#5月财经新势力#
刘倩楠
投资咨询从业证号：Z0014425
航运/集装箱运力
【重要资讯】
1、今日起至2023年6月9日(周五)开展SCFIS欧线(上海出口集装箱结算运价指数欧洲航线)期货仿真交易。
2、集装箱运价:5/19日当周SCFI集装箱运价指数972.45,环比-1.1%,同比-76.6%。其中,上海-美西集装箱运价1329美元/FEU,环比-4.0%,同比-83.2%;上海-欧洲集装箱运价869美元/TEU,环比-0.1%,同比-85.2%。
3、干散货运价:5/24日波罗的海干散货运价指数1295点,环比-3.93%,同比-60.19%。
4、原油运价:5/24日波罗的海原油运输指数BDTI报1257,环比-0.87%,同比+12.33%。成品油运价:5/24日波罗的海成品油运输指数BCTI报667,环比+4.22%,同比-55.26%。
5、美联储会议纪要显示,美联储官员一致认为通胀过高且下降速度慢于预期,但对6月是否暂停加息存在意见分歧,强调行动取决于数据,且不太可能降息。纪要表示,美联储官员认为,必须及时提高债务上限,否则可能会对金融体系造成严重破坏,并导致金融环境收紧,从而削弱经济增长。
6、美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,美国上周EIA原油库存意外锐减1245.6万桶,创去年11月以来最大降幅,预期为增加200万桶。汽油、精炼油库存均显著低于预期。
【行情展望】
集装箱航运方面,宏观方面,美国债务上限担忧仍存,欧元区基础通胀压力依然顽固。外需继续承压。部分船公司宣布6/1日提价,美线提价500美元/FEU,但实际落地幅度预计不大,短期船公司仍延续停航保价,预计集装箱运价震荡偏强,整体仍处低位,关注后续涨价落地情况。
干散货航运方面,铁矿方面,5月15日-5/21日当周全球铁矿发运+174万吨,国内钢厂利润亏损,国内铁矿疏港下降,但海外铁矿库存较高,后续发运仍有望增加。煤炭方面,近期气温有所回升,煤炭消费增加,但国内煤炭供应充足,印度气温回升煤炭消耗量明显增加,有望增加煤炭进口。粮食方面,目前正值南美粮食收获旺季,后续发运预计维持高位。整体来看,干散货运价短期有望震荡筑底,观察中国复苏节奏。
5月份OPEC+减产计划的执行对VLCC运价的阶段性负面影响前期在运价上已有所体现,预计VLCC运价回升幅度有限,短期运力仍较为充足;中小型船方面,苏伊士船型和阿芙拉船型运价维持积极反弹走势。与此同时,中国炼厂检修期结束后或对原材料有所需求,以及美国预将于4-6月抛储和下半年补储或将对中期的油轮市场有所支撑。
银河期货
大豆/粕类
【外盘情况】
隔夜CBOT大豆指数上涨0.7%至1250.25美分/蒲,CBOT豆粕指数下跌0.5%至390.5美金/短吨。
【相关资讯】
1.Anec:基于船运计划数据预测,5月21日-5月27日期间,巴西大豆出口量为359.09万吨,上周为376.06万吨;豆粕出口量为59.33万吨,上周为48.88万吨;玉米出口量为18.32万吨,上周为4.5万吨;
2.路透:预计截至2023年5月18日当周,美国2022/23市场年度大豆出口净销售介于-5-30万吨;2023/24市场年度大豆出口净销售为10-67.5万吨;22/23市场年度豆粕出口净销售介于15-40万吨,2023/24市场年度豆粕出口净销售介于0-15万吨;
3.油世界:5月阿根廷大豆压榨量呈现季节性增长至310-330万吨,但仍然远低于去年414万吨的水平,从巴拉圭以及巴西的进口大量满足了阿根廷的缺口。阿根廷压榨减少将从6月开始明显放大,2023年1-12月大豆压榨量预计为2850万吨,去年3850万吨,2021年为4240万吨,豆粕出口会因此快速下降;
4.我的农产品:截止5月19日当周,111家油厂大豆实际压榨量为176.12万吨,开机率为59.19%;较预估高6.32万吨。预计未来一周,国内油厂开机率继续上升。当周全国大豆库存374.86万吨,前一周为344.17万吨,豆粕库存20.72万吨,前一周为19.82万吨
