我们知道，投资股票，需要等价格低于价值时买进。
价值低于多少合适呢？
我有一个标准，就是“三年一倍”。
这里说的三年一倍，不是你现在买这个股，过三年就一定能涨一倍。
而是一种基于估值的思维方式。
三年一倍的估值方法，就是以3年后每股净利润乘以中性条件下的市盈率。得出的价格，如果是现在价格的2倍，这就符合三年一倍的条件，可以买入。
这样讲，可能很难理解，还是举个例子来说说。
就伊利股份吧。
根据机构研究报告，2025年，伊利股份每股净利润是2.18元。
再来看看，过去十年市盈率的走势。
过去十年，伊利股份市盈率30%位置是21倍，50%位置是24倍，70%位置是26倍，2018年和2020年两个牛市高点分别是33倍和38倍。
我们知道股价等于每股净利润×市盈率
好，下面我们推演未来，假如未来三年，市场都很悲观，伊利股份的市盈率处在30%位置，21倍，那么伊利的股价是：
2.18×21=45.78元。
假如未来三年，市场既不悲观，也不乐观，伊利股份市盈率处在50%位置，24倍，那么伊利股份的股价是：
2.18×24=52.3元。
假如未来三年，市场比较乐观，伊利股份市盈率处在70%位置，26倍，那么伊利股份的股价是：
2.18×26=56.68元。
假如未来三年，市场出现了一次很乐观的情形，伊利股份市盈率出现了上次牛市的市盈率，33倍，那么伊利股份的股价是：
2.18×33=71.9元。
伊利股份，现在价格是26元。也就是说，市场不需要疯狂，只需要处在中性状态，现在买入伊利股份，就可以实现翻倍的收益。
如果恰好有一个牛市，那么收益会更多。
这就是三年一倍估值买入法。
有人说，未来的业绩预测，不一定准确。
的确是这样。
但我们目前所能看到的2023年三季度伊利股份利润增速是16%，比上个季度相比，呈现出利润增速好转的势头，一切都在正确的道路上，我们有理由相信未来三年可以实现这个目标。
