0417强势股脱水
1、闪存、内存：行业反转坐实了，利基型存储市场拐点已现，国内存储公司业绩有望逐步修复。
2、氢燃料电池：华东地区加上2024年一季度新招标2681辆氢能车辆，目前一共累计新招标氢车4681台。
申万宏源认为随着四年期燃料示范城市群的目标截止时间越来越近，未来燃料电池城市群的招标将逐步放量。
3、低空经济：又有吹风助攻，低空经济发展潜力巨大，产业链基础设施设备持续受益。
本文相关概念和股票： 佰维存储（688525.SS）、德明利（001309.SZ）、新动力（300152.SZ）、苏交科（300284.SZ）
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1、闪存、内存：行业反转坐实了
（1）大涨题材：存储+半导体
隔夜佰维存储公告预计一季报净利润同比大幅扭亏，主要得益于“第四季度以来，存储行业回暖，下游客户需求持续复苏，公司产品销量同比大幅提升，同时存储产品价格持续回升”。此前澜起科技、德明利一季报同样大增。
此外，媒体报道称今年的iPhone16Pro起步存储提升至256GB，且售价可能维持999美元（国内起售价为7999元）不变。
多重催化下，存储（闪存、内存）板块等迎来爆发。
（2）研报解读（光大证券）：利基型存储市场拐点已现，国内存储公司业绩有望逐步修复
①原厂控产效果显著，带动存储行业高速增长。
据TrendForce集邦咨询研究显示，受惠于备货动能回温，以及三大原厂控产效益显现，主流产品的合约价格走扬，带动2023年第四季全球DRAM产业营收达174.6亿美元，季增29.6%。
NAND产业方面，2023年第四季NANDFlash产业营收达114.9亿美元，季增24.5%。主要受惠于终端需求因年终促销回温，加上零部件市场因追价而扩大订单动能，位元出货较去年同期旺盛；同时企业方面持续释出2024年需求表现优于2023年的看法，且启动策略备货。
②利基存储市场中，DRAM价格率先反弹。
受益于原厂减产、大宗存储价格增长以及原厂对HBM、DDR5产能切换，利基型DRAM价格在23Q3触底后开始持续反弹，领涨利基型存储市场。
价格方面，DDR3与利基型DDR4在23Q3已经触底，并且持续反弹。根据DRAMeXchange数据，DDR3的2Gb与4Gb现货价格均在23年7月-8月之间触底，截止2024年4月12日，其现货价格相比最低点的价格分别上涨了17.3%与11.6%，相比2024年1月1日的价格分别上涨了7.1%与3.8%。
利基型DDR4方面，根据DRAMeXchange数据，DDR4的4Gb与8Gb均在2023年9月触底，截止2024年4月12日，其现货价格相比最低点的价格分别上涨了21.4%与22.7%，相比2024年1月1日的价格分别上涨了6.6%与6.3%。
③台湾利基型存储厂商业绩回暖。
华邦电子：连续四个月营收同比增长，2024年存储业务资本开支大幅度提升。
旺宏：2024年1-3月分别实现营收19.14、17.33和21.13亿元新台币，环比+4%、-9%和+22%，2024年3月营收环比增长显著。
南亚科：24年一季度营收同比大幅提升，单季度营业收入为95.03亿元新台币，环比增长9.2%，同比增长48%。
2、氢燃料电池：“最大力度支持”
（1）大涨题材燃料电池
媒体报道，四川省研究进一步推动绿氢全产业链发展及推广应用工作会议16日召开，会上透露四川将对氢能产业采取超常规最大力度精准支持。
当地交通运输厅相关负责人表示，下一步将积极挖掘政策空间，加大引导力度，探索氢能源汽车通行高速公路费用全免，鼓励城市人民政府对氢能源货车城区不限行，同时鼓励有条件的城市全域推进氢能源设备更新。
行情上，氢燃料电池/四川本地股多股涨停。
（2）研报解读（长江证券）：氢燃料电池订单持续高增
①继我国2024年第一季度氢车招标数量超过去年总和后，4月单月订单增长量迅猛。据氢云链数据库显示，一季度新增燃料电池车招标总量达2681辆，而2023年全国新增燃料电池车招标总量为2040辆。并且，氢车新招标订单在4月继续发力，截至2024年4月11日，在华东地区车企新获2000量燃料电池乘用车订单，预计车辆将分批交付投放。因此，加上2024年一季度新招标2681辆氢能车辆，目前一共累计新招标氢车4681台。申万宏源认为随着四年期燃料示范城市群的目标截止时间越来越近，未来燃料电池城市群的招标将逐步放量。
②氢能产业发展初期离不开政府政策的支持。氢能作为清洁、高效的可再生能源，逐渐被全球各国所重视，近些年包括日本、韩国、美国、欧洲及中东诸国均发布了氢能战略发展规划。发展氢能对保障我国能源安全、优化能源结构、推动清洁能源转型以及实现“3060双碳目标”具有重要意义。2022年发布的《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，作为第一个国家级别的氢能顶层设计文件，确定了氢能长期发展战略。2024年*会两**政府工作报告，也提到要“加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展”，预计氢能发展将进入快车道。
