#5月财经新势力#
尉俊毅
投资咨询从业证号：Z0018233
铁矿
【交易策略】
夜盘铁矿价格走势偏强。近期市场情绪面显著好转，对于国内能否出台地产需求端刺激政策市场预期较好，当前盘面已经在部分交易这一逻辑。4月份地产新开工同比持续低位运行，基建和制造业投资边际放缓，下游终端钢材需求仍处于弱复苏阶段。需求端，从高频数据来看粗钢表需边际走弱，5月份国内粗钢表需同比增加1.7%，而建材表需同比回落超6%，同时市场对建材的偏弱预期并未改变，而今年前4月净出口钢材的大幅增加在5、6月份环比会显著回落。从铁元素替代效应来看，近期废钢日耗和到货较快下滑，年初至今废钢日耗同比降幅13%，在当前下游需求难以承接高铁水背景下，废钢日耗降幅可能大于铁水降幅。整体来看，铁矿基本面可能并不如市场预期那样会持续走弱，6月份进口铁矿很难进入累库周期，当前铁矿供需紧平衡预计得到维持，在近期价格较快回升后估值有所修复，后市价格有望呈现偏强走势。
【相关价格】
青岛港PB粉现货821（+7），折标准品867；超特粉现货690（+5），折标准品920；卡粉现货916（+6），折标准品875；最优交割品为PB粉，现货821（+7），折标准品867，主力合约基差101。
【重要资讯】
1、2023年全国高考、中考即将来临，各地纷纷发出通知对所有建筑工地加强监管工作。截至6月1日，据Mysteel不完全统计，共有32个城市发布了建筑工地停工最新政策。
2、世界银行发布最新《全球经济展望》报告，将2023年全球经济增长预期由1月的1.7%上调至2.1%，但对2024年的经济增长预期从2.7%下调至2.4%。
3、6月6日，全国主港铁矿石成交118.20万吨，环比增0.9%；237家主流贸易商建材成交15.41万吨，环比减4.8%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
银河期货
钢材
【交易策略】
昨夜盘面仍然震荡，钢联口径建筑成交量降至15.4万吨，唐山方坯价格下调30元，废钢价格涨跌互现，投机需求成交整体一般。近期原料价格企稳，焦炭第十轮提降落地暂时企稳，焦煤价格略有下调。铁水产量维持高位，本周电炉利润有所修复，短流程钢也可能复产。而市场在前期的下跌后目前受预期主导陷入宽幅震荡的格局，日内变动较大，真正的行情驱动尚未显现。短期黑色盘面在政策刺激托底预期和现实基本面的弱势的博弈下维持宽幅震荡走势，但目前基本面暂无起色，煤炭供给无忧，后续随着碳元素成本继续下移，叠加铁水的高位压力，钢材仍然面临供需压力。下方关注成本及利润支撑，关注政策端的变动。目前盘面螺纹和热卷估值均偏高。
单边：短期建议观望
套利：观望。
期权：观望。
【现货价格】
现货：网价上海地区螺纹3700元（+20），北京地区3750（-），上海地区热卷3860元（-10），天津地区热卷3790（-）。
【重要资讯】
1、2023年第二批地方债额度下达后，近期多地密集进行预算调整。据统计，截至6月5日已有北京、安徽、福建、山西等10余个省份完成了预算调整。在预算调整后，地方将新一批额度分解至市县并匹配项目后，新一批地方债将开始陆续发行据此前报道，2023年第二批地方债额度已于5月中旬下达省级财政部门。理论上本批次可下达的最高额度约1.9万亿，其中一般债0.3万亿、专项债1.6万亿。
2、多家国有大行近日将下调部分存款利率，涉及人民币、美元币种。其中，人民币活期存款利率调降5个基点，部分定期存款利率下调10个基点；美元定期存款根据不同期限和不同规模亦有调降，5万美元（含）以上的1年期定期美元存款利率不高于4.3%，此前有的大行该品种利率最高可达5%左右。
银河期货
焦煤焦炭
【交易策略】
昨晚煤焦高位震荡，昨日市场传言四起，主要市场对于政策预期较为乐观。至于煤焦自身，昨日汾渭消息，个别中硫煤矿停产，盘面对标中硫，盘面焦煤表现坚挺。动力煤港口市场询货稍有增多，港口报价继续探涨，5500大卡市场报价790-810元/吨；进口蒙煤甘其毛都口岸通关增至1000车以上，蒙煤供应量明显增加，但下游仍然消极采购，贸易商对后期市场偏悲观，普遍积极出货。目前煤焦供给无忧，焦煤/动力煤比值修复，跨界煤种重新回流炼焦煤，铁水产量弱稳，供给边际好转，煤焦供需依旧宽松。但受到市场对于政策预期影响，近期期货价格出现反复，建议观望或区间操作为主。后期需关注国内外宏观政策、动力煤市场、成材需求、铁水减产力度、海外煤走势等。
