金属
镍：
1、基本面：外盘继续调整回落。上周初受到俄镍禁止在LME交割消息影响，价格大幅上涨，但随着情绪退朝价格也大幅回落。之后，地缘政治因素，宏观利多等发力，外盘金属整体走强，沪镍在周五晚也突破了前高，强势上行。不锈钢产业链，镍矿供应开始增加，但下游交投呈现较好，传闻国家收储镍铁，镍铁价格大幅反弹，不锈钢价格应势大幅反弹上涨。新能源产业链，3月数据已经有所恢复，期待4月的情况，短期利多镍价。从长线来看，镍过剩格局不变，无新需求增长点，中长线维持偏空思路。中性
2、基差：现货141700，基差-1200，偏空
3、库存：LME库存76878，0，上交所仓单18401，-554，偏空
4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多
5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空
6、结论：沪镍2406：前平台压力位上下波动，短线逢高试空为主，收盘在143100以下可以少量暂持。
沪锌:
1、基本面：外媒3月20日消息：国际铅锌研究组织(ILZSG)公布的数据显示，1月份全球锌市场供应过剩58,700吨，上月为供应短缺46,800吨。ILZSG数据显示，去年1月全球锌供应过剩5.4万吨；偏空。
2、基差：现货22350，基差-205；偏空。
3、库存：4月24日LME锌库存较上日减少750吨至255100吨，4月24日上期所锌库存仓单较上日减少272吨至71598吨；偏多。
4、盘面：昨日沪锌震荡上涨走势，收20日均线之上,20日均线向上；偏多。
5、主力持仓：主力净空头，空减；偏空。
6、预期：LME库存仓单保持高位；上期所仓单保持高位；沪锌ZN2406：空单尝试。
铜:
1、基本面：冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，国外货币降息预期,3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月上升1.7个百分点；中性。
2、基差：现货78160，基差-1220，贴水期货；偏空。
3、库存：4月24日铜库存减375吨至120225吨，上期所铜库存较上周增322吨至300045吨；中性。
4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。
5、主力持仓：主力净持仓多，多减；偏多。
6、预期：目前需求弱现实和强预期博弈，整体宏观情绪有所好转支撑铜价，由于加工费快速下降导致国内冶炼企业联合减产，导致铜价上涨，短期利多金属，沪铜2406：谨慎追高。
铝:
1、基本面：碳中和控制产能扩张，供给扰动为主，下游需求不强劲，房地产延续疲软，宏观情绪好转；中性。
2、基差：现货20100，基差-150，贴水期货，偏空。
3、库存：上期所铝库存较上周减3228吨至228537吨；偏多。
4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。
5、主力持仓：主力净持仓多，多增；偏多。
6、预期：碳中和催发铝行业变，长期利多铝价，国内消费不畅，短期宏观预期改善，短期走强，周末俄铜铝镍受到制裁，短期利多金属，沪铝2406：20000附近多持有。
黄金
1、基本面：美元和美债收益率回升，金价小幅反弹；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘小幅下跌；美债收益率多数收涨，10年期美债收益率涨4个基点报4.646%；美元指数涨0.11%报105.82，人民币升值；COMEX黄金期货跌0.56%报2328.9美元/盎司；中性
2、基差：黄金期货551，现货547.92，基差-3.08，现货贴水期货；偏空
3、库存：黄金期货仓单3078千克，不变；中性
4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多
5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多
6、预期：今日关注美国一季度GDP初值、美国上周首申，3月贸易帐。美元和美债收益率回升，油价反弹，金价小幅反弹。国内现货金溢价一度收敛至5元/克后又扩大至6.5元/克左右，国内情绪依旧处于高位。短期仍有多种支撑，大幅回落后将有所反弹，若金价反弹可布局空单。沪金2406：逢高做空。
白银
1、基本面：美元和美债收益率回升，银价反弹后又回落；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘小幅下跌；美债收益率多数收涨，10年期美债收益率涨4个基点报4.646%；美元指数涨0.11%报105.82，人民币升值；中性
