#5月财经新势力#
尉俊毅
投资咨询从业证号：Z0018233
铁矿
【交易策略】
夜盘铁矿价格上涨1.06%。5月份市场对地产需求的悲观预期再起，同时终端数据仍未好转，4月份地产新开工同比持续低位运行，基建和制造业投资边际放缓，下游终端钢材需求仍处于弱复苏阶段。本轮黑色产业链价格从高位回落之后市场情绪面已经得多较多消化，同时铁水产量高位下降斜率放缓。当前下游钢材需求主导盘面价格走势，从高频数据来看粗钢表需边际走弱，5月份国内粗钢表需同比增加2.3%，而建材表需同比回落超4%，同时市场对建材的偏弱预期并未改变，而今年前4月净出口钢材的大幅增加在5、6月份环比会显著回落。从铁元素替代效应来看，近期废钢日耗和到货较快下滑，年初至今废钢日耗同比降幅13%，在当前下游需求难以承接高铁水背景下，废钢日耗降幅可能大于铁水降幅，因此当前铁矿供需紧平衡有望延续，进口铁矿港口库存并未进入累库周期，预计价格底部宽幅震荡。
【相关价格】
青岛港PB粉现货783（+8），折标准品825；超特粉现货650（+2），折标准品876；卡粉现货878（+6），折标准品833；最优交割品为PB粉，现货783（+8），折标准品825，主力合约基差106。
【重要资讯】
1、截至5月29日，地方政府新增债（包含新增一般债和新增专项债）发行规模达到22109.77亿元；地方政府债券（包含一般债与专项债）发行规模已达到34503.88亿元，超过3万亿元。
2、5月22日-28日，澳洲巴西19港铁矿发运总量2477.5万吨，环比减少24.5万吨。澳洲发运量1694.9万吨，环比减少143.2万吨，其中澳洲发往中国的量1356.1万吨，环比减少212.4万吨。
3、5月29日，全国主港铁矿石成交82.60万吨，环比减8.2%；237家主流贸易商建材成交17.59万吨，环比减1.8%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
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钢材
【交易策略】
昨日夜盘成材盘面维持震荡，钢联口径建筑钢材成交量为17万吨，废钢采购价格上调20-50元不等。上周部分电炉和高炉同步复产，导致螺纹热卷产量双增，五大材产量整体上涨。需求端小样本螺纹表需同环比均有所下降，库存降幅放缓，下游需求仍然偏弱；热卷表需上涨，尽管高炉端复产，但由于需求好于螺纹，总库存转向去库，社库降幅加快。目前下游基建及制造业需求好于房建，热卷出口利润利润虽然持续下降，但仍有部分刚性需求。但由于铁水产量仍高，导致近期原料出现补库需求，价格上涨，叠加整体宏观情绪好转，成材投机需求有一定复苏，导致近期价格暂稳。预期成材短期维持震荡的走势，下方空间关注成本及利润支撑，若碳元素继续下行，则钢材下方空间将会被打开。目前盘面螺纹估值中性，热卷估值偏低。
单边：短期建议观望
套利：可尝试做空螺矿比，。
期权：观望。
【现货价格】
现货：网价上海地区螺纹3560元（-），北京地区3650（+20），上海地区热卷3780元（-），天津地区热卷3650（-）。
【重要资讯】
1、近期，部分省份新一批新增地方政府债券限额下达，各地也正在陆续公布今年获得的新增债务限额。数据显示，截至5月29日，地方政府新增债（包含新增一般债和新增专项债）发行规模达到22109.77亿元；地方政府债券（包含一般债与专项债）发行规模已达到34503.88亿元，超过3万亿元。
2、近期，部分省份新一批新增地方政府债券限额下达，各地也正在陆续公布今年获得的新增债务限额。数据显示，截至5月29日，地方政府新增债（包含新增一般债和新增专项债）发行规模达到22109.77亿元；地方政府债券（包含一般债与专项债）发行规模已达到34503.88亿元，超过3万亿元。
3、沙钢自2023年5月30日起废钢价格上调30元/吨，具体废钢价格以2023-F18价格为准。
银河期货
焦煤焦炭
【交易策略】
昨晚煤焦收绿，目前煤焦供给无忧，动力煤价格近期不断走跌，焦煤/动力煤比值修复，跨界煤种重新回流炼焦煤，焦煤价格或将继续下移，国内成材需求淡季走弱，负反馈或持续。短期煤焦跟随成材走势，表现弱于钢矿。后期需关注国内外宏观政策、动力煤市场、成材需求、铁水减产力度、海外煤走势、国内疫情等。
单边:区间操作套利:观望期权:观望
【相关价格】
汾渭数据日照港焦炭现贸易现汇出库1850元，测算港口现货焦炭仓单1989-2024元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1330元左右，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1370元/吨左右。
【重要资讯】
1、2023年5月24日，内蒙古自治区政府新闻办召开“以两件大事为主抓手推进内蒙古现代化建设”主题系列新闻发布会(第3场--自治区工业和信息化厅专场)。其中提及，制定十四五化解过剩产能计划，要求2021-2023年，钢铁、铁合金、电石、焦炭、石墨电极行业限制类产能全部有序退出。目前，全区已完成炼钢产能置换和关停退出438万吨，关停退出限制类铁合金产能358万吨、电石340万吨、焦炭562万吨，腾出用能空间870万吨标准煤，减少二氧化碳排放1730吨。
