周五强势股的上涨逻辑分析在这里
①德明利：国内少数在NANDFlash 领域同时掌握持续稳定存储晶圆采购资源和主控芯片设计及固 件开发技术能力的模组公司。
②软通动力：拟收购同方计算机等资产，标的主营境内外信创、商用领域的PC、服务器等生产销 售，是华为服务器重要合作伙伴之一。
③和胜股份：公司与宁德时代签订战略合作协议，就新能源汽车电池系统下箱体等开展深入合 作。宁德时代大力推广神行超充电池，该产品采用CTP3.0 结构，随着神行电池量产、批量化上 车，有望进一步提升CTP 渗透率。
本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。
1、德明利：三星套路
(1)大涨题材：存储
媒体报道，全球存储原厂经历过去一年亏损，随着产能紧缩，近期严格控制出货，下游内存 模块厂几乎抢不到货， NANDWafer 甚至从过去逐季缩短到逐日报价。此外，三星电子计划到 明年上半年为止，将NAND 生产量削减规模扩大40%-50%。
德明利为国内少数在NANDFlash领域同时掌握持续稳定存储晶圆采购资源和主控芯片设计及 固件开发技术能力的模组公司。
行情上，公司今日大涨9.88%,另外朗科科技、香农新创等多股冲高。
(2)研报解读(海通证券): NAND或提高合约价，有望提高行业表现
①据爱云资讯援引闪存市场统计，2022年全球存储市场规模为1392亿美元，相较2021年下滑 了约15%,其中，NANDFlash为601亿美元，DRAM为791亿美元。造成存储市场规模下滑的 主要原因是消费类终端出货量下滑。2022年的存储市场规模有所下滑，但存储容量规模仍略 有增长。其中，全球NANDFlash 容量增长了6%,达到了6100亿GB, 全球DRAM 容量增长2%,达1900亿GB。随着线上业务不断发展、海量数据持续增长，未来存储市场也将迎来新—轮的需求变化。
②德明利：自研主控芯片的领先存储模组厂商，进军SSD 和嵌入式存储开启未来公司以移动存储为基，不断完善SSD 和嵌入式存储的产品矩阵，同时深耕主控领域，有望复 制群联电子主控+模组的成功路径。德明利具备自研主控、产业链深度协同合作、低成本partialwafer和自主测试中心四大竞争优势。具体来看，
公司的自研主控在移动存储已实现70%以上覆盖率，并预计于25年实现闪存主流主控 芯片的全覆盖；
公司和海力士、长江存储等原厂建立稳定的合作关系，从而稳定自身晶圆的获取；
PartialWafer具备价格低、波动小的特点，可有效平滑公司业绩波动；
自建测试中心可满足客制化需求和产品质量保障。
近年来公司业绩稳定增长，2023年H1,公司实现营收5.91亿元，同比增长10.03%;归母净利-0.79亿元，同比下降279.96%。公司毛利率持续领先可比公司，其中毛利率最高于2020年 达到22.66%。预计2023-2025年德明利归母净利为-0.57/1.41/2.71亿元，对应2024-2025年 PE72/37倍。
2、软通动力：软硬一体
(1)大涨题材：华为产业链+算力+公告
公司公告拟收购同方计算机等资产，标的主营境内外信创、商用领域的PC、服务器等生产销 售，是华为服务器重要合作伙伴之一，其鲲鹏服务器从核心芯片、整机架构到固件和操作系 统均为国内自主知识产权。
软通动力此前与华为深度合作，建立了完整的IT 外包合作业务，是华为最大外包服务商。
行情上，公司今日大涨9.43%。
(2)研报解读(申万宏源):硬件+软件版图完善，协同发力
①拟收购资产为三家，其中核心为同方计算机、同方国际，2022年合计收入94.75亿元。根据 同方股份半年报，根据同方股份半年报，同方计算机主营鲲鹏/鼻腾服务器、PC 整机，2022年 实现收入40.2亿元，毛利率7.53%,净亏损0.99亿元，23H1 收入16.31亿元，净亏损0.63亿元。同方国际主营消费电子业务(自有品牌机械革命)和ODM业务(PC 代工),2022年实现收入 54.55亿元，毛利率7.22%,净亏损1.04亿元。23H1 实现收入35.74亿元，净利润0.28亿元。
②收购华为基础硬件，打造服务器+欧拉OS+高斯数据库全栈解决方案。根据同方股份公告， 异腾服务器先后在北京、天津等多地落地人工智能超算中心项目。我们认为本次收购若成功，能够与公司已有的欧拉OS、高斯数据库产品实现协同销售，强化公司整体竞争力，服务 器硬件+软件一体化后，盈利水平亦有望进一步提升。
③鸿 蒙OS+ 同方PC, 面向信创星辰大海。公司拟收购的同方国际，主营业务为消费电子业务 ( 自 有 品 牌PC) 和ODM 业务(PC 代 工 ) 。根 据 软 通 动 力 公 众 号 ， 2 0 2 3 年 4 月 ， 公 司 率 先 完 成 了 开 源鸿蒙系统与x86硬件的适配工作，我们认为本次收购有望加速公司鸿蒙OS 与PC 的软硬件适 配业务，打造自有PC+鸿 蒙OS的全国产化产品，公司信创客户及渠道资源也将得到进一步补 充，叠加公司优势的IT技术服务能力，完成产品+销售+服务闭环，未来有望成为信创市场一 颗亮眼新星。
3、 和胜股份：麒麟电池核心标的之一
(1)大涨题材：有色金属+新能源汽车
公司主营铝型材加工，目前已拥有从铝挤压型材到弯曲成型再到焊接的电池托盘一体化生产 能力和技术储备，可搭载方型、刀片、圆柱不同形状、型号的电芯，已是麒麟电池托盘核心 供应商。
消费电子方面，5G 电子设备以及无线充电 (Qi) 为铝合金板材，也预计带来结构性增量。
行情上，公司今日涨停。
(2)研报解读(华泰证券):电池托盘加速释放
①公司产品主要应用于新能源结构件、电子消费品产业，随着行业季节性消费旺季到来，公 司业绩环比修复。23年Q3实现营业收入8.32亿元，同环比+7.59%/+32.73%;实现归母净利润0.52亿元，同环比-8.93%/+80.97%;实现扣非归母净利润0.48亿元，同/环
比-8.41%/+108.64%。23年Q3实现毛/净利率17.66%/6.23%,环比变化+0.06/+1.63pct, 盈 利 能力向好。23年Q3 销售/管理研发/财务费用率分别为0.55%/4.41%/4.61%/0.60%,环比变化 +0.06/-1.24/-1.21/-0.06pct
②公司在新能源业务的主要产品包括新能源汽车电池下箱体、电池下箱体配件、模组结构件、电芯外壳等电池结构件产品，已与众多国内外知名汽车制造商、电池厂商形成合作关系。22年12月，公司与宁德时代签订战略合作协议，就新能源汽车电池系统下箱体等开展深 入合作。今年宁德时代大力推广神行超充电池，该产品采用CTP3.0 结构，随着神行电池量 产、批量化上车，有望进一步提升CTP 渗透率。
③公司消费电子业务的主要产品包括手机中框和背板、平板电脑中框和背板、笔记本电脑外 壳等消费电子板材，电脑硬盘磁碟臂、激光打印机感光鼓等消费电子精密结构件，以及移动 电源外壳等消费电子外观结构件。耐用消费品业务的主要产品包括淋浴房、婴儿车、吸尘器 等结构件。今年消费电子行业景气度回温，下游新品密集推出，叠加消费端需求修复，有利 于为公司发展提供稳定动力源。
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