2017年炒蓝筹，2018年则炒波段，看上去每个板块都有机会，但真正进去了就发现哪个板块都在调整；所以，我们看到大资金，国家队、社保、机构等都加入了波段炒作大军。而对股民来说，做波段有两个最重要的问题需要解决，一个是风险收益比的选择，另一个是对于所操作个股的熟悉，今儿结合实例介绍相关因素。

2018年炒股收益普遍下滑

卖房摘帽，卖房增利，是不少上市公司的惯有行为，而炒房厉害，炒股如何呢？从2017年年报和2018年一季报显示来看，海螺水泥炒股近19亿元（清仓了青松建化和冀东水泥，实现投资收益18.60亿元；2008年全球金融危机，海螺水泥趁机抄底了一批水泥股，有冀东水泥、祁连山、福建水泥、华新水泥、江西水泥、同力水泥等，由此可见，海螺水泥10年前的抄底，如今开始兑现利润）；而上海莱士炒股则损失近9亿元（2018年1-3月风险投资产生损失近8.97亿元，两只重仓股万丰奥威和兴源环境出现了大幅下跌，导致亏损比2017年全年的净利润8.36亿元还多，也昭示了一季度市场操作难度之大）。

除了A股之外，美股情况如何呢？伯克希尔哈撒韦发布的2018年一季报显示，该公司九年来首度亏损。尽管伯克希尔公司指出亏损主要是由于会计准则的改变，但是巴菲特最青睐的衡量净收益的指标——每股账面净资产也出现了同比下降。

财报显示，该公司一季度投资亏损62.63亿美元，衍生品亏损1.63亿美元，经营利润盈利52.88亿美元，合计亏损11.38亿美元。尤其是在巴菲特最偏爱的衡量净收益的指标——每股账面净资产上，本季度A类股的每股账面净资产也同比下滑了0.3％，至211,184美元；去年同期这一数据则是增长了3.5％。实际上，2018年一季度全球市场曾出现过一波集体性跳水，包括伯克希尔·哈撒韦也在局部有过15％的跳水，全球投资环境的低迷，是导致伯克希尔·哈撒韦利率下降的重要因素之一。

当然，这仅仅是从局部来看，而从中长期来看，巴菲特曾说过，“如果只能选择一个指标来衡量公司经营业绩的话，那就选净资产收益率吧，尤其是净资产收益率超过20％的公司。”可口可乐是典型，在1978年-1982年，可口可乐的净资产收益率保持在20％左右，到1983年-1987年进一步提升至30％左右。伯克希尔·哈撒韦公司持仓排名前15的公司分别为富国银行、苹果公司（一季度继续大幅增持）、美国银行、可口可乐、美国运通、Phillips 66、美国合众银行、穆迪公司、西南航空、达美航空、高盛集团、纽约银行梅隆公司、Charter电视、比亚迪和通用汽车。

再回到A股方面，股民也发现了近期行情操作难度是比较大，主要是资金量不足，热点弱势，但问题是不少股民的心气非常高,总是想着大行情，大涨，但行情不是幻想出来的。今年如果大家梳理热点会发现，没有一个板块是可以持续性的，包括芯片、软件等科技股板块，那也是经历了一个大起大落；而且A股本身走势也是震荡市的大起伏。在这样的行情，股民希望靠捂股的简单操作实现赢利，是不现实的，只有做波段。