2、【中联钢资讯】29日秦皇岛卢龙地区普方坯价格稳3300元含税出厂(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
银河期货
镍及不锈钢
昨晚没有外盘，沪镍先跌后涨，维持在震荡区间内。宏观层面，市场开始讨论再次政策刺激的可能性，对未来走势分歧较大，增加行情波动率。产业方面，硫酸镍下游需求企稳，小动力电池及容量电池带动中镍三元需求回暖，但高镍三元表现不佳，上游生产亏损减产，硫酸镍供需两弱，价格持稳一周，等待中间品产量进一步释放打开下行空间。中联金统计不锈钢6月排产环比增加2.3%，以目前开始微亏的开局来看，实际产量或将再度不及预期。6月纯镍供应增加更多，特别是进口货源月初大量到港的预期，将缓解国内现货矛盾。现货市场临近月末，贸易商出货意愿较强，升水环比下调。短线近月合约受低仓单高持仓影响，月底前较为强势，但随着时间推移，镍价中枢仍将下移，建议短线留出政策变化的空间，反弹结束后继续布局空单。
不锈钢昨晚走势震荡。终端需求接近淡季，承接能力有限，但供应端依然有大户在控货挺价，导致库存和仓单仍在去化，盘面走势相应获得支撑。原料价格因钢厂仍有增产意愿，且流通货源受限，价格保持坚挺，NPI最新成交1130元/镍，高碳铬铁9000-9200元/50基吨，钢厂利润进一步压缩至微亏的状态，中联金统计不锈钢6月排产环比增加2.3%至298.9万吨，其中200系增加2.4万吨，300系增加2.8万吨，400系增加1.6万吨，以目前开始微亏的开局来看，实际产量或将再度不及预期。现货市场临近月末贸易商面临换现压力，出货较为灵活。华东某大型钢厂本周冷轧满量分货，热轧8折分货，预计社会库存最早本周开始累库。而钢厂厂库自2月开始已经在连续累库，钢厂虽然不愿低价出货，但库存压力较大，终将反制于生产。短期价格走势震荡偏强，建议在5月构筑的震荡区间内逢高抛空。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
铜
昨日伦铜休市，沪铜价格震荡走势，宏观方面，市场流通小作文称中国要出台制造业优惠政策，市场风险情绪回升。基本面方面，上周国内和保税区大量去库，周末进口铜流入量偏少，贸易商挺价预期强，昨日现货升水上涨至300-390元/吨。上周国内大幅去库的原因主要是废铜的减少，以及下游逢低补库，昨日铜价反弹至65000以后，下游拿货情绪减弱，精废价差也回到1000以上，而且市场对俄铜流入量有增加的预期，加上刚果金的铜可能在6月下旬以后流入国内，因此远期有垒库预期。本面方面，海外库存处于垒库状态中，国内去库超预期主要是废铜原因，如果价格出现反弹，废铜抛出将对现货市场构成冲击。图形上来看，铜价跌破66000以后形成新的阻力，预计本周铜价在62000-66000区间内波动。现货方面，进口铜到货量补充有限，市场可流通货源依旧维持紧张态势，不过需求也开始边际递减，升水可能僵持在高位，等待进口铜流入市场。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
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锌
昨夜沪锌横盘震荡整理，窄幅波动，ZN2307合约跌30元至19400元/吨，持仓量变动较小；宏观市场隔夜暂时企稳，伦敦市假期休盘，产业方面，驰宏宣布减产的消息也提振了市场多头信心，据测算，月减少约0.48万吨精炼锌产量及0.25万吨铅金属，但行业由于此前利润较高，且亏损时间较短，暂无激发其他企业跟进；库存方面，SMM七地锌库存总量为10.63万吨，较上周五增加0.26万吨。交易策略方面，目前锌价超跌反弹，宏观情绪和产业端修复，但是供应端的压力伴随进口及再生锌的投产仍旧较大，需求也暂未有明显改变，预计锌价反弹后再度进入震荡市，反弹高度需要关注后续产业端减产检修的跟进情况，短期关注20000元一带的压力位（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
铝
昨夜沪铝开盘后，受能源属性煤炭价格下跌的影响，小幅跳水下跌，随后横盘整理，夜盘沪铝2307合约增仓5249手跌140元至17930元/吨；宏观方面隔夜暂无较大波动，基本面方面，煤炭价格加速下跌，目前5500卡跌至840元/吨，成本支撑持续不断的下移，预计6月份预焙阳极仍有约300元下跌空间，冶炼利润大幅放大；而供应方面，即将进入6月份，云南复产即将展开，但目前复产规模市场仍存较大分歧；周一铝锭去库2.6万吨至57.3万吨，铝棒去库0.8万吨，库存维持去化；现货市场周一略有走弱，上周逢低下游投机积极补库后，反弹后再度陷入低迷；交易策略方面，非需求驱动的上涨较难持续，价格反弹后现货市场走弱，沪铝仍然维持偏空的观点，远月逐渐布局空单（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
