#5月财经新势力#
刘倩楠
投资咨询从业证号：Z0014425
航运/集装箱运力
【重要资讯】
1、集装箱运价:5/29日当周SCFIS欧线报912.07点,环比-2.1%,SCFIS美线报784.22点,环比-4.6%。5/26日当周SCFI集装箱运价指数983.4,环比+1.1%,同比-76.4%。其中,上海-美西集装箱运价1398美元/FEU,环比+5.2%,同比-82%;上海-欧洲集装箱运价859美元/TEU,环比-1.2%,同比-85.4%。
2、干散货运价:5/31日波罗的海干散货运价指数977点,环比-13%,同比-61.93%。
3、油轮运价:5/31日波罗的海原油运输指数BDTI报1105,环比-1.69%,同比-1.43%。成品油运价:5/31日波罗的海成品油运输指数BCTI报674,环比+0.30%,同比-53.55%。
4、美国至5月26日当周API原油库存520.2万桶,预期-122万桶,前值-679.9万桶。
5、欧洲央行管委穆勒表示,核心通胀尚未显示放缓迹象,欧洲央行或将进行不止一次25个基点加息。欧洲央行将在2024年早期降息预期可能过于乐观。
6、美联储褐皮书显示,随着就业和通胀略有放缓,美国经济近几周显示出降温迹象。一些官员暗示,在6月的会议上暂停加息可能是合适的。对持续性的通胀持谨慎态度的人称,联储可能需要采取更多措施,即使是在跳过一次加息之后。
【行情展望】
集装箱航运方面,宏观方面,近期美联储债务上限预期落地叠加6月加息预期放缓,外围市场情绪有所好转,但欧元区基础通胀压力依然顽固。6/1日部分船公司开始提价,但货量改善幅度不大,预计提价无法完全落地,考虑短期船公司仍延续停航保价行为,预计集装箱运价震荡偏强,整体仍处低位,关注后续涨价落地情况。
干散货航运方面,5月22日-28日当周全球铁矿发运回升,但需求端中国地产修复偏弱,下游需求不佳,但海外铁矿库存仍高,后续发运游望稳中有升。煤炭方面,随气温回升日耗增加,印度、欧盟等煤炭进口有望增加。粮食方面,随着逐渐走出南美粮食收获旺季,发运预计减量。整体来看,干散货运价短期预计仍偏弱,后续随煤炭和铁矿发运增加,6月干散运价有望震荡触底,观察中国复苏节奏。
油轮运输方面,近期VLCC运价回升幅度有限,波斯湾船只运力过剩难以缓解,运价自前期底部回升后又转入跌势,短期运力较为充足;中小型船方面,苏伊士船型和阿芙拉船型运价维持积极反弹走势。与此同时,中国炼厂检修期结束后或对原材料有所需求,以及美国预将于下半年补储或将对中期的油轮市场有所支撑。
银河期货
大豆/粕类
【外盘情况】
隔夜CBOT大豆指数上涨0.12%至1299.5美分/蒲,美豆粕上涨0.41%至393.2美金/短吨。
【相关资讯】
1.USDA压榨报告:分析师预计,4月美国大豆压榨量预计为554.3万短吨或1.848亿蒲,若预估应验,美国4月大豆压榨量将低于3月的1.979亿蒲式耳,但高于2022年4月的1.809亿蒲式耳。这也将是有记录以来4月的最高压榨量;
2.Anec:基于船运计划数据预测,5月28日-6月3日期间,巴西大豆出口量为349.79万吨,上周为338.98万吨;豆粕出口量为68.99万吨,上周为55.61万吨;玉米出口量为24.94万吨,上周为18.05万吨;
3.外电:航运数据显示,巴西向美国买家出口了178.800吨大豆,5月30日的数据,3艘装载巴西大豆的船只将于6月4日至6月11日驶离巴西北部港口。另外发往美国的两船大豆上周已经驶离巴西港口;
4.我的农产品:截止5月26日当周,111家油厂大豆实际压榨量为189.84万吨,开机率为63.80%;较预估高2.53万吨,其中大豆库存为397.01万吨,较上周增加22.15万吨,增幅5.91%,同比去年减少89.39万吨,减幅18.38%,豆粕库存为26.8万吨,较上周增加6.08万吨,增幅29.34%,同比去年减少62.8万吨,减幅70.09%;
【交易策略】
1.单边:巴西出口压力再度释放导致美豆承压,到新作已经跌至成本线附近,下行空间受限,国内累库压力增加,基差下行压力加大,预计以偏震荡行情为主;
2.套利:mrm09价差扩大
3.期权:买M2309-P-3450&卖M2309-P-3600(观点仅供参考,不作为买卖依据)
银河期货
油脂板块
【外盘影响】
Cbot美豆油主力价格变动幅度0.54%至46.21美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度1.31%至.3247吉特/吨。
【重要资讯】
1.ITS:预计马来西亚5月1-31日棕榈油出口量为1166880吨,上月同期为1176432吨,环比下降1%。
