随着市场经济和资本市场的发展，许多传统行业企业为了寻找新的经济增长点，选择通过跨行业并购的手段布局多元化经营战略。

但只有对各个环节中的风险来源进行识别 ，并采取相应防控措施，才能提高企业在进行跨行业并购时的抗风险能力，并将跨行业并购对企业造成的不利影响控制在合理范围内。

上风高科并购宇星科技风险防控策略中的可取之处以及存在的问题，对企业跨行业并购风险防控提出以下五点案例启示。

要符合企业发展战略

在跨行业并购前，企业应对自身财务状况、资金流量和经营状况进行深入分析，综合评估资金实力和运营发展状况。

在明确长期发展战略定位的前提下 ，综合考虑自身的产业布局计划以及国家的产业政策，选择符合市场需求发展前景良好，并且匹配企业自身长期战略布局以及资源规划的标的企业与行业，制定清晰可行的并购战略路线。

如果没有对企业自身发展战略进行深入分析，仅为了追求短期获利或者跟风而盲目施行跨行业并购行为，则很有可能导致并购标的企业与行业的选取不合理，无法契合未来长期的经营发展，协同效应无法发挥，反而因为并购交易增加了企业的内部管理成本与偿债压力，导致企业经营效率下降。

当标的行业与标的企业战略与并购企业长期产业布局可以达成一致且互相促进发展时， 跨行业并购才能为企业带来可持续的发展动力。

基于企业发展战略选择的标的企业和标的行业以及制定的跨行业并购计划，可以确保企业不偏离发展目标，有助于后期产业链布局与联动，提升企业资产与资源利用效率，降低生产、运营与交易成本，在激烈的市场竞争中巩固自身优势不被淘汰。

同时，在有清晰的企业发展方向以及并购战略的指引下， 企业可以根据外部环境，如产业政策、市场竞争等的变化，及时实施应对措施，确保自身经营稳定的同时也可以为标的企业提供资源保障和更大的拓展空间，充分发挥其竞争优势，提升市场份额，且带动相关行业的发展。

要谨慎选择与评估标的企业

并购方在施行跨行业并购准备阶段需要对标的企业进行事前调查，在对标的企业的经营情况以及真实财务情况有所了解的前提下，对标的企业进行谨慎选择，并进行合理的价值评估与未来收益发展预测，以规避信息不对称带来的风险以及避免出现价值估计过高或者过低的情况。

一方面，并购方可以聘请第三方中介机构组建尽职调查团队对标的企业进行详细调查，深入了解其经营存续、业务模式、盈利质量等状况。

对其财务数据进行针对性分析，确保真实性与准确性的同时，也要从盈利能力、运营能力、偿债能力等方面全方位进行财务分析，重视关键财务指标数据并结合标的企业的行业特点与具体业务经营状况，选取合适的具有代表性的财务指标并进行衡量评定，为后期的标的企业价值评估与并购定价提供可靠的数据支撑。

另一方面，在进行标的企业的选择时可以借助大数据和信息技术工具提升信息获取分析以及数据处理的效率。

增强对标的企业的业务模式理解以及经营财务情况复盘准确度，降低对标的企业价值评估的偏差，规避由于定价远超标的价值带来的风险溢价以及并购成本增加、收益不及预期，或者定价过低，并购双方无法达成一致协商意见导致交易终止。

针对标的企业进行价值评估后，应根据合理的预期收益谨慎设定业绩承诺额。

在跨行业并购中，业绩承诺协议有助于避免溢价风险对企业经济效益造成影响，规避并购投资回报率低的风险，但应当注意要谨慎合理的进行业绩承诺额设定。

在进行业绩承诺设定前，应当综合考察标的企业与行业的发展情况，业绩承诺不应阻碍标的企业的可持续发展。

过高的业绩承诺额会给标的企业带来业绩压力 ，可能导致管理层在进行投资经营决策时忽略长期利益，为了完成业绩承诺运用不当手段，比如进行粉饰财务数据或虚假运营，在这些情况下，虽然标的企业顺利完成了业绩承诺，但最终损害的还是并购方的利益。