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锡
昨日沪锡价格反弹，伦敦休市。基本面方面，SMM锡锭三地社会库存总量为10702吨，较上周下降590吨；LME锡库存周内增加90吨。锡精矿供应依然紧张，1-4月累计进口量为74171吨，累计同比-29.05%。不过精锡冶炼厂生产多数冶炼企业表示近期后续的生产依然维稳，不过也反馈国内锡矿和废锡等原料供应依然紧张，近期采购锡矿难度有所增加，个别冶炼企业也表示，后续将减少生产设备中电炉的运行数量，以应对当下原料供应紧缺的状态。消费端上周前半周随着价格下跌，焊料企业采购需求大幅释放，市场成交火热，但是下半周企业成交趋于低迷。不过最近全球AI芯片龙头英伟达财报超出预期，美国费城半导体指数上涨，市场对下半年半导体需求恢复有预期。价格方面，锡基本面供需两弱，社会库存维持在高位，预计目前锡价震荡筑底,后续锡矿紧张会逐步传导到精锡，半导体消费下半年也将筑底回升，社会库存从垒库转向去库，锡价会迎来上涨行情。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
银河期货
铅
沪铅昨夜小幅走弱，沪铅2307合约跌20元至15220元/吨；现货市场方面，上海市场1#电解铅均价15100元/吨，较上一交易日持平，现货市场国产铅锭部分贸易商对期货铅0*合6**约报价贴水小扩，河南市场报在7-200附近；原料方面，各地炼企均无调价意愿，废电瓶回收商反馈货源少，收货困难，铅价呈弱势运行的情况下，预计废电瓶价格稳中微调为主；库存方面，供应地域性收紧使铅锭社库小降，但后续累库压力尚存，截至5月29日，SMM五地社会库存总量至3.09万吨，较上周五减少约900吨。据SMM调研，铅蓄电池市场正值传统淡委，下游企业多有减停产情况，刚需有限，上周如安徽、湖南等地区铅冶炼企业生产出现小幅减量，地过性供应相对收紧，使得下游刚需部分转而消耗社会库存，但是伴随铅治炼企业生产恢复，但消费板块尚无好转迹象，铅锭累库压力较大。交易策略方面，整体仍呈现震荡整理的走势，维持高抛低吸的操作（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
贵金属
昨日，海外适逢假日，市场交投情绪清淡，美元在两个多越来的高位附近调整，10年美债收益率小幅回吐涨幅，贵金属则在两个多月来的低点徘徊，一方面是由于美国债务上限进展缓解了投资者的担忧，令避险情绪带来的黄金买需下降：周末美国总统拜登和国会共和*党**领袖麦卡锡已就提高联邦政府31.4万亿美元的债务上限达成原则性协议，同意将美国联邦债务上限提高两年，同时将削减和限制两年内部分政府支出，非国防支出在2年内保持接近持平。另一方面，上周公布的初请和PCE物价指数等经济数据使得市场对美联储6月加息的概率走高至60%左右，持续利好美元，美元的强劲使贵金属暂时失去了吸引力，令贵金属承压。
从技术面看，美元强劲反弹后在高位暂时调整;伦敦金连续跌破多个支撑位并下破60日均线，MACD死叉延续且下穿零轴，整体仍偏空运行，下方考验1934附近的支撑，上方关注5日均线;伦敦银MACD绿柱缩小、上周五在底部走出阳包阴的形态，有止跌迹象，下方关注前低22.68，上方关注10日均线。沪金下方支撑关注4月27日低点444.5，上方关注5日均线;沪银反弹至5300-5400这一支撑密集区中的偏上位置，MACD绿柱缩小，同样有止跌迹象，下方关注前低5270，上方10日均线。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
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原油
【市场情况】
原油结算价：NYMEX原油期货因美国阵亡将士纪念日休市一天、无结算价；Brent2307合约77.07涨0.12美元/桶或0.16%。SC2307涨10.2至528.9元/桶，夜盘涨8.0至536.9元/桶。Brent首次行价差0.23美金/桶。
【重要资讯】
石油输出国组织(OPEC)秘书长盖斯对伊朗石油部网站SHANA表示，该组织将欢迎伊朗在解除制裁后全面重返石油市场。首次访问德黑兰的盖斯补充说，伊朗有能力在短时间内让产量达到很高水平。
路透报道，美国少数共和*党**极右翼议员周一表示，他们将反对提高美国31.4万亿美元债务上限的协议，这表明在美国下周耗尽资金之前，这项两*党**协议在国会通过时可能遇到困难。然而，支持者们预测该协议将在国会获得通过。美国总统拜登表示，他对国会通过他与众议院议长麦卡锡达成的债务上限协议的前景感到乐观。
【交易策略】
美国债务上限问题短期得以解决，但协议实际执行结果仍有待观望。供需层面，海外汽油消费旺季开启，周度需求预期向好，关注实际消费表现。6月初事件性驱动较多，市场关注OPEC新一轮会议上对于产量政策的指引，以及美联储未来的利率政策，油价呈现宽幅波动的局面。下半年原油供应收紧且需求仍有增长空间，偏紧格局未证伪的前提下，Brent参考70-80美金/桶区间。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
