#头条文章养成计划#
尉俊毅
投资咨询从业证号：Z0018233
铁矿
【交易策略】
上周铁矿价格底部较快回升，对于国内能否出台地产需求端刺激政策市场预期较好，当前盘面已经在部分交易这一逻辑。4月份地产新开工同比持续低位运行，基建和制造业投资边际放缓，下游终端钢材需求仍处于弱复苏阶段。需求端，从高频数据来看粗钢表需边际走弱，5月份国内粗钢表需同比增加1.7%，而建材表需同比回落超6%，同时市场对建材的偏弱预期并未改变，而今年前4月净出口钢材的大幅增加在5、6月份环比会显著回落。从铁元素替代效应来看，近期废钢日耗和到货较快下滑，年初至今废钢日耗同比降幅13%，在当前下游需求难以承接高铁水背景下，废钢日耗降幅可能大于铁水降幅。整体来看，铁矿基本面可能并不如市场预期那样会持续走弱，6月份进口铁矿很难进入累库周期，当前铁矿供需紧平衡预计得到维持，在近期价格较快回升后估值有所修复，后市价格有望呈现偏强走势。
【相关价格】
青岛港PB粉现货803（+1），折标准品847；超特粉现货677（+4），折标准品906；卡粉现货900（+5），折标准品857；最优交割品为PB粉，现货803（+1），折标准品847，主力合约基差102。
【重要资讯】
1、近期财政系统正组织申报2023年第二批专项债项目。此举旨在发挥专项债券带动扩大有效投资、保持经济平稳运行的作用。2023年第二批新增地方债额度已于5月中旬下达省级财政部门。理论上本批次可下达的最高额度约1.9万亿，其中专项债1.6万亿。
2、二季度以来，已有20余个省份出台促消费相关举措，包括发放消费券、消费补贴、减征车辆购置税等，全方位多领域激发消费潜力。
3、6月2日，全国主港铁矿石成交89.15万吨，环比减7.9%；237家主流贸易商建材成交18.90万吨，环比增5%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
银河期货
钢材
【交易策略】
周五夜盘成材继续大涨，随着近期钢材盘面价格上移，下游投机需求好转，钢联口径建筑钢材成交量增至19万吨。上周成材基本面仍然维持偏弱的走势，卷螺产量出现分化，螺纹增产而热卷减产，电炉亏损加大，短流程钢继续减产，五大材产量整体减产。需求端小样本螺纹表需超预期上涨，库存降幅继续放缓，下游需求仍然偏弱；热卷表需维持平稳，由于铁水产量高，导致热卷供应压力大，总库存去化速度放缓。目前下游基建及制造业需求好于房建，热卷出口利润虽然持续下降，但仍有部分刚性需求，原料成本持续下挫，焦炭第十轮提降全面落地。然而进入6月，市场预期整体好转。周六市场传闻唐山地区高炉和烧结开始减产，但实际消息来看只有烧结减产。期间“三道红线”将放松等消息真假混杂，整体抬升市场价格。短期在预期好转下短期维持宽幅震荡走势，但后续随着碳元素成本下移，叠加铁水的高位压力，钢材仍然面临供需压力，下方关注成本及利润支撑。目前盘面螺纹和热卷估值均偏高。
单边：短期建议观望
套利：观望。
期权：观望。
【现货价格】
现货：网价上海地区螺纹3620元（+50），北京地区3690（+30），上海地区热卷3790元（-），天津地区热卷3670（+10）。
【重要资讯】
1、美国5月新增就业33.9万远超预期，但事业率意外创10月来新高，工资增长放缓，市场预计6月不加息、7月加息；“新美联储通讯社”:非农就业不可能化解美联储内部争论，利率最终或高于预期。
2、近日，多家中小银行密集发布公告称，调降活期、整存整取、零存整取等存款品种利率。这是5月15日以来，商业银行通知存款与协定存款自律上限下调后，中小银行开启的新一轮存款“降息潮”。此轮存款利率下调主要集中在1年至5年期定期存款，下调幅度集中在5个至30个基点之间，部分定期存款品种最高下调30个基点。
3、中指研究院报告显示，上周楼市整体环比上涨28.2%。分城市来看，一二线城市环比均涨，三线城市则环比下降。13个代表城市成交面积同比持续上涨，其中一线城市同比涨幅显著；库存总量环比略涨。地市整体供求较上周走高，宅地供应量增逾八成，整体均价环比上扬，宅地均价增近三成。出让金总额增近两倍，杭州收金108亿领衔。一线城市交易活跃，北京逾184亿公告7宗经营性用地。房企融资类型以中期票据为主，房企拿地城市集中在北京、广州、苏州、青岛、金华、温州等城市。
银河期货
焦煤焦炭
【交易策略】
短期煤焦区间震荡为主。（1）难涨得原因在于：数据端看钢联247铁水仍处于下降周期内，且周末传言唐山钢厂仍有限产预期，目前看双焦供需宽松格局未变，煤焦驱动依旧向下，焦炭现货第十轮降价全面落地。（2）难跌得原因在于，前期下跌得驱动边际变化，煤焦现货大幅下跌后钢厂利润恢复，山西等个别地区钢厂复产，且钢联数据显示铁水减产斜率明显放缓，前期煤焦需求端减少得向下驱动削弱，海外煤炭止跌上涨，进口利润再度收缩，个别焦企亏损减产，前期煤焦供给端减少得向下驱动削弱。且盘面给充足的降价预期。煤焦短期建议单边跟随成材区间操作为主。后期需关注国内外宏观政策、动力煤市场、成材需求、铁水减产力度、海外煤走势等。
单边:区间操作
套利：观望
期权：观望
【相关价格】
汾渭数据日照港焦炭现贸易现汇出库1800元，测算港口现货焦炭仓单1935-1970.5元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1330元左右，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1339元/吨左右。
