日期：2017年03月29日
国债期货
3月28日,5年期,10年期合约国债期货高开低走,5年期、10年期主力合约分别收跌0.121%,0.39 %。5年期、10年期国债期货主力合约跟踪IRR分别为1.23%,-1.43%。近期国债期货大幅拉涨,十年期现货逼近3.2，期债终于在昨日出现一波大幅杀跌。在政策真空期，近期的期债主要是跟着美元在走。前天晚上美元已经企稳，同时原油也探底回升，叠加季末考核，多头获利了结，期债高位下跌再所难免。昨夜公布的美国消费者信心指数创三个月内新高，美元和美债收益率大幅上涨，预计今日期债依旧以下跌为主。昨日国开新债由于在下月缴款，整体需求亦相当强劲。国开行上午招标的1、3、5和10年期增发债，中标收益率均低于此前预测均值，投标倍数亦都很高，说明跨季后资金配置需求旺盛。可在季末三天超跌位置买入。
操作建议：逢低建仓。（王雪乔）
沪铜期货
隔夜受美国总统特朗普签署放松能源领域监管措施的行政令利好刺激，加之美国3月消费者信心指数125.6，创2000年12月来新高，市场情绪有所改善，美元及内外盘基本金属收涨。伦敦金属交易所3月期铜收涨1.55%，报5890.0美元/吨；3月期铝收涨0.52%，报1940.0美元/吨；3月期镍收涨1.63%，报10005.0美元/吨。国内方面，近期公布的2月经济数据表现抢眼，但房地产调控整体趋紧利空商品价格。沪铜1705收涨2.94%，报47690元/吨。基本面分品种看，国内铜冶炼谈判小组将二季度铜加工费定位每吨80美元，加工费走低反映出供给端呈现一定趋紧，加之传统旺季对铜价形成支撑，铜价反弹概率较大。综合而言，宏观面利多略占优势，市场情绪有所回暖，有色短期或震荡上行。
操作上，沪铜1705合约逢低短多，可考虑在47500附近入场做多，仓位控制在10%以内，回撤500点止损。（李彦杰）
沪铝期货
隔夜受美国总统特朗普签署放松能源领域监管措施的行政令利好刺激，加之美国3月消费者信心指数125.6，创2000年12月来新高，市场情绪有所改善，美元及内外盘基本金属收涨。伦敦金属交易所3月期铜收涨1.55%，报5890.0美元/吨；3月期铝收涨0.52%，报1940.0美元/吨；3月期镍收涨1.63%，报10005.0美元/吨。国内方面，近期公布的2月经济数据表现抢眼，但房地产调控整体趋紧利空商品价格。沪铜1705收涨2.94%，报47690元/吨；沪铝1705收涨1.47%，报13840元/吨；沪镍1705收涨2.29%，报82740元/吨。基本面分品种看，目前铝库存以及产量压力对铝价形成一定压制，上行动能依然较弱，成本端来看，氧化铝价格近期走低，但碳阳极及氟化铝价格走高，冶炼成本维持稳定，需求端维持稳定，加之目前环保以及供给侧改革等背景对铝价形成一定支撑。综合而言，宏观面利多略占优势，市场情绪有所回暖，有色短期或震荡上行。
操作上，沪铝1705合约13500附近支撑较强，可考虑在13500-13600附近轻仓做多，仓位10%以内，回撤300点止损。（张贵川）
沪镍期货
隔夜受美国总统特朗普签署放松能源领域监管措施的行政令利好刺激，加之美国3月消费者信心指数125.6，创2000年12月来新高，市场情绪有所改善，美元及内外盘基本金属收涨。伦敦金属交易所3月期铜收涨1.55%，报5890.0美元/吨；3月期铝收涨0.52%，报1940.0美元/吨；3月期镍收涨1.63%，报10005.0美元/吨。国内方面，近期公布的2月经济数据表现抢眼，但房地产调控整体趋紧利空商品价格。沪铜1705收涨2.94%，报47690元/吨；沪铝1705收涨1.47%，报13840元/吨；沪镍1705收涨2.29%，报82740元/吨。基本面分品种看，菲律宾放开8家镍矿商出口利空消息兑现，需求端维持稳定，镍价下方存在支撑。综合而言，宏观面利多略占优势，市场情绪有所回暖，有色短期或震荡上行。
操作上，沪镍1705合约多单继续持有，止损位80000。（李彦杰）
铁矿石期货
28日，I1709合约夜盘开盘549.0元/吨，最高571.5元/吨，最低547.0元/吨，报收569.0元/吨，收涨3.17%。现货方面，青岛港61.5%PB粉矿630（-20），折算62%干基690.3（-21.9），62%普氏指数80.95（-），期货主力合约贴水121.3（-43.0）。BDI指数1333（+51），BCI指数2765（+145）。消息面上，3月27日，钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议在京召开钢铁去产能工作会议，提出了“三条线”； 28日，沙钢股份发布一季度业绩预告称，归属于上市公司股东的净利润预计为8500万元至11000万元，比上年同期的401.36万元增长了2018%至2640%。技术上，昨日I1709合约夜盘震荡上行，收阳线。均线排列依然偏空，但MACD绿柱收敛，KDJ位于超卖区间，期价在550一线附近呈现支撑。
操作上，震荡思维对待。（李彦杰）
螺纹钢期货