③氢能产业发展除了政策支持外，最核心需要实现产品的经济性平价，其中交通领域应用依赖燃料电池系统持续降本才能实现。氢燃料电池系统的价格由2018年的12,300元/kW降至2022年的4,800元/kW，复合年降幅21.0%，主要原因是材料技术和生产工艺进步、关键零部件国产化推动成本下降。未来燃料电池成本下降路径分析：1）持续国产化：尽管燃料电池中膜电极、双极板等主要零部件已经实现了国产化，但一些材料级别的零部件如质子交换膜、气体扩散层和催化剂仍在国产化初期，进一步国产化仍将降低成本；2）规模化降本：目前燃料电池车年销量仍不足1万辆，渗透率较低，未来大规模量产后将明显降低制造成本；3）技术进步：系统设计优化，提升系统能量转换效率，降低运营成本，降低铂等贵金属的用量等。
3、低空经济：又有吹风助攻
（1）大涨题材低空经济
根据官网显示，苏州市低空经济发展推进大会18日召开。
此外，国家发改委17日表示，低空经济涉及物流运输、城市交通、农林植保、应急救援、体育休闲、文化旅游等领域，同时也涉及高端制造、人工智能等行业，是新质生产力的典型代表，积极稳妥推动低空经济发展意义重大、前景光明。
下一步，发改委将推动形成场景丰富多元、供给智慧高效、监管安全规范的低空经济健康发展良好局面。
行情上，板块今日同样上演涨停潮。
（2）研报解读（华创证券、方正证券）：低空经济发展潜力巨大，产业链基础设施设备持续受益
低空经济产业链总结构：基础设施层、制造与管理层、应用层。
①低空经济基础设施层与管理层：需要智能融合基础设施的“四张网”，包括配套物理设施的“设施网”、低空感知及通信的“空联网”、数字空域及操作系统的“航路网”和数字化管服系统“服务网”。
按照「十三五」规划，每个通用机场配置10架通用航空器，每架通用航空器配置1.4名飞行员，总共需要的的飞行员总量最少也要在2.9万人左右。而2020年我国通航在职飞行员总数仅为5021人，如要达到2030年的预期，则缺口达到2.4万名。
②低空经济制造层：新兴产品中eVTOL潜力较大，无人机市场广阔。
制造产业链中，关注潜在潜力较大的新兴产品：eVTOL。其产业链上游为子系统供应商，主要为主机厂提供专业模块组件包括有电池、材料、元器件、桨扇、传感器等，中游核心子系统主要包括能源系统、动力系统、飞控系统、通讯系统、导航系统等，下游主要是主机厂主要承担整机研发和集成工作。
制造产业链中，同时还可以关注无人机板块。无人机主要分为*用军**和民用两种类型，其中民用无人机又可分为工业级无人机与消费级无人机，主要用于摄影、灯光表演、巡查等场景。无人机相比有人机优势明显，应用广泛。无人机产业链：上游为原材料生产、基础零部件（毛利率36%-62%）及系统（毛利率25%以下）；中游为整机研发（毛利率50%以上）、制造（毛利率17%以上）及服务（毛利率变化幅度较大，且近年来有下降趋势）；下游为应用场景及配套服务，毛利率水平整体较高。
③低空经济应用层：新兴低空载人飞行器高效方便、无人机高效低空物流、城市管理系统保障城市运行安全。
④低空经济产业链相关公司
基础设施与空域管理设备：四川九洲、莱斯信息、深城交、海格通信、国睿科技、川大智胜；
航向标主机与监视雷达：四川九洲。公司主营为国内广电及电信运营商提供宽带网络解决方案、数字电视音视频系统解决方案、智慧城市及智能家居解决方案、物联网解决方案。
空管塔台自动化，城市治理：莱斯信息。公司主营为民用指挥信息系统整体解决方案提供商。在城市治理领域，主要产品包括城市综合指挥平台、公共信用信息服务平台、人防应急指挥信息系统。
数字化城市管理与运营服务：深城交。省级、超大城市级综合交通运输大脑，实现海量数据上云及业务系统数字化，支撑交通运输全行业一体化运营决策。
模拟仿真系统：海格通信。国内机构市场模拟仿真系统领导者，国内第一家自主D级(最高等级)模拟器供应商。
军民航空管雷达系统：国睿科技。公司主营为多项雷达整机系统和子系统、轨道交通控制系统等相关产品的生产和销售。
空域监视与管理设备：川大智胜。公司主营业务分为航空与空管业务、虚拟现实(VR)和增强现实(AR)和“人工智能”业务。
低空经济有人飞行器：中直股份、万丰奥威；
多用途民用直升机：中直股份。公司主营业务为航空载人直升机。
航向标主机与监视雷达：万丰奥威。公司主营为汽车轮毂制造以及载人飞行器制造。
低空经济无人飞行器：航天电子、纵横股份、观典防务；
无人机及配套产品：航天电子。公司主营业务为高性能传感器、无线电测量控制系统、特种电子通信、自动跟踪系统和数据收集、传输处理系统，以及飞机等产品配套使用的各种电连接器、继电器、电子仪器设备、电缆网及开关设备。
工业无人机：纵横股份。公司主营为以垂直起降固定翼无人机为主的工业无人机应用。
无人机飞行服务与设备制造：观典防务。公司主营为无人机飞行服务与数据处理、无人机系统及智能防务装备的研发、生产与销售。
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