【重要资讯】
1、据Mysteel了解，唐山部分钢企收到相关部门环保通知，要求唐山*级A**企业停一台烧结到6月底。非*级A**企业或停一座高炉，具体比例还在进一步协商。6月2日，唐山高炉开工率74%，产能利用率94%，若唐山环保评级非*级A**钢企停一座高炉，预计将会新增8座高炉停产，涉及铁水产能约2.5万吨/天。
2、上周末，唐山迁安普方坯累计上调110元/吨，报3500元/吨。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
银河期货
镍及不锈钢
镍价周五夜盘回落。宏观方面美国债务上限谈判达成，且美国非农就业超预期，美元出现反弹。中国经济数据弱于预期，市场等待救市政策出台。产业方面，需求端原生镍消费整体稳中有升。其中电镀合金消费平稳增长，提振金川镍的消费；不锈钢6月排产计划保持高位；三元材料受小动力和容量电池拉动回暖，高镍三元占比收缩，硫酸镍需求缓慢企稳。供应端，6月原生镍仍有新产能建成投产，原生镍过剩进一步扩大；特别是纯镍爬产叠加俄镍进口，供应增速高于需求增速，国内已经开始累库，月差有进一步下降的空间。短期宏观预期变化较快，可能呈现宽幅震荡，操作需要更加谨慎，中长期仍在空头趋势。
不锈钢周五夜盘小幅回落。宏观方面整体商品市场情绪有明显好转，风险偏好上升。产业方面，不锈钢终端需求没有明显改善，供应增长累积到厂库，没有流通到现货市场。贸易环节则有代理收货拉涨价格，周末又传堵车视频，显示成交活跃。现货市场月初贸易商没有刚需出货的压力，可以囤货待涨，叠加宏观氛围转暖，出现一定反弹。中期宏观政策不确定性较强，建议暂时以宽幅震荡思路对待。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
铜
上周五伦铜价格冲高回落，宏观方面美国5月季调后非农就业人口增长33.9万人，创1月以来最大月度增幅，远超市场预期的19万人，美元指数反弹。不过由于美国失业率上升，美联储加息不变的预期维持在72%。基本面方面，上周全球铜库存下降1.82万吨至32.46万吨，其中国内社会库存下降0.73万吨，保税区铜库存下降1.3万吨，LME铜库存增加950吨，COMEX铜库存维持不变。LME亚洲仓库交仓接近尾声，未来LME亚洲仓库的铜会运到国内。国内快速去库的原因主要是废铜减少带来的供应紧缩，不过上周铜价反弹至66000以上，废铜货源开始流入市场，下游拿货力度也有所减弱，本周国内现货可能由强转弱。价格方面来看，美国失业率数据上升，美联储6月份议息会议大概率会按兵不动。现货方面，LME亚洲仓库交仓接近尾声，国内加快去库，不过铜价在66000以上废铜集中抛出对现货的压力比较大，现货可能由强转弱。基数上来看，铜价突破8150后，正在往8450的方向运行，关注伦铜8450的压力。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
银河期货
锌
周五沪锌价格高开低走，ZN2307合约较昨日收盘价涨5元至19305元/吨，近期锌价主力合约在万九附近呈现震荡修复走势；宏观方面，美国5月非农就业人口增加33.9万人，预期为19.5万人，加息的概率提升；但是OPEC+公布的减产计划延长到2024，沙特宣布额外减产石油100万桶/日，原油价格反弹；供应方面，产业链利润被大幅压缩后，目前有检修意愿的企业仍旧较少，目前多数企业仍维持原生产节奏；现货市场目前保持疲软，价格反弹后下游保持观望；交易策略方面，宏观大趋势仍旧偏空，但是中短期的干扰会对价格产生影响，目前对于美国衰退的担忧以及对中国政策刺激的期待会反复交易，而供需目前尚未有较好的改善，锌价跌至当前价格后，产业链利润被大幅压缩，但仍未有效的刺激企业减产检修，预计锌价短期震荡整理，中期仍旧偏弱（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
铝
夜盘沪铝震荡走弱，AL2307合约较昨日收盘价跌95元至18385元/吨，美国就业数据超预期，美联储加息预期提升抑制金属价格，以及周五市场交易的政策刺激并未出现，情绪略有回落；OPEC+公布的减产计划延长到2024，沙特宣布额外减产石油100万桶/日，原油价格反弹；产业方面，煤炭价格加速下跌，5500卡跌至760元/吨，预焙阳极6月下跌300元/吨；而供应方面，预计云南地区在6月中旬开始复产，但是投产前期供应仍旧偏紧，铝供应端的修复预计在7月前尚不能形成实际上的压力，截至5月底，铝水转化率仍然维持高位约74%，社会仓库入库数据维持低迷，库存维持去化，对现货流通标的减少的担忧提振了多头情绪；现货市场目前维持弱势，价格反弹后基差大幅收敛，现货需求受到抑制；交易策略方面，价格再度反弹至此前震荡区间中枢的位置，后市供需层面转弱，成本下移，短期或因库存属性震荡，但中期价格走势仍旧以空头对待（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
锡