【交易策略】
1.单边:观望或等待盘面企稳买入为主;
2.套利:M91正套持有
3.期权:买M2309-P-3450&卖M2309-P-3600(观点仅供参考,不作为买卖依据)
银河期货
油脂板块
【外盘影响】
Cbot美豆油主力价格变动幅度-1.5%至47.97美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度0.00%至3406林吉特/吨。
【重要资讯】
1.MPOA:马来西亚5月1-20日棕榈油产量预估增加9.03%,其中马来半岛增加9.48%,马来东部增加8.33%,沙巴增加4.94%,沙捞越增加20.44%。
2.森那美种植园集团(SDP):棕榈油价格短期内可能会保持在目前水平,需求下降、库存增加可能会限制棕榈油价格,预计随着劳动力短缺缓解,棕榈果产量将有所提高。
3.据外媒报道,马来西亚棕榈油公司Genting Plantations周三表示,展望后市,棕榈油产品价格料承压,因收成改善令其它食用油价格呈现下滑趋势,此外多个主要经济体的经济前景悲观。由于收割面积扩大,且印尼现有成熟产区进入了高产阶段,因此今年新鲜棕榈油果串的产量可能将持续增加。
【交易策略】
单边:昨夜棕榈油维持小幅震荡,2月印尼产量位于历史同期最高位,且未来产区产量季节性恢复,国内、印度高库存,欧盟进口受到菜油供应压力的抑制,因此远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显,预计5-6月份将不断累库,且豆棕FOB价差已经转负,POGO价差走高至200美金以上,巴西大豆的集中出口,使得国际豆油的供应前发充足,国内消费以及印度消费暂无明显增量,因此当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。前期推荐7400附近布局的空单,部分止盈部分持有,维持向下的滚动操作建议。
套利策略:保持观望。
期权策略:持有现货的贸易商,卖出09合约8000以上的看涨期权。
(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
玉米/玉米淀粉
【重要资讯】
1、据外媒报道,周三芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬小麦期货市场收盘大幅下跌,其中基准期约收低2.70%,主要原因是多头平仓。成交最活跃的7月期约交易区间在602.25美分到624.50美分。伊利诺伊州小麦协会对该州的小麦作物进行了调查后,预计软红小麦单产为97.12蒲式耳/英亩,远高于美国农业部预测的78蒲式耳。如果该预测成为现实,那么将刷新历史纪录79蒲式耳/英亩。
2、美国玉米主产州未来6-10日88.89%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平,39%地区有较高的把握认为降水量将接近正常水平。
3、Mysteel玉米团队调研数据显示,5月19日北方四港玉米库存共计264.6万吨,周比减少31.4万吨;当周北方四港下海量共计39.4万吨,周比增加4.3万吨。
4.、截至5月24日玉米淀粉企业淀粉库存总量94.7万吨,较上周下降1.5万吨,降幅1.56%,月降幅2.67%;年同比降幅16.6%。
5、本周(5月18日-5月24日)全国玉米加工总量为52.64万吨,较上周降低1.32万吨;周度全国玉米淀粉产量为26.18万吨,较上周产量降低0.82万吨;开机率为48.77%,较上周降低1.53%。
【交易策略】
1.单边:美玉米产区天气高温,乌出口放缓,美玉米继续上涨,国内进口利润较高。东北玉米现货稳定,销区玉米略涨。华北小麦继续反弹,玉米到车辆减少。01玉米2450支撑较强,操作上,下游客户可以逢低轻仓买入01玉米。或者01玉米2450附近滚动操作。
2.套利:多07淀粉空07玉米,入场点300-280,目标330附近。