沥青
【市场情况】
BU08夜盘收3685点（-0.27%）。
现货市场，5月29日山东沥青现货3630-3750，华东地区3600-3900，华南地区3680-3760。
成品油基准价：山东地炼92#汽油-24至8278元/吨，0#柴油-49至7097元/吨，山东3#B石油焦价格+0至2100元/吨。
【重要资讯】
国内沥青市场维持大稳走势为主，山东地区主力炼厂结算价下调50元/吨，部分低价资源价格持稳，随着天气逐渐转好，市场交投气氛稍有起色，部分低价资源询盘积极性较高，区内供应稳中有所下降；华北地区沥青现货价格相对坚挺，炼厂开工负荷维持低位，部分仍限量发货为主，贸易商可售资源有限，部分执行合同为主。（隆众）
【交易策略】
在油价受到事件性驱动宽幅波动的过程中，沥青自身处于消费淡季，且6月份供应预计仍在高位，沥青期货价格波动率预计远低于原油。短期原料矛盾暂时缓和，累库压力下沥青价格缺乏上行空间。沥青预计宽幅震荡，BU2308参考3500-3800区间。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
燃料油
【市场情况】
FU09合约夜盘收2987（-0.67%）。LU08合约夜盘收3943（-0.53%）。新加坡纸货市场，低硫Jun/Jul月差9.00至8.75美金/吨，高硫Jun/Jul月差3.25至3.75美金/吨。LU08/07内外价差23.8美金/吨，FU09/08内外价差10.8美金/吨。
【重要资讯】
1.孟加拉国石油公司(BPC)周一在其网站上发布招标公告称，孟加拉国正在寻购为7月至12月期间装载的95Ron汽油6-8万吨、含硫量为0.005%的柴油1.1-120万吨和含硫量为0.5%的船用燃料油3万吨
2.中国石油601857.SS兰州炼油厂在社交媒体上的一份声明中表示，从6月10日开始，该炼油厂将关闭其整个工厂进行为期两个月的计划维护。该炼油厂位于中国西北部的甘肃省，拥有210,000桶/日的原油加工能力。
3.根据油轮追踪公司路孚特和Vortexa的估算，本月据称主要来自马来西亚和俄罗斯的燃料油可能运抵230万吨。根据中国海关数据，4月进口量为267万吨，创下10年高点。海关数据显示，4月份稀释沥青进口降至12.1万吨，为2019年8月以来最低，不及3月142万吨的零头。交易商表示，5月进口量可能更低。“检查令燃料油受益，”一位向山东供货的资深贸易商说，即使有关部门也加强了对燃料油的检查，但进口量还是创了纪录。
【交易策略】
燃料油单边跟随成本原油震荡。传统低硫供应地区出口持续低位下，中东AL-Zour表示第三套CDU将于6月投产，增加了供应预期，低硫供应整体能满足当前较弱的下游低硫船燃需求。汽油需求增长，成品油去库，对低硫基本面起到一定支撑。低硫裂解环比偏强震荡。旺季背景下高硫裂解继续强势震荡，建议观望。美国炼厂开工率维持在91%以上高位，进料需求预期上涨，中国炼厂原料需求短期内由于海关问题减弱，上周暂无中石油现货窗口报价寻购，高硫基差小幅下行。中东高硫发电需求弥补和承接逐渐下行的南亚高硫发电需求，中东高硫维持净进口量增长状态。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纸浆
【市场情况】
期货市场：弱势震荡。SP主力09合约报收5166点，下跌-36点或-0.69%。
现货木浆市场：河北地区生活用纸企业消耗前期原料库存为主，业者报盘积极性下降，谨慎观望市场走势。偶有价格，市场部分乌针、布针含税参考价5150-5200元/吨。广西博冠甘蔗浆产线正常生产，漂白甘蔗湿浆含税出厂报价4500元/吨。（卓创资讯）
现货瓦楞原纸：华东地区瓦楞纸市场价格下滑，规模纸厂价格下调，中小纸厂跟跌。当地含税现款现汇自提市场主流成交价：A*级A**高强瓦楞纸120g2800-2900元/吨，*级A**高强瓦楞纸120g2750-2850元/吨。湖北地区瓦楞纸市场弱势运行。当地含税现款现汇自提市场价：A*级A**别高强瓦楞纸120g主流成交在2800-2900元/吨。（卓创资讯）
现货双胶纸：山东烟台隆祥纸业双胶纸价格稳中趋弱，目前60-180g双胶纸卷筒出厂现金含税参考价5300元/吨。广东东莞地区双胶纸市场交投有限，价格短线整理。目前经销商70g华夏太阳平张现金含税参考价5400元/吨。（卓创资讯）
【重要资讯】
援引纸业发布消息：近日，爱雅生（SCA）位于瑞典的Ortviken纸浆厂开业。该项目于2020年8月投资，投资额达15亿瑞典克朗（约合1.43亿美），旨在将SCA的化机浆（CTMP）产能从每年约9万吨增加到每年30万吨。爱生雅的核心业务是森林产业，是欧洲最大的私人森林控股公司。该公司提供包装纸、纸浆、木制品、可再生能源、为森林所有者提供的服务以及高效的运输解决方案。
【交易策略】