昨日沪锡价格下跌，宏观方面，宏观方面美国5月季调后非农就业人口增长33.9万人，创1月以来最大月度增幅，远超市场预期的19万人，美元指数反弹。不过由于美国失业率上升，美联储加息不变的预期维持在72%。基本面方面，上周锡锭社会库存大幅累库728吨，至 11430吨；LME锡库存周内增加45吨，至1970吨。根据SMM统计，1-5月精锡产量同比减少2.6%，6月份产量同比增加32.69%，锡矿紧张对精锡产量的影响尚未体现出来。上周锡价上涨以后，精锡消费低迷，电子消费依然没有起色。价格方面，目前市场锡矿供应紧缺，但是锡锭产量尚未进入拐点，下游消费疲软，社会库存大幅垒库，目前锡还处于震荡筑底的状态。未来锡价走势还取决于冶炼厂产量拐点，以及电子消费何时能起来。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
银河期货
铅
沪铅夜盘小幅反弹，PB2307合约价格反弹45元至15095元/吨，铅价连续大跌后，下游投机性补库氛围略有好转，但是再生铅厂因亏损扩大而转向惜售；近期铅价持续疲软，主要在于再生铅供应端的快速增加，需求表现乏力，原生铅厂厂库大幅增加，交割月前惯例的入库*压打**等共振导致铅价下挫；虽然废旧电瓶整体维持偏紧，价格下跌幅度有限；现货成交方面，伴随周五现货价格跌至14900元/吨，下游采购氛围略有好转，再生铅中小企业综合盈利至周五平困亏损近百元/吨，惜售情绪抬升；而下游需求整体乏力，产成品库存高企，电池开工率逐步下调，铅价整体仍然呈现弱势下行为主（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
贵金属
上周五，美元和10年美债收益率大幅反弹，贵金属回吐之前的部分涨幅。美国债务上限方面，当地时间6月3日由拜登签署“财政责任法案”，将债务上限生效日期延缓至2025年1月1日，结束了近期围绕美国可能陷入政府债务违约产生的不确定性，令市场风险情绪回升。数据方面，美国5月季调后非农就业人口 33.9万人，远超预期19.0万人，为2023年1月以来最大增幅，一个缓和要素是失业率超预期上升至3.7%， 一定程度上抵消了对6月加息的预期，这份就业数据总体仍然指向美国劳动力市场具有韧性， 降温速度不及预期，它暂时没有改变市场对6月暂停加息的押注，但增加了美联储将6月加息暂停与今年晚些时候加息相结合的可能性，所以美元大幅反弹，同时*压打**了贵金属的表现。预计近期市场仍将随美国经济数据而摇摆， 贵金属上方压力仍存，或将呈偏弱震荡。
从技术面看，美元站回5日和10日均线之上， 受到良好支撑; 贵金属回吐部分涨幅，整体处于震荡之中：伦敦金再次跌破5日和10日均线，MACD指标绿柱放大且金叉趋势被阻断，看空信号增加，下方关注1931的支撑，上方关注5日均线; 伦敦银相对抗跌，MACD指标红柱和金叉延续，下方关注5日均线，上方关注24关口。沪金下方关注447.5附近的支撑，上方关注453.7附近; 沪银走势偏强， MACD指标红柱放大、金叉延续，下方关注5日均线，上方关注5600关口。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
银河期货
原油
【市场情况】
原油结算价：WTI2307合约71.74涨1.64美元/桶或2.34%；Brent2308合约76.13涨1.85美元/桶或2.49%。SC2307涨8.5至509.4元/桶，夜盘涨14.7至524.1元/桶。Brent首次行价差0.21美金/桶。
【重要资讯】
OPEC+同意将减产协议延长至2024年以提振不断下跌的油价，沙特阿拉伯将在7月大幅削减产量。沙特能源部表示，该国7月的产量将从5月的约1,000万桶/日降至900万桶/日，这是多年来的最大降幅。除了延长现有的366万桶/日的减产计划外，OPEC+周日还同意从2024年1月起将总体产量目标再较当前目标减少140万桶/日，至4,046万桶/日。
美国总统拜登周六签署了暂停执行美国政府31.4万亿美元债务上限的法案，避免了本来会发生的首次违约。
劳工部周五报告，5月失业率从4月触及的3.4%的53年低点升至3.7%，创2020年4月以来最大升幅，若剔除新冠大流行时期，创2010年以来最大升幅，反映家庭就业人口下降和劳动力人口上升。
【交易策略】
OPEC会议将集体减产延续到2024年底，收紧了中长期供应预期，同时沙特将在7月份超预期减产100万桶/日，使近端供应进一步收紧，同时传递出供应端灵活调控的信号。中期来看，产油国大幅减产部分程度上出自于对未来需求的悲观预期，油价进一步上行的空间有限，而减产的执行力度决定了底部支撑的强度。油价中枢预计维持在70美金/桶以上，下半年供需缺口仍存，Brent参考70-80美金/桶区间。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
沥青
【市场情况】
BU08夜盘收3713点（+0.08%）。
现货市场，6月2日山东沥青现货3600-3740，华东地区3600-3870，华南地区3680-3760。
成品油基准价：山东地炼92#汽油+65至8351元/吨，0#柴油+39至7074元/吨，山东3#B石油焦价格+0至2150元/吨。
【重要资讯】
原油价格上涨，成本端有所支撑，但国内市场需求仍然不温不火，从分地区来看，北方地区需求有所回暖，市场多以低价成交为主，南方部分地区炼厂供应相对稳定，但炼厂出货情况不一，加之部分地区仍受多雨水天气影响，市场实际刚需一般，业者多以入库为主。（隆众）
【交易策略】
