身正不怕影子斜，可偏偏有些上市公司自身本不正还指责谩骂“影子斜”。
河南清水源科技股份有限公司（下称“公司” 300437.SZ）就是其中一家。连年来，均有媒体（自媒体）在报道公司财务、业绩、税票、法律等等问题，公司不是指责媒体发布虚假信息就是说造谣等。然而，一再的“警示函”则啪啪地抽打着公司的脸。
近日，公司公告称，收到中国证券监督管理委员会河南监管局行政监管措施决定书《关于对河南清水源科技股份有限公司及有关责任人员采取出具警示函措施的决定》([2023]78号)，对公司及王志清、王琳、宋长廷采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
然而，那父财经梳理发现，公司不仅存在2022年三季报信息披露不准确、未履行信息披露义务等规定，还涉嫌多年来的财务造假等问题。
营业收入与净利润数据存疑。据年报，2020年、2021年、2022年公司的营业收入分别为12.37亿元、16.38亿元、18.08亿元；归属于母公司股东的净利润分别是-3.73亿元、9005.73万元、-4393.79万元，归母净利润增速分别为-423.63%、124.14%、-148.79%。可见，公司的归母净利润在大幅波动中巨额下降，其中，2022年扣非归母净利润为-0.5亿元，同比大幅下降160.17%，而2020年的归母净利润增速竟下降高达423.63%。营业收入与净利润变动背离的过于明显，表明了营业收入与净利润的数据均存疑。
营业收入与经营活动净现金流变动背离。年报显示，2020年、2021年、2022年公司的营业收入分别为12.37亿元、16.38亿元、18.08亿元；经营活动产生的现金流量净额1.98亿元、3.27亿元、1.78亿元。以此数据分析来看，其中，2022年公司的营业收入同比增长10.18%，经营活动净现金流同比则下降45.6%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
货币资金涉嫌造假或假存款。货币资金分别为5.29亿元、5.68亿元、4.85亿元；利息收入分别是607.90万元、288.17万元、1838.55万元。由此测算，公司的利息收入/货币资金的比值分别为1.15%、0.51%、3.71%。显然，2020年、2021年两年的比值均<2%，以此判断标准值，公司在这两年的货币资金货币资金涉嫌造假或假存款。
毛利率涉嫌造假。2020年-2022年三年的应收账款分别为6.29亿元、3.39亿元、3.09亿元；存货分别是8719.96万元、2.07亿元、1.13亿元。可见公司的应收账款在持续下降，存货在波动中下降。而同期的销售毛利率分别为25.05%、21.96%、16.75%，销售毛利率增速分别是-22.11%、-12.33%、-24.55%。显然，公司的销售毛利率在持续下降。
2018年-2022年5年的存货周转率分别为2.19次/年、3.5次/年、10.71次/年、8.7次/年、9.43次/年；应收款项周转率分别是1.93次/年、1.88次/年、1.53次/年、2.84次/年、3.75次/年。由数据看出，公司的存货周转率先上升而后下降再上升，波动异常；而应收款项周转率则是先下降后再上升。
综上数据，公司的毛利率在持续，而应收账款周转率、存货周转率却在波动中上升，那么，其毛利率涉嫌存在造假问题，主要体现在一是营业收入可能是由于虚增应收账款而导致应收账款周转率上升；二是营业成本可能是由于少结转成本而导致存货周转率上升。
销售净利率大幅下降。年报显示，公司2020-2022年三年来的销售净利率分别为-31.74%、4.92%、-2.66%，销售净利率增速分别是-435.96%115.5%-154.07%。其中，2022年，销售净利率为-2.66%，同比大幅下降154.07%。
净资产收益率较大幅下降。据年报，公司2020-2022年三年来的净资产收益率分别为-26.4%、5.86%、-2.75%，净资产收益率增速分别是-448.75%122.2%-146.93%。其中，2022年加权平均净资产收益率为-2.75%，同比大幅下降146.93%。
非常规性收益占比较高。年报显示，公司2020-2022年三年来的非常规性收益分别为132.61万元、2495.74万元、-1.38亿元；净利润分别是-3.92亿元、8050.98万元、-4796.19万元。由此测算，非常规性收益/净利润的比值分别是1.65%、31%、287.7%。其中，2022年公司的非常规性收益/净利润比值为287.7%，显然存在减值风险。
减值风险还体现在公司资产减值损失额上。数据显示，公司资产减值损失同比变动率超过30%，2020-2022年三年的资产减值损失分别为-4.17亿元、-1692.58万元、-4549.6万元，其中2022年资产减值损失为-0.5亿元，同比下降168.8%。