28日，RB1710合约夜盘开盘3062元/吨，最高3144元/吨，最低3061元/吨，报收3140元/吨，收涨2.21%。现货方面，唐山Q235普碳方坯价格3090元/吨（+40），上海HRB400 20mm报价3570元/吨（-10），螺纹钢期货主力合约贴水430元/吨（-95）。消息面上，3月27日，钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议在京召开钢铁去产能工作会议，提出了“三条线”； 28日，沙钢股份发布一季度业绩预告称，归属于上市公司股东的净利润预计为8500万元至11000万元，比上年同期的401.36万元增长了2018%至2640%。技术上，昨日RB1710合约夜盘震荡上行，收阳线。持仓排名前20名多头增仓67510手，空头增仓58988手，净多持仓增加3488手至36521手。MACD绿柱收敛，5日均线有所企稳，期价在3000处呈现支撑。
操作上，震荡对待，不宜追涨杀跌；激进者背靠3000买入，止损2980。（李彦杰）
聚丙烯期货
由于利比亚受武装冲突影响原油产量，加上俄罗斯和伊朗两国的联合声明也使得延长减产的可能性略有增加，国际油价反弹。基本面，装置检修增多，且集中大修季即将到来，有利于减小供应压力。但社会库存压力仍存，且石化下调出厂价，货源成本支撑减弱。期现价格较为弱势的情况下，业者心态难以提振，下游接货积极性仍旧偏低。建议继续关注库存、原油以及资金面的情况。技术上，L1705日线MACD两线在0轴下方粘合向下；PP1705日线MACD绿柱变长，下行动力仍存。
操作上，L1705短期可在9000-9500区间交易，跌破9000多头止损；PP1705可在8100附近逢高轻仓短空，突破8300止损。（李彦杰）
橡胶期货
美原油小幅反弹；东京工业品交易所(TOCOM)期胶主力合约周二收市价241.5日元/公斤；上期 所天胶周二主力合约Ru1709前二十位多头持仓增加1183手至51513手，空头持仓增加1727手至64659 手。橡胶1709合约周二晚间上涨195元至16495元/吨。主力合约Ru1709日K线小幅反弹, 成交量缩小 。
操作策略：橡胶1709宽幅震荡，MACD绿柱收敛，轻仓短空，空头止损设在17200。（胡丁）
PTA期货
美原油小幅反弹；PTA产出小幅提高；郑商所PTA周二主力合约TA705前二十位多头持仓减少 2473手至486015手，空头持仓减少10467手至7028*2手9**。PTA1705合约周二晚间上涨26元至4998元/吨 。主力合约TA705日K线小幅反弹, 成交量缩小。
操作策略：PTA1705低位震荡，MACD绿柱收敛，轻仓短空，空头止损设在成交价偏移50点。（胡丁）
棉花期货
基本面：一、3月28日计划挂牌销售储备棉3.00万吨，实际成交1.86万吨，成交率62.01%，成交平均价格14824元/吨，折3128价格16047元/吨，均价上涨171元/吨。二、新棉销售减速，五成左右的新棉需求被国储棉替代，大量棉花被注册成仓单，期货实盘压力较大。
技术面：棉花1705小幅反弹，MACD绿柱缩短，5日线即将上穿10日线，但成交量较小，量能不足，上方60日线有一定压力，下方14600有一定支撑，短期维持弱势震荡概率较大。
预计棉花1705在[14600，16500]震荡，15000下方以做多为主。（安思泽）
玉米类期货
外盘CBOT玉米报收357.2美分每蒲式耳。上交易日玉米709收涨12至1716，淀粉收跌6至2116。玉米709合约震荡偏强运行，支撑1670，阻力1730，短期或有回调。淀粉709合约强势上行，趋势性上涨尚未结束，短期仍有望出现新高，支撑2070，阻力2140。（田亚雄）
豆类期货
隔夜美豆期货收盘微涨，呈现牛皮振荡态势，因周五发布播种意向报告以及季度库存报告，在重大报告出台前，市场谨慎观望，其中美豆05合约收高0.5美分报收于972美分/蒲式耳；豆一09合约收高12点至3802元/吨；豆粕09合约收高3点至2807元/吨。豆一09合约窄幅震荡，收小阳线，上方压力3950线附近，下方支撑3700线附近，维持弱势震荡；豆粕09合约探底反弹，收小阳线，短期上方压力10日均线处，下方支撑2750线附近，短期弱势下探支撑走势。南美豆丰产压力及USDA月底发布播种意向报告或大幅上调面积概率大，令美豆承压弱势整理，下方强支撑950线。国内基本面压力依然较大，随着基差走低，豆粕现货底部也仍在逐步下移，整体仍处弱势格局。
建议豆一09合约低位震荡，暂且观望；豆粕09合约背靠20日均线放空，止损2980线附近。（牟启翠）
重要声明
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新闻速递
1、中国央行连续第三天暂停逆回购操作，净回笼700亿元。
央行称，临近月末财政持续支出，对冲央行逆回购到期后银行体系流动性总量适中，3月28日不开展公开市场操作。这是央行连续第三天暂停逆回购操作，今日有700亿元逆回购到期。
2、二线楼市调控又加码！杭州、厦门本月再出新政认房又认贷。
继3月2日出台限购升级政策后，杭州宣布本月29日起实行新政，提出本市户籍单身、含离异人士限购一套房、*款贷**买房首付比例不低于60%等举措。厦门在本月24日实行限购新政后又宣布，执行认房又认贷的差别化信贷政策。
3、OPEC延长减产可能有戏？油价涨超1%。
OPEC同意评估是否将减产协议延长六个月的措辞增加市场担忧情绪，但FT援引几家全球最大的独立贸易公司称，只要俄罗斯提高配合度，OPEC将维持减产的承诺。布油和WTI扩大涨幅至逾1%。
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