原油价格反弹，沥青成本端支撑较强，现货价格在原料偏紧的支撑性表现相对平稳，但需求仍缺乏亮点，淡季中沥青自身供需驱动向下，而原料问题限制了下行空间，BU2308参考3500-3800区间。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
燃料油
【市场情况】
FU09合约夜盘收3006（+3.05%）。LU08合约夜盘收3894（+1.78%）。新加坡纸货市场，低硫Jun/Jul月差8.0至6.5美金/吨，高硫Jun/Jul月差3.25至2.10美金/吨。LU08/07内外价差22美金/吨，FU09/08内外价差15美金/吨。
【重要资讯】
周度库存变化：新加坡燃料油在岸库存环比+8.3%至1893.7桶。新加坡中质库存+1.6%，轻质库存-6.0%。ARA地区燃料油库存环比-8.2%，柴油库存-2.4%，汽油+1.4%。日本库存高硫环比-2.5%，低硫环比+0.3%，日本总燃料油库存-1.5%。美湾地区燃料油库存环比+0.7%。中东地区燃料油库存环比+0.8%。
【交易策略】
燃料油单边跟随成本原油震荡。传统低硫供应地区出口持续低位下，中东AL-Zour表示第三套CDU将于6月投产的消息增加了供应担忧，打击低硫市场情绪。短期内的低硫暂时的低供应整体能满足当前较弱的下游低硫船燃需求。后期低硫裂解的支撑更多依赖即将到来的汽柴油需求旺季的支撑。高硫供应维持稳定下，市场驱动更多依赖需求端的驱动。中东的夏季高硫发电需求旺季保守预期维持至7月，承接和弥补南亚逐渐减弱的高硫需求。美国炼厂开工率上涨至93.1%高位，进料需求预期上涨，中国炼厂原料需求短期内由于海关问题暂时减弱，高硫基差小幅下行。旺季背景下高硫裂解继续强势震荡，建议观望。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纸浆
【市场情况】
期货市场：偏弱运行。SP主力09合约报收5138点，下跌-32点或-0.62%。
现货木浆市场：江浙沪地区进口阔叶浆市场可外售货源不多，业者低价惜售。市场含税意向接货参考价：金鱼鹦鹉4350元/吨，小鸟4350元/吨。华南地区进口针叶化机浆市场交投氛围欠佳，下游按需询单，业者随行就市。部分牌号报价参考4100-4300元/吨。（卓创资讯）
现货瓦楞原纸：华东地区瓦楞纸偏弱运行，交投有限。当地含税现款现汇自提市场主流成交价：A*级A**高强瓦楞纸120g2800-2900元/吨，*级A**高强瓦楞纸120g2750-2850元/吨。山东地区瓦楞纸市场弱势整理，成交实单实谈。自提含税现款现汇市场价：AA*级A**高强瓦楞纸120g主流成交2950-3050元/吨，A*级A**高强瓦楞纸120g主流成交2750-2850元/吨，*级A**高强瓦楞纸120g主流成交2600-2700元/吨。（卓创资讯）
现货双胶纸：山东临沂地区双胶纸市场交投尚可，价格趋弱。55g以上混浆双胶纸含税现金参考价5300-5400元/吨。上海地区双胶纸市场订单一般，价格整理。目前经销商出货含税市场价：70g华劲双胶纸现金含税参考价6100-6200元/吨。（卓创资讯）
【重要资讯】
援引全球印刷与包装工业消息：欧洲纸张生产商计划在几年内将超过100万吨/年的新折叠纸板(FBB)产能投入市场，纸和纸板(P&B)行业参与者，对于这是否是健康且必需的产能投放以实现稳定的工业增长，或仅仅是生产者们只顾眼前利益最终可能导致欧洲供过于求存在一定的争议。在过去两年中，新产能公告的数量增长迅速。去年，芬林纸板表示将通过重建BM 1将其胡苏姆工厂的产量提高20万吨/年，该工厂目前正在提高产能。改造前，该机器年产量为40万吨，预计到2025年将达到约60万吨/年的全部新产能。
【交易策略】
截至上周五，上期所SP合约库存小计报收37.23万吨，周环比累库+2.3%，同比去库-14.6%。国内木浆工厂库存报收18.7万吨，同比累库+36.6%，连续3周环、同比去库。SP09合约观望，关注5100点前期低位处的支撑力度。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
天然橡胶及20号胶
【市场情况】
RU相关：RU主力09合约报收12050点，上涨+50点或+0.42%；日本JRU主力10合约报收208.3点，上涨+1.7点或+0.82%。截至前日12时，云南WF报收11550-11600元/吨，产地标二报收10300-10350元/吨，泰国烟片报收13100-13500元/吨，越南3L报收11300-11350元/吨。
NR相关：NR主力08合约报收9655点，上涨+15点或+0.16%；新加坡适逢卫塞节，金融市场休市。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场报价上涨15-30美元/吨。烟片胶船货报收1530-1550美元/吨，泰标现货或近港船货报收1360-1380美元/吨，马标现货或近港船货报收1360-1370美元/吨，泰混现货或近港船货报收1330-1340美元/吨。人民币混合胶现货报收10600-10650元/吨。
合成胶相关：华北丁苯1502报价10900-11000元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价9900元/吨。华东丁二烯报价6400-6500元/吨。