4月，加拿大木材价格指数报收122.7点，同比下滑-36.5%，仍在加速下跌当中。4月，国内CPI同比变动报收+0.1%，前值为+0.7%，通胀环、同比收窄。SP09合约关注5070点近期低位处的支撑。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
天然橡胶及20号胶
【市场情况】
RU相关：RU主力09合约报收11930点，上涨+15点或+0.13%；日本JRU主力10合约报收209.1点，上涨+1.4点或+0.67%。截至前日12时，云南WF报收11550-11600元/吨，产地标二报收10300元/吨，泰国烟片报收13000-13500元/吨，越南3L报收11300-11400元/吨。
NR相关：NR主力08合约报收9570点，上涨+20点或+0.21%；新加坡TF主力08合约报收132.6点，上涨+0.3点或+0.23%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场报价窄调10美元/吨。烟片胶船货报收1550-1560美元/吨，泰标现货或近港船货报收1370-1380美元/吨，马标现货或近港船货报收1360-1370美元/吨，泰混现货或近港船货报收1325-1335美元/吨。人民币混合胶现货报收10500-10600元/吨。
合成胶相关：华北丁苯1502报价11000-11100元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价10200元/吨。华东丁二烯报价6800-6900元/吨。
【重要资讯】
援引轮胎世界网消息：5月26日，米其林宣布，将俄罗斯工厂出售给当地轮胎经销商Power International。同时交易的，还有一家轮胎分销公司，具体交易金额并没有披露。米其林表示，出售俄罗斯业务，是公司历史上一个重要里程碑。该公司在俄开展轮胎业务26年，约占其总销量和产量的1%和2%。到2022年底，米其林在俄罗斯的资产价值，约为2.5亿欧元。2022年3月，受俄乌冲突影响，米其林宣布俄罗斯工厂暂时停产。停产期间，这家轮胎生产商，一直坚持为工厂员工支付工资。据了解，稍早之前，德国大陆集团也宣布出售俄罗斯资产。其轮胎厂年产能达400万条，交易金额约人民币6.1亿元到8.8亿元。今年3月，芬兰诺记轮胎以约20.85亿元价格，售出俄罗斯工厂。除了以上三家企业，普利司通也在为俄罗斯工厂寻找买家。
【交易策略】
西双版纳地区开割水平在30%-40%之间，全乳方向胶水报收10600-10900元/吨，对胶块升水约在+1000元/吨，估值合理。国内全钢轮胎产线成品库存报收40天，半钢轮胎产线成品库存报收37天，整体同比去库-11.5%，前值为-11.6%。RU09合约宜观望；NR08合约在手多单宜在9490点近日低位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
塑料
【市场情况】
昨日日盘L2309收于7729，上涨1.18%或90点，夜盘L2309收于7743，上涨0.18%或14点。现货方面，华北大区LLDPE主流成交价格在7700-7900元/吨，环比涨20-70元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在7850-8200元/吨，价格较上一工作日大稳小涨。华南大区LLDPE主流成交价格在7700-8000元/吨，环比变化不大。
【重要资讯】
1、昨日PE检修比例14%，环比上升0.4个百分点。
2、今日主要生产商库存水平在69万吨，较前一工作日去库6.5万吨，降幅在8.61%；去年同期库存大致73.5万吨。
【交易策略】
近期油制利润压缩明显，塑料估值偏低。新产能方面，PE投产暂告一段落，存量装置方面，PE检修仍旧较多。进口前期低位，未来1-2月预期维持低位。需求端，下游开工进一步下滑，内需弱势，外需存走弱预期。近端去库较快，短期价格反弹，但高度预计有限，中期方向仍旧偏空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
甲醇
【市场情况】
期货市场：期货盘面震荡为主，最终报收2051（+5/+0.24%）。
现货市场：生产地，内蒙南线报价1900元/吨，北线报价1900元/吨。关中地区报价1950元/吨，榆林地区报价1900元/吨，山西地区报价1980元/吨，河南地区报价2060元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价2100元/吨，鲁北报价2140元/吨，河北地区报价2120元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2210元/吨，云贵报价2250元/吨。
港口，太仓市场报价2180元/吨，宁波报价2150元/吨，广州报价2120元/吨。
【重要资讯】
神华宁煤167万吨+60万吨/年+100万吨/年甲醇装置正常运行。25万吨/年甲醇装置停车检修，暂无重启计划。50+50万吨/年烯烃装置正常运行。
【交易策略】
