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基本面定方向，技术面定操作管理

期货交易是一门体系，基本面是通过商品的供求关系定出交易方向，并且只做一个方向要么多要么空。而技术面分析就是制定你的交易计划，通过胜率和*率赔**的关系，制定作战计划。--爱投资的猫

黑 五 类 系 列

螺纹基本面：thread（震荡）

1. 市场需求：地产弱复苏
2. 市场供应：企业亏损，电炉减产。92座有17座检修，产能利用率89.26%比上月+2.06%（704）
3. 市场库存：废钢库存下降0.19%
4. 市场现货：27家钢厂调整出厂价格，上调螺纹价格。
5. 近况：情绪面的攻关调控吗推升风险偏好提高，中短期利多。

汇总：上半年钢厂亏损，企业调产和减产为主。故到第四季度，采暖季加强，政策推动，炒作明年预期，推动盘面上涨。（政策预期和限产预期）。现在多空不宜，等待第四季度的反馈。

煤炭基本面：coke（震荡）

1. 市场需求：除了用电需求增加，其他都是恢复缓慢
2. 市场供应：供应增速比较小，1.1%
3. 市场库存：库存多，充足，电厂存煤历史最高。
4. 市场现货：
5. 近况：

汇总：供需两弱，库存多，做空*率赔**不够，做多逻辑不够，谨慎对待，底部震荡。

玻璃基本面：Glass（震荡）

1. 市场需求：
2. 市场供应：浮法玻璃增加4%，光伏玻璃产能增加30-35%，总量增加5.8%
3. 市场库存：
4. 市场现货：
5. 近况：

汇总：看空，但是现在的*率赔**不是很够，观察比较好

纯碱基本面：sodium carbonate（远月偏空）

1. 市场需求：光伏玻璃增加产能叠加浮法玻璃，玻璃需求增加5.8%
2. 市场供应：远兴暂时无法投产，其他厂家检修
3. 市场库存：短期的库存比较少，远期合约确定累库
4. 市场现货：
5. 近况：盘面大涨但是空头加大持仓，多空交织。远兴的满产或延迟到11月之后，然后现在近月的缺货是比较加深的，叠加多家大型企业检修，开工率是持续下降到了81.86%，供应端导致短缺。

汇总：短期受到库存较少推升波动，而远期合约是未来供需不平衡，9月后累库确定，逢高空远期合约。

纯碱新增产能

不锈钢：Stainless Steel（逢低做多）

1：市场需求：需求增加，成交量增加150%

2：市场供应：

3：市场库存：

4：市场现货:价格涨价800元每吨。

5：近况：生产企业由亏转盈，单吨盈利800元每吨。

汇总：关键点是原来的不锈钢企业是亏损的，现在变成刚刚赚钱，这个趋势会继续延续下去。

农 产 品 系 列

豆油基本面：soya-bean oil（看多）

1. 市场需求：疫情后逐步刚性修复。
2. 市场供应：美大豆的供应大幅减少，预测种植面积减少5%
3. 市场库存：库存同比增加5.36%
4. 市场现货：
5. 近况：

汇总：受干旱影响，种植面积减少，确定性的逢低做多行情。

棕榈基本面：palm（看多）

1. 市场需求：疫情后逐步刚性修复。
2. 市场供应：7月马来西亚产量增加3-7%，棕榈油的出口量环比增加17.79%
3. 市场库存：库存非常低，6月同比下降6%。
4. 市场现货：
5. 近况：印尼提高棕榈出口税，提高了7月的出口价格，

汇总：外围提高价格，产量减少，库存较低，需求恢复，全部只是逢低做多为主，

菜粕，豆粕基本面：rapeseed meal and bean pulp（看多）

1. 市场需求：
2. 市场供应：干旱影响了整个农产品基本面，菜粕的进口国加拿大出口也大幅减少，6月到港39万吨，5月是59万吨。油厂的开工率由于缺豆也开工率减少到50%。供应是出现问题的。
3. 市场库存：大豆和豆粕6月库存对比去年减少50.4%。库存较低。
4. 市场现货：
5. 近况：澳大利亚预计23/24年的产能490万吨，去年是820万吨。国内的油菜受虫害影响，油菜的优良率49.1%。