3.期权:下游客户可以买入c2401-C-2600期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
生猪
【相关资讯】
1.生猪报价:今日早间猪价稳中上涨,东北13.9-14元/公斤,上涨0.1-0.2元/公斤,华北14.5-14.6元/公斤,上涨0.1-0.2元/公斤,华中14.3-14.4元/公斤,上涨0.2元/公斤,华东14.4-14.9元/公斤,上涨0.1-0.2元/公斤,华南14.4-15.2元/公斤,上涨0.4元/公斤;
2.仔猪母猪价格:截止5月18日当周,50公斤母猪价格1627元/头,较上周持平,15公斤仔猪价格651元/头,较上周上涨14元/头;
3.博亚和讯:规模场报价大部上涨,涨幅多在0.1-0.3元/kg不等,临近月底部分规模场存在缩量提价现象,南方市场受北方情绪带动,加上降雨影响,市场涨价现象明显;散户惜售情绪增强,叠加农忙由南向北移动,区域性生猪出栏减量,整体市场供应收紧,屠企采购难度增加;今日部分屠企白条猪肉涨价100-300元/吨,但终端走货依旧承压,消费对猪价的支撑作用不强,短期养殖端情绪对猪价有一定的支撑;
4.农业农村部:5月24日"农产品批发价格200指数"为121.94,下降0.15个点,“菜篮子”产品批发价格指数为122.60,下降0.18个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.43元/公斤,下降0.3%;牛肉75.70元/公斤,下降0.6%;羊肉67.45元/公斤,下降0.3%;鸡蛋10.12元/公斤,上升1.4%;白条鸡17.93元/公斤,上升0.1%。
【交易策略】
1.单边:预计近期现货上涨可能带动期价反弹,等待高点抛空为主
2.套利:LH79正套
3.期权:产业套保可以尝试高价卖货,卖出LH2309-C-19000持有(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
鸡肉
【重要资讯】
1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流报价稳定在4.70元/斤,实单实谈。毛鸡出栏量不多,产品走货一般,屠宰企业收购积极性平平,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定至4.70元/斤,实际成交价格需单談。(卓创资讯)
2、白羽肉鸡鸡苗:26日山东大型孵化场大肉食鸡苗报价稳定,厂家报价3.60元/羽,实际成交价格需单谈。养殖户补栏积极性略降,但孵化场排苗压力不大,苗价稳定。(卓创资讯)
3、分割品:今日华东地区分割品价格大致走稳。毛鸡价格继续走稳,终端产品市场消化节奏一般,经销商按需补货,厂家出货节奏尚可。近期肉鸡价格趋稳,大规格产品货源偏紧,经销商多观望市场,短期产品价格或趋稳为主。(卓创资讯)
4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5460.74万羽,环比涨幅0.29%,同比涨幅15.70%。(卓创资讯)
5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率72.35%,环比下滑1.65个百分点;冻品平均库容率73.29%,环比下滑7.24个百分点。(卓创资讯)
【行情展望】
1、鸡苗和种蛋:鸡苗价格继续回落,鸡苗走货较慢。目前部分鸡苗价格已经盈利,鸡苗供应量较高,预计鸡苗价格继续回调。种蛋供应一般,市场蛋价格目前亏损,预计短期蛋价偏强。
2、白羽肉鸡:山东毛鸡价格略跌,养殖利润盈利增加,终端分割品需求一般,养殖端补栏谨慎,5-6月毛鸡供应量增大。白羽肉鸡养殖利润盈利,预计白羽肉鸡仍有回落空间。
3、分割品:终端餐饮消费继续恢复,库容率下降,屠宰企业亏损,但最近消费低于预期,高价格拿货谨慎,库存较高,低价生猪压制鸡肉,预计大肉食产品价格短期稳定。
银河期货
鸡蛋
【重要资讯】
