中证智能财讯 德创环保（603177）10月28日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入6.13亿元，同比增长12.61%；归母净利润亏损203.20万元，上年同期盈利1873.74万元；扣非净利润亏损1130.77万元，上年同期盈利1469.30万元；经营活动产生的现金流量净额为1333.98万元，上年同期为-6930.50万元；报告期内，德创环保基本每股收益为-0.01元，加权平均净资产收益率为-0.52%。
报告期内，公司合计非经常性损益为927.57万元，其中计入当期损益的政府补助为929.73万元，少数股东权益影响额（税后）为-27.98万元。
公告显示，归母净利润变化主要由于报告期内，公司营业利润同比下降。
以10月27日收盘价计算，德创环保目前市盈率（TTM）约为-219.33倍，市净率（LF）约为6.07倍，市销率（TTM）约为2.89倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据三季报，公司第三季度实现营业总收入1.75亿元，同比下降19.48%，环比下降23.52%；归母净利润-397.14万元，同比下降257.00%，环比下降610.26%；扣非净利润-1005.24万元，同比下降2651.88%，环比下降879.54%。
2023年前三季度，公司毛利率为21.88%，同比下降2.07个百分点；净利率为-0.45%，较上年同期下降3.79个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为17.59%，同比下降5.48个百分点，环比下降6.68个百分点；净利率为-2.76%，较上年同期下降3.84个百分点，较上一季度下降3.41个百分点。
数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为-0.52%，较上年同期下降5.99个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为1.69%，较上年同期下降2.34个百分点。
2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为1333.98万元，同比增加8264.48万元，主要系报告期内，公司营业收入增长，预收账款增加，销售商品、提供劳务收到的现金同比增长所致；筹资活动现金流净额1.90亿元，同比增加6493.88万元，主要系报告期内，银行*款贷**增长及少数股东投资收到的现金增长所致；投资活动现金流净额-1.89亿元，上年同期为-5628.56万元，主要系报告期内，公司收购飞乐环保，支付股权收购款所致。
进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为-5565.24万元，上年同期为-10963.16万元。
2023年前三季度，公司营业收入现金比为112.33%，净现比为-656.49%。
2023年前三季度，公司期间费用为1.31亿元，较上年同期增加2173.50万元；期间费用率为21.38%，较上年同期上升1.30个百分点。其中，销售费用同比增长12.36%，管理费用同比增长21.99%，研发费用同比增长12.66%，财务费用同比增长31.19%。
资料显示，财务费用的变动主要因为报告期内，*款贷**平均余额增长，汇率变动，汇兑损益变化。
资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司在建工程较上年末增加3091.88%，占公司总资产比重上升3.54个百分点；固定资产较上年末增加5.49%，占公司总资产比重下降3.02个百分点；应收账款较上年末增加9.30%，占公司总资产比重下降2.52个百分点；货币资金较上年末减少3.28%，占公司总资产比重下降2.40个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司长期借款较上年末增加134.34%，占公司总资产比重上升7.65个百分点；合同负债较上年末增加143.37%，占公司总资产比重上升1.77个百分点；短期借款较上年末增加6.63%，占公司总资产比重下降3.39个百分点；应付账款较上年末增加4.15%，占公司总资产比重下降2.73个百分点。
在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为74.84%，相比上年末上升0.03个百分点；有息资产负债率为42.66%，相比上年末上升4.27个百分点。
2023年前三季度，公司流动比率为1.03，速动比率为0.85。
三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为凯石基金-展麟价值精选20号私募证券投资基金-凯石基金飞跃二号单一资产管理计划、申万宏源证券有限公司、谢铮，取代了上半年末的华泰证券股份有限公司、宝琳、宁波乾弘久盛资产管理合伙企业(有限合伙)-乾弘乐享成长三期私募基金。在具体持股比例上，浙江德能产业控股集团有限公司、香港融智集團有限公司、永新县德创企业管理有限公司、乾弘悦享多策略七期私募证券投资基金、宋凤毅、乾弘量化对冲三期私募证券投资基金持股有所上升，杭州展创企业管理合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
| 股东名称 | 持股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 浙江德能产业控股集团有限公司 | 8794.75 | 42.122468 | 0.02 |
| 香港融智集團有限公司 | 2529.2 | 12.113607 | 0.00 |
| 杭州展创企业管理合伙企业(有限合伙) | 785 | 3.759759 | -1.20 |
| 永新县德创企业管理有限公司 | 609.45 | 2.918962 | 0.00 |
| 凯石基金-展麟价值精选20号私募证券投资基金-凯石基金飞跃二号单一资产管理计划 | 308.11 | 1.475694 | 新进 |
| 申万宏源证券有限公司 | 303.73 | 1.454727 | 新进 |
| 乾弘悦享多策略七期私募证券投资基金 | 298 | 1.427271 | 0.03 |
| 谢铮 | 215.55 | 1.032377 | 新进 |
| 宋凤毅 | 213 | 1.020164 | 0.16 |
| 乾弘量化对冲三期私募证券投资基金 | 210.96 | 1.010393 | 0.09 |
筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为1.07万户，较上半年末下降了1461户，降幅12.06%；户均持股市值由上半年末的21.51万元上升至25.67万元，增幅为19.34%。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。