【重要资讯】
援引QinRex消息：泰国财政部长阿空透露，5月31日参与见证扩大橡胶行业企业升级项目合作意向书签署仪式，该项目旨在升级橡胶行业的供应链，以增加农业和工业产品的价值，并帮助支持橡胶出口增长。泰国海运商协会主席柴昌称，尽管对中国、欧洲和美国等主要市场的出口趋势正在放缓，但泰国还有其他新市场，例如对中东的出口有好转趋势，预计今年的橡胶出口将增长良好，加上这次项目带来的好处，预计今年的橡胶出口将增长5%。
【交易策略】
今日适逢泰国女王诞辰，和马来西亚国家最高元首诞辰，两地休市。泰国近10周累计加权降雨量报收132mm，较往年同期减量-64.4%。截至上周五：RU库存小计去库-0.5%，报收18.16万吨，高于库存期货+0.44万吨，累库速率周环比（相对）放缓-7.9%；NR库存小计累库+1.5%，报收6.72万吨。RU09合约观望；NR08合约关注9705点近日高位处的压力。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
塑料
【市场情况】
上周五塑料上涨，L2309收于7799，上涨0.55%或44点，夜盘L2309收于7794，下跌0.06%或5点。现货方面，华北大区LLDPE主流成交价格在7720-7900元/吨，环比涨20-70元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在7880-8200元/吨，价格较上一工作日小幅走高。华南大区LLDPE主流成交价格在7800-8100元/吨，环比涨50元/吨。
【重要资讯】
1、上周PE去库存，总库存降2万吨至82万吨。
2、今日主要生产商库存水平在74万吨，较前一工作日累库5万吨，涨幅6.33%；去年同期库存大致79万吨。
3、OPEC+同意将减产协议延长至2024年以提振不断下跌的油价，沙特阿拉伯将在7月大幅削减产量。沙特能源部表示，该国7月的产量将从5月的约1,000万桶/日降至900万桶/日，这是多年来的最大降幅。除了延长现有的366万桶/日的减产计划外，OPEC+周日还同意从2024年1月起将总体产量目标再较当前目标减少140万桶/日，至4,046万桶/日。
【交易策略】
PE油制利润、煤制利润回升，进口利润进一步扩大，进口窗口打开，估值中性偏高。PE今年已投220万吨新装置，未来宝丰三期40万吨HD装置预计七八月份投产。6月检修仍旧偏多，PE6月检修环比基本持平。海外供应压力回升，需求较弱，外商抛货压力持续增加，但进口压力对近端影响有限。需求端，4月来PE下游开工环比明显走低，需求进一步走差，基本面驱动偏空。宏观方面，部分城市出现房地产利好政策，市场期待进一步利好政策出现，盘面受消息影响也有所反弹，关注政策的进一步情况。短期受宏观消息影响大，中期关注反弹抛空机会。L-PP价差中长期持有。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
甲醇
【市场情况】
期货市场：期货盘面震荡走高，最终报收2088（+34/+1.66%）。
现货市场：生产地，内蒙南线报价1850元/吨，北线报价1850元/吨。关中地区报价1950元/吨，榆林地区报价1850元/吨，山西地区报价1970元/吨，河南地区报价2050元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价2120元/吨，鲁北报价2100元/吨，河北地区报价2000元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2080元/吨，云贵报价2100元/吨。
港口，太仓市场报价2190元/吨，宁波报价2270元/吨，广州报价2090元/吨。
【重要资讯】
截至2023年6月2日，中国甲醇样本到港量为28.51万吨，较上周增加4.20万吨，环比增幅17.28%。周期内虽有封航、但进口船货抵港尚算正常，局部终端工厂卸货速度有受到封航影响。
【交易策略】
期货继续反弹，但现货市场情绪略显低迷，西北主流厂家竞拍大部分流拍，贸易商低价出货为主，下游整体刚需采购，需求支撑力度较弱，贸易商转单价格1850-1870元/吨，需求支撑略有减弱。鲁北地区需求尚可，地炼利润可观，但原料库存高企，采购量有限，且少数厂家压价采购，招标价格偏弱。港口地区库存窄幅回升，刚需持续拿货，基差坚挺运行，低库存下刚需消耗，但进口增量预期较强，市场情绪相对偏弱。随着期货继续下跌，市场情绪略显悲观，市场传言华东某60万吨MTO有重启预期，对当前疲软的市场有所提振，期货盘面略有支撑，在煤价跌幅不明朗及需求端无法证伪前提下，暂时观望为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
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尿素
【市场情况】
期货市场：尿素期货震荡走高，最终报收1744（+54/+3.2%）。
现货市场：周末至今，出厂报价涨幅扩大，河南小颗粒出厂报2250-2260元/吨，山东小颗粒出厂报2240-2260元/吨，河北小颗粒出厂报2110-2140元/吨，山西中小颗粒出厂报2150-2230元/吨，安徽中小颗粒出厂报2310-2320元/吨，*疆新**中小颗粒出厂报2100-2150元/吨，内蒙出厂报2000-2100元/吨。
