最近股市行情从2月反弹以来，利好消息不断。比如债券、红利指数、黄金大涨、宁德时代崛起等等。如果还不懂理财、不懂基金如何买，或者跟风买了之后却大亏，那就错失了大好的投资机会。那么作为普通人如何理性投资呢？

我是芝麻聊财经，通过证券从业资格考试、银行业从业资格考试，有个人理财经验10年之久，带你学习理财知识，为自己创收。

这篇文章会系统性的教给大家，普通人如何筛选、购买基金，如何增加收益、降低风险。具有一定可实操性。当然再次强调，投资有风险，需要理性。

【基金是什么】

相信股票大家都知道，基金就是基金公司购买的多只股票、债券等组成的一个产品，通过专业的基金经理来管理基金。我们普通人可以购买某个基金公司管理的某一个基金，基金公司收取一定的费用来盈利。

【基金有哪些种类？】

基金可以分为以下几类：

• 股票型基金：80%以上投资股票。
• 债券型基金：80%以上投资债券。
• 混合型基金：介于二者之间。
• 固收类基金：实际上属于一种混合型基金。
• 货币型基金：投资于如短期国债、央行票据、银行承兑汇票、银行定存和大额可转让存单以及期限在一年内的回购等短期的货币工具，具有高安全性、高流动性和稳定收益性。

风险上，从上到下，逐渐减小，收益也逐渐减小/稳定。所以说，高收益预示着高风险。我们能做的是尽量控制风险。

股票型基金，分为主动基金和被动基金。

• 被动基金，最常见的是指数基金，它可是连巴菲特多次向普通人推荐的投资基金。指的是，按照一定规定，大家都认可的一个股票清单，来投资基金，因为这个清单（指数）是统一的，所以每个基金经理投资的收益结果差不太多。指数基金分为宽基指数、行业指数、主题指数等。宽基指数是不区分行业的，比如沪深300（000300）、中证500（000905）、中证1000（000852）等。行业指数、主题指数指的是按照某一个行业或主题编制的指数，比如中证白酒指数（399997）、中国互联网指数（H11136）等。行业指数，由于集中到某一个行业，整体波动近似，所以相对风险更大。
• 主动基金，指的是依靠基金经理的意愿，进行筛选股票、调仓，以求获得＞被动基金的收益。所以，选一个收益好的主动基金，本质还是选一个更可靠的基金经理。

债券型基金，分为利率债基金、信用债基金。

• 利率债基金：投资的债券，是由国家、地方政府发行的，因为有国家信用作背书，风险较小，主要利率变动引起债券价格波动。债券价格与利率为负相关。当前利率逐年走低，所以债券相对会走高。
• 信用债基金：投资的债券的安全性，取决于发债方。包括①金融债券（银行发行），②企业债（国企），③公司债（一般公司）。这类波动较大。

另外按照投资的标的，还可以分为：

• 纯债基金：100%投资债券。
• 一级债券基金：20%以内投资可转债。
• 二级债券基金：20%以内投资股票。

从上到下，风险越来越大。

需要 注意的是，债券基金的持仓中，单只债券仓位在5%以上时，风险较高。如果重仓的是国家政府、银行发行的债券，则还好，如果重仓的是企业债、公司债，且占比5%以上，则风险较大。

混合型基金介于上述二者之间，不再赘述。

货币型基金

常见的比如支付宝的余额宝、微信的零钱通，实际上都是一种货币基金。我们追求的是中长期稳定的收益，避免追逐短期年化看似较高，但波动较大的。根据观察，南方天天货币B（003474）相对稳定，尤其是每年都是优秀基金。

南方天天利货币B

货币基金选择一个长期稳定的，后续不用再操心，能减少我们精力投入，没必要花太多心思研究。

每年都是优秀

【基金收益能有多少？】

• 股票型基金，指数基金一般年化10%-15%，行业基金与行业走势相关，各不相同。
• 债券型基金，一般5%-7%左右。
• 货币性基金，一般2%左右，并且当下逐年降低。