2、基差：白银期货7106，现货7093，基差-13，现货贴水期货；中性
3、库存：沪银期货仓单896446千克，日环比减少23043千克；偏多
4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多
5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多
6、预期：银价跟随金价反弹后小幅回落。银价溢价继续在700左右震荡，收敛幅度有限，国内情绪依旧非常强劲。多头情绪依旧强劲，叠加金价和有色金属价格高位支撑，若银价反弹可布局空单。沪银2406：逢高做空。
5
---金融期货
期指
1、基本面：昨日两市缩量上涨，港股持续三个交易日大涨，中小盘指数领涨，市场热点有所增加；中性
2、资金：融资余额14859亿元，减少30亿元，北向资金净买入46亿元；中性
3、基差：IH2405升水3.28点，IF2405升水1.98点，IC2405贴水12.04点，中性
IM2405贴水30.21点，偏空
4、盘面：IH>IF>IC> IM（主力），IH、IF在20日均线上方，偏多
IC、IM在20日均线下方，偏空
5、主力持仓：IH主力空减，IF 主力空减，IF 主力空减，偏空
6、预期：美债收益率高位，年报和一季报公告到来，“国九条”颁布长期有助于股市出清，证监会就分红和退市答记者问，稳定市场预期，中小盘指数有所企稳反弹，蓝筹权重指数高位震荡，市场短期受阻于沪指3100压力。
期债
1、基本面：央行召开2024年会计财务工作会议，要求把握习惯过紧日子决策部署及履职保障工作内涵的变化要求，把握建设现代金融基础设施重点任务要求，在中国式现代化新征程中全面推进会计财务工作高质量发展。
2、资金面：4月24日，人民银行开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。由于当日有20亿元逆回购到期，人民银行公开市场实现零投放零回笼。
3、基差：TS主力基差为0.1119，现券升水期货，偏多。TF主力基差为0.0474，现券升水期货，中性。T主力基差0.2522，现券升水期货，偏多。TL主力基差为0.9203，现券升水期货，偏多。
4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。
5、盘面：TS主力在20日线上方运行， 20日线向上，偏多；TF主力在20日线上方运行， 20日线向上，偏多；T主力与在20日线上方运行， 20日线向上，偏多。
6、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净多，多减。T主力净多，多减。
7、预期：3月制造业PMI重回扩张区间，释放积极信号，一季度GDP增长整体良好，但CPI有所回落，国内需求依然不足，市场对于后续增长程度仍存分歧，扩内需政策有望进一步出台推进。在23日央行罕见提及长期国债收益率后，昨日现券期货全面回调，后续关注进一步政策出台情况
农产品
豆油
1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕2月产量环比减少10.18%至126万吨，出口环比减少24.75%至101.6万吨，月末库存环比下降5%至192万吨。报告整体偏利多。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加1.6%，降库支撑棕榈油价格，但后续进去增产季，远月供应预计增加。偏多
2.基差：豆油现货7740，基差84，现货升水期货。偏多
3.库存：3月22日豆油商业库存89万吨，前值92万吨，环比-2万吨，同比+11.63% 。偏空
4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空
5.主力持仓：豆油主力空增。偏空
6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，23/24年USDA巴西大豆减产基本定型，但南美整体供应较为宽松。马棕库存压力减小，降库支撑价格，但需求偏弱及增产季抑制价格。国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。豆油Y2409：7300-7900附近高抛低吸
棕榈油
1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕2月产量环比减少10.18%至126万吨，出口环比减少24.75%至101.6万吨，月末库存环比下降5%至192万吨。报告整体偏利多。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加1.6%，降库支撑棕榈油价格，但后续进去增产季，远月供应预计增加。偏多