近期，随着期货连续反弹，现货市场情绪略有好转，厂家挺价出货为主，贸易商恐慌性抛货情绪略有缓解，下游整体刚需采购，需求有一定支撑。低价刺激下游终端补库，南北线主流厂家竞拍价格坚挺，竞拍参与者积极性有所提升，部分厂家停售，贸易商转单价格涨至1920-1930元/吨，需求支撑略有走强。鲁北地区需求尚可，地炼利润可观，但原料库存高企，采购量有限，且少数厂家压价采购，招标价格偏弱。港口地区库存窄幅回升，刚需持续拿货，基差坚挺运行，低库存下刚需消耗，但进口增量预期较强，市场情绪相对偏弱。随着期货触底反弹，市场恐慌情绪略有缓解，市场传言华东某60万吨MTO有重启预期，对当前疲软的市场有所提振，期货触底大幅反弹，在煤价跌幅不明朗及需求端无法证伪前提下，暂时观望为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
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尿素
【市场情况】
期货市场：尿素期货盘面震荡备注，最终报收1673（+28/+1.7%）。
现货市场：尿素出厂报价跌幅扩大，河南中小颗粒出厂报2010-2040元/吨，山东中小颗粒出厂报2020-2050元/吨，河北中小颗粒出厂报2000-2030元/吨，山西中小颗粒出厂报1870-1960元/吨，安徽中小颗粒出厂报2110-2130元/吨，*疆新**中小颗粒出厂报2350-2370元/吨，内蒙出厂报1900-1950元/吨。
【重要资讯】
2023年第21周(20230519-0526)，东北尿素到货量：3.4万吨，较上周涨0.4万吨，环比上调25.93%。由于蒙东部分工厂低价频现，部分农需小单跟进为主，由于当地掺混厂仍继续补货中，对于蒙西大颗粒仍有少量需求，因而本周到货量有小幅增量。
【交易策略】
国内主流地区尿素现货价格跌幅进一步扩大。河南地区前期检修装置陆续回归，供应宽松，下游需求低迷，新单成交停滞，库存压力增大，出厂报价继续下滑；山西地区整体需求低迷，外发受阻，厂家新单成交乏力，持续降价促销；内蒙地区企业库存高企，出货压力加大，出厂报价继续领跌；山东地区下游需求持续低迷，厂家收单依旧稀少，改变销售模式，采取后结算模式，同时月底前临沂地区复合肥将陆续全部停产，需求将断崖式下滑，预计出厂报价继续下跌为主；临沂地区贸易商出货受阻，继续降价促销为主；河北地区出口受阻，成交乏力，出厂报价跌幅扩大；安徽、两湖、江苏地区市场低迷，出厂报价跟跌为主。一方面，终端需求异常低迷，复合肥成品积压销售不畅，临沂复合肥企业全面停工，原料采购乏力，胶合板厂及三聚氰胺消费淡季，尿素企业连续降价后并不能刺激下游需求释放，整体需求对价格支撑较弱，预计尿素价格延续跌势。另一方面，当前原料煤价格开始弱势松动，尿素价格连续大跌，部分固定床工艺开始亏损，但厂家暂无减产意愿，华北装置陆续回归，尿素开工率高位，供应宽松，日均产量在17万吨，出货困难，库存大幅增加，价格延续跌势。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
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煤炭
【市场情况】
5月29日，港口市场5500大卡市场报价840-870元/吨，5000大卡市场报价740-770元/吨，4500大卡有还价655元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格710-750元/吨，5000大卡价格590-640元/吨，4500大卡价格480-520元/吨。榆林地区非电企业用煤6000大卡价格750-800元/吨，5800大卡价格700-750元/吨；山西非电企业用煤5500大卡价格680-730元/吨，5000大卡价格590-640元/吨，4500大卡价格500-550元/吨。
【重要资讯】
国家统计局27日发布消息称，2023年1-4月，全国规模以上工业企业实现营业收入41.07万亿元，同比增长0.5%。采矿业主营业务收入20544.3亿元，同比下降4.5%。2023年1-4月，全国规模以上工业企业实现利润总额20328.8亿元，同比下降20.6%（按可比口径计算）。
【交易策略】
周末，神华港口下水价格持续下跌，近期，国际煤炭市场价格开始大幅下挫，进口煤投标价格连破新低，*压打**国内市场情绪，近期，港口市场恐慌情绪开始蔓延，报价跌幅扩大，受港口拖累，坑口情绪转差，普跌为主。港口地区库存连创新高，江内库存持续创新高，正值电煤需求淡季，电厂库存在长协和进口煤大量补充下，库存持续创新高，内贸煤采购情绪低迷，随着西南降雨逐渐增多，水电蓄水环比大幅改善，迎峰度夏水电替代效应稳步增强，预计本周港口煤价大幅下挫为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
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PVC
【市场情况】