2.AmSpec:马来西亚5月1-31日棕榈油出口量为1085070吨,上月同期为1104726吨,环比下降1.78%。
3.印尼贸易部周三表示,印尼将6月1-15日期间的毛棕榈油(CPO)参考价格定在每吨811.68美元。这一价格低于5月16-31日期间每吨893.23美元的价格。根据新的参考价格,毛棕榈油出口关税为每吨33美元,出口专项税为每吨85美元,低于上一期间。
4.据乌克兰农业政策与粮食部官网5月31日发布的消息,乌农业政策与粮食部长索利斯基日前表示,今年乌克兰粮食和油料出口量预计为4600万吨,比去年减少三分之一,其中粮食出口量将减少40%。
【交易策略】
单边:昨日棕榈油在宏观情绪的影响下持续深跌,昨夜情绪暂时企稳。1-30出口数据符合预期。预计棕榈油5月马来库存拐点将会出现,未来产区产量季节性恢复,国内、印度高库存,欧盟进口受到菜油供应压力的抑制,因此远端的产区产量恢复以及需求难寻亮点,预计5-6月份印尼马来将不断累库。且豆棕FOB价差仍低于200美元,POGO价差仍无法提供较好的利润,随着巴西大豆的集中出口以及到港的压榨开工,使得国际豆油的供应愈发充足,国内消费以及印度消费暂无明显增量,因此当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。前期推荐7400附近布局的空单,部分止盈部分持有,继续维持向下的滚动操作。当前认为达到了阶段性的低点,可大部分止盈,待反弹后再进行操作。
套利策略:保持观望。
期权策略:持有现货的贸易商,卖出09合约8000以上的看涨期权。
(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
玉米/玉米淀粉
【重要资讯】
1、Mysteel玉米团队调研数据显示,5月26日北方四港玉米库存共计233.5万吨,周比减少31.1万吨;当周北方四港下海量共计46.8万吨,周比增加7.4万吨。
2、据Mysteel农产品统计,2023年22周(5月25日-5月31日),全国149家主要玉米深加工企业共消费玉米109.92万吨,较前一周增加1.59万吨,各板块表现不同,玉米淀粉、酒精玉米用量增加,淀粉糖、氨基酸玉米用量减少。
3、Mysteel农产品统计显示,截至2023年5月25日的一周,美国对中国出口466764吨玉米,前一周对中国出口315380吨玉米;当周美国玉米出口检验量为1313411吨,对中国玉米出口检验量占到该周出口检验总量的35.5%。
4.、陈麦市场价格强势上涨,市场观望氛围浓厚。主产区部分区县新麦受到连续降雨天气影响,出现芽麦、萌动、毒素超标等现象,引发市场对今年新麦产量、质量担忧。制粉企业提价促收质优陈麦,粮商捂粮惜售,陈麦价格一路攀升,陆续涨至1.4元/斤以上。
5、据外媒报道,周三芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘稳中下跌,其中基准期约收平,月线上涨1.50%。因为宏观经济担忧加剧对大宗商品需求的担忧,不过交易商开始关注中西部地区的天气风险,空头回补,制约玉米价格的跌幅。
【交易策略】
1.单边:昨晚美玉米反弹,国内进口利润较高。河南陈麦继续上涨,政策性小麦溢价较高,质量较差小麦预计大量流入饲料行业,限制玉米反弹空间。01玉米2450支撑较强,操作上,下游客户可以逢低轻仓买入01玉米。
2.套利:多09淀粉空09玉米,入场点300-280,目标330附近。
3.期权:下游客户可以等回调买入c2401-C-2600期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
生猪
【相关资讯】
1.生猪报价:今日早间猪价以稳为主,东北14.1元/公斤,稳定,华北14.4-14.5元/公斤,持稳,华中14.1-14.4元/公斤,稳定,华东14.6-15元/公斤,下跌0.1元/公斤,华南14.6-15.1元/公斤,稳定;
2.仔猪母猪价格:截止5月25日当周,50公斤母猪价格1627元/头,较上周持平,15公斤仔猪价格651元/头,较上周持平;
3.温氏股份:长期来看,大型企业资金充足,且融资渠道丰富,待市场集中度提升至一定水平,大型企业维持一定的市场占有率,产能去化的速度可能会变慢,市场猪周期有望被尉平,猪价有望稳定。但在市场集中度不断提升的过程中,市场可能会阶段性处于非理性状态,行业参与者为抢占市场份额,可能致使猪价波动更为剧烈;
4.饲料企业:受近期豆粕价格下行影响,新希望六和、南昌海大等饲料公司均不同程度下调饲料价格。
【交易策略】
1.单边:空单继续持有
2.套利:LH79正套
3.期权:产业套保可以尝试高价卖货,卖出LH2309-C-18000持有(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