单边:区间操作
套利：观望
期权：观望
【相关价格】
汾渭数据日照港焦炭现贸易现汇出库1800元，测算港口现货焦炭仓单1935-1970.5元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1330元左右，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1329元/吨左右。
【重要资讯】
1、【问天极速】6日：普方坯秦皇岛卢龙地区佰工降30，含税3470出厂
2、【汾渭信息】产地焦煤讯，山西吕梁部分煤矿由于股权问题，于上周开始停产。汾渭统计目前涉及停产煤矿6座，合计产能570万吨，停产煤矿生产煤种以中硫主焦煤为主，煤矿恢复生产时间暂不明确，汾渭也将继续跟踪。
3、【汾渭信息】6月1日，国资委在广州组织召开部分中央企业迎峰度夏能源电力保供专题会，会议要求，煤炭、石油石化企业要着力提高电煤和天然气供应能力，发电企业要应发尽发、多发满发，电网企业要坚守电网安全生命线和民生用电底线，全力保障迎峰度夏能源电力安全可靠供应。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
银河期货
镍及不锈钢
镍价近期在16万附近震荡。宏观数据多空交织，市场逐渐燃起对救市政策的期待，商品氛围偏乐观。产业方面，国内库存上周大增3000余吨后，6-7价差收窄至4300元/吨，7-8价差在3500元/吨左右。现货市场金川镍消费偏刚性，成交回暖，俄镍本周没什么进口，现货成交也不错，升水企稳。不过俄镍后续仍有进一步到港预期存在，单边有一定压制作用。短期宏观预期变化较快，盘面可能呈现宽幅震荡，操作需要更加谨慎，中长期仍在空头趋势，等待供应累积。
不锈钢减产消息提振，走势偏强。宏观方面黑色系商品整体受乐观情绪提振，风险偏好上升，反映市场对于救市政策的期待。产业方面，最新华南钢厂NPI采购价为1100元/镍点，除该钢厂外，其他钢厂有减产预期采购较少，NPI供应端又有多余库存流通，价格逐渐开始承压。5月钢厂高利润恢复生产，供应环比大增15%，6月排产略增，但面临集中检修：广西钢厂宣布检修10天，华东钢厂宣布检修5-6天，并提及7月可能配合限电。减产对盘面起到提振作用，现货市场也维持高报价，但钢价能否突破上行还要看终端的支持。短期宏观不确定性较强，建议观望为主，暂时以宽幅震荡思路对待。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
铜
昨日伦铜价格震荡走势，宏观方面，最近美国公布的数据喜忧参半，但是不支持加息，美联储6月维持利率不变的概率为75.4%，加息25个基点的概率为24.6%。昨日LME铜库存增加875吨至9.98万吨，注销仓单比例上升至42.45%，主要是在釜山和高雄仓库，LME亚洲仓库交仓接近尾声，未来LME亚洲仓库的铜会运到国内。国内现货仍然很紧张，5月SMM中国电解铜产量为95.88万吨，环比减少1.12万吨，降幅为1.2%，同比增加17%；预计6月国内电解铜产量为93.19万吨，环比下降2.69万吨，降幅2.81%，同比上升8.7%。5-6月份精铜增幅下降的原因在于冶炼厂检修的增多以及废铜的减少，废铜货源依然不多，阳极铜供应量减少，因此冶炼厂检修影响量变大，下游拿货力度比较强，现货升水维持在350元/吨高位，不过66000以上废铜货源有所增加。6月份去库的预期还是很强，市场等待刚果金和俄铜来到国内，7月份以后垒库的预期大。价格方面来看，美联储加息预期缓解，宏观风险情绪加强。现货方面，LME亚洲仓库交仓接近尾声，注销仓单增加，国内加快去库，现货高升水，沪铜0*合6**约交割之前有软逼仓的现象，仍然维持偏强走势，关注上方8450的阻力位。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
银河期货
锌