【重要资讯】
2023年第22周(20230526-0602)，东北尿素到货量：6.7万吨，较上周涨3.3万吨，环比上调97.06%。周边工厂低价收单见好，国内上行行情带动，加之东北地区仍有部分追肥需求，使得本周到货量有大幅提升。
【交易策略】
周末至今，国内主流地区尿素现货价格涨幅进一步扩大。山东地区复合肥全面启动，下游需求集中释放，厂家收单依旧火爆，厂家继续停收，待发均在一周以上，出厂报价涨幅进一步扩大；临沂地区贸易商囤货惜售，报价延续上涨态势；山西地区整体需求继续大幅改善，外发订单增加，厂家新单成交创历史新高，企业继续停收，出厂报价涨幅走扩；河南地区前期检修装置陆续回归，供应宽松，但省内农需集中爆发，中小复合肥厂持续采购，厂家收单大幅改善，多数企业停收，库存压力大幅缓解，出厂报价继续上涨；河北地区出口受阻，但当地需求改善，成交量大增，企业停收，出厂报价涨幅扩大；安徽、两湖、江苏地区市场情绪回暖，出厂报价继续跟涨为主。一方面，终端需求略有改善，中小复合肥厂开始采购尿素，华北地区河南、山东、安徽玉米肥正值旺季，支撑尿素价格涨幅扩大。另一方面，当前原料煤价格开始弱势松动，尿素价格近期企稳，部分固定床工艺开始亏损，但厂家暂无减产意愿，华北装置陆续回归，尿素开工率高位，供应宽松，日均产量在17万吨，但近两日厂家收单连续大幅改善，出厂报价涨幅扩大。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
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煤炭
【市场情况】
6月2日，港口市场5500大卡市场报价750-790元/吨，5000大卡市场报价650-700元/吨，4500大卡有报价580元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格590-640元/吨，5000大卡价格500-550元/吨，4500大卡价格410-460元/吨。榆林地区非电企业用煤6000大卡价格670-720元/吨，5800大卡价格620-670元/吨；山西非电企业用煤5500大卡价格600-650元/吨，5000大卡价格530-580元/吨，4500大卡价格420-470元/吨。
【重要资讯】
今年以来，中国国家铁路集团有限公司加强调度指挥，优化运输组织，全力做好重点物资运输保障。截至5月28日，国家铁路今年以来煤炭日均装车8.4万车，同比增加2198车。
【交易策略】
神华外购大幅下调176元/吨，进一步*压打**坑口市场情绪。近期，国际煤炭市场价格开始大幅下挫，进口煤投标价格连破新低，*压打**国内市场情绪，近期，港口市场恐慌情绪开始蔓延，报价跌幅扩大，受港口拖累，坑口情绪转差，普跌为主。港口地区库存连创新高，江内库存持续创新高，正值电煤需求淡季，电厂库存在长协和进口煤大量补充下，库存持续创新高，内贸煤采购情绪低迷，随着西南降雨逐渐增多，水电蓄水环比大幅改善，迎峰度夏水电替代效应稳步增强，预计本周港口煤价大幅下挫为主。坑口地区，随着西安重要会议陆续结束，榆林地区前期停产煤矿陆续复工，供应大幅增加，而坑口需求疲软，坑口价跌幅逐步扩大。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
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PVC
【市场情况】
上周五日盘V2309收于5845，上涨1.18%或68点，夜盘V2309收于5818，下跌0.46%或27点。现货方面，现货日内价格环比昨日上涨，然市场反馈成交量转淡，下游少量刚需或保持观望心态，午后华东电石法五型现货库提价格在5700-5770区间，乙烯法在5750-5900区间观望。广州PVC市场价格继续上涨，成交清淡，下游无追涨意向，现货成交主流在5710-5800元/吨。
【重要资讯】
1、截至6月2日华东样本库存33.96万吨，较上一期增加0.59%，同比增31.32%，华南样本库存5.96万吨，较上一期减少2.30%，同比增30.70%。华东及华南样本仓库总库存39.92万吨，较上一期增加0.15%,同比增31.23%。
2、上周截止至周五国内电石市场乌海主流价格报2950元/吨，周末市场区域性下调50元/吨，今日宁夏地区下调50元/吨至2900元/吨，成本端兰炭下调。
【交易策略】
上周PVC上游去库，社会库存环比微累，华东社会库存依旧处在历年同期高位，对价格有明显压制。上游库存和社会库存压力依然很大。供应端，PVC开工回升，尚未看到大面积减产。需求表现依旧很差，内需下游制品开工环比下降，同比处于低位。外需方面，外盘价格在下跌，出口新增签单低位，短期基本面驱动仍旧偏空。宏观方面，部分城市出现房地产利好政策，市场期待进一步利好政策出现，盘面受消息影响也有所反弹，关注政策的进一步情况。短期受宏观消息影响大，中期方向依旧偏空，一方面是新产能投放，一方面是需求差，高库存难以解决，需要继续*压打**边际产能，策略以逢高沽空为主。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。
