1. 侥幸期：这是下跌的初期，由于前期股市上涨的影响还在，许多投资者认为这只是一个小的调整，所以有很多抄底的投资者。这个阶段换手率很高，波动也很大。
2. 焦虑期：随着股市不断下探，每一个反弹都吸引投资者入场，但每一次抄底都以亏损结束，使投资者陷入焦虑期。这个阶段对利空消息非常敏感，是下跌最大的阶段。
3. 恐慌期：随着亏损的累积，投资者的心态开始崩溃，陷入恐慌。他们开始担心自己的生活和财务状况，无理由地期待一次反弹。这个阶段中，股市的成交量会下降，换手率也极低。
4. 绝望期：这是股票下跌的最后阶段。投资者已经对股市失去信心，不再关注股市的动态，甚至产生了“无股一身轻”的感觉。在这个阶段，许多投资者会选择割肉离场。
需要注意的是，在投资股票时，一定要结合自身的风险承受能力、投资策略以及市场走势来制定投资计划，并且切勿因一时贪念而忽视了可能存在的风险。