我一直相信，愚者和智者的主要差别在于，智者能从错误中学习，而愚者则不会。--菲利普·费雪

2021年12月08号，珀莱转债 - 113634挂牌申购，初始转股价：195.98元，当前转股价值：99.09元，纯债价值：92.91元，A*级A**。

抢权价值★★★：（T-1日）一手*党**200股可参与抢权配债，给予上市首日30%溢价，预计一手配债的收益是290元，持股的安全垫为0.74%。

到期投资保本价：122.1元（利息+赎回价：第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%，赎回价：115元。）

本次可转债募投项目：

1. 湖州扩建生产基地建设项目（一期）资金 3.39亿元
2. 龙坞研发中心建设项目资金 1.95亿元
3. 信息化系统升级建设项目资金 0.91亿元
4. 补充流动资金 1.28亿元

本次可转债的基本条款（严谨）：

• 强制赎回条件：当正股股价在连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含 130%)
• 转股价下修条件：当正股股价在任意连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时
• 回售条件：到期最后2个计息年度内，正股股价在任何连续30个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%时。

公司基本面：

来源公司官网

珀莱雅化妆品股份有限公司成立于2006年，专注于化妆品的研发、生产和销售。目前旗下拥有"珀莱雅"、"优资莱"、"韩雅"、"悠雅"、"猫语玫瑰"等品牌，产品覆盖护肤品、彩妆、清洁洗护、香薰等化妆品领域，满足不同年龄、偏好的消费者需求；构建了覆盖日化专营店、百货商场、超市和电子商务的多渠道销售网络。2021Q3实现营业收入 30.12 亿元，同比增长 31.48%；实现归母净利润 3.64 亿元，同比增长 27.82%

经查：前十大股东持股集中度82.26%，高度集中；近度经营业绩高速增长，成长性指标PEG：39.36；机构关注度高，多家机构调研跟踪点评。公司成长确定性高，符合我的操盘要求，后期上市会持续跟踪投资价值。

板一可转债套利：

本人实盘于2019年春节以后，由股市转战到可转债市场，当前主要以套利为主。入市十年以来，不知道自己不知道，经常坐过山车。近年来不知道自己是否知道，还请诸位鉴别，避免误入歧道。当前投资于可转债市场的主要投资方向：

1. 长期满仓成长股转债，持长打短（日内做T为主）
2. 新债抢权配债套利（小仓位尝试）
3. 隔夜转股套利（小仓位尝试）