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PTA
【市场情况】
上周五TA2309主力合约日盘收于5562(+42/+0.76%)，夜盘收于5570(+8/+0.14%)，现货方面主港基差09+125，新加坡休市，外盘无报价。
【重要资讯】
CCF：截止6月2日，中国PX开工率76.9%，周环比上升5%，中国PTA开工率72.7%，周环比上升0.9%，聚酯开工率92.3%，周环比上升2.2%，江浙加弹综合开工83%，周环比上升1%，江浙织机综合开工74%，周环比上升1%，江浙印染综合开工维持在77%。涤纶长丝平均库存18.17天，周环比下降0.67天，涤纶短纤库存9天，周环比持平。
【交易策略】
上周五TA基差小幅走强，5月下旬以来PTA检修增加，聚酯开工提升，PTA社会库存转为去库，PTA现货加工费回升至396元/吨。6月下旬PTA多套检修装置计划重启，供应将呈现回升，下游聚酯库存下降，库存暂时没有压力，终端开工相对稳中有升，聚酯开工预计仍处相对高位，聚酯开工预计维持高位，6月TA供需矛盾不大，中期TA仍有累库压力，TA价格反弹的高度或有限。(以上观点仅供参考，不做入市依据)
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PP
【市场情况】
上周五PP呈震荡走势，日盘PP2309收于6996，上涨0.26%或18点，夜盘PP2309收于7012点，上涨0.23%或16点。现货方面，华东现货市场拉丝主流价格在7100元/吨，较上一工作日涨50元/吨；华北市场主流价格在7000元/吨，较上一工作日持平；华南市场主流价格7200元/吨，较上一工作日持平，西北市场主流价格在7000元/吨，较上一工作日持平；美金市场收于930美元/吨，较上一工作日持平。
【重要资讯】
1、上周PP小幅累库0.6万吨至43.5万吨。
2、今日主要生产商库存水平在74万吨，较前一工作日累库5万吨，涨幅6.33%；去年同期库存大致79万吨。
3、OPEC+同意将减产协议延长至2024年以提振不断下跌的油价，沙特阿拉伯将在7月大幅削减产量。沙特能源部表示，该国7月的产量将从5月的约1,000万桶/日降至900万桶/日，这是多年来的最大降幅。除了延长现有的366万桶/日的减产计划外，OPEC+周日还同意从2024年1月起将总体产量目标再较当前目标减少140万桶/日，至4,046万桶/日。
【交易策略】
PP煤制利润、PDH利润大幅回升，进口利润回升但仍倒挂，估值中性。PP仍旧面临巨正源、东华能源（茂名）、京博石化投产预期，且随着PDH利润修复，装置按期投产概率增大，PP检修6月环比明显下降。海外供应压力回升，需求较弱，外商抛货压力持续增加，但进口压力对近端影响有限。需求端，4月来PP下游开工环比明显走低，需求进一步走差，基本面驱动偏空。宏观方面，部分城市出现房地产利好政策，市场期待进一步利好政策出现，盘面受消息影响也有所反弹，关注政策的进一步情况。（短期受宏观消息影响大，中期关注反弹抛空机会。L-PP价差中长期持有。观点仅供参考，不作为买卖依据)
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PF
【市场情况】
上周五PF2308主力合约日盘收于7150（+62/+0.87%)，夜盘收于7150，较日盘持平。现货方面半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7300-7400元/吨，福建主流7350-7400元/吨附近，山东、河北主流7350-7400元/吨送到。
【重要资讯】
CCF：截止上周五，中国直纺短纤开工率79%，周环比下降0.7%，短纤库存天数9天，周环比持平，下游纯涤纱开工率58%，周环比下降0.5%，纯涤纱成品库存天数34.5天，周环比上升0.8天，涤纱厂原料库存天数16天，周环比下降1.2天。
【交易策略】
上周四*疆新**棉花库存低位以及纺织厂和贸易商集中采购下棉花价格大涨，带动短纤价格走强，产销好转，利润改善，不过下游纯涤纱开工依旧偏低，纱厂库存继续累积，供需面缺乏实质性改善，短纤价格仍主要受原料端影响大，价格预计反弹空间有限。(以上观点仅供参，不做入市依据）
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MEG
【市场情况】
上周五EG2309期货主力合约日盘收于4071（+40/+0.99%），夜盘收于4083(-+12/+0.29%)。MEG现货基差在09合约减80-85元/吨附近，7月下期货基差在09合约减25元/吨。
【重要资讯】
CCF：截至6月2日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在55.07%，周环比上升1.96%，其中煤制乙二醇开工负荷在59.04%，周环比上升5.59%。聚酯开工率92.3%，周环比上升2.2%，江浙加弹综合开工83%，周环比上升1%，江浙织机综合开工74%，周环比上升1%，江浙印染综合开工维持在77%
【交易策略】
近期国内外乙二醇装置检修重启，乙二醇开工率回升，6月乙二醇检修损失量环比下降，下游聚酯开工率预计在90%偏上的水平，6月乙二醇依旧延续去库的格局，但去库幅度缩小，关注原料端价格变动及乙二醇的开工提升幅度，短期价格或震荡整理。（以上观点仅供参考，不做入市依据)
