很多网友一而再再而三问我现在可不可以买入银行股，我知道大家问我这个问题的目地其实都是一个：希望买在最低点。
一，想赢怕输是人之常情，但投资本身就是风险与收益的等价交换。最近两周银行股走势如何？
中国银行刚刚派息，派息后未能立即如我所愿快速填权。反而是经历了一轮下跌，我知道不少网友会提出质疑。但实际上过去10天银行股的走势都很差，并不是中行派息的问题：
1，我们可以看一下机构最爱的招行：从最高位58.92跌到周五当天收盘54.69，跌幅7.17%。
2，再看看兴业银行，从最高位23.77跌到周五收盘20.04元，跌幅15.69%。
3，整体银行股走势：从1047下跌到998，跌幅4.68%。
小结一：过去两周银行股整体走弱，整体跌幅达到4.68%，而中国银行跌幅大概是1.64%。我觉得这个跌幅可以接受，起码比很多买了兴业银行两周跌了15%的股民要好接受一些。
二，大家投资之前要搞明白四大行和城商行、农商行对国家来说定位是不同的。
1，拿四大行规模最小的中行来说，2020年它的利润是2000亿。作为对比的招行，股份制银行的老大，利润也只不过是中行的一半不到，只有900多亿，更不要说后面第三第四梯队的上市银行了，那些银行的规模还没四大行一个省的利润多。所以你很难要求四大行拥有股份制银行的增速。
2，国有银行和股份制银行，它们承担的社会责任也没有可比性。2020年二季度银行业要求让利实体，我们查一下四大行去年二季度的利润跌幅：
中国银行：-27%；
工商银行：-25%；
农业银行：-25%；
建设银行：-26%；
作为对比，我们看看股市表现优秀的几家城商行2020年二季度的利润表现：
南京银行：-2%；
宁波银行：+11%；
大家能看出区别吗？有时候为国亏损，也体现四大行的担当。该让利实体的时候，四大行是有政治觉悟的。而城商行，更多只是为股东负责，考虑大股东利益，像去年疫情那么严重，二季度有些行还能利润增长10%以上，这当然也让它们在股价上有所表现，而四大行股价相对应的必然是萎靡的。
三，投资四大行的逻辑和投资股份制银行是完全不同的。
1，四大行+邮储交行要盈利，但追求盈利不是它们最大的责任和定位。
六大国有行担负着为国守护金融稳定发展的职责，大家会发现邮政储蓄的存贷比永远都是那么低，因为它的定位就是随时可以拿出钱来。
2，大行承担了义务，也会得到相应的回报。
到了今年，大家看到这个周末改了大额定期利率，降低定存利息，削弱小行揽储优势。这肯定不是几家大行牵头的就能搞成的。听话的孩子总不能一直吃亏，压缩小行的揽储优势，给予大行一定的利润改善空间，也是对大行付出合理的奖赏。
四，买六大行你就别操心股价，安心拿股息+打新。
有心人可以去看看四大行的股东结构，会发现他们赚得越多，其实也是为国家，为社保基金赚得越多。合理的利润增速是他们追求的目标，既不能太快，太快了侵占实体经济的利润；也不能亏损，亏损损害的实际上也是国家的利益。所以它们未来也很难有机会利润暴涨。稳步提升的利润空间，合理的股息回报就是六大行未来的定位。
五，股价和股息率之间短期会有偏差，长期来看股息率必然回归合理区间。
目前看到中行，交行股息率已经超过6%，接近6.5%。这一年化回报率甚至已经快赶上一些信托产品。从长远角度看，要不就是这些股息率偏高的银行股价上涨，使得股息率回归正常合理区间。要不就是这些银行的股息减少。而这些银行的大股东又都是国家，减少派息其实并不符合大股东的利益，因此这条路基本不可能。
因此最大的可能，就是在某一个时间段，这些低估值的银行股股价会回归一个正常估值，股息率最终维持略高于一年期银行理财收益，也就是4%左右。
我个人的操作：中行股价低于3元，我就加仓，高于3.5元我就酌情减仓。股息回报率只要不低于4%（具体参考当年一年期理财收益），我就不考虑清仓。
目前我持有20万股中行，6万股交行，后续可能还会考虑买入农行，工行，建行收息，也可能会继续增持中行，交行。
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