如果你准备买入一块土地进行耕种，你不会因为某块土地模样漂亮而动心，不会因为某块土地标价高而去追逐，也不会因为某块土地贫瘠就立刻放弃。相信理性的你起*会码**考虑市场上卖出土地过去多年的收成，用市场上卖出各块土地多年收成的平均值与各块土地拟出售的价格进行比较，算出收益率，在收益率最高的那一批土地里，根据自己手中的资金量进行挑选。几乎所有人在购买土地时都会这样操作。
若是将土地变成上市公司。出售价格变成股价，土地收成变成公司利润。大多数人就不遵守这一操作。股市中见到的更多的是追涨杀跌。而遵守投资收益比高购买原则的投资者就是价值投资者。价值投资者是注重收益率的投资人。
中国石化目前股价4.22元，每股净资产6.35元。预期净资产收益率10.5%左右，今年每股利润预计约0.69元。按照企业往年分红比例计算，预期每股分红大约0.28元。预期利润率约16.35%，股息率约6.6%。该公司长期净资产收益率为3.75%左右。目前该股估值正常。公司属于国家支柱企业，规模超大，经营平稳，不会出现所谓的利润爆发式的惊喜。其利润随着经济周期上下小幅波动。目前，石化行业属于利润上升期，相信随着疫情逐步被控制，明年行业的景气度还会进一步上升，今年上半年曾被主力资金炒作了一把，回落后，目前属于反弹期。考虑到行业景气还在上升，估计明年利润不会下降。至少两年内该股的收益率可以保证。该公司的风险在新能源替代它的产品。即行业颠覆，目前看这种风险十年内不会出现。是小概率事件。
中国石油股价4.97元，每股净资产6.81元。预期净资产收益率8%左右，今年每股利润预计约0.55元。按照企业往年分红比例计算，每股分红大约0.17元。预期利润率约11.06%，股息率约3.4%。该公司长期净资产收益率为2.71%左右。目前该股估值略高。与中国石化相比，中国石油的各项指标均差一些，公司属于国家支柱企业，规模超大，经营平稳，不会出现所谓的利润爆发式的惊喜。其利润随着经济周期上下小幅波动。目前，石油行业属于利润上升期，相信随着疫情逐步被控制，明年行业的景气度还会进一步上升，该公司股价比中国石化高。原因可能是因为其受石油价格变化的影响更大。该企业股市表现与中石化走势一致。中国石油主力资金在投资它的时候，会考虑它的能源贮藏量。按它的贮藏量开采完的时间给一个折算系数。以这个系数作为它的估值标准。这种算法我认为不科学。因为中国石油掌握资源中还有多少没有探明的石油量是个未知数，只算目前探明的贮量，有刻舟求剑之嫌。该公司的风险也是新能源能否替代它的产品成为主流。即行业颠覆，目前看这种风险十年内不会出现。
两个企业对比后，我认为中国石化的投资收益率要比中国石油更好一些。两个公司中中国石油的市场印象更负面一些，因为其上市时超高的开盘定价，阴跌十年的走势都让股民对它充满负面情绪。市场有“问君能有几多愁，恰似满仓中石油”的调侃。过去很长一段时间，只要这两个企业股价大幅拉升，就代表的股市见顶。因为这两个企业在股市中所占指数份额较大，一般拉它们的时候指数不会下跌，有利于主力出货。目前若想对这两个企业投资，吃息一族可以优先考虑中国石化。
这两个企业都属于稳定发展，增长缓慢的企业，除吃息一族。其它投资者估计也不会有兴趣。
注：我的投资收益以12%为起点。不到12%收益的都算高估。