「间歇性过世的体验」
为什么投行工作这么忙？
为什么感觉他们永远不睡觉？
不同部门不同职能之间有什么差异？
这篇文章将带来投行360°科普
在真正决定走近投行狗之前
先弄清楚人家究竟在做什么
IBD：忙到忘记婚礼
《亲密敌人》中对投行狗有个生动的表述
IBD是每年投行校招最热门的部门，主要工作是帮助客户融资，直接和发行股票/债券的公司打交道，以及负责IPO或债券发行的大部分前期事务。收入来自帮客户融资的佣金，一般按照融资规模0.5%-5%收取。
IBD可谓投行的“主角”，也是投行的根基。简单来说，IBD的主要工作包括了以下几类：
- 协调审计、评级、律师等中介机构；
- 一起帮发行人（客户）把自身的情况；
- 按照监管机构的要求，整理成规范材料进行申报。
一般IBD分为Product Group和Industry/Sector Group两类。
- Product Group
主要分为兼并(M&A)、杠杆融资(lev fin)以及重组(restructuring)三大块。在这个group从业的人员需要有一定的产品知识，并且是各类交易的执行者。
- Industry / Sector Group
在industry group需要cover各具体行业，并且工作更多的是进行市场活动(pitching)。行业划分例如FIG (Financial Institution Group)、TMT (Telecom, Media and Technology)以及Real Estate等。
@Florian
“现在刚刚下班，香港时间凌晨4:26。”
@Jack Jiang
“有一天我从公司回家，一上出租车就睡着了，醒来的时候发现自己又回到了公司，中间发生了什么，我完全不记得了。”
@投行狗就是我
“老婆和我都是这个行业的。婚礼忘记了，婚纱照约在规定的时间出现，拍完就投入到工作。联系基本靠email和短信。说句实在话，找老婆千万不要在投行找，不然一天到头见不到，快忘记她长啥样了。怕老婆看见，不要顶我。”
@Janet 吴
“虽然现在投行对女性职工歧视少了，但很少有女生会待很长时间。我认识的基本改行了。为啥？除了没时间谈恋爱，没时间生小孩。即使有时间你的身体也摧残到不孕不育了。所以未来想要小孩的要三思。”
@David
“我不知道还会在这家公司做多久，但我有一天肯定会离开的。身体吃不消了。为了一个项目连续2周每周工作110个小时，好怕自己突然有一天劳累死。”
投行出现因为劳累死的实习生或员工也不是什么新鲜事了，近年来美国就有3位年纪仅20多岁的实习生因为工作过度断送了自己的生命。
虽然现在一些大型的投行都设置了“protected weekend“，确保初级员工有一些“day off”。但是超时工作已经成为一种文化，你的工作职责也不允许你有“weekend off” 。所以看上去美好的工作现实就是过着难以想象的苦逼生活。
S&T：有钱，但压力巨大
Sales & Trading 就是在二级市场帮助机构投资者买卖股票，债券，以及一些其他产品。收入来自收取机构投资者的交易佣金。
- Sales
主要每天跟机构投资者打电话问他们的需求并且推荐投资的机会。大部分的精力放在client身上，需有极强的沟通能力，销售天赋以及对市场的基本了解。
- Traders
需要对宏观和微观市场有深入的理解。在高压情况下，对于处理客户订单和调控主要风险要做到高效率和高准确性。
这个行当压力非常大，而且经常郁郁不乐。想象一下你的账户上赔了几百万，你会是什么感觉？所以他们需要成天到晚盯着市场的走势。早上上班时间很早，但是下班也早，因为闭市之后没什么事好做。
比起IBD，S&T的求职门槛相对较低。但这行也很现实，没人管你是什么牛人，能挣钱的最牛逼。做得好工资惊人，不好随时走人。
@loser
“S&T要早起，有的情况真是惨无人道的早，有时候我们溜溜达达买个咖啡十点到公司，人家楼下trading floor都工作了三个多小时了。Sales要跑客户吃饭喝酒，Trader赔了要发愁，没事老看手机刷市场和新闻。”
@ Mr.等
“Trading岗位很紧张，一天从早到晚有各式各样的事情，客户们也会有各种奇怪的问题需要回答分析。基本上厕所都是小跑去的。虽然hours比IBD人性化，但说实话很压榨人的。”
@匿名
“S&T看IBD：钱多，有房补，大部分花费公司报销。IBD看S&T：bonus多，work life balance好。”
@ Emma
“做Trading环境真的是很tough的，就像森林里只有一块肉，每个人都在虎视眈眈，不是你死就是我亡，而且他们的世界主要就是赚钱，其它的都靠后，都可以牺牲。”
Private Banking：真正富二代
Private banking 是Wealth Management的一个分支，业务性质基本类似，唯一不同的是，Private Banking为最最最有钱的土豪提供的财务管理服务。