昨夜沪锌价格小幅走高，ZN2307合约涨210元至19530元/吨，近期宏观氛围的企稳和对后市检修的预期对锌价产生一定的支撑；海外近期公布经济数据好坏参半，但是并不支持6月份进一步加息，国内政策层面气氛略有回暖，工业品整体呈现小幅反弹的走势，昨夜有色金属整体企稳反弹；供应方面，SMM统计5月份精锌产量56.45万吨，预计6月国内精炼锌产量环比减少2.87万吨至53.59万吨，同比增加9.7%，1至6月累计产量达到321万吨，累计同比增加8.03%，进入6月，国内多数炼厂生产相对稳定，除云南部分炼厂减产以外，其他地区减量则主要因检修导致，检修地区主要集中在广西、河南、甘肃、陕西、内蒙等地区；7月，北方多数炼厂亦开始检修，预计整体精炼锌产量将进一步减少；库存方面，截至本周一（6月5日），SMM七地锌锭库存总量为10.54万吨，较上周五（6月2日）增加0.25万吨；现货市场目前保持疲软，按需采购为主；交易策略方面，目前宏观氛围保持企稳，预计后面两个月份供需双弱，锌价短期仍呈现震荡整理的走势，关注2万元左右的压力位（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
铝
沪铝夜盘窄幅震荡，AL2307合约跌40元至18070元/吨，近期工业品氛围的整体企稳对铝市提供了一定的支撑，但是社会库存去库的大幅放缓和云南地区复产的临近对铝价市场抑制较大，价格博弈仍然激烈；近期宏观市场整体较为平稳，海外近期公布经济数据好坏参半，但是并不支持6月份进一步加息，国内政策层面气氛略有回暖，工业品整体呈现小幅反弹的走势，昨夜有色金属整体企稳反弹，沪铝略显疲软；成本方面，煤炭价格止跌企稳，现货市场抛空的头寸回补；而供应方面，预计云南地区在6月中旬开始复产，在7月前尚不能形成实际上的压力，周一社会库存减少0.9万吨至54.4万吨，铝棒库存增加至15万吨，铝锭出库数据下滑至13.7万吨，此前价格上涨抑制了铝锭需求，但是目前现货市场仍旧维持弱势，成交氛围较弱；交易策略方面，后市供需层面转弱，成本下移，预计铝价震荡偏弱，空单继续持有（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
锡
昨日沪锡价格震荡走势，宏观方面，最近美国公布的数据喜忧参半，但是不支持加息，美联储6月维持利率不变的概率为75.4%，加息25个基点的概率为24.6%。基本面方面，上周锡锭社会库存大幅累库728吨，至11430吨；LME锡库存较前一日持平。根据SMM统计，1-5月精锡产量同比减少2.6%，6月份产量同比增加32.69%，锡矿紧张对精锡产量的影响尚未体现出来。最近锡价在21万附近，精锡消费低迷，电子消费依然没有起色。价格方面，目前市场锡矿供应紧缺，但是锡锭产量尚未进入拐点，下游消费疲软，社会库存大幅垒库，目前锡还处于震荡筑底的状态，21万附近仍然有抛压。未来锡价走势还取决于冶炼厂产量拐点，以及电子消费何时能起来。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
银河期货
铅
沪铅昨夜小幅反弹，PB2307合约涨70元至15130元/吨，再生铅厂因亏损扩大而转向惜售，市场成交有限；目前再生铅供应端快速增加，需求表现乏力，原生铅厂厂库增加，交割月前惯例入库，减缓销售困难的压力，废旧电瓶整体维持偏紧，价格下跌幅度有限，再生铅中小企业综合盈利至周五平困亏损近百元/吨，惜售情绪抬升；而下游需求整体乏力，产成品库存高企，电池开工率后市仍逐步下调，对铅价抑制明显，铅价整体短期仍反弹后逢高沽空为主（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
贵金属
昨日，美元小幅走强，10年美债收益率窄幅波动，外盘贵金属横向调整，受汇率因素的影响，内盘贵金属小幅上涨。昨日暂无重要经济数据出炉，整体来说市场交投情绪相对清淡，此前美国劳动力市场新增就业人数的稳定增长支持了进一步加息的必要性，但意外走高的失业率、低于预期的ISM非制造业数据则指向美联储可以暂时停止紧缩政策、观察加息的影响。另外，由于此前鲍威尔、哈克等人关于6月暂停加息一次的措辞，令当前市场对6月加息25个基点的押注仅在24%附近波动，因此美元没再延续之前的强势，贵金属获得喘息的机会。随着美联储进入缄默期，预计市场对美国经济数据的敏感度将更高，此前超预期的非农和通胀数据使得贵金属上方压力仍存，短期内贵金属或将持续震荡，下一步关注周四晚的初请数据和下周二的CPI数据。
从技术面看，美元站回10日均线之上，暂时处于多空拉锯之中;贵金属整体也处于震荡之中：伦敦金站回10日均线之上，MACD指标绿柱缩小并有形成金叉信号的迹象，看空信号减弱，下方关注前低1937附近的支撑，上方关注5日均线;伦敦银MACD指标红柱放大、金叉延续，下方关注10日均线，上方关注24关口。沪金下方关注446.5附近的支撑，上方关注453.7附近;沪银同样MACD指标红柱和金叉信号延续，下方关注10日均线，上方关注6月2日高点5585。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