昨日日盘V2309收于5736，下跌0.33%或19点，夜盘V2309收于5740，上涨0.07%或4点。现货市场，国内PVC基本面维持疲软态势，市场交投气氛低迷，报价略有稳中上调，然成交重心难以提振，华东地区电石法五型库提现汇在5600-5690区间波动，乙烯法维持平稳，华东区域内在5700-5900区间到货。广州PVC价格略有小涨，成交较差，刚需成交为主，现货成交主流在5690-5770元/吨。
【重要资讯】
1、国内液碱市场大稳小动，山东以及华东地区部分厂家因当地部分装置近期将进入检修，市场供应量减少情况下出厂报价小幅提涨。
【交易策略】
上周PVC行业继续去库，行业开工下降0.49个百分点至71.58%，检修有所增加。需求端，PVC下游制品开工环比进一步下降，出口签单进一步减少，外盘价格继续走低，内外需双弱。当前PVC偏低，但基本面仍弱，缺乏上涨驱动，短期价格震荡。中期高库存+新产能投放+弱需求，中期逢高沽空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。
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PTA
【市场情况】
昨日TA2309主力合约日盘收于5468(+78/-+1.45%)，夜盘收于5472(+4/+0.07%)。现货方面主港基差09+160，6月MOPJ在602.5美元/吨CFR，昨日PX估价在985美元/吨，较上一日价格上涨2美元/吨。
【重要资讯】
1、江浙涤丝昨日产销整体尚可，至下午3点附*平近**均估算在9成附近，直纺涤短产销尚可，平均80%。
2、独山能源一套250万吨PTA装置已重启，该装置5月中停车检修。
【交易策略】
昨日聚酯产销尚可，PTA现货加工费升至350元/吨。6月下旬PTA多套检修装置计划重启，供应将呈现回升。五一节后下游聚酯开工连续提升，终端开工相对稳定，5月中下旬江苏宿迁有两套合计60万吨/年的聚酯新装置投产，聚酯库存压力可控，6月TA供需矛盾不大，聚酯开工预计维持高位，短期PTA价格震荡偏强，中期仍面临累库压力，pta价格上方阻力较大。（以上观点仅供参考，不做入市依据)
银河期货
PP
【市场情况】
昨日日盘PP2309收于7009，上涨0.94%或65点，夜盘PP2309收于7015，上涨0.09%或6点。现货方面，华东现货市场拉丝主流价格在7100元/吨，较上一工作日持平；华北市场主流价格在7000元/吨，较上一工作日持平；华南市场主流价格7230元/吨，较上一工作日持平，西北市场主流价格在7000元/吨，较上一工作日持平；美金市场收于930美元/吨，较上一工作日持平。
【重要资讯】
1、昨日PP检修比例15.8%，环比下降0.8个百分点。
2、今日主要生产商库存水平在69万吨，较前一工作日去库6.5万吨，降幅在8.61%；去年同期库存大致73.5万吨。
【交易策略】
近期油制利润压缩明显，PP估值偏低。新产能方面，PP仍旧面临较多新产能投放压力，存量装置方面，PP检修仍旧较多。进口前期低位，未来1-2月预期维持低位。需求端，下游开工明显进一步下滑，内需弱势，外需存走弱预期。近端去库较快，价格反弹，但高度预计有限，中期方向仍旧偏空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
PF
【市场情况】
昨日PF2307主力合约日盘收于7146（+54/+0.76%)，夜盘收于7142(-4/-0.06%），现货方面半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7200-7350元/吨，福建主流7300元/吨附近，山东、河北主流7300-7400元/吨送到。
【重要资讯】
江浙涤丝昨日产销整体尚可，至下午3点附*平近**均估算在9成附近，直纺涤短产销平均80%。
【交易策略】
近期短纤在利润改善下开工回升，短纤库存仍处高位，下游纱厂开机率小幅下滑，纯涤纱厂库存继续累积，在终端订单不佳的情况下供需面缺乏实质性改善，加工费预计将承压。(以上观点仅供参，不做入市依据）
银河期货
MEG
【市场情况】
昨日EG2309期货主力合约日盘收于4063（+13/+0.32%），夜盘收于4066(+3/+0.07%)。MEG现货基差在09合约减75-80元/吨附近，6月下期货基差在09合约减40-45元/吨。
【重要资讯】
*疆新**广汇40万吨/年的合成气制乙二醇装置近期临时短停，预计6月上旬重启;该装置前期降负至5成附近运行。
【交易策略】
近期国内外乙二醇装置检修重启，乙二醇开工率回升，6月乙二醇检修损失量环比下降，乙二醇去库幅度缩小，港口库存偏高，原料煤炭价格弱势，乙二醇价格震荡偏弱。（以上观点仅供参考，不做入市依据)
银河期货
EB
【市场情况】
昨日EB2307期货主力合约日盘收于7765（+56/+0.73%)，夜盘收于7772（+7/+0.09%)。现货方面江苏苯乙烯现货自提均价8000元/吨，环比上涨150元/吨，华东纯苯现货均价6675元/吨，环比上涨105元/吨。
【重要资讯】