2.基差：棕榈油现货7980，基差500，现货升水期货。偏多
3.库存：3月8日棕榈油港口库存56万吨，前值59万吨，环比-3万吨，同比+109.5%。偏空
4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝上下。偏空
5.主力持仓：棕榈油主力空增。偏空
6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，23/24年USDA巴西大豆减产基本定型，但南美整体供应较为宽松。马棕库存压力减小，降库支撑价格，但需求偏弱及增产季抑制价格。国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。棕榈油P2409：7100-7700附近高抛低吸
菜籽油
1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕2月产量环比减少10.18%至126万吨，出口环比减少24.75%至101.6万吨，月末库存环比下降5%至192万吨。报告整体偏利多。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加1.6%，降库支撑棕榈油价格，但后续进去增产季，远月供应预计增加。偏多
2.基差：菜籽油现货8437，基差20，现货升水期货。偏多
3.库存：3月22日菜籽油商业库存31万吨，前值30万吨，环比+1万吨，同比+94.8%。偏空
4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝上下。偏空
5.主力持仓：菜油主力空增。偏空
6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，23/24年USDA巴西大豆减产基本定型，但南美整体供应较为宽松。马棕库存压力减小，降库支撑价格，但需求偏弱及增产季抑制价格。国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。菜籽油OI2409：8100-8700附近高抛低吸
白糖：
1、基本面：Czarnikow：预计24/25年度全球食糖供应过剩540万吨。StoneX：预计23/24年度全球食糖供应过剩388万吨。ISO:23/24全球产量1.797亿吨，全球消费1.8亿吨，缺口68.9万吨。2024年3月底，23/24年度本期制糖全国累计产糖957.31万吨；全国累计销糖473.45万吨；销糖率49.46%（去年同期50.2%）。2024年3月中国进口食糖1万吨，同比减少6万吨；进口糖浆及预混粉等三项合计15.74万吨，同比减少0.49万吨。偏空。
2、基差：柳州现货6560，基差379（09合约），升水期货；偏多。
3、库存：截至3月底23/24榨季工业库存483.86万吨；偏多。
4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空。
5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势不明朗；偏空。
6、预期：未来一年度全球供需平衡表转向偏空，国际原糖跌破20美分每磅。国内白糖主力09合约，短期偏弱，下方支撑6000附近，盘中反弹短空思路。
棉花：
1、基本面：USDA：4月报较上月无较大变化，偏中性。2024年全国植棉意向面积下降2.2%。ICAC4月报:23/24年度全球棉花产量2458万吨，消费2466万吨，期末库存2141万吨，偏中性。海关：3月纺织品服装出口同比下降21.11%。3月份我国棉花进口40万吨，同比增加450.55%；棉纱进口19万吨，同比增加35.71%。农村部3月23/24年度：产量562万吨，进口200万吨，消费769万吨，期末库存702万吨。中性。
2、基差：现货3128b全国均价16879，基差1069（09合约），升水期货；偏多。
3、库存：中国农业部23/24年度3月预计期末库存702万吨；中性。
4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空。
5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空；偏空。
6：预期：郑棉主力09跌破16000关口，k线跌破长期均线，从技术面上看走势偏弱，短期如不能重新站上16000，则还有进一步回落空间。