银河期货
原油
【市场情况】
原油结算价：WTI2307合约71.74跌0.41美元/桶或0.57%；Brent2308合约76.29跌0.42美元/桶或0.55%。SC2307涨5.0至527.9元/桶，夜盘跌2.3至525.6元/桶。Brent首次行价差0.19美金/桶。
【重要资讯】
乌克兰南部第聂伯河上的一座大型水坝周二决口，俄乌双方相互指责对方破坏了大坝。应俄罗斯和乌克兰的要求，联合国安理会将于周二晚些时候开会讨论大坝问题。
EIA月报显示，美国今年的石油消费总量将只增加10万桶/日，达到2,040万桶/日，5月的预测为增加20万桶/日。EIA预计，今年美国原油产量将增加72万桶/日，达到1,261万桶/日，此前预测的增幅为64万桶/日。EIA本月对全球石油和液体燃料总消费量的预测基本不变，预计2023年日均消费量1.0101亿桶，预计2024年日均消费量1.0271亿桶。而2022年日均消费量每天9942万桶。
API数据显示，上周美国原油库存意外减少，汽油库存和馏分油库存增加。截止6月2日当周，美国商业原油库存减少约170万桶，汽油库存增加约240万桶，馏分油库存增加约450万桶。
【交易策略】
OPEC减产利多出尽后，油价小幅收跌。3季度在沙特超预期减产背景下，原油供需紧平衡的格局相对确定，但在需求端缺乏乐观预期的情况下，供应的收缩被市场解读为对冲需求的下滑。下半年OPEC+整体闲置产能大幅增加，各成员减产主要依靠自愿，供应端弹性相对充足，产能溢价大幅走弱，油价缺乏上行驱动，但减产的托底效果较为明显。油价中枢预计维持在70美金/桶以上，短期Brent参考70-80美金/桶区间。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
沥青
【市场情况】
BU08夜盘收3739点（+1.16%）。
现货市场，6月6日山东沥青现货3660-3740，华东地区3650-3870，华南地区3680-3760。
成品油基准价：山东地炼92#汽油+18至8418元/吨，0#柴油+2至7101元/吨，山东3#B石油焦价格-51至2076元/吨。
【重要资讯】
昨日国内沥青市场价格大局持稳，个别炼厂价格涨跌互现。华北地区炼厂供应较低，导致资源偏紧，加之目前炼厂多以交付前期合同为主，市场成交气氛一般。西南地区炼厂供应相对稳定，个别炼厂有发船计划，部分地区受强降雨影响，下游终端项目零星施工，业者按需采购为主。（隆众）
【交易策略】
百川盈孚统计，本周一国内沥青炼厂开工环比+4.10%至42.24%，炼厂库存环比+0.25%至39.44%，社会库存环比-0.05%至39.83%。需求略有好转，但淡季难以给出更乐观的预期，原料问题短期有所缓解，中长期仍有偏紧预期。沥青自身供需驱动偏空，但低估值下成本端有支撑，原料问题影响节奏，盘面预计以宽幅震荡为主。BU2308参考3500-3800区间。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
燃料油
【市场情况】
FU09合约夜盘收3023（-0.1%）。LU09合约夜盘收3939（+0.31%）。新加坡纸货市场，低硫Jun/Jul月差6至7美金/吨，高硫Jun/Jul月差2至3美金/吨。LU09/08内外价差24美金/吨，FU09/08内外价差13美金/吨。
【重要资讯】
1.数据显示，5月份新加坡HSFO掉期交易量环比增长52.9%，至1,127万桶，其中832万桶为380 CST HSFO交易，高于4月份的543万桶。新加坡5月船用燃料0.5%S掉期交易量环比增长0.9%，至346万桶。
2.壳牌在周二的一份声明中表示，由于不明泄漏，壳牌已停止其位于鹿特丹的Pernis炼油厂的一个装置。该公司拒绝就泄漏类型、单位或暂停持续时间发表评论。
3.Refinitiv oil Research正在追踪中东燃料油进口量的显着增加，截至6月4日当周的名义评估量为783,000吨，环比增加320,000吨。该报告强调，俄罗斯运往该地区的燃料油货物估计为197,000吨，沙特阿拉伯从俄罗斯接收了197,000吨燃料油，这些燃料油在拉比格和吉达的国内电厂泊位卸货。然而，该报告还显示，俄罗斯货物流入富查伊拉油罐的速度持续放缓，过去几周那里的大量馏分油库存一直居高不下。中东燃料油进口量的增加可能主要是由区域需求的变化推动的，这可能归因于夏季旺季的到来。