据隆众咨询统计，截至2023年5月29日，江苏纯苯港口样本商业库存总量:19.60万吨，较上期库存20.12万吨下降0.52万吨，环比下降2.6%;较去年同期库存6.90万吨上升12.70万吨，同比上升184.1%。江苏苯乙烯港口样本库存总量:9.7万吨，较上期减2.25万吨，环比-18.83%。商品量库存在7.15万吨，较上期减1.8万吨，同比-20.11%。
【交易策略】
前期计划检修的苯乙烯装置兑现，去库支撑下苯乙烯基差扩大，上游方面纯苯在需求走弱和供应增加预期下港口库存去化缓慢，苯乙烯面临新装置投产、硬胶成品库存偏高、下游整体亏损的局面，供需面缺乏向上驱动，价格上方阻力较大，中期仍有下行压力。(以上观点仅供参，不做入市依据)
银河期货
液化气
【市场情况】
PG07夜盘收4122点（-0.34%）。
现货市场，5月29日华南国产气-75至4125，华南进口气-40至4210，山东民用气-40至4160，山东醚后+20至5030，华东液化气主流价格4000-4400元/吨。
【重要资讯】
隆众资讯报道：
昨日华南主营炼厂补跌后，炼厂和码头拉开价差，但下游多等待CP公布，近日市场商谈偏清淡，预计今日主营主稳，但高位有补跌预期。昨日华东市场大面走稳，市场表现一般。CP即将出台，上下游操作多谨慎，月底码头到船集中存一定压制，预计今日华东市场或以稳为主等待消息面指引。昨日山东民用气市场成交氛围一般，下游消耗缓慢，采购周期未到，预计今日民用气市场延续偏弱运行趋势。昨日醚后市场交投氛围良好，厂家普遍出货顺畅，下游利润平稳，补货热情良好，预计今日醚后市场稳中部分上行。
【交易策略】
现货价格偏弱运行，月底进口到船偏高以及未来CP存在下行预期，PG缺乏上行驱动，单边预计震荡偏弱。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纯碱
【市场情况】
1)期货市场：纯碱期货主力09合约收于1691元/吨（+81/+5.03%），夜盘收于1684元/吨（-7/-0.41%），09-01价差扩大至223（+48/+27.43%）。
2)现货市场：纯碱现货价格维稳，重碱均价为2119元/吨（-13），轻碱均价为1997元/吨（-17），轻重碱价差为122（+5）。沙河重碱维稳至2000元/吨，华东轻碱维稳至2000元/吨。
【重要资讯】
1)据隆众资讯，预期甘肃氨碱源今日恢复。月底企业新价格尚未公布，个别企业价格低价上调。个别企业近期订单接收尚可，待发增加。下游需求表现一般，采购按需为主。
【交易策略】
新产能投产预期兑现，下游采购仍以刚需采购为主，待发订单进一步下降，库存进一步向上游转移。在这样的情况下，后市对纯碱9月份的供需产生较大争议，远兴产能爬坡需要时间，而纯碱厂装置将在夏季进行常规检修，不排除供给出现缺口带来小幅反弹行情，但整体下半年密集投产，原材料价格下移的背景下，纯碱依旧偏空思路对待。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。
银河期货
玻璃
【市场情况】
1)期货市场：节前玻璃期货震荡上涨，主力09合约收于1462元/吨（-13/-0.88%），09-01价差缩小至117（-16）。
2)现货市场：玻璃现货价格下调，玻璃均价为2093元/吨（-39），沙河大板市场价下调32至1792元/吨，湖北下调50至2100元/吨，浙江下调10至2230元/吨。
【重要资讯】
1)据隆众资讯，目前终端需求表现偏弱，中下游对后市信心不足，拿货积极性较弱，原片企业价格不稳，预计今日价格或会延续弱势运行，预计运行区间在2080-2090元/吨。
【交易策略】
当前厂家连续下调价格，整体产销不达平衡，中下游补库谨慎，以消化自有库存为主。厂家库存连续3周累库，本周环比增加8.4%，深加工订单天数环比回落。目前现货价格不断下调，沙河外围拿货表现较弱，采购情绪偏谨慎，叠加即将到来的雨季和淡季，产销边际持续走弱。预计盘面以弱势震荡为主。
银河期货
工业硅
【市场情况】
期货市场：29日工业硅小幅震荡，主力合约SI2308收于12880元/吨（+190，+1.50%）。
现货市场：29日云南出厂金属硅成交553不通氧12900-13000跌200;通氧553#13300-13400跌100，421#14100-14200平，月单昆交15600-15800跌200(元/吨。下游多晶硅致密料日跌6元/千克至119元/千克，铝合金华东ADC12上涨100至18600元/吨，华东地区有机硅DMC 14440元/吨持稳（净水含税）。
【重要资讯】
1、据铁合金在线统计，截止5月月底云南地区136台工业硅矿热炉开工39台，环比增产4台，开工率约28.68%，环比增加2.94%，投产产能约34450吨，产能释放量为30.35%，月度工业硅预计产量为24980吨，环比减产6270吨。
【交易策略】
今日工业硅高开低走，主因国内大盘带动，有色黑色涨幅较大，工业硅基本面仍未有改善，厂家端观望态度较浓，下游需求仍然疲软，对上游厂家复产造成一定阻力，目前整体工业硅产业链仍处于主动去库阶段，暂无上涨推动点，预计盘面低位震荡仍将持续。（观点仅供参考，不作为买卖依据）