豆粕：
1.基本面：美豆震荡收涨，消息面多空交织，短期1200下方震荡等待南美大豆收割和出口进一步指引。国内豆粕震荡回升，美豆反弹带动和技术性逢低买盘支撑，豆粕库存处于低位和豆粕需求近期表现良好支撑短期盘面，但进口大豆到港量5月进入高位，油厂豆类库存或增加压制价格预期。中性
2.基差：现货3280（华东），基差3，升水期货。中性
3.库存：豆粕库存44.25万吨，上周33.57万吨，环比增加31.81%，去年同期24.64万吨，同比增加79.59%。偏空
4.盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多
5.主力持仓：主力多翻空，资金流入，偏空
6.预期：美豆走势带动豆粕和技术面尚有支撑，但南美大豆维持丰产预期压制期货价格。短期南美大豆收割和出口仍有变数，加上美豆走势带动，国内豆粕短期回归震荡。
豆粕M2409：日内3340至3400区间震荡，期权观望。
菜粕：
1.基本面：菜粕震荡回升，豆粕走势带动和技术性买盘支撑。短期国内油厂菜籽压榨量维持低位，菜粕库存维持低位和进口菜籽成本支撑短期期现价格，但水产养殖目前尚处于淡季，进口加拿大油菜籽继续到港，现货价格短期承压。中性
2.基差：现货2680，基差-2，贴水期货。中性
3.库存：菜粕库存3.1万吨，上周3万吨，周环比增加3.33%，去年同期2.8万吨，同比增加10.71%。偏空
4.盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多
5.主力持仓：主力空单增加，资金流入，偏空
6.预期：菜粕短期处于区间震荡，短期菜粕供需两淡，加上豆类走势带动，供需基本面短期仍弱但逐渐改善。
菜粕RM2409：日内2760至2820区间震荡，期权卖出虚值看跌期权。
沥青：
1、基本面：
供应端来看，根据隆众对96家企业跟踪，2024年4月份国内沥青总计划排产量为241.4万吨，增幅5.5%，同比降幅12.6%。本周国内石油沥青样本产能利用率为23.6%，环比减少3.6个百分点；全国样本企业出货21.31万吨，环比减少26.52%；样本企业产量为41.1万吨，环比减少12.74%；样本企业装置检修量预估为127.1万吨，环比增加8.17%；利润修复背景下，部分炼厂复产，供给持续承压。
需求端来看，温度回升，北方地区需求恢复较快，南方降水天气有所减弱，但需求复苏仍缺乏动能。
成本上看，日度加工沥青利润为-923.83元/吨，环比增加11.10%；周度山东地炼延迟焦化利润为1302.86元/吨，环比减少10.81%；沥青利润亏损转而修复，沥青与延迟焦化利润持续高位；原油价格震荡走弱，短期内支撑转弱；中性。
2、基差：04月24日，山东现货价3710元/吨，0*合6**约基差-37元/吨，现货贴水期货。中性。
3、库存：社会库存为217.5万吨，环比增加0.42%；厂内库存为108.9万吨，环比增加2.93%；港口稀释沥青库存为56万吨，环比减少17.65%；社会库存及厂库累库，港口库存继续去库。偏空。
4、盘面：MA20向上，0*合6**约期价收于MA20下方。中性。
5、主力持仓：主力持仓净空，空减。中性。
6、预期：依照沥青与焦化料利润差受部分炼厂复产影响，有所反弹之后仍处高位；天气回暖，需求恢复在旺季或有提速；供需双弱背景下，供给仍偏强；社会库存承压累库，尤其是厂内库存及港口库存转为去库；原油价格震荡，成本支撑转稳，持续上行空间不足。
、
原油2406：
1.基本面：据外媒报道，一名高级国防官员周三对路透社表示，以色列军方已为进攻拉法进行了一切必要的准备，获得政府批准即可行动；美国参议院通过了针对伊朗的更严厉措施，以回应伊朗本月早些时候对以色列的袭击，虽然一些亚洲炼油商正准备接受更严格的审查，但预计此举不会对市场产生重大影响；中性
2.基差：4月24日，阿曼原油现货价为88.95美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为88.71美元/桶，基差24.57元/桶，现货水期货；偏多
3.库存：美国截至4月19日当周API原油库存减少323万桶，预期增加180万桶；美国至4月19日当周EIA库存预期增加82.5万桶，实际减少636.8万桶；库欣地区库存至4月19日当周减少65.9万桶，前值增加64.8万桶；截止至4月24日，上海原油期货库存为562.8万桶，不变；偏多
4.盘面：20日均线偏平，价格在均线附近；中性
5.主力持仓：截至4月16日，WTI原油主力持仓多减；截至4月16日，布伦特原油主力持仓多增；中性；