1、现货:昨天全国蛋价有稳有涨,北京周边上涨为主,主产区均价为4.3元/斤,较上一交易日价格涨0.01,主销区均价为4.52元/斤,较上一交易日价格涨0.02。昨天东莞市场剩9台车。今天全国蛋价稳定为主,北京主流价格稳,石门和回龙观等主流报价203元/44斤,较昨天价格稳定,大洋路截至早上7点累计到货5车,到货量正常,走货稍慢,观望为主,报价195-203元/44斤,以质论价,价格较昨天微降。今日东北辽宁价格稳定、吉林价格稳、黑龙江蛋价稳定、山西价格稳、河北价格稳定;山东主流价格多数维持稳定,河南蛋价稳、湖北褐蛋价格稳、江苏、安徽价格稳定,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。
2.卓创数据:4月份全国在产蛋鸡存栏量为11.86亿只,环比减少0.2%,同比增加1.1%,高于预期。4月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为4707万羽,环比增加4%,同比增加20.4%。
3.根据卓创数据:5月19日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1921万只,较前一周增加12.6%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,5月18日当周淘汰鸡平均淘汰日龄518天,较前一周减少1天。
4.根据卓创数据显示,5月18日当周全国代表销区鸡蛋销量为7517吨,较上周减少0.6%。
5.根据卓创数据:5月18日当周生产环节周度平均库存有1.38天,较前一周增加0.03天,流通环节周度平均库存有1.05天,较前一周库存增加0.03天。
6.昨天全国淘鸡价格稳定为主,部分地区价格上涨,河南淘鸡价格上涨,主产区均价为5.43元/斤,较上一个交易日价格涨0.04。
【操作建议】
1、单边:从补栏情况来看在产存栏量将逐步增加,4月份在产存栏略高于预期,到9月份之前预计蛋鸡的在产存栏将继续增加。随着南方梅雨季节的到来鸡蛋难以保存,需求较弱,鸡蛋价格趋势上偏弱。由于春节前后市场补栏量大且饲料价格预期大趋势走低,9月份基本面偏空,但是跌至目前价位预计支撑较大,建议等待反弹后建仓空单。
2、套利:多8月空2月,8月为旺季合约2月份为年后合约价格偏弱。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
白糖
【重要资讯】
1.我国4月份进口糖浆及预拌粉17.92万吨,同比增加5.52万吨,连续两个月高于食糖进口量。2023年1-4月进口三项合计48.97万吨,同比增加13.43万吨。22/23榨季截至4月底进口三项合计67.35万吨,同比增加8.79万吨。
2.巴西甘蔗技术中心(CTC)在周一发布的作物公报中指出,巴西中南部4月(2023/24榨季第一个月)的甘蔗单产与上一榨季同期相比增长18.5%,达到每公顷83.7吨,大量降雨有利于目前正在收割的甘蔗的生长。根据5月11日巴西甘蔗行业协会(Unica)发布的数据,中南部的甘蔗压榨量与单产增长趋势大体一致,增长18.8%至3480万吨。但Unica表示,尽管有更多的糖厂在2023/24榨季开始时提前开工,多雨的天气不利于甘蔗收割,导致4月下半月的糖产量低于预期。
【交易策略】
1.单边:内外价差的修复需求是当前国内盘面走势的主要定价核心,近期尽管原糖从最高点出现一定程度的回落,但即使原糖现货价格跌至25美分/磅,进口成本仍在8000元/吨附近,进口糖仍深度倒挂。在国内现货紧张的背景下,内外价差均有修复的需求,预计郑糖仍有上行空间。
2.期权:买入SR307-C-7000和卖出2倍SR307-C-7300构建看涨比例价差,持有到期。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
棉花-棉纱
【外盘影响】
隔夜ICE美棉价格继续下跌,主力合约价格跌2.5美分/磅(-2.97%)至81.78美分/磅。
【重要资讯】