【普通人买什么类型的基金？】

普通人，如果是小白，建议从货币基金投资，了解自己的风险偏好。

如果有基础，建议从指数基金（被动基金）投资，尤其是不区分行业的宽基指数，代表就是沪深300、中证500等。

如果经验较多，可以从主动基金投资，需要对行业、个股都有所研究。本文不再赘述。

【基金如何筛选？】

先说两点结论：

被动基金看①误差，②费率，③规模＞2亿。

主动基金看①基金规模2亿——20亿，②业绩，③最大回撤。

具体如下分析：

➡️用好基金筛选工具：比如天天基金APP、雪球基金、晨星基金评级等。

➡️选择成立年数不低于5年的，因为一次牛熊市约5-7年。千万不要买新基金，没有历史业绩作参考，风险太大。

➡️历史业绩：前3年、前1年、前6个月、前1个月，排名不后于1/2或3/4。参考晨星评级，要4⭐、5⭐的，尽量不要1-3⭐的。比如下图的基金，评级都是5星，业绩很好。

➡️行业景气度。选成长期、成熟期的，不选导入期、衰退期的。

➡️规模大概10-80亿合适。千万不能低于1亿！

规模太小容易清盘。 规模太小说明大家都不爱买。60天低于0.5亿的就要清盘！

规模太大不好调仓。 比如100亿以上的，虽然大家都爱买，但不好调仓（被动基金除外）。

▶指数基金，要跟踪误差小的。回撤小的，要抗跌能力强。

➡️基金费用低的：包括①申购费（第三方平台打1折＜券商APP不打折）、②运作费（包含管理费、托管费、销售服务费。注意只有C类和货币基金是有销售服务费的）、③赎回费。

➡️看基金持仓集中程度，符合自己偏好的。主要看股票比例多少（多的话风险也大）、集中程度（前10股票占比之和多少、或者叫做“重仓股票”）。

什么时候买基金

➡️千万不要一*哈梭**，不要同一时期买入很多基金，风险很大。要分期、定投，依靠时间来分散风险。

➡️不是任何时候都可以买入！指数基金，要看（行业）估值。一般低估值分批买入，中估值密切观望，高估值考虑分批卖出。

如何看基金估值？（主要看近5年的）

• PE估值法：

PE是指企业以目前的盈利水平，多少年能完全回本？适用于经营已经非常稳定的成熟型企业， 比如目前的国有银行、家电巨头、医药巨头、基建巨头等成熟型企业 ，PE在20倍左右比较合理，在10倍左右算是非常划算。

• PB估值法：

PB是指目前的股价与公司真实的每股净资产的比率。什么样的企业符合这样的条件呢？就是 企业未来的盈利能力不稳定，这样的企业就适合用PB估值法，比如周期股、盈利能力较差或业绩不稳定的企业。

• PEG估值法：

PEG是指一只个股的“市盈率与盈利增长速度的比率”，是由上市公司的市盈率除以盈利增长速度得到的数值。PEG值越低，说明该股要么市盈率越低，要么盈利增长率越高，从而越具有投资价值。什么样的企业比较适合这样的估值方法呢？一般是 行业或者企业处于上升阶段时，比较适合用PEG估值法，比如目前的医疗设备、5G、芯片、光伏等行业 。

什么时候卖基金

1，牛市。一个特征就是股市大涨，周围的人都在讨论股票，这个时候，就要小心了，要密切关注，随时可能有大的回撤。

2，看估值，尤其指数基金，高估就考虑分批卖。

拿多少钱买基金？

千万不能把鸡蛋放一个篮子里。投资也是。

可以拿手头闲钱的三分之一，做流动性小、长期的投资。

以上是初步的基金投资科普。

再次说明，因为市场行情变化太快，以上不构成投资建议。