士兰微上市19年累积涨幅56倍，却仅有57.89%的时间可以跑赢指数

士兰微属于半导体板块，是半导体和集成电路产品设计与制造一体的高新技术公司。士兰微于2003年上市，距今19年，复权后的累积涨幅56倍，考虑到上市第一年的涨幅为65%，这个投资回报率还是可以的。目前士兰微市值668亿，市盈率为41.46，估值偏高。那么，士兰微历史表现如何？是否值得长期持有？

1、股价与大盘走势的关系

下图是士兰微涨幅与大盘指数股价涨幅的对比图。

单从股价来看，士兰微上涨14次，下跌5次，上涨次数比下跌次数多9次。同期指数下跌8次，士兰微下跌次数比指数少3次，表现不错。历史上只出现过1次连续下跌， 2011-2012年连续下跌2年，其他时间基本上都是跌一年、涨几年。

士兰微股价与指数的关联性比较强，19年时间里，有14年两者保持同步，占比73.68%，在已分析的股票中可以排在中间的位置。不同步的5年时间里，有4年是指数下跌、股价上涨的情况，抗跌能力还不错，有一半的时间不跟跌，可以走出独立行情。

士兰微跑赢指数的比例不算很高，19年时间里，跑赢了11次，占比57.89%，在已分析的个股中可以排在靠后的位置。这个结果显然是有点出乎意料的，一个一半时间都抗跌的个股，居然只有一半多一点的时间能跑赢指数。仔细观察就能发现，士兰微跑赢指数的时候基本上跑赢的幅度都比较大，这导致后继乏力，往往某一年跑赢指数之后，第二年很难接着跑赢指数，影响了表现。

2、股价与业绩的关系

下图是士兰微股价涨幅与净利润涨幅的对比图。

士兰微股价与业绩的关联性不是很强，19年时间里，有13年两者保持同步，占比68.42%，在已分析过的股票排在中间的位置。不同步的时间分布相对集中，2005-2007年，3年时间里有2年不同步，2015-2019年，5年时间里有4年不同步。

单从业绩来看，士兰微没出现过亏损的情况，业绩下滑的次数有7次，占比超过35%，显然这样的业绩表现不算很好。业绩下滑的幅度大部分时间还比较大，整体业绩表现不稳定。也正是因为业绩表现不稳定，股价表现也不是很强。

3、总结

士兰微总体表现不好，主要还是和业绩表现不稳定有很大关系，上市时机其实是比较好的，片仔癀差不多也是这个时间上市的，但是和片仔癀比起来，表现要差很多。鉴于士兰微表现不佳，不予排名，目前排名前10的股票为下表所示。