鸡肉
【重要资讯】
1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流收购价格稳定,在4.60元/斤,实单实谈。产品走货不快,毛鸡出栏增加,走货放缓,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价下滑0.10元/斤,在4.50元/斤,实际成交价格需单談。(卓创资讯)
2、白羽肉鸡鸡苗:2日山东大型孵化场大肉食鸡苗报价稳定,厂家报价3.20元/羽,实际成交价格需单谈。苗市需求一般,大型孵化场排苗节奏尚可,苗价维持稳定。(卓创资讯)
3、分割品:今日华东地区分割品价格稳定为主,实际成交有让利情况。毛鸡价格走稳,终端产品市场消化节奏平缓,经销商补货积极性不佳,厂家出货节奏放缓。近期肉鸡价格趋稳运行,经销商多观望市场,短期产品价格或大稳小降。(卓创资讯)
4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5460.74万羽,环比涨幅0.29%,同比涨幅15.70%。(卓创资讯)
5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率72.35%,环比下滑1.65个百分点;冻品平均库容率73.29%,环比下滑7.24个百分点。(卓创资讯)
【行情展望】
1、鸡苗:中小厂鸡苗价格略跌,大厂鸡苗价格稳定,但鸡苗走货较慢。目前部分鸡苗价格部分盈利,鸡苗供应量较高,预计鸡苗价格继续回调,但回调有限。
2、白羽肉鸡:东北毛鸡有缺口,对毛鸡价格有所支撑,山东毛鸡供应较多,价格略跌,养殖利润盈利增加,终端分割品需求一般,养殖端补栏谨慎,6月毛鸡供应量增大。白羽肉鸡养殖利润盈利,预计白羽肉鸡仍有回落空间。
3、分割品:终端餐饮消费继续恢复,库容率下降,但消费低于预期,高价格拿货谨慎,库存较高,低价生猪压制鸡肉,预计大肉食产品价格短期稳定。
银河期货
鸡蛋
【重要资讯】
1、现货:昨天全国蛋价主流价格上涨为主,主产区均价为4.29元/斤,较上一交易日价格涨0.06,主销区均价为4.54元/斤,较上一交易日价格涨0.04。昨天东莞市场剩7台车。今天全国蛋价主流价格上涨为主,北京主流价格上涨,石门和回龙观等主流报价210元/44斤,较昨天价格涨5元,大洋路截至早上7点累计到货8车,到货量增加,走货正常,报价220-225元/44斤,以质论价,价格与昨天涨10元。今日东北辽宁价格涨、吉林价格涨、黑龙江蛋价上涨、山西价格涨、河北价格上涨;山东主流价格多数维持维持上涨,河南蛋价涨、湖北褐蛋价格涨、江苏、安徽价格有涨,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。
2.卓创数据:5月份全国在产蛋鸡存栏量为11.79亿只,环比减少0.6%,同比增加0.1%,略高于预期。5月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为4436万羽,环比减少3.5%,同比增加10.1%。
3.根据卓创数据:5月26日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1987万只,较前一周增加3.4%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,5月25日当周淘汰鸡平均淘汰日龄518天,较前一周持平。
4.根据卓创数据显示,5月25日当周全国代表销区鸡蛋销量为7600吨,较上周增加1.1%。
5.根据卓创数据:5月25日当周生产环节周度平均库存有1.3天,较前一周减少0.08天,流通环节周度平均库存有0.98天,较前一周库存减少0.07天。
6.昨天全国淘鸡价格稳定为主,主产区均价为5.44元/斤,较上一个交易日价格持平。
【操作建议】
1、单边:从补栏情况来看在产存栏量将逐步增加,4月份在产存栏略高于预期,到9月份之前预计蛋鸡的在产存栏将继续增加。南方梅雨季节到来,但是鸡蛋并未如预期价格下跌反而偏强对近月合约价格形成支撑。由于春节前后市场补栏量大且饲料价格预期大趋势走低,9月份基本面偏空,但是跌至目前价位预计支撑较大,建议等待反弹至4200以上建仓空单。
2、套利:多8月空2月,8月为旺季合约2月份为年后淡季合约价格偏弱。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
白糖
【重要资讯】
1.据外媒近日报道,印度食品部在5月底发布的通知中将6月份的食糖内销配额设定为235万吨,环比下降5万吨。
