一、大类资产上周表现

1.权益

数据来源：wind，截止2024/02/02（下同）

本周全球主要股指上涨最多的是韩国综合指数，涨幅达到5.52%。下跌最多的是北证50，跌幅达到-15.52%。AH股溢价率本周走高，港股性价比提升。内地股指方面，中证全指周跌-9.10%，宽基指数方面，全线下跌，跌幅最大的是中证2000，-16.78%。

本周所有申万一级行业全线收跌，跌幅较小的有银行-0.59%、家用电器-2.06%，跌幅较大的是综合-15.15%、社会服务-15.08%

主题方面，表现最好的是申万金融地产，申万科技(TMT)落后。风格因子方面，本周成长与价值风格都收跌。市值风格方面，大中小盘股涨跌相差较大。

2.利率与债券

本周市场利率普遍下行，资金面宽松。中美无风险利差1.20%负利差扩大。长端利率较强。

主要债券品种以涨为主，表现最好的是30年期国债，表现欠佳的是可转债。

3.汇率

汇率方面，美元指数和人民币指数分别涨0.47%、和跌0.11%。人民币相对美元周升0.02%。主要货币兑人民币升值最多的是美元，贬值最多的是卢布。

4.商品

商品方面，本周南华商品指数下跌-2.92%。涨幅靠前的有甲醇0.33%、沪铅0.09%；跌幅较大的有纽约WTI原油-7.44%、铁矿石-4.90%。

贵金属方面，本周伦敦金上涨1.06%,伦敦银下跌-0.46%。贵金属方面，伦敦金上涨1.06%，伦敦银下跌-0.46%。受汇率等影响，国内上海金上涨0.90%，比伦敦金少涨0.16个百分点。金银价格比为89.94，变动不大。

5.另类资产

另类资产中，涨幅靠前的是*币特比**指数2.31%、全国碳排放权配额CEA2.28%；跌幅靠前的是INE集运指数(欧线)-13.79%。

6.公募基金

主要基金类型中，本周表现较好的是中长期纯债型基金，平均收益0.21%；表现靠后的是普通股票型基金，平均收益-7.55%，本周被动股基跑赢主动股基。

7.资产配置组合

本周，我们的大类资产组合下跌-0.98%。其中，可投资产组合下跌-1.08%。组合的年度涨幅为-0.39%，年化涨幅为-4.02%，可投资产组合的年度涨幅为-0.44%，年化涨幅为-4.46%。可投标的组合今年的年度涨幅为-0.25%，年化涨幅为-2.60%。

二、下周市场展望

债券方面 ，元旦前的国内债市上涨主因可能还是配置盘的涌入，元旦后的债市加速赶顶，更像是热钱的流入。在先后经历了国内税期资金紧张、国内降息落空、美联储降息延后等利空，债牛趋势未受半点伤害。后续，珍惜落槌前的时光。

汇率方面 ，近期，人民币几乎把美联储降息延期导致的美元贬值部分全部还回去，当前，人民币的升值的压力不大，贬值的压力不小。这对持有美元资产来说是有利的。

权益方面， 当前A股权益市场在官方托而不举的救市措施下，自发寻底，且处于熊市加速下跌的阶段。两融、质押、场外期权波动率产品、私募证券基金一个一个出清，风险正在释放，见底更快了。

风险提示：本文为作者分享对大类资产观点，涉及的金融品种不代表推荐。