本周a股全线大跌，上证指数下跌3.4%，深证成指下跌4.95%，创业板指下跌4.99%，科创50下跌3.35%，跌幅在4%左右，我想这周应该是没多少人能够盈利的了，少亏当赚了，反正本人这周账户是下跌了4%，创了今年新低。 大盘跌破3000点，市场一片哀嚎，市场情绪已进入了一片恐慌之中，骂声也是充斥着整个市场，之前那些说焊牢3000点的大咖被大大打脸了，说明他们的焊接技术还是不太好啊，需要继续进修了。 这波大跌确实出乎了很多人的预料，从7月24日提及的“活跃资本市场，提振投资者信心”到现在已经过了3个月，这期间出了不少利好政策，如下调证券交易经手费、印花税减半、收紧IPO、规范减持行为、降低融资保证和鼓励分红等等，但这些都不妨碍a股继续下行。 那么到底是什么原因呢？个人看，实际上归纳起来主要有两点： 一是外因-美债利率飙升
随着近2年美持续加息，当前美10年期收益率达到了5%左右，什么概念？这就相当于美市场无风险利率大概是5%，现在哪个产品敢保证有这个收益率，因此吸引了不少资金回流美市场，对其他市场形成了抽血效应。
从历史走势来看，10年期美债利率与a股有较强的负相关性，它上涨A股下跌，它下跌A股上涨。因此，美债利率何时见顶转向，是影响A股走势较为重要的外部因子。 二是内因-市场信心低迷
为什么近几个月市场信心会如此低迷？我想主要是两点：（一）是对国内经济复苏缺乏信心，今年年初资本市场有波反弹，是因为市场对防控解封后的今年经济复苏抱有较大期待，或者说是个预期，资金提前进场，但后面几个月发现经济复苏并不如意，消费、出口、房地产等数据均不及预期，因此股市用下跌来表明态度，即使在近2个月国内经济出现了弱复苏迹象后也同样持怀疑态度，资本市场并不见好转。
（二）是对证券制度缺陷的反应，对其缺乏信心。这方面不想多谈，也不敢在这里多说，否则这篇帖子就发不出去了，但近期已在逐步优化，也开始抓人了，预计后面还会有动作，个人还是希望做好制度的顶层设计吧。
那么现在的a股到了什么位置呢？
恐惧贪婪指数 ：当前该指数为9，处于极度恐惧状态，而近年大盘处于阶段性底部区域的时候，该指数也往往会跌到这个位置附近。
风险溢价 （市盈率的倒数与10年期国债收益率对比）：当前A股全市场风险溢价在3.3%左右，处于近5年87%的高位区域，说明当前投资风险资产，其预期回报率高出无风险资产不少，是一个投资性价比较高的区域。
市场估值 ：当前A股主要指数均进入了低估区域，各位在不同的投资平台中均可以查到，这里就不多列举了。拿我们最常用的沪深300指数来说，当前该指数的PE为11.11，处于近10年19%左右的低位，PB为1.24，处于近10年2.7%的低位，综合来评估的话，大概处于历史11%左右的低位区域，基本上处于近几年底部区域的位置中。
所以， 当前市场表现虽然极度悲观，但对于有计划中长期投资的人来说，这个位置却是不可多得的机会，其可配置的标的范围扩大，当前怕的是没有资金，而不是没有机会。
至于短期会跌到哪里触底，说实话个人也预测不了，有朋友问：是否会跌到去年的2863低点？我们将去年和当前的情况来做个对比：
去年的情况是：外因：加息正当时+俄乌冲突；内因：疫情防控+经济低迷（2022年GDP增长3%）
当前的情况是：外因：加息尾声+俄乌冲突+中东摩擦；内因：经济弱复苏（2023年GDP增长目标5%，前三季度完成5.2%）
通过这样的简易对比，你们认为会吗？这个答案交给市场。如果要说个人预期，圆周是认为跌破去年的2863点的概率是比较小的。
熊市末期不反应利好是资本市场的常见规律，就如牛市疯狂时期不反应利空一样，因为此时投资者的理性已被市场情绪完全左右，而恐惧、失落、惊慌便是当前市场的真实写照，一旦得到反转，那么行情也会像弹簧一样，压得有多深，反弹的就有多高。
上周A股加速回落，前提是前面已经持续调整了几个月，按照当前的市场情绪和历史规律来看，见底的时间应该是越来越近了，去年10月A股见底，那现在离10月底也就剩7个交易日了，历史会重演吗？多点耐心吧。
好了，今晚我们就聊到这里，新的一周马上要开始了，希望会出个反转信号（放量大阳线），晚安各位!