6.预期：隔夜震荡运行，未有较大行情，EIA原油库存大幅去库一度拉升油价，但随后市场情绪恢复，下游成品油端去库有限，限制油价上行空间。地缘方面，据悉以色列将再度对加沙地区发动攻击，或再度触发紧张局势，对伊朗制裁可能增加但预计对伊朗原油影响有限，在消息确认前，短期油价保持震荡运行。短线投资者考虑645-655区间操作，长线观望。
甲醇2409：
1、基本面：国内甲醇市场交投氛围一般化，盘面低位窄幅整理，业者接货心态显谨慎。内地方面，目前鲁北主力消费市场节前备货已基本接近尾声，虽上游段库压不大，然新一轮长约出货需求，叠加后续部分甲醇装置重启回归等，日内西北局部重心继续下调，贸易转单价同步走低。然宁夏、乌海一带受烯烃原料外采及下游备货等提振，市场坚挺走势。港口维持期现偏弱联动，局部流通货量仍趋紧下，基差相对坚挺；中性
2、基差：4月24日，江苏甲醇现货价为2635元/吨，基差124，现货升水期货；偏多
3、库存：截至2024年4月18日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为49.3万吨，周增5.14万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源增1.38万吨至28.43万吨；偏空
4、盘面：20日线偏平，价格在均线附近；中性
5、主力持仓：主力持仓空单，空增；偏空
6、预期：基于当前甲醇供应端压力仍不大，如：内地上游库存偏低（部分甲醇装置检修尚存）、港口累库仍偏缓预期（常州、张家港等地可售量趋紧）等，预计短期市场窄幅整理概率较大，主港基差维持相对坚挺表现。风险点在于，五一节前鲁北主力消费市场备货基本接近尾声，假期前后运费易涨难跌等促使贸易转单环节出货相对积极等影响。投资者短线2490-2530区间操作，长线观望。能化
燃料油：
1、基本面：成本端油价高位回落拖累燃油；俄罗斯炼厂受袭，高硫燃油至亚洲出口量有所减少，新加坡供给压力下降；中国炼厂高硫进料需求走强，中东、南亚发电需求逐步向旺季切换；中性
2、基差：新加坡高硫380燃料油折盘价3530元/吨，FU2409收盘价为3502元/吨，基差为28元，期货贴水现货；偏多
3、库存：新加坡高低硫燃油库存2100万桶，环比前一周减少0.43%，库存仍在5年均值下方运行；偏多
4、盘面：价格在20日线上方运行，20日线向上；偏多
5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多
6、预期：成本端油价回落，燃油基本面改善，短期燃油预计震荡运行为主。FU2409：日内3460-3530区间操作
PTA：
1、基本面：今日PTA期货区间窄幅波动，现货市场商谈尚可，5月商谈为主，基差偏强。个别聚酯工厂有递盘。个别主流供应商有出货。4月主港在05-5~5附近商谈，主流在05平水有成交，个别略低在05-3，4月仓单在05-10成交，价格商谈区间在5925~5945附近。5月上在09-22~25有成交，5月中在09-20~22有成交，5月底在09-18~22有成交。今日主流现货基差在05-1。装置方面：逸盛新材料360万吨装置计划5月底检修，预计20天。中性
2、基差：现货5935，09合约基差-29，盘面升水 中性
3、库存：PTA工厂库存5.62天，环比增加0.16天 偏空
4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之下 中性
5、主力持仓：主力净空 空减 中性
6、预期：目前PTA供需去库预期，临近五一聚酯工厂补货需求，现货基差表现偏强。近期原油下跌后震荡，PX装置利好兑现，PXN预计有压缩，PTA成本支撑减弱。
MEG：
1、基本面：周三，乙二醇价格重心弱势下行，场内低位补货为主。昨夜乙二醇盘面增仓下行，现货基差适度走强，日内盘口延续弱势，现货低位成交至4325-4330元/吨一线，低位部分聚酯工厂参与补货。美金方面，乙二醇外盘重心明显下跌，近期船货买盘跌至503-506美元/吨附近，午后商谈重心回升至507-508美元/吨附近，日内个别供应商参与买盘。中性
2、基差：现货4335，05合约基差-109，盘面升水 偏空
3、库存：华东地区合计库存84.36万吨，环比减少2.78万吨 偏多
4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 偏空
5、主力持仓：主力多 空翻多 中性
6、预期：供需结构来看，4-5月乙二醇社会库存去化预计可达30万吨附近。但显性库存去化预计体现在5月中上旬，4月底5月初主港到货仍旧偏多。另外近期价格回落后部分工厂参与补货叠加交割后，预计后期港口发货将有所回升。预计价格重心低位调整为主，后续关注装置以及宏观氛围变化。
天胶：
1、基本面：国外现货企稳，国内库存不断减少，轮胎产量保持高位，房地产市场依旧疲软 中性
