——导演说（30）
肺炎放假，导致了各聊天群的人明显增加，于是各路投资大神就出现了，也就有了今天这段文字。
从参与股市的四类玩家说起
我们到底来市场做什么？其实可以把我们来市场里做的事大致分成4类，分别对应着4种不同的游戏玩法。可以理解为，4种游戏在同一个市场里同时进行，共享同一套游戏规则。
第一种游戏——投资。我们知道，市场有价值发现的功能，某些好东西会在时间的加持下被市场挖掘出来。比如苹果公司，通过一个开创新时代的产品——IPHONE，获得了前所未有的成就，其股权价值获得了几何倍的提升。而苹果公司的股东们，也获得了巨大的财富增长。这个游戏玩法叫做投资，即通过购买能够产生质变的资产而获利的玩法，通常需要较长的时间来发酵，毕竟质变的发生往往需要建立在量变的基础上，而量变就依赖于时间的积累。说白了，投资，往往就是个长期的事，极少有短期可言。
第二种游戏——投机。为什么要这么分类？我们先需要理解投资和投机的本质区别。投资的过程是，企业通过自身不断的努力耕耘，并不断借助外部机会，达到自身价值的质变，带来股权价值的大幅提升。而投机则指的是由于某种特定的外部契机会对某类资产带来巨大影响，通过这个影响本身带来的价格变化而获利的技巧。你看，前面我们说投资是通过自身努力和抓住多次外界机会，这里投机就变成了特定的某次外界机会，从时间层面上讲，投机要比投资更短，投资是若干次（大于等于1），投机就是1次。市面上经常有很多人发各种"投资机会"，典型的比如5G相关的投资机会、特斯拉产业链机会、华为产业链机会、苹果产业链机会之类的，其实都是一种投机，其内在含义是指，即便是头蠢猪，在这样的机会面前也能飞上天，我们也就可以以此赚到钱。导演在这里倒不是说投机不好，实际上投机做的好的人也相当厉害，投机本身也是个高度浓缩的技术活，且做投机的人数远远多于做投资的，可惜这里面有很大一部分人都是水货投机者，因此，投机者的大部队整体质量上比投资者差的有点多。
由于投机是也是个技术活，且难度一点不低于投资，因此也是最赚钱的股市玩法之一，且由于来钱速度往往比较快，因此被很多人趋之若鹜。另外，投资和投机往往存在互相兼容的情况，很多时候一个投资机会也同时兼具投机机会。比如最近爆火的新能源汽车，有个标的叫国轩高科，这就是一个典型的投机机会，但新能源汽车的崛起早在几年前就已经可以判断出是一个确定性极高的投资机会，因此，国轩高科的本次崛起既是难得的投机机会，也是个稀有的投资机会。（宁德时代同理）~客观的说，会做投机的人和会做投资的人一样，个个都是大神。导演我就不太会做投机，每个人的禀赋不一样，投资更适合我~毕竟自己有几斤几两还是清楚的。
第三种游戏叫——赌。由于市场的开放性，赌实际上是贯穿在市场里的常见情况，且来市场赌的人相当多。那什么样的叫来市场赌的呢？这就牵扯到一个名词，叫赌博术。大家都听说过一个著名的赌博方法叫21点，如何玩好21点？这就需要强大的数*运学**算实力，尤其是概率的心算能力。其实，几乎所有的赌博玩法都是这么玩的，打个麻将、升级都需要各种算牌，这里面涉及到最多的就是概率的推演和运算。回到股票市场下，来市场里赌很多时候和抛硬币很像。最简单的比如赌大盘的涨跌，这种玩法被广泛应用到了日内交易，说白了，日内交易法的发展就是一种赌博术的发展。除此之外还有很多类似的，最典型的就是各类技术指标。通过某一种技术指标，将价格走势分成若干类（比如KDJ将价格分为超买、超卖、其他三类），然后针对不同情况进行交易。如果技术指标学多了，很多人就喜欢把各种指标组合到一起，什么均线金叉+MACD上穿零轴之类的，这些本质上都属于赌博术。
尴尬的是，想成为一个学霸级的赌徒也不是那么容易的事，赌王也是个高难度工种。想要赌出盈利，玩家除了需要有相当的概率心算能力外，还需要学习心理学用于人性博弈等诸多修身养性的技巧。这里面有一个特别出名的词，叫修行。老有人说炒股就是修行的过程，其实真正要求你修行的根本不是投资技巧，而是赌博技巧。心态如果不反复修炼，你在赌博的过程里随时会被人干掉，也就别想赚钱了不是？因此，这里再强调一次，所谓的投资就是修行，实际上是一种针对赌博术的泛指，投资本身不需要什么心性的修炼，只有赌博需要。
投资和赌博是否存在交集？客观的说，必然存在。投资是人们用现在的筹码去压未来的变化，而未来的变化天生存在不确定性，哪怕你把所有能考虑的事都考虑进去了，也真的做不到算无遗策，天灾*祸人**这种事总有发生，这里多少就会在投资里掺杂一些赌的成分。不过，投资所要做的最主要功课，就是把投资这件事里赌博的不确定性压到最小，然后通过寻找更大的安全边际，去承受那一丢丢需要靠赌来弥补的不确定性。这么说起来，投资也是多少需要那么一丁点心性的修炼的，不过谁要是把人性博弈当做主业，这人肯定是个道貌岸然的大忽悠。
第四个游戏最有意思，叫——博傻，别名，炒。这游戏类似上学时开联欢会玩的抢凳子。6个人，5个凳子，一吹哨，淘汰一个。这个游戏的玩家最大的特点就是，都很自信，都认为自己不会是最后一个接棒子的赔钱货。这事也好理解，玩这个游戏的玩家，要是认为自己会被淘汰，还会去玩么？因此，去玩的都是自信型玩家，其中有相当比例的盲目自信型玩家。