2.据外媒5月30日报道,得益于巴西创纪录的粮食产量,位于桑托斯港的巴西最大私营码头Tiplam的货物吞吐量预计将在2023年增长6.8%,达到创纪录的1250万吨。该码头可以灵活地装运食糖、大豆、玉米和化肥,其所有者预计下半年初玉米和食糖将争夺运输空间。
【交易策略】
1.单边:近期政策因素带动了市场的紧张情绪,交易量大幅下降,近、远月合约持仓量明显下降,价格波动收窄,市场态度趋于谨慎。除此以外,5月产销数据也成为市场关注焦点,受糖价大幅上涨影响,市场预期月度数据将低于往年水平,但考虑到减产因素,产销率仍将保持较高水平,库存同比偏低。后期重点关注政策信息及产销数据,在政策不清晰的情况下建议谨慎交易。
2.期权:看涨比例价差持有到期。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
棉花-棉纱
【外盘影响】
隔夜ICE美棉合约震荡收低,主力合约跌0.62美分/磅(-0.74%)至83.59美分/磅。
【重要资讯】
1、近期由于全美普遍降水有限,旱情转好程度有限,墒情更是有所转差,或一定程度使得新棉播生长进度偏慢。而得州地区在持续降雨天气加持之下,旱情、墒情持续转好,但同时对新棉播种以及生长带来一定阻碍作用,均处于近年偏慢水平。从天气情况来看,西南棉区尤其是得州地区迎来持续性降雨,极大地补充了地下水供应,但同时过多降雨使得棉田遭淹没,给播种进度以及棉株生长带来明显不利影响。据气象部门消息,短期内当地或仍将以多雨潮湿天气为主。中南棉区近期降雨较为有限,棉农正在尽快完成播种,已出苗的棉株长势良好。
2、过去几日巴基斯坦主产棉区出现零星降雨和局地冰雹,让高温天气有所缓解,大部分棉区日间最高气温已降至30-35摄氏度。预计未来几日内仍有零星降雨,后续气温将再度上升。目前信德省和旁遮普省棉花种植进展顺利,部分棉农对冰雹出现表示意外,但尚未造成明显损失。据当地有关部门发布的播种数据显示,截至5月25日,已播种面积已达到预期植棉面积的87%,新年度的植棉目标有望实现。当地机构对新年度棉花产量主流预期在132-140万吨之间,个别机构给出了更高的预测。
3、据中国棉花信息网消息,31日国内棉花现货市场皮棉现货价平稳,基差无变化,部分*疆新**库31双28/双29对应CF309合约基差价在400-850元/吨;部分*疆新**棉内地库31级双28/双29对应CF309合约含杂3.0以内基差在550-1150元/吨。棉花期货继续高位小幅震荡运行,棉花现货企业报价平稳,部分企业为促成交易略有小幅让利,现货点价位保持低位,点价成交略有增加。据了解,当前*疆新**库31双28或单29含杂较低提货报价在15850-16350元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单29低杂提货报价在16150-16550元/吨。
【交易策略】
1、单边:新年度预计棉花种植成本高且面积预计减少幅度较大,市场将关注点放在面积减少及天气炒作上面,新年度中国棉花产量预计将大幅减少,棉花大趋势上偏强走势。郑棉到该位置基本调整到位,建议可考虑建仓多单。棉纱价格趋势跟随棉花价格走势。
2、套利:可考虑做多棉纱-棉花价差。
3、期权:建议可考虑买入看涨期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
花生
【重要资讯】
昨日花生价格平稳运行,产区报价混乱,主产区贸易商挺价意愿明显,东北产出报价略显坚挺,河南产区出货缓慢,通米价格略显弱势。目前多数花生已经入库存,多数贸易商库内货源40%已经签订合同,分析来看短期市场补库意愿将有所减弱。目前河南白沙通货米报价12400元/吨,东北白沙通货米12800元/吨,进口苏丹米报价10700元/吨左右,整体交易量有限。油料米方面,油厂到货量有限,实际成交量已有明显减少。
昨日花生油价格小幅下调。花生油进入传统需求淡季,油厂销售量有限,受大宗油行情偏弱影响,花生油价格稳中偏弱运行。目前,国内一级普通花生油报价15100元/吨。花生油成交量有限,实际成交可议价;小榨浓香型花生油市场主流报价为17000元/吨,观望心理明显。
副产品方面,海关问题影响依旧,但大豆、豆粕库存有所回升,油厂开机率也好于预期,豆粕整体供应尚可,豆粕供应偏紧局面将有所缓解,豆粕现货、基差价格将有所回落。花生粕报价以稳为主,报价4300-4400元/吨。
【操作建议】
单边:9600-9800布局多单继续持有。
期现策略:逢低布局10-11以及10-01的正套。
月差:10-1驱动不明显,建议保持观望。
(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