4.波罗的海干散货运输指数周二创下自3月中旬以来的最大单日涨幅，受到好望角型和巴拿马型船运价上涨的支撑。综合指数上涨77点或8.2%，至1,016。“预期的中国刺激措施可能是一个积极的近期触发因素，”经纪公司Jefferies在周二的一份报告中写道，指的是好望角型指数。
【交易策略】
燃料油单边跟随成本原油震荡。传统低硫供应地区出口持续低位下，中东AL-Zour继续提供招标现货，同时第三套CDU即将投产的消息增加了供应担忧，打击低硫市场情绪。短期内的低硫暂时的低供应整体能满足当前较弱的下游低硫船燃需求。后期低硫裂解的支撑更多依赖即将到来的汽柴油需求旺季的支撑。高硫供应维持稳定下，市场驱动更多依赖需求端的驱动。中东的夏季高硫发电需求旺季保守预期维持至7月，承接和弥补南亚逐渐减弱的高硫需求。美国炼厂开工率上涨至93.1%高位，进料需求预期上涨，中国炼厂原料需求短期内由于海关相关文图暂时减弱，高硫基差下行。旺季背景下高硫裂解继续强势震荡，建议观望。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纸浆
【市场情况】
期货市场：弱势运行。SP主力09合约报收5082点，下跌-20点或-0.39%。
现货木浆市场：江浙沪地区进口针叶浆现货市场供应量平稳，业者盘面窄幅震荡整理，刚需交投。市场部分含税参考报价：银星5200-5250元/吨，凯利普5950元/吨，北木6000-6050元/吨。广东地区泰国甘蔗浆板提货价格参考6100-6200元/吨。（卓创资讯）
现货瓦楞原纸：河南地区瓦楞纸市场暂稳观望，成交量一般。自提含税现款现汇：A*级A**高瓦120g主流市场成交价2750-2850元/吨。华北地区瓦楞纸市场暂稳整理，成交可商谈。自提含税现款现汇市场价：A*级A**高瓦120g主流成交价2750-2800元/吨，*级A**高瓦120g主流成交价2600-2700元/吨。（卓创资讯）
现货双胶纸：山东邹平地区双胶纸市场出货平平，价格稳中偏弱。目前55-120g混浆双胶纸含税现金参考报价5300元/吨。山东寿光地区双胶纸市场交投不足，价格趋弱。目前经销商含税现金出货市场价：75g云镜参考5600元/吨。（卓创资讯）
【重要资讯】
援引木头云信息平台消息：随着澳大利亚维多利亚州宣布将原定的2030年结束原始森林采伐的期限提前至明年1月1日，在澳洲国内引起争论。澳洲木材行业协会对此发出警告，过早的禁止原始森林砍伐，将造成澳大利亚木材短缺，尤其是硬木。目前，澳洲国内对于维多利亚州提前6年结束原始森林砍伐或造成木材短缺，主要分为两派：部分认为，应该扩大国内砍伐增加供应；另一部分则表示，通过限制出口来避免木材短缺。
【交易策略】
国内铜版纸工厂库存报收30.9万吨，同比累库+1.3%，连续第3周边际累库。4月欧盟报纸、书籍和文具CPI报收124.6点，同比上涨+6.1%，连续23个月边际通胀。SP09合约在手空单宜在5120点近日低位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
天然橡胶及20号胶
【市场情况】
RU相关：RU主力09合约报收11875点，上涨+50点或+0.42%；日本JRU主力10合约报收209.2点，上涨+0.1点或+0.05%。截至前日12时，云南WF报收11550-11600元/吨，产地标二报收10300-10350元/吨，泰国烟片报收13100-13500元/吨，越南3L报收11300-11350元/吨。
NR相关：NR主力08合约报收9630点，上涨+55点或+0.57%；新加坡TF主力08合约报收131.3点，下跌-1.2点或-0.91%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场报价窄调。烟片胶船货报收1520-1550美元/吨，泰标现货或近港船货报收1360-1370美元/吨，马标现货或近港船货报收1350-1360美元/吨，泰混现货或近港船货报收1305-1315美元/吨。人民币混合胶现货报收10450-10550元/吨。