当然，其实市场中还有并不从属于上述四类的萌新玩家，不过导演在本文就不把他们做分类了，迟早他们都会找到自己的群体，并不存在长期保持萌新的群体。
为什么说参与博傻游戏的人盲目自信？
假设参与市场交易的人一共有100个，我们拍个脑门，做投资的人有20个，做投机的人有20个，来赌博的人有30个，刚入市来打酱油的新韭菜有20个（这20个人被划分为酱油型选手，不摸门的那种，因此前面4种游戏都不懂），博傻游戏的参与者共10个。
关于巴菲特有一个很出名的小故事，这么说的。
有三个司机来面试，面试官问，前面这条路很窄，旁边就是悬崖，你怎么做？
第一个司机说，我开车技术好，可以在悬崖边的路开的很稳。
第二个司机说，我以前开赛车的，在悬崖路漂移都没问题，漂移过程中可以保持车身和护栏只有10厘米却不会碰到。
第三个司机说，前面是悬崖，我要躲远点，不往那开。
第三个司机被录用了。
这就是真相，所谓常在河边走，哪有不湿鞋。市场上有很多聪明人，他们来市场就是来赚钱的，不是来玩的，因此，这类人要么选择做投资，要么选择做投机，实在有兴致了就来个小赌怡情，是万万不会参与博傻游戏的。因此，100个来参与市场交易的人，真正玩博傻游戏的只有10个，从这个比例来看，这10%的人已经是接棒的人了。是的，不用怀疑，导演的意思很明确，在其他玩家眼里，在座的所有抢凳子玩家都是辣鸡。参与这个游戏本身就证明了你已经接了最后一棒。
那为什么他们还要参与？结论显而易见，因为这批玩家真的盲目自信。
李佛摩尔曾经在一次破产后这样总结自己：
"我以为我掌握了游戏规则，实际上只是我没有看清游戏的全貌。"
而在咱们这位世界第一大作手经历这次破产之前，他就是博傻游戏玩家。
人们总是在为自己的错误找借口
还有一个有趣的现象，即，人们总是在找各种各样的借口。
但凡有人聊股票，总能听到这样的表述。我买****股票的这笔投资，是看中这公司账面底下的某某牌照（或其他资产），马上这牌照的价值会被发现，政府最近不是刚出了某某政策么，拥有这张牌照的股票都会大涨！
结果聊没两句，这个逻辑就被广大群友证伪了。
于是此人又讲，不管你们怎么说，我赌他一定可以大涨！
广大群友再次提醒，赌博有风险，入市须谨慎。
于是此人再次表示，不用担心，我不会是最后一个接棒的人！
广大群友终于默泪不语。
结合本文第一段中，关于市场中4类玩家的概括，可以发现，这位股友一开始是在阐述一个投机机会，随后把自己的这笔持仓归类为一次赌博交易，最后在众人的唾沫中把这笔交易又变成了博傻游戏。
按照投机逻辑进去的，按照博傻游戏出来？这就是典型的为自己的错误找借口。
我说我是抓机会的投机，结果被证伪了，我再说我这是赌，结果没人觉得能赌赢，于是我再说自己不会接最后一棒。。。
一次又一次的退后表明了该玩家内心的思维逻辑已经被自己否定，前面的笃定已经崩塌，正确的处理方法其实只是找个机会赶紧撤，而不是明知山有虎，偏向虎山行。但为了掩盖自己的错误，最终一再降低标准，沦为了市场的接棒人员。
从传导过程上可以发现，这四类玩法存在一个鄙视的链条，逐级向下鄙视。做投资的鄙视做投机的这现象倒是不太明显，但做投机的鄙视去赌博的现象很明显，上面三类玩家鄙视博傻游戏玩家的现象最明显！往往当人们为了自己的错误找借口的时候，往往就已经是博傻游戏的参与者了，所有的交流也就变成了无效交流，最终变成*药火**味浓重的群口相声。
投资就是价值投资
言归正传，赌博和博傻注定不会让我们成为股市的幸存者。想在市场里赚钱，要么你能够拥有出类拔萃的投机技巧，要么你就只能拥有卓越的投资技术。
我们把投机这档子事放一边，从这个分类结果可以很轻易的发现，所谓的投资，只有一种模式，就是价值投资。这个很好理解，但凡做投资，必然是需要被投资的资产出现增值的，什么叫增值？不就是价值的增长么！价值增长，首先就先要做的是价值的衡量，比如买房，如果连这房值多少钱都不知道，人家随便开个价，我们就买了？显然不行，总是要看地段、房型、交通等问题的，由此才能给这个房子做估价，才会出现买的值与不值的问题。毕竟买房是大事，没什么人在买房这事上还玩博傻。
投资本身其实和市场没什么关系，区分一个人是不是做投资，你只需要考虑如果市场关门了，你是否还会买他们家股票就行了。如果市场今天开始关门，一年只开门一天，你依然会买股票，那么你就是投资，就这么简单。
从正面逻辑上讲，投资，是一笔需要经过深入、理性分析，期望资产回报率为正的交易，而所有价有所值的投资，其期望资产回报率必然为正。如果购买一个明显高估的资产，不能通过资产本身获得满意的回报率，那么只能是寄希望于有人以更高的价格接盘，或者拼小概率机会才能盈利的赌博。2015年，创业板指涨到约4000点，市盈率达到了130。这个时候买入的人，他不可能认为创业板指的股票价值那么多，而是认为价格能继续上涨从而以更高的价格卖给其他的交易者，进而获利，这只能是博傻。
不是价有所值的交易，不是投资，而所有价有所值的交易，都是价值投资。