2、基差：现货13450，基差-765 偏空
3、库存：上期所库存周环比增加，同比增加；青岛地区库存周环比减少，同比减少 中性
4、盘面：20日线向下，价格20日线下运行 偏空
5、主力持仓：主力净空，空增 偏空
6、预期：高位波动，短线交易
塑料
1.基本面：3月官方PMI为50.8%，前值49.1%，6个月以来首次回到扩张区间，非官方PMI51.1，前值50.9%。美国通胀数据走强，降息预期受影响，中东地缘冲突未有继续升级的迹象，原油夜间震荡，成本端油制生产利润维持在低位，整体成本有支撑。供应端开工率偏低，装置有检修及重启，春检装置偏多，供应预计维持低位，进口窗口打开，PE美金盘价格稳。需求端，后续农膜需求逐渐转淡。库存方面，综合库存中性。聚烯烃当前LL交割品现货价8480（+0），基本面整体中性
2.基差：LLDPE 2409合约基差125，升贴水比例1.5%，偏多；
3.库存：PE综合库存53.4万吨（-4.6），中性；
4.盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；
5.主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空；
6.预期：塑料主力合约盘面震荡，降息预期受影响，原油震荡，库存中性，预计PE今日走势震荡，L2409日内8230-8490震荡操作
PP
1.基本面：3月官方PMI为50.8%，前值49.1%，6个月以来首次回到扩张区间，非官方PMI51.1，前值50.9%。美国通胀数据走强，降息预期受影响，中东地缘冲突未有继续升级的迹象，原油夜间震荡，成本端油制生产利润维持在低位，且多数生产现金流仍以亏损为主，整体成本有支撑。供应端开工率低，浙江石化1#等1套装置计划重启，浙江石化2#等1套装置计划检修，整体供应预计略减，PP美金盘较稳。需求端，下游延续刚需采购。库存方面，综合库存中性。当前PP交割品现货价7650（+0），基本面整体中性；
2.基差：PP 2409合约基差96，升贴水比例1.3%，偏多；
3.库存：PP综合库存55.2万吨（-3.0），中性；
4.盘面：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性；
5.主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空；
6.预期：PP主力合约盘面震荡，降息预期受影响，原油震荡，库存中性，成本支撑强，预计PP今日走势震荡，PP2409日内7460-7700震荡操作
尿素
1.基本面：近期尿素盘面走强，现货价格上涨，市场成交有所好转，库存中性，基差收窄，固定床现金流回落。供应方面，4月检修预计增加，日产下降，但同比仍维持高位，后期检修回归时预计日产提升。需求端，复合肥、三聚氰胺开工率略有下行，工业需求整体变化不大，农需受东北地区影响走强，理论出口利润尚有少量，出口法检放松，出口需求预期增加，交割品现货2220（-20），基本面整体偏多；
2.基差：UR2409合约基差162，升贴水比例7.3%，偏多；
3.库存：UR综合库存74.3万吨（-8.7），偏多；
4.盘面：UR主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；
5.主力持仓：UR主力持仓净空，减空，偏空；
6.预期：尿素主力合约盘面走强，供应端宽松，出口法检放松，出口需求预计增加，库存中性，预计UR今日走势震荡，UR2409日内2010-2110震荡操作黑色
铁矿石：
1、基本面：近期现货港口成交小幅好转稍低于同期，下游铁水产量继续小幅增长，需求环比有所好转但总体仍偏弱，港口库存小幅继续增加保持高于同期，澳洲巴西发运量均出现回落，供应压力有望改善；中性
2、基差：日照港PB粉现货折合盘面价987，基差99；日照港巴粗现货折合盘面价949，基差61，现货升水期货；偏多
3、库存：港口库存14559.47万吨，环比增加72.09万吨；偏空。
4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多
5、主力持仓：铁矿主力持仓多增；偏多
6、预期：受消息面出货量或将不及预期影响，铁矿石内外盘均出现单日大涨，当前价格继续处于上行通道运行，大涨之后本周维持震荡偏强运行。操作上建议I2409：860-890区间偏多操作。
热卷：
1、基本面：上周供增需减，产量小幅回升稍高于同期水平，供应压力有所增加，需求方面未能继续反弹，总体需求维持同期水平但去库缓慢，库存压力仍较大，宏观方面，基建投资预期下调、但制造业数据好转；中性
2、基差：热卷现货价3860，基差25，现货略升水期货；中性