汇总：低库存，产能减少，逢低做多

玉米基本面：corn（中性）

1. 市场需求：
2. 市场供应：巴西未来的到港量会增加
3. 市场库存：
4. 市场现货：
5. 近况：俄罗斯退出允许乌克兰通过黑海出口谷物协议，可能推升粮食上涨10-15%，短期利多，

汇总：中长期还是谨慎看空的。毕竟美玉米已经出现了大跌了。

谷物： 近期，因俄罗斯退出黑海出口协议，国际谷物市场中有关黑海谷物出口担忧的利多情绪重燃，美麦领涨、美玉米跟涨。国际谷物价格区间抬升，黑海出口和天气成为7月谷物市场的关注焦点。（期货日报）

　　国际货币基金组织(IMF)最新预计，俄罗斯退出允许乌克兰通过黑海出口谷物的协议，可能会使全球粮食价格上涨10-15%，该组织表示仍在继续评估局势。（财联社）

其 他 系 列

纸浆基本面：pulp（看多）

1. 市场需求：每年的旺季就是从第三季度开始到第四季度。
2. 市场供应：
3. 市场库存：持续去库的趋势
4. 市场现货：集体提价，从8月起，基本售价提高200元每吨。
5. 近况：

汇总：现货商挺价，旺季临近，底部震荡看多

尿素基本面：urea（看多）

1. 市场需求：农业需求旺季。
2. 市场供应：
3. 市场库存：
4. 市场现货：现货价格部分上调10-20元每吨，局部价格上涨走弱。
5. 近况：

汇总：尿素现在是在旺季，所以底部迹象是比较确定的，震荡上行来对待吧。

棉花基本面：cotton（震荡）

1. 市场需求：市场需求不佳
2. 市场供应：全球的棉花丰产的预期美元改变。短期国内的供应减少已经通过价格消化了
3. 市场库存：
4. 市场现货：下游抵触高价棉花
5. 近况：

汇总：短时间高位横盘震荡，毕竟国内的供应是减少的，但是长期看，震荡下行的。

白糖基本面：white sugar（看空）

1. 市场需求：存在100万吨的缺口。
2. 市场供应：巴西增产有望超预期。印度降雨，干旱改善，产能预期增加。
3. 市场库存：
4. 市场现货：下游采购意愿不强，按需采购。705：成交价7029，+3元。
5. 近况：美糖的净多持仓高达20万手，历史偏高水平，集中减仓就会暴跌。

汇总：巴西，印度，泰国是影响糖价的关系因素。虽然本年还存在100万的缺口，国内强于国外，价格倒挂。但是从长期来看，现在的位置已经把利多的基本面都透支在价格上面了。

生猪基本面：live pigpig（谨慎做多）

1. 市场需求：第四季度是呈现旺季
2. 市场供应：在中旬的时候供应量还是增加的。年头1-6月全国新生仔猪+9.1%，未来6个月长大出栏，生猪供应增加。6月的全国的中大猪存栏同比增加5.9%，通过2个月的生长，7-8月的供应增加。
3. 市场库存：
4. 市场现货：721-726生猪价格上涨5%。
5. 近况：按照母猪怀种4月，然后育肥6月共10个月的周期看，明年上半年的供应压力也是无法缓解的。

汇总：下半年震荡上行，然后明年上半年随着供应量增加在回落。现在做多的*率赔**绝对是大于做空的。

橡胶基本面：rubber（谨慎做多）

1. 市场需求：
2. 市场供应：
3. 市场库存：持续去库，但是库存还是比较大的。
4. 市场现货：轮胎逢低采购，
5. 近况：出库率大于累库率

汇总：天气干扰和需求增加，多头略涨优势，现在的库存

鸡蛋基本面：egg（谨慎做多）

1. 市场需求：一般
2. 市场供应：高温导致蛋重和产蛋率下降。
3. 市场库存：库存，流通环节0-2天。
4. 市场现货：按需采购
5. 近况：

汇总：临近中秋备货，逢低多，回调多，不追多。

镍：nickel（谨慎做多）

1. 市场需求：
2. 市场供应：上半年供应减少9%，预计全年产量20.4-21.4万吨。
3. 市场库存：
4. 市场现货：
5. 近况：

汇总：谨慎做多

俄罗*诺斯**里尔斯克镍公司公布产量数据显示，2023年二季度该公司镍产量为4.4659万吨， 环比减少4% ；2023年上半年镍产量为9.1326万吨，同比减少9%。预计2023年全年镍的产量为20.4万至21.4万吨。（新华财经）