股权投资本身是没有问题的，问题是有人利用股权投资进行非法融资，这个性质就完全变了！其实他们的逻辑是很简单的，接下来我举一个例子说明一下有些公司如何通过股权投资玩庞氏的！
有一个老板会做烧饼，自己开一家烧饼店，为了让自己的生意越做越大，于是就找到附近一个工地，跟包工头协商每天供应烧饼，市场价是1元，他只要5毛，基本是没有任何利润。工地欣然同意。于是生意就起来了，每天都很忙，一个人忙不过来就多找几个打烧饼的工人，每天开个车送烧饼。
接下来老板不再考虑如何把烧饼做好，于是，考虑着如何把烧饼摊上市。就招兵买马，到处宣扬自己的烧饼好吃卖的很火，自己一天的销量大于全城的其他卖烧饼的总和。准备筹划上市，现在开始出售原始股，并开始找合伙人，开始股权招募。
于是大面积的宣传就开始了，股权投资的合伙人越来越多，这些人为何会愿意加入呢？他们也是看见烧饼卖的好，甚至是供不应求。
随着合伙人越来越多，如果还是原来的销量的话已经不能够再支撑这些合伙人的野心了，于是就再找两家工地，总共三家工地同时供应烧饼。而且这三家工地必须也得能够配合找更多的合伙人，比如允许宣传，感激烧饼给他们带来的实惠和效益。
就这样，合伙人越来越多，工地也暂时已经够了，不需要增加太多了，因为打烧饼也需要更多的人力，不再扩张就等于不需要太多的成本。
合伙人一直在增加，这边最重要的就是鼓吹上市后的股价，让大家既有分红又能够最后成为千万富翁。
最后的结局是烧饼已经不是重要的业务了，最关键是所有的团队重点是拉更多的合伙人过来，卖更多的股权，而不是再去考虑主营业务，实质上，那个业务已经是一个载体了，因为根本就不挣钱。甚至是赔钱的。
戏还在演，等这些进来的合伙人每年开始分红的时候，等于是收益提现，于是为了不让这些人提现，就给他们说个人所得税是很高的，你要提现一百万的个税最低是25万，最好不要提。于是就让这些人转成股份，结果是从来没有人把钱提走。
如此下去，又过了一年，告诉合伙人，你们的股价涨了，收益变成了200万，税也涨了，你再提现，变成45个点，一算90万的税，天呢，更高了，更不能提了，就又转成股票。
结局是，最后合伙人不好找了，因为三四年了上市的感觉越来越渺茫。就没人再投资了，发现提现也提不出来了，就崩盘了！
最后合伙人咋弄呢？自己的钱本身除了股票还是被承诺有收益的，收益是年化20以上，100万一年就是20万，很有诱惑力，结果呢，到年底分红的时候不会让你提现的，如果都提现了那就会形成挤兑，会影响现金流甚至会倒闭！