1、中国棉花信息网,24日国内棉花现货市场皮棉现货价随期价下跌,基差变化不大,部分*疆新**库31双28/双29对应CF309合约基差价在350-800元/吨;部分*疆新**棉内地库31级双28/双29对应CF309合约含杂3.0以内基差在500-1100元/吨。棉花期货几个继续下跌,棉花现货市场随期价下跌,部分棉企销售报价下跌100元/吨左右。当前点价资源低位挂单小批量成交,现货一口价个特价批量成交。当前*疆新**和江浙部分纺织企业订单情况略好,可延续到6月份,湖北等地中小纺织企业小订单延续,但整体销售利润不高,皮棉原料采购继续延续随用随购。据了解,当前*疆新**库31双28或单29含杂较低提货报价在16050-16700元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单29低杂提货报价在16500-17000元/吨。
2、据巴基斯坦有关机构统计,新年度巴基斯坦植棉面积目标在276万公顷(4140万亩),同比扩大约34%。其中旁遮普省植棉面积目标在202万公顷左右,同比扩大约36%;信德省面积在67万公顷,同比扩大约30%;其他棉区面积目标在7万公顷左右。截至5月中旬,巴基斯坦新年度276万公顷的植棉目标已完成约65%,播种进展顺利。因近期棉区天气条件良好,部分私人机构上调了新年度产量预期至124-140万吨,甚至有部分机构给出更高预期。
3、从棉企报价来看,5月22-23日,*疆新**库“双28”机采棉公重报价16450-16550元/吨,河南、江苏等内地库“双28”*疆新**棉报价16850-17000元/吨,疆内外棉花价差收窄至400-500元/吨。截止目前,*疆新**监管库棉花库存压力比较大,4月下旬以来公路出疆运费不断下降,贸易商向内地消费区移库的积极性偏高,汽运出库量有所增加。*疆新**某棉花企业反映,截止5月下旬前,2022/23年度皮棉销售进度已接近90%(含CF2309合约套保盘资源),资金流压力不大。
【交易策略】
1、单边:新年度预计棉花种植成本高且面积预计减少幅度较大,市场将关注点放在面积减少及天气炒作上面,新年度中国棉花产量预计将大幅减少,棉花大趋势上偏强走势。但是短期内宏观市场偏空,棉花出现较大幅度回调,短期内宏观偏空氛围可能仍将继续,受其影响棉花短期将继续下调,建议先观望。棉纱价格趋势跟随棉花价格走势。
2、套利:由于新年度棉花预计产量下降而本年度棉花产量大增,可考虑空9月多1月。
3、期权:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
花生
【重要资讯】
昨日花生市场供需双弱,价格表现平稳。花生产区基层上货量偏低,下游需求表现较弱,产区花生价格延续高位运行,部分贸易商持货仍以观望为主。目前河南白沙通货米报价11800-12400元/斤,大花生11600-11800元/斤。东北白沙通货米12200-12800元/斤,由于价格偏高,部分筛选厂见加工利润单薄,多停工歇业,持库存货源观望。进口苏丹米维持高位运行,报价10800元/吨左右,市场求购心态较弱。油厂少量到货,报价维持稳定。
昨日花生油价格小幅下调。花生油进入传统需求淡季,油厂销售量有限,受大宗油行情偏弱影响,花生油价格稳中偏弱运行。目前,国内一级普通花生油报价15100元/吨。花生油成交量有限,实际成交可议价;小榨浓香型花生油市场主流报价为17100元/吨,观望心理明显。
副产品方面,海关问题影响依旧,但大豆、豆粕库存有所回升,油厂开机率也好于预期,豆粕整体供应尚可,豆粕供应偏紧局面将有所缓解,豆粕现货、基差价格将有所回落。花生粕报价以稳为主,报价4300-4400元/吨。
【操作建议】
单边:昨夜花生盘面大幅跳水,基于基本面分析,当前认为10合约盘面价格或存在超跌,或有恢复性上涨的可能性,建议背对9600-9800轻仓试多。
期现策略:当前价格保持观望。
月差:10-1驱动不明显,建议保持观望。
(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
