升，秋季用肥陆续起动，对尿素需求增加。短期尿素盘面或仍偏强震荡。

农产品

菜油： 广东报价为12470元/吨，跌50元/吨。从菜油自身基本面来看，因国内现货偏紧及10月前菜油供应难以改善，支撑菜油价格，后市重点关注相关油脂及自身供需情况。

豆油： 华南报价在10360元/吨，跌80元/吨。短期内基差持续高位，价格方面随盘波动。

棕榈油： 广东报价8400元/吨，跌50元/吨。MPOB报告显示8月环比小幅增产，明显累库，累库幅度稍高于机构预估，但产量表现一般，叠加节前马棕油下跌幅度较大反映了累库预期，报告落地后盘面利空兑现。同时从近期数据来看，马来1-10出口明显增量，叠加近期商品氛围较好，盘面短期反弹带动现货走势。国内方面，据Mysteel调研显示， 截至2022年9月13日（第36周），全国重点地区棕榈油商业库存约32.63万吨，较上周增加0.45万吨，增幅1.40%。库存方面仍有累积，但增速不快，同样支撑市场走势。预计棕榈油价格震荡运行。

花生米： 国内花生行情平稳运行。河南产区上货量继续增加，水分有所好转。河北、山东青岛部分产区花生陆续上市，平度潍花8号大花生报价5.20-5.30元/斤，水分偏高，贸易商收购量有限，老百姓惜售心理明显。龙大今日到货量增加20车左右，成交价格在9800-9980元/吨。主力油厂到货量有限，鲁花工厂基本无到货，处于全面停机状态，部分油厂少量收购进口花生以及冷库货源。内贸市场阶段性需求疲软，加之新花生上货量逐步增加，多针对市场的白沙花生存在下行空间。现阶段白沙与大花生价差相对合理，油厂的入市对花生价格底部起到支撑作用，预计明日维持震荡调整。

豆粕： 全国油厂豆粕报价稳中下调0-50元/吨，其中沿海区域油厂主流报价在4830-4890元/吨，广东4880元/吨跌20元/吨，江苏4830元/吨持稳，山东4880元/吨持稳，天津4890元/吨跌50元/吨。USDA周一公布的9月供需报告显示，美国大豆供应将下滑至数年低位。预计CBOT大豆仍将偏强震荡。国内现货方面，当前国内现货价格异常坚挺，由于近期油脂价格下滑，油厂挺粕意愿高涨。市场担忧大豆到港10-11月偏紧，部分饲料企业豆粕库存偏低，叠加新冠疫情影响，让下游饲料企业豆粕提货加速。短期来看豆粕现货价格、基差价格将持续高位震荡运行为主。

菜粕： 广西报价3940元/吨，跌10元/吨。进口菜籽油厂开机率仍处于低位。近期菜粕需求有所好转，全国库存仍呈减量态势。后市重点关注油脂、美豆及仓单情况。

玉米： 鲅鱼圈港口报价2750元/吨，持稳。玉米市场购销平缓，东北市场整体偏强，华北报价呈现弱势，销区报价坚挺。市场关注新玉米上市动态。

鸡蛋： 邯郸馆陶报价4.91元/斤，跌0.22元/斤。今日主产区均价5.10元/斤，较9月13日主产区均价下跌0.12元/斤，跌幅为2.29%，日内蛋价有稳有落。主销区均价5.28元/斤，较9月13日价格下跌0.19元/斤，跌幅为3.47%。日内销区北京、上海、广东到货正常，走货一般，价格下跌。随着节日效应的消退，蛋价迎来了季节性下滑，市场走货略有减缓，各环节库存稍有增加，贸易环节拿货谨慎，预计蛋价有稳有落。

生猪： 全国外三元出栏均价在23.39元/公斤，较昨日价格微跌0.10元/公斤；与山东23.32元/公斤接近，最低价黑龙江22.56元/公斤，最高价广东24.96元/公斤。据Mysteel农产品监测的81家样本屠宰企业今日总屠宰量为93667头，环比跌幅1.08%。屠宰开工率今日为21.09%，环比下跌0.21个百分点。全国2-3cm膘厚白条猪肉价格为30.17元/公斤，下跌0.04元/公斤，环比跌幅0.13%。部分白条批发市场今日到货2298头，昨日减少7头，环比跌幅0.30%。北方市场受节后需求惯性回落影响较为明显，市场交投气氛偏弱，部分屠企开工下降，生猪价格下跌；而南方市场多趋稳运行，虽消费同样疲软，但市场供给情况一般，猪价略有薄弱支撑。整体来看，养殖端存惜售挺价心态，但消费欠佳；供需僵持下，猪价或维持偏弱运行。

苹果： 近期山东红将军价格不稳定，随着上货量的多少呈波动状态，今日山东毕郭市场红将军上货量仍较多，采购客商不多，市场卖货心态积极，价格回落0.1-0.2元/斤，80#起步主流价格2.8-3.0元/斤，80#起步好货价格3.3-3.4元/斤。陕西洛川土基镇产区果农存库早富士开始出库，70#起步成交价格3.3-3.4元/斤，客商订购积极性不高。辽宁绥中早富士交易进入后期，节后价格下滑0.8元/斤左右，80#起步主流价格2.5-2.7元/斤。目前陕西产区多地早富士进入收尾阶段，晚熟富士多地开始摘袋，淳化采青富士有客商开始预定，台风将至，山东红将军集中上市，关注台风天气影响。

红枣： 今日主销区市场河北崔尔庄市场到货量在十余车，特级主流成交价格参考11.30-11.50元/公斤，超特主流成交价格参考12.70-13.00元/公斤，企业放量一级质量一般，走货不快，中秋过后整体走货显慢。广州如意坊市场今日到货5车，近期暂无企业放量，贴水品参考10.80元/公斤，走货一般。节日过后，市场交易清淡，客商按需补货，性价比较高的货源市场接受度尚可，预计短期内价格稳定为主。

白糖： 广西南宁站台价格5650元/吨；云南昆明市场价5590元/吨；广东湛江价格5670元/吨。9月份巴西出口数据同比增加42.84%，较好的出口数据以及伦敦糖的价格高企支撑原糖。欧洲、美国的减产的消息推动市场情绪，供应方面的紧张支撑原糖，而印度下榨季的出口情况令人担忧。预计价格稳中偏强。

棉花： CCIndex3128B:15612，跌94。全国棉花现货均价暂稳，纺纱厂低价拿货意愿尚可，市场购销情绪好转；纯棉纱价格下调，下游需求略有好转，但商户谨慎情绪较重；而*疆新**籽棉报价近期略有上涨，给予市场一定信心。整体来看，国内棉花供应过剩导致企业心态较为保守，市场多空双方博弈较为激烈，预计棉价短期宽幅震荡。

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