3、库存：全国33个主要城市库存329.89万吨，环比减少0.74%，同比增加35.5%；偏空
4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多
5、主力持仓：热卷主力持仓空减；偏空
6、预期：价格迎来连续反弹后转为震荡走势，成本支撑仍是主要利多，基本面未能继续改善，随着上游原料成本支撑加强，价格继续围绕60日线震荡，日内建议10合约3800-3900区间操作。
螺纹：
1、基本面：上周螺纹产量小幅增加总体继续保持低位水平，需求方面表观消费环比小幅回落继续低于同期，库存水平不高且去化速度加快但去库主要因素仍是低供应而非高需求；中性
2、基差：螺纹现货价3640，基差-41，现货贴水期货；偏空
3、库存：全国35个主要城市库存754.86万吨，环比减少5.21%，同比减少2.14%；中性。
4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多
5、主力持仓：螺纹主力持仓空减；偏空
6、预期：本周价格维持震荡走势，实际需求方面改善不大，短期观察能否有效突破上方60日线，下方成本支撑加强，但预计继续上行空间不大，日内建议10合约3650-3750区间操作。
不锈钢：
1、基本面：现货不锈钢价格持平，短期镍矿供应增加，但下游交投活跃，传闻镍铁收闻，镍铁价格表现强劲，不锈钢库存小幅回落。偏多
2、基差：不锈钢平均价格14662.5，基差332.5，偏多
3、库存：期货仓单：159853，-801，偏空
4、盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多
5、结论：不锈钢2409：继续20均线以上运行，短线偏强，日内交易。
玻璃：
1、基本面：玻璃生产利润小幅下滑，开工率和产量维持高位；前期下游“买涨不买跌”集中补库接近尾声，玻璃厂库去化，但社会库存需逐步消化；中性
2、基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1460元/吨，FG2409收盘价为1552元/吨，基差为-92元，期货升水现货；偏空
3、库存：全国浮法玻璃企业库存5919.60万重量箱，较前一周下降1.95%，库存仍在5年均值上方运行；偏空
4、盘面：价格在20日线上方运行，20日线向上；偏多
5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空
6、预期：玻璃供给下滑，但库存去化驱动不足，纯碱端成本支撑走强，短期预期震荡运行为主。FG2409：日内1540-1600区间偏多操作
焦煤：
1、基本面：主流煤企维持正常出货，目前仍以降库存为主。当前下游对原料煤需求尚可，采购仍较为积极，煤矿签单良好，库存多处低位水平，且焦炭二轮全面落地，焦企利润有所好转，对焦煤市场情绪端起到提振作用，支撑部分煤价继续上涨；偏多
2、基差：现货市场价1700，基差-89；现货贴水期货；偏空
3、库存：钢厂库存708.5万吨，港口库存202.9万吨，独立焦企库存646.9万吨，总样本库存1558.3万吨，较上周增加24.5万吨；偏空
4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多
5、主力持仓：焦煤主力净空，空增；偏空
6、预期：伴随部分煤价涨至高位，焦企入炉煤成本高企，下游企业对部分高价煤接受度不佳，部分有所谨慎。然焦炭市场仍存看涨预期，焦钢企业开工有所提升，厂内多低库存运行，短期原料刚需不减，预计短期焦煤或暂稳运行。焦煤2409：1770-1820区间操作。
焦炭：
1、基本面：随着焦炭价格第二轮提涨落地执行，部分焦企开工小幅回升，然受成本端焦煤价格上涨影响，焦企提产仍有受限，焦炭库存保持低位运行，加之下游采购需求较好，焦炭供应仍保持趋紧状态，焦企惜售心理增加；偏多
2、基差：现货市场价2150，基差-166；现货贴水期货；偏空
3、库存：钢厂库存593.9万吨，港口库存207.3万吨，独立焦企库存52.3万吨，总样本库存853.5万吨，较上周减少10.3万吨；偏多
4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多
5、主力持仓：焦炭主力净空，空减；偏空
6、预期：钢厂陆续复产，厂内焦炭库存持续下降，对焦炭采购较为积极，加之部分贸易商分流货源，焦企去库节奏加快，部分焦企惜售情绪较浓，叠加焦炭成本支撑走强，焦企看涨情绪较强，预计短期焦炭稳中偏强运行。焦炭2409：2300-2350区间操作。
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