今天早上听的半小时耶鲁大学席勒教授金融课程前半部分主要内容是关于资产评估框架，也就是著名的CAPM，该理论推断出假定每个人都理性，都能活用资产最优组合投资方案，收益都不错的理想状况（也是不存在的），还有一种就是当资产数目类型达到一定量的时候，就会存在零风险的收益，也就是说确实存在巨富们随便扔一笔钱投资都会是正收益的现象。
有意思的是根据一本《投资收益百年史》记载，在基于对以美国为首的一些包括欧洲日本和澳大利亚等发达国家的股票市场历史记录（不包括一战二战期间有缺失）的研究来看，股票长期以来的收益-股溢值（divine premium）一直高于其它诸如债券之类的收益，基金公司一直致力于研究最佳资产投资组合，他们实际上尽力让投资人在切线投资值之内收益最大化，也做出了不少成就。
值得一提的是这些股溢值数据研究排除了俄罗斯和中国，发达国家基本上股溢值为正数，而在这两个国家发生了颜色革命之后，股溢值基本为负100%，所以不要小看政治对于股票市场的巨大影响。而且从本质上政府都会对股票个人及公司抽税，比如美国政府（美国的股票交易记录从最开始都没中断）从最开始征税60%多到5%左右，然后到战争期间的90%左右，现在又回到5%左右。
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