合成胶相关：华北丁苯1502报价10900-11000元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价9900元/吨。华东丁二烯报价6250-6400元/吨。
【重要资讯】
援引QinRex数据：1月至4月，印尼出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为62.2万吨，同比降-16%。其中，标胶合计出口60.9万吨，同比降-16%；烟片胶出口1.2万吨，同比降-26%；乳胶出口0.2万吨，同比增+160%。1月至4月，出口到中国天然橡胶合计为10.3万吨，同比增+66%；混合胶出口到中国合计为0.8万吨，同比增+3.9%。综合来看，印尼前4个月天然橡胶、混合胶合计出口63万吨，同比下降-16%；合计出口到中国11.1万吨，同比增+59%。
【交易策略】
截至5月，厄尔尼诺指数报收+0.1℃，前值为-0.1℃，继续向厄尔尼诺方向升温。援引第三方统计，青岛保税区区内库存（含NR仓单）报收20.18万吨，区外库存报收78.44万吨，合计98.62万吨，同比累库+109.3%，连续第29周边际累库。RU01合约对近月升水报收+1539点，同比走强+1.9%，前值为+1.1%。RU09合约在手空单宜在11950点近日低位处设置止损；NR08合约观望，关注9670点近日高位处的压力。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
塑料
【市场情况】
昨日日盘L2309收于7739，上涨0.29%或22点，夜盘L2309收于7772，上涨0.43%或33点。现货方面，华北大区LLDPE主流成交价格在7750-7900元/吨，环比跌20-50元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在7870-8200元/吨，价格较上一工作日小幅回落。华南大区LLDPE主流成交价格在7800-8150元/吨，环比涨50元/吨。
【重要资讯】
1、昨日扬子石化20万吨/年全密度装置停车。
2、今日两油库存71.5万吨，较昨日减少3万吨。
3、昨日PE检修比例12.4%，环比持平。
【交易策略】
PE油制利润、煤制利润回升，进口利润进一步扩大，进口窗口打开，估值中性偏高。PE今年已投220万吨新装置，未来宝丰三期40万吨HD装置预计七八月份投产。6月检修仍旧偏多，PE6月检修环比基本持平。海外供应压力回升，需求较弱，外商抛货压力持续增加，但进口压力对近端影响有限。需求端，4月来PE下游开工环比明显走低，需求进一步走差，基本面驱动偏空。中期关注反弹抛空机会。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
甲醇
【市场情况】
期货市场：期货盘面弱势震荡为主，最终报收2041（-31/-1.5%）。
现货市场：生产地，内蒙南线报价1850元/吨，北线报价1820元/吨。关中地区报价1900元/吨，榆林地区报价1800元/吨，山西地区报价1970元/吨，河南地区报价2050元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价2120元/吨，鲁北报价2100元/吨，河北地区报价2000元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2080元/吨，云贵报价2100元/吨。
港口，太仓市场报价2140元/吨，宁波报价2220元/吨，广州报价2090元/吨。
【重要资讯】
截至2023年6月2日，中国甲醇样本到港量为28.51万吨，较上周增加4.20万吨，环比增幅17.28%。周期内虽有封航、但进口船货抵港尚算正常，局部终端工厂卸货速度有受到封航影响。
【交易策略】
期货市场区间震荡，现货市场情绪略显低迷，西北主流厂家竞拍大部分流拍，贸易商低价出货为主，下游整体刚需采购，需求支撑力度较弱，贸易商转单价格1850-1870元/吨，需求支撑略有减弱。鲁北地区需求尚可，地炼利润可观，但原料库存高企，采购量有限，且少数厂家压价采购，招标价格偏弱。港口地区库存窄幅回升，刚需持续拿货，基差坚挺运行，低库存下刚需消耗，但进口增量预期较强，市场情绪相对偏弱。随着期货继续下跌，市场情绪略显悲观，市场传言华东某60万吨MTO有重启预期，对当前疲软的市场有所提振，期货盘面略有支撑，在煤价跌幅不明朗及需求端无法证伪前提下，暂时观望为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
