今日外盘大跌的情况下，A股下午拉红，我自今年初以来忙活了10个月，到今天，终于回本了。
开心之余，终于可以自豪的说：今年，我白忙活了！。。
恒润股份的3季报出了，Q3单季度业绩利润同比下降80%，很差，不过我今天并没动。
现在买恒润的人肯定都是奔着算力租赁业务去的，不会是买风电轴承、法兰的。子公司润六尺团队8～9月大多时间在组建集群，算力上架时间不到一周，便已经产生132万的营收，虽然不多，但说明在中贝之后，恒润的算力租赁业务模式也已经跑通了。
今年3,4月AI刚出来的时候我基本对AI还是一无所知，提到算力、光模块，简单的认为国内像光环新网、奥飞数据这些数据中心算力都有闲置，怎么会缺少算力，可见当时连CPU算力和GPU算力都搞不清楚。
随着不断的学习，逐渐把这些东西搞明白之后，终于在8月底，市场最早开始讨论算力租赁的时候，我觉得这可能是个机会。
最一开始是中贝通信少买了一点仓位，毕竟当时行业还在PPT阶段，不确定性较高；随着这2个月以来的持续跟踪，算力租赁的商业模式逐渐清晰，我们也逐渐加上了仓位，至今天，中贝和恒润的订单已经落地，开始有收入产生了，尽管不多。
当然，这个行业仍然是处在早期，加上中间出了个美国禁令事件，市场对这个行业的预期仍有着巨大的波动。
从一开始大家都在吹自己远期规划几万P的算力，到禁令出来后，市场更加看重谁的在手算力更多，对此市场也是众说纷纭，下面是我觉得相对靠谱一些的统计。
我们据此对中贝和恒润做一个偏保守的估值。
假设中贝和恒润只有这5000P算力，后面的卡全都拿不到了，假设算力租赁价格在此前恒润报价的15万和中贝海外订单的18.5万基础上略上涨，按照20万/P/年，利润10万/P/年，则中贝和恒润这块利润在5亿/2.5亿（恒润控股润六尺51%）。
保守一些给40倍估值，对应市值200亿/100亿，主业按照40亿/80亿，则总市值对应240亿/180亿。
所以，其实恒润主业的业绩不好，对总市值还是有一定的影响的，市场这种无视主业业绩的走势是有些情绪化的。
当然这个估值中的很多假设都是非常保守的，比如：
1、如果需求进一步上升，算力租赁价格完全可以继续上涨；
2、中贝和恒润也许后面还会有更多算力卡陆续到货，有说法是恒润已经囤了2万P的卡只是没上架而已。
3、恒润和子公司润六尺有协议，后面可以收购其剩余股权；中贝的海外子公司算力租赁业务同样可以打开想象空间。
后面我们还是要多跟踪，才能作出更准确的假设，大家可以按照这个方法自己去估值。不过现阶段你要说这个板块有多大的泡沫，那我不是很认同。
其他消息：
三季报出了很多，我尽量精炼语言，控制篇幅，更多覆盖。
1、福瑞股份、甘源食品、正帆科技。都是持仓股，今天出掉了东华测试，部分加仓正帆科技，剩下的全天排甘源食品没排到。
甘源食品业绩最好，Q3实现营业收入4.87亿元,同比+37.27%；归母净利润0.95亿元,同比+95.31%。
小零食三剑客甘源、盐津、劲仔三季报都是非常好的，非常遗憾的是我们没在这个板块赚到钱，逻辑也看懂了，业绩也持续验证，然而市场就是不买账，持续下跌，我中间为了加仓算力租赁也被迫出掉了很多甘源食品，主要是确实没*弹子**了。
小零食明年可能仍有30增速，但到2025年，零食量贩店增速放缓，渠道红利消失，小零食的增速也开始向下，所以这个板块至多再有一波行情，不管有没有，明年下半年可能就不适合再看了。
正帆科技Q3净利润1.20亿元，同比增长43.15%，现金流和新合同负债持续增加，依然稳健，估值26倍，也不高。
福瑞3季报最差，3季度的收入和利润，同环比看都基本持平，但营业利润同比是增长50%的，不知道净利润为什么出不来，机构认为是中药业务拖累，Echosens在海外的设备推广及按次收费模式进展都顺利。
福瑞原本交流说今年1.7亿利润本来感觉挺有把握的，但3季度这个业绩，线性推的话全年可能只有1.3亿利润，对应当下75倍估值。
75倍我觉得也能接受，所以没动仓位，但也有回撤2,30%的觉悟。
2、TCL中环、通威股份、锦浪科技。直接看图吧。
三季度利润都是同环比大幅下滑，光伏产业链的差能过剩，逆变器的竞争格局变差，大家可以往前翻翻，我至少是1年前开始提示的，1年后才在报表上体现，靠的是对行业格局的推演提前判断行业景气度拐点出现的大致时点。
此外，上半年还不错的TOPCon电池片也有很多项目已经终止、转让，因为盈利已经开始下滑，组件价格从最高的1.9元到现在0.9元，整个产业链已经几乎没有环节可以赚钱了，再次说明行业竞争格局的重要性。
不要看到业绩增长股价不涨说A股没有价值投资，也许是你看到得太落后于市场。
3、华恒生物、同飞股份、亿纬锂能、爱尔眼科、爱博医疗。业绩都不错。
华恒生物公司实现营收5.14亿元,同比增长44.92%;实现归母净利润1.29亿元,同比增长46.19%。业绩非常好，不过海外业务占近一半，受益人民币贬值，所以还是先观察。
同飞股份23Q3营收6.2亿元（同比+131.5%，环比+43.8%），归母净利润0.74亿元（同比+96.4%，环比+90.9%），创单季度新高。跟英维克一样，受益储能温控。
亿纬锂能前三季度营收355.29亿元，同比+46.31%，本部归母净利30.48亿元，同比+51.62%。比想象的要好，锂电池最先稳下来了，不过若按价值股，优先考虑的还是龙头宁德时代。
爱尔眼科23Q3，公司实现营业收入57.95亿元，同比增长17.22%；归母净利润14.69亿元，同比增长37.82%。
爱博医疗23Q3，公司实现营业收入2.61亿元，同比增长55.20%；归母净利润0.89亿元，同比增长19.70%。
这两家都是当年的明星股，但估值都贵到离谱，这两2年业绩虽然好，但都是在稀释之前的估值，稀释差不多了，增速也开始放缓了，所以再好的公司也要有好价格。
4、立高食品、金山办公三季报。
立高食品23Q3营业总收入9.46亿元（+30.07%）；归母净利润5022.11万元（+66.94%），按说还不错，不过市场预期给的更高，而且估值较高，相比千味央厨30倍，立高食品估值有40倍，这下业绩低于预期就显得估值更高了。
金山办公23Q3实现营收10.98亿元(YoY+9.40%)，归母净利润2.94亿元(YoY+0.18%)。不算好，不过结构性在改善，个人订阅和机构订阅模式（SaaS）25+%增速，机构授权业务下滑42%，可能是政府等机构也没钱。
实盘（仅供参考，不构成投资建议）
今日操作见上，+9w，仓位170%，23年+2w！
我是“零基础投资”，逻辑、观点、实盘，期待你的关注。
由于推送机制的问题，经常不看会减少推送，如果大家想准时收到文章，方便的话请多点赞点“在看”，也可以在主页右上角点击“设为星标”。最后，感谢读者朋友的支持，谢谢大家！