段永平投资箴言2020年 (段永平投资语录十六)

有错就改,为什么要等呢?——大道

1、

网友:在《基业⻓⻘》⾥⾯提到过,企业应该平衡员工,股东,消费者和合作伙伴的利益。最近在看⼀些资料,发觉有些企业对合作伙伴⽐较 “压榨”和manipulative,但是也在⽐较⻓ (10多年)的时间⾥⾯做得不错。这个该怎样理解呢?

段:⽐如微软?第⼀,基业长青说的不是充要条件;第⼆,有时候10多年还不够长,我们邻居都三代了还混着呢。

2、

网友:最近看⼀本关于亚马逊的书 (The Everything Store),书本⾥⾯描述了亚马逊如何对待供应商,总的来 说有点ruthless,估计跟本分有⼀些距离。 当然,亚⻢逊的消费者得到实惠。

段:他们如何对待供应商就会如何对待消费者的,等着吧。这是个价值观的问题。

3、

网友:忽然开悟:受段⼤哥的启发以后多关注有独特生意的公司.不知对不对?

段:我投资只是为了好玩,所以⼀般只关⼼有⾃⼰喜欢的产品的公司。从这类公司⾥找投资⽬标是件很享受的事情--既享受产品又享受投资带来的回报。

4、

网友:段 ⼤ 哥 我 看 到 ⼀ 篇 ⽂ 章 : 巴 菲 特 : 我 为 世 界 贡 献 了 122 个 亿 万 富 翁 。东方贸易创建于1932年,是美国最⼤的⼀家销售派对、宴会、学校活动⽤品、玩具等⼩产品的公司。 2008年受到经济危机的影响,遭遇低⾕,如没有引⼊投资即⾯临破产。 直到2012年公司找到了巴菲 特。当巴菲特看到该公司的客户忠诚度⾼达70% 时,他就做出了购买的决定。客户的忠诚度是⽼巴买这 家公司的关键,可以这样理解吗?

段:你怎么老是像新来的呢?护城河是啥意思还没搞明⽩么?再这样下去我很难过啊---有个球员⽐赛中被换 下场,见到教练时说“我很难过”,教练说“你都被过成那样了还在吹⽜?”

5、IMAX

网友A:请教阿段, IMAX40多倍的市盈率, 会是个问题吗?苹果扣掉现⾦, 才8-9倍市盈率, 且前景美好, 跟苹果⽐, IMAX是不是要⾮常⾮常美好, 才值得投资?

段:先观察着!

网友B:国内⼆线城市imax影院少,只看过⼀场imax,《阿凡达》,也不知道是阿凡达好看,还是imax震撼,这是我看过最好的电影,没有之⼀,还想花钱再看⼀遍。

段:阿凡达2还要两年才出来--2016年。

网友C:IMAX的体验绝对的是最佳的,⽣意模式没得说。阿凡达我当时在UME华星看的是IMAX版,仅骑着⼤⻦ 空中环游张家界⼀段,我觉得就值回票价。貌似⽬前北京的IMAX屏也仍是不多,仅7家,王健林的万达 是主要的合作院线,占了三家,UME有两家。 低端⼀些的3D影院⽬前在中国的投建速度更快⼀些。王 健 林 在 与 IMAX 合 作 时 也 有 过 ⼀ 个 观 点 , 初步感觉这个公司有个极⾼的⻔槛和⼀块令⼤ 多数对⼿望⽽却步的战略领地。

段:不是IMAX的阿凡达会差不少,就像不是IMAX的gravity,味道完全不同。

网友D:自己只看过⼀场imax版本的阿凡 达,2012年起中国出现很多“中国巨幕”,据说成本低,⾃⼰所在的城市也有。随着科学技术的发展,各 种类似“中国巨幕”的竞争者会源源不断,不知道对于⾮专业⼈,两者的观感体验有多⼤,是否像苹果和 安卓⼿机的差别,找机会都体验下。从所在城市团购的票的价格看,两者之间的价格差也只有10元⼈⺠ 币左右。

段:没看过或很少看IMAX的就先别急着说话了,怎么着也得看过三五部IMAX才来说点啥吧?最好是看完IMAX⻢上去看⼀下不是IMAX版本的,这样才能知道差异有多⼤。

网友:晚上从电影院回来,⾮IMAX的 数字4D版 ‘美国队⻓2’在星美影院,应该是REALD的,下午就想着⼀定 要和其他3D⽐⼀下。看到⼀半已明显觉得不⽤⽐了,这个差距实实在在太⼤了。屏幕感觉⼩⼀块,身临 其境感差⽼了去了,画质感也觉得差不少,今天更让我觉得不爽的就是坐椅和空⽓感触的启动与情节不 同步,本来不错的⽚⼦,就像吃了碗夹⽣饭⼀样。⾳响凭印象也明显弱⼀些,改天找机会再去补课这个 美队2的IMAX版。这公司⽣意模式在我这⾥好像已没啥需要再落实的了,IMAX完胜对⼿。

段:4D版是个啥?IMAX3D和real 3D的差别还是蛮⼤的,我⾃⼰就不喜欢看real3D的。我认为,想看的电 影⾥,只要有IMAX版本的,就别浪费时间看别的了。顺便说下,美队2拍得⽐1好,要看就得赶紧,因为 屏幕有限的原因,IMAX的电影⼀般上线时间都⽐较短。

网友:段总,您看IMAX或者3D的时候会不会有点头晕?近视眼的⼈看IMAX/3D再带个眼镜挺难受的,感觉有 点晕,不知道别⼈怎么样,就因为这个我基本上都不看3D和IMAX。少了⼀种视觉的享受。

段:我想你⼤概没看过IMAX以及IMAX3D,你甚⾄分不清IMAX和3D的区别。

网友:国内的普通3D没有什么身临其境的感觉,第⼀次知道3D让我以为是读初中在⼀个超市投⼀块银币,把眼 睛放在像望远镜⼀样的镜头⾥,感觉那个真实啊,看⻩⼭的图⽚感觉⾃⼰在⼭⾥⾯,看⽼⻁感觉⽼⻁在 身边。

段:那你看看IMAX吧。

段:只有看过IMAX3D才有可能明⽩IMAX说的:watch a movie or be part of that

6、

网友:库克说,拆股将使更⼤范围的投资者能够买到苹果股票。

段:这个说法有点郁闷。不过,苹果有分股的传统,倒也不是那么奇怪。

7、

网友:苹果发季报了。 宣布2015年底之前的股票回购计划⼜增加了300亿, 很给⼒。同时宣布7:1分股。 很 不理解为什么要分股:这是想刺激股价上涨吗?既然要⼤规模回购, 股价低估不挺好吗?

段:分股据说是进道琼斯的要求。

8、

网友:今天学习这篇。每学⼀遍都更加清晰,看⾃⼰还在做错的事,就是融资⼀直在做。虽然投的是茅台。茅台到200以上就把融资额降下来直到降完为止,停止这错误的事。

段:有错就改,为什么要等呢?

9、

网友:段总,请问怎么克服因怕把事情做错⽽不敢做对的事情的恐惧?

段;如果你对“对的事情”真的有“truly believe"的话,你就不会有这个问题。