因此合理的业绩承诺额既要保障业绩承诺的实现又要兼顾标的企业未来可持续发展。

在对业绩承诺的条款设定中，可通过加入奖励条款， 即当标的企业完成阶段目标时给予股票或现金奖励。

要合理选择筹资渠道和支付方式

融资方式和支付方式如果不契合企业的实际情况会对资金运转带来负面影响，而合适的融资方式和支付方式可以帮助企业控制跨行业并购成本，并最小化其中的财务风险。

跨行业并购中应注重融资渠道的选择与组合 ，规避筹资风险，从成本角度出发选择多样化融资渠道以相对较低的融资成本募得并购资金。

并购方在实施并购之前必须对自身的财务状况、资金流量和经营状况进行深入评估，在实施并购过程中要对综合考虑内部业务经营现金流情况以及投资需求，以及外部融资环境进行实时监控追踪，具体情况具体分析制定合理的筹资规模与灵活设计融资方式，以较低的融资成本确保资金筹集计划的顺利推进。

同时企业还需要重视融资结构的合理性，找到财务杠杆和财务风险的平衡点。

像上风高科一样为并购行为设立专项基金也是切实有效的筹集资金方式，可以在满足企业业务产业拓展资金需求的同时，获得专业机构的投资建议与项目资源，对于资金的利用流向也会有对应的机构组织进行监控，可以提升企业的并购投资效率。

合理安排融资渠道的同时，企业也应灵活合理的安排支付对价方式。

在并购双方就交易总金额以及支付节点达成一致意见后，并购方需要结合支付期限以及金额高低选择合适的支付方式，确保在支付期限内完成交易。

采取混合支付方式或单一支付方式需要并购方充分考虑自身的经营投资与偿付能力， 再由并购双方共同协商交易方案时达成一致意见。

企业还需要在标的企业确认资金前的各个交易支付流程对资金的动态变化实时监控，确保跨行业并购过程中资金的安全。

要加强并购后整合

跨行业并购交易完成后，企业的经营情况取决于并购双方的共同整合与管理，并购双方均需要重视企业治理结构、财务体系、企业文化与人才资源的整合，取长补短加强融合，以实现资源的合理分配以及长远的发展。

并购整合阶段应增强企业的内部管理水平与股权结构稳定性 。

并购方需要对标的企业的主营业务商业模式、人力资源规划安排、部门职能分配进行详细了解，在并购后整合阶段进行高效的资源调配，对标的企业的内部治理模式进行优化且推进并购双方的部门融合。

并购方还需要保持标的企业管理层安排与股权结构稳定 ，让标的企业可以在并购后可以平稳经营，持续创造收益，获取预期的跨行业并购效益。

整合阶段并购方应对标的企业财务组织构架进行全面分析，制定与并购方相符合的调整方案，吸纳其中的优质财务管理体制与方案，结合自身原有的部门组织架构，整合并购双方资源，构建标准化业务流程以及统一的管理体制，形成财务一体化。

对财务制度、财务岗位等进行合理设置， 指导财务人员快速接受财务工作内容，高效实现财务整合。

整合双方企业文化，以包容的心态容纳不同的价值理念，并购双方彼此相互尊重、理解。

通过学习、合作的方式潜移默化输出自身企业文化、加强双方间的交流，对标的企业原有企业文化，去其糟粕、取其精华，促使并购双方的企业员工可以互相融入，理解且支持企业文化与未来发展战略方向，创造员工与企业共同成长的积极氛围。

人才资源整合是重中之重 ，要保留并购双方的核心人才，建立长效的激励约束机制和人才保障机制。

并购方应对标的企业的财务数据进行深入分析，结合业务经营以及治理结构的具体情况，制定契合并购双方的长期发展战略与统一的激励与约束机制，以最大化跨行业并购的正向协同效应。

具体来看，可以完善绩效动态考核体系 ，根据标的企业的发展战略，行业标志性财务指标、科研成果等方面设定激励机制，激发员工的主观能动性。

其次，通过对优秀专业人才的引进与培训，持续提升企业的员素质。

再者，通过优化企业经营管理机制，完善企业内部控制，提升企业管理的科学性提升对人才的吸引力。

另外，通过对企业员工进行定期定岗评级，优化关键岗位人员工作分配，最大化发挥优秀人才的效用。