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EB
【市场情况】
上周五EB2307期货主力合约日盘收于7770（+78/+1.01%)，夜盘收于7793（+23/+0.3%)。现货方面江苏苯乙烯现货自提均价7980元/吨，环比下跌20元/吨，华东纯苯现货均价6550元/吨，环比下跌10元/吨。
【重要资讯】
卓创资讯：上周中国苯乙烯开工率71.34%，周环比上升1.26%，下游EPS开工率52.1%，周环比下降0.3%，PS开工率72.18%，周环比下降1.08%，ABS开工率75.46%，周环比上升0.89%。
【交易策略】
前期计划检修的苯乙烯装置兑现，去库支撑下苯乙烯基差扩大，上游方面纯苯在需求走弱和供应增加预期下港口库存去化缓慢，苯乙烯面临新装置投产、硬胶成品库存偏高、下游整体亏损的局面，供需面缺乏向上驱动，成本支撑不强，价格震荡偏弱。(以上观点仅供参，不做入市依据)
银河期货
液化气
【市场情况】
PG07夜盘收3896点（-0.23%）。
现货市场，6月2日华南国产气-10至3880，华南进口气-40至3930，山东民用气-30至4000，山东醚后+110至5160，华东液化气主流价格3900-4150元/吨。
【重要资讯】
隆众资讯报道：
周末华南液化气市场大势维稳，国际油价和外盘陆续止跌反弹提振心态，而且销售价格逼近成本，上游有意护市挺价，周末价格维稳，预计今日维稳无忧，低价不乏探涨预期。
周末华东市场以稳为主，市场氛围尚可。市场供应有限，支撑炼厂心态，不过进口价低倒挂于国产，牵制主营出货情况，预计今日华东市场或稳中局部或偏弱。
周末山东民用气及醚后市场均有上行，醚后涨幅更为明显。下游入市积极性较高，醚后厂家普遍出货无忧。民用市场终端需求乏力，下游补货过后再度退市。预计今日民用持稳出货，醚后仍存稳中上行空间。
【交易策略】
CP价格超预期下调后，进口成本低位，淡季张红PG缺乏上行驱动，单边预计震荡偏弱。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纯碱
【市场情况】
1)期货市场：纯碱期货主力09合约收于1711元/吨（+62/+3.76%），夜盘收于1700元/吨（-11/-0.64%），09-01价差扩大至263（+27/+11.44%）。
2)现货市场：纯碱现货价格维稳，重碱均价为2073元/吨（+0），轻碱均价为1961元/吨（+0），轻重碱价差为111（+0）。沙河重碱维稳至1950元/吨，华东轻碱维稳至1900元/吨。
【重要资讯】
1)据隆众资讯，隆众资讯6月2日报道：青海五彩发电机组有问题，装置减量，预期一周。
【交易策略】
近期纯碱企业挺价意愿较强，现货价格有企稳或小幅涨价的迹象，但涨价后的价格成交有限。下游接货囤货意愿依旧不强，本周玻璃厂纯碱库存为13天，环比进一步下降。当前纯碱的悲观预期有所修复，带动盘面出现一轮反弹行情，但下游采购情绪未出现转变，及处于下半年密集投产，原材料价格下移的背景下，纯碱依旧偏空思路对待。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。
银河期货
玻璃
【市场情况】
1)期货市场：玻璃期货震荡上涨，主力09合约收于1556元/吨（+108/+7.46%），09-01价差扩大至155（+26）。
2)现货市场：玻璃现货维稳，玻璃均价为2040元/吨（-3），沙河大板市场价维稳至1720元/吨，湖北降价10至2050元/吨，浙江维稳至2190元/吨。
【重要资讯】
1)据隆众资讯，隆众快讯6月2日：佛山市三水西城玻璃制品有限公司350吨复产点火。
【交易策略】
周末沙河成交情况较好，厂家涨价刺激中下游拿货积极性。相较之下，沙河外围拿货表现一般，华中周末价格下调。受周五期货市场表现的影响，周末现货情绪好转，但地区之间有所分化，仍需观察整体现货销售能否持续，以及下游需求承接的能力，建议以观望为主。
银河期货
工业硅
【市场情况】
期货市场：2日工业硅期货偏强震荡，主力合约SI2308收于13220元/吨（+270，+2.08%）。
现货市场：2日云南出厂工业硅成交553不通氧12900-13000平;通氧553#13300-13400平，421#14100-14200平，月单昆交15500-15600平。下游多晶硅致密料昨日下跌2.5至116.5元/千克，铝合金华东ADC12日涨100至18650元/吨，华东地区有机硅DMC 14440元/吨持稳（净水含税）。
【重要资讯】
1、今年底，包头市多晶硅、单晶硅产能将分别占到全国的40%；2025年，多晶硅、单晶硅产能将分别占到全国的半壁江山、全球的45%。
2、据《纽约时报》报道，国会众议院日前以314票对117票的结果，通过提高债务上限的提议，该协议已经送往参议院进行表决。
【交易策略】
2日工业硅反弹幅度较大，主因受大盘带动影响，美国债务危机解除，金属普涨，国内期市情绪转好，工业硅也受此提振，基本面供应端丰水期西南电价下调，西南复工缓慢，下游有机硅库存较高，对工业硅采购少量，拉低421价格，进入6月，仓单注册在即，需关注仓单注册情况以及西南复产进度，短期内盘面震荡为主。（观点仅供参考，不作为买卖依据）
