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文/新浪港股专栏作家 港股独角兽
作者简介：港股独角兽，香港80后，曾分别担任过买方、卖方分析师，香港报章、电台访问嘉宾。致力寻找今天还被忽略的股份，分享每天看到光怪陆离的港股那些事儿。价值投资、投机、抽新股、卖壳、*家庄**股，寻找不同股的不同炒法。
上周五本港吹起八号风球，港股休市，反而深圳股市如常运作，先为深圳交易所员工继续付出劳力精力致敬。由于有时间整理一下过去一段时间异动股，发现猪肉股万洲国际(288.HK)最近几月股价急升，加上大行相继续唱好，有机会成为下一只蓝筹新贵，投资者不妨留意。
万洲国际最早于2014年4月上市，只是中途宣布告终，及后于8月终于成功于主板上市。当时上市最终定价为6.2元，惟由于市场当时不太懂怎样看猪肉股，令股价一直下跌。从月线图看得清楚，万洲2014年底及2015年底于4元附近水平筑起了双底。
但2016年与过去两年不同的是，集团股价没有再持续疲弱，反而越升越有。笔者曾经质疑，股价升得这麽急，是否要为原有股东出货？这方面的确有迹可寻，因为看到万洲在8月24日宣布，控股股东鼎晖投资(CDH)拟按每股5.95元配售公司15.6亿股股份，相当于已发行股本总额约10.62%，较市价折让4.95%。
不过，留意一点就是，CDH减持后仍持有股本约19.77%，并非悉售手上持股，还有就是另一控股股东兴泰集团在这次减持中有所增持，增持了约2个百分点，持股比例增至36.01%，是这资增持中的大赢家。因为自减持动作进行后，万洲股价却一直向上，并重越招股价，上周收市价为7.11元，单计10月升了12%，大幅跑赢恒指。这代表了，要麽是市场有资金急于买入万洲股价，要麽是有大型基金从市场中大手拿货。
简单点看，中国经济在房地产猛之下已经保住了增长目标，上周公布的消费品市场数据便不太差，美国经济数据近来公布的一直都很好。很难相信万洲在国的肉製品纯利会突然变差，反而应该有好转迹象。
但要解释万洲短线股价上涨得这麽急，笔者认为四大原因。一是10月时，三大国际信用评级机构惠誉国际、穆迪及标普各自授予公司首次评级。评级机构为万洲国际评级，肯定其债务水平有市场认受性，市场的曝光也相对容易提高，对其股票以及债券的买方都有利好作用。
惠誉授予万洲国际“BBB+”长期外币发行人违约评级及“BBB+”优先*抵押无**评级，发行人违约评级的展望稳定。穆迪授予万洲国际“Baa2”发行人评级，展望稳定。标普授予万洲国际“BBB”长期企业信用评级，展望稳定。标普亦授予万洲国际“cnA”大中华区信用评级体系长期评级。另外，标普将万洲国际间接全资附属公司史密斯菲尔德(Smithfield)的企业信用评级，跟随万洲国际所获授评级由“BB”提升至“BBB–”，展望稳定。
第二是大行相继唱好，吸引更多大型基金出现拿货。据美银美林报告表示，预期万洲国际旗下Smithfield品牌第三季的盈利增长可达20%以上，而双汇亦达中单位数。Smithfield可继续成其增长动力。该行指，于2017年，万洲旗下内地业务将可受惠猪肉价格下降，同时Smithfield品牌亦可在成本方面有所节省，及因评级上调而降低融资成本，目前公司估值约为2017年市盈率12.8倍，决定将目标价上调9%，由6.8元升至7.4元，重申“买入”评级。
大和则预期万洲肉类出口有提高销量，预测万洲国际2016及2017年纯利各按年升约18%及13%，至9.26亿美元及 10.43亿美元，并相应上调2016-2018年每股盈测约1-3%，0.063 美元、0.071美元及 0.077 美元。上调目标价，由6.9港元升至7.3港元，评级维持“跑赢大市”不变。瑞银报告认为，未来南下资金将来自内地保险公司，除银行股以外，万洲国际为其中一家该行的首选。
第三原因是近来适逢中粮肉食(1610.HK)最近也开始招股。同样是猪肉概念，有机会令资金先行炒作万洲国际，将之视之为中粮肉食的影子股炒作。的确，中粮肉食自己有一定暗涌，因为集团的损益表中，有一大部份来自生物公允价值调整。资本市场从来都不喜欢看不懂的东西，因此
第四，可能是最虚无缥缈亦反而是最值得炒作的原因就是万洲有染蓝潜力。万洲国际现时市值约1,000亿元，相比同属食品类股份的蓝筹中国旺旺(151.HK)现时市值才约600亿元；奶製品公司蒙牛乳业(2319.HK)现值也是约600亿元，所以憧景万洲国际染蓝绝非幻想。
如果真是这样炒上去的话，那麽基本因素便不重要了，因未来利好消息会成为股价炒上的动力，被无限放大，相反利淡消息则会被市场忽视。因此，即使万洲国际现价市盈率约15倍，相比同业市盈率明显是贵，最极端例子是惠生国际(1340.HK)市盈率才1.8倍，也不必理会太多。
技术分析上看，万洲国际股价仍在保力加通道上方，短线出现回调不出奇。但对上一只染蓝股瑞声科技(2018.HK)在憧景染蓝过程中，股价就是持续在保力加通道上方，这样令市场炒作万洲国际染蓝更有说服力。若未来万洲股价出现两连跌，投资者不妨侍机买入。下次恒指指数检讨日期为11月11日，还不到两周时间。
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