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尿素
【市场情况】
期货市场：尿素期货继续大幅下挫，最终报收1682（-34/-1.88%）。
现货市场：尿素主流地区生产企业出厂报价涨幅收窄为主，河南小颗粒出厂报2250-2260元/吨，山东小颗粒出厂报2240-2260元/吨，河北小颗粒出厂报2110-2140元/吨，山西中小颗粒出厂报2150-2230元/吨，安徽中小颗粒出厂报2310-2320元/吨，*疆新**中小颗粒出厂报2100-2150元/吨，内蒙出厂报2000-2100元/吨。
【重要资讯】
2023年第22周(20230526-0602)，东北尿素到货量：6.7万吨，较上周涨3.3万吨，环比上调97.06%。周边工厂低价收单见好，国内上行行情带动，加之东北地区仍有部分追肥需求，使得本周到货量有大幅提升。
【交易策略】
今日，国内主流地区尿素现货价格涨幅有所收窄。山东地区市场情绪略有降温，下游需求较前期略有减量，厂家收单表现一般，不过待发均在一周以上，出厂报价涨幅收窄；临沂地区贸易商情绪及高涨，报价延续涨势；河南地区农需按需采购，中小复合肥厂采购情绪有所降温，厂家收单一般，但暂无库存压力，且待发充裕，出厂报价涨幅略有收窄；山西地区整体需求较前期有所下滑，外发订单减少，厂家新单成交略有受阻，出厂报价以稳为主；河北地区需求有所降温，成交量减少，企业收单下滑，出厂报价涨幅收窄；安徽、两湖、江苏地区市场情绪回暖，出厂报价继续跟涨为主。一方面，随着期货连续大幅下挫，终端需求有所降温，中小复合肥厂按需采购尿素，华北地区河南、山东、安徽玉米肥临近尾声，整体需求不足以支撑尿素连续大幅涨价。另一方面，当前原料煤价格开始弱势松动，尿素价格连续大涨，固定床装置生产利润大幅走扩，华北装置陆续回归，尿素开工率继续回升，供应宽松，日均产量增加至17.5万吨，不过由于前期厂家收单连续火爆，暂无库存压力，出厂报价延续上涨态势。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
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煤炭
【市场情况】
6月6日，港口市场5500大卡市场报价790-820元/吨，5000大卡市场报价700-720元/吨，4500大卡有报价600元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格590-640元/吨，5000大卡价格500-550元/吨，4500大卡价格410-460元/吨。榆林地区非电企业用煤6000大卡价格670-720元/吨，5800大卡价格620-670元/吨；山西非电企业用煤5500大卡价格600-650元/吨，5000大卡价格530-580元/吨，4500大卡价格420-470元/吨。
【重要资讯】
今年以来，中国国家铁路集团有限公司加强调度指挥，优化运输组织，全力做好重点物资运输保障。截至5月28日，国家铁路今年以来煤炭日均装车8.4万车，同比增加2198车。
【交易策略】
近期，国际煤炭市场价格开始略有走稳，但进口煤投标价格连破新低，*压打**国内市场情绪，近期，港口市场恐慌情绪略有缓解，报价止跌上涨。坑口情绪依旧低迷，普跌为主。港口地区库存连创新高，江内库存持续创新高，正值电煤需求淡季，电厂库存在长协和进口煤大量补充下，库存持续创新高，内贸煤采购情绪低迷，随着西南降雨逐渐增多，水电蓄水环比大幅改善，迎峰度夏水电替代效应稳步增强，预计本轮煤价反弹高度十分有限。坑口地区，随着西安重要会议陆续结束，榆林地区前期停产煤矿陆续复工，供应大幅增加，而坑口需求疲软，坑口价跌幅逐步扩大。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
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PVC
【市场情况】
昨日日盘V2309收于5732，上涨0.60%或34点，夜盘V2309收于5710，下跌0.38%或22点。现货方面，华东