此类业务商业银行也有，但是投行的私人银行的门槛远远高于商业银行，一般都是百万级以上的，收入是向客户收取管理费。
由于Private Banking服务的客户都属于少数精英阶层，和他们对话还要销售业务对从业者自身的要求也极高的，无论是眼界，知识面，人脉都需要达到和他们客户匹配的高度，这些全都凭自身的魅力和经验造就。
显然这对刚毕业的大学生来说难度相当大，甚至对于一些资深金融人士挑战也很大，正因如此，Private Banking大部分都是从业内进行调动和跳槽，即使招收应届生也所以助理为多。
在投行业务急剧萎缩的状态下，Private Banking 逐渐成为了各大投行争相抢占的高地，比如去年以来一直在裁员的德银，唯独在 Private Banking 业务上疯狂投入和扩招。
图片来源：Bussiness Times
@Lee
“若你是富二代或者红二代或者你本身就是土豪更有优势。”
@偶吧
“work／life很随意。有时为了拉客户参加个酒会，打个高尔夫什么的。时间完全自己支配，只要你能拉生意。”
@国民老公
“基本上8点上班，5点多就可以走了。除非你要接触客户，晚上要参加些活动。”
Equity Research：行研砖家
Equity Research：出各种报告，研究各种金融相关资产，写股票评论的砖家。
通常研究新产业，大概要花半年左右。还要在大多公司的财务报表出来以后，及时的更新消息，更改公司债券的rating，避免投资人的损失。一般需要做的包括股票市场及经济形势的评论。
不要以为这个部门不generate revenue，不需要很强的交流能力，只需要埋头做研究。
你错了！
Research 部门很像Sales，Trading 或者 institutional investor 的图书馆。他们需要经常去客户的公司，去跟机构客户交流，因为你的Bonus来自他们对你的评价。他们也经常需要和S&T部门交流信息和idea。交流能力是很重要滴！
所以你如果对交流和分析都很在行，又不想在强压的环境中工作，可以考虑做Research。不过申请难度大，招的人还少，High season的时候，也要跟IBD一样很疯狂的加班。
@丫丫
“做这行很久了，作息跟其他部门比还比较正常。一般早上7点上班，晚上7点就可以下班了。初级员工的薪水有100k-200k吧。”
@John
“学历背景不是很重要，不对口也没关系。但你要会忽悠。能让他们觉得你有砖家一般独特的见解和分析能力。”
Risk Management：安全系数高
Risk Management的工作内容如它的名字那样，主要工作是审核部门内部的项目，以判定是否可以立项或者申报。同时Risk Management还需监管政策的变化以更新部门内部业务规范和审核要求。
Risk Management的工作主要是分析项目的市场风险和信用风险，然后决定交易的限额，防患于未然。Risk Management虽然不是投行里为公司直接赚钱的部门，但是一个帮助公司减少潜在损失的部门，金融业内会普遍认为，风险管理不力是许多银行蒙受损失的重要因素之一。
Risk Management团队与IBD团队往往是一组非常有爱的CP，每天都在上演相爱相杀。
IBD为了公司的营收需要踩死油门一路狂飙，而Risk Management则需要在公司快要撞上栏杆时踩急刹车。因此，两个部门考虑问题的角度是不一致的，每一次项目的申请都能看见两个岗位部门间飘出浓烈的*药火**味。
相比 IBD 动辄 80 小时/周的工作时长，Risk Management 显然工作时长稳定许多，虽不及 IBD/ S&T 年薪上不封顶，但绝对算得上投行里当之无愧的「性价比之王」。
Quant：聪明的码农都去了那里
量化分析师是近两年金融求职圈最火的职位，主要从事风险管理、优化投资组合、设计开发金融产品、财务分析、销售与交易等工作。所以Quant更多被定义为工程师。
由于美国的本土文化影响，美国的本土学生一般不太愿意从事编程和Model的相关工作，所以国际学生的竞争优势就很明显，尤其是专业是STEM方向的留学生。
在美国投行，一个没有经验的Quant，每年大概能挣到12万美金的Base Salary，还有股票奖金、佣金、年终分红等奖金。
例如：Citi Total Compensation一般会超过14万美金。
图片来源：Glassdoor
高盛刚入职就能拿到13万美金的薪资。
大家一窝蜂的想进投行
无非是看中了投行的光鲜和高薪
但是，你真的适合做这行吗？
IBD的工作压力大时长非常长
经常需要熬夜出差
体弱多病的人需要三思
S&T 需要你反应非常快
能够跟全球绝顶聪明的基金经理聊天
除了适应压力还要有天分
Research需要很强的研究分析能力
交流能力也绝不比做sales的差
Private Banking除了门槛
也要有条件和土豪打交道
人人都爱的行业并不是人人都适合
行行出状元
找到适合自己的才最重要
