首先需要明确，这里的“普通散户”是指下述情况之一：
1、没有公司年报阅读理解能力的人；
2、没有实地调研能力的人；
3、没有宏微观经济分析能力的人；
4、没有国家政策解读能力的人。
为什么不建议这些人投资个股？最主要的原因就是信息不对称，而不对称的信息有很多，但笔者认为最重要的有两点：公司的治理结构（制衡机制）和掌权者的个人品质。
一家公司未来前景如何？能否健康地持续运营？抛开行业因素和专业能力（因为这些相对透明），很大程度上取决于该公司的管理水平是否科学，有没有一个科学的制衡机制，即在限制实控人不道德行为的同时，又能激励其发挥最大的管理能力。一个设计巧妙的制衡机制，才是一家公司持续健康发展的基石。
但即使存在一个较为合理的制衡机制，掌权者的个人品质也对公司的发展至关重要。因为即使当前时间点的一家公司同时具备产品好、赛道好以及管理好的特点，若是实控人根本没有意愿继续好好经营，那股东们的日子也不会好。最典型的例子就是乐视，曾经的创业板一哥，如今却落得退市收场，昔日自信满满的乐视股东和债权人们只能得到贾老板的一句“下周回国”。
这两个至关重要的信息，普通散户却根本没办法知情。一些散户觉得，通过研究上市公司的基本面就能辨别好坏。但我想说，普通散户掌握的基本面信息真的很基本，他们大多数只停留在看财务指标的层面，这些财务指标确实有用，但又不完全有用，因为财务指标只是表象，其根基仍然在于公司的治理结构和掌权者的个人品质。但即使碰巧你选出的某个公司“表象繁荣，根基稳固”，若得不到大资金的青睐，股价很可能还是不温不火。你能等到大资金进入的那一天吗？你能跑得比大资金快吗？公司等得到那一天吗？这都是问题，而且很大。
但对于机构投资者，以上的问题都不是问题。他们有大量的资金可以用来做横向和纵向的分散投资，甚至是反向对冲。他们还有专业的研究团队，对于宏观政策、行业趋势以及公司基本面，他们至少比普通散户吃得更透，并且他们可以去上市公司实地调研，与实控人面对面交流。最重要的是，他们自己就是大资金。
还有一些散户喜欢分析短期的技术面，但在专业的量化基金面前都是小儿科。现在散户们喜欢用的那些技术指标很多都被用了上百年了，靠它们几乎是赚不到钱了。如今的量化基金凭借海量的数据优势，加上不断优化的智能算法，通过强大的算力加持，实现毫秒、秒、分钟、日内、数日、数周等不同的交易频率，高频交易+小而分散的持仓+对冲工具，属实是把交易这项艺术给玩儿明白了。随着量化交易的不断崛起，市场变得更加有效，普通散户的技术分析跟闭着眼睛瞎买不会有本质的区别了。交易，也越来越内卷了。
罔顾上述事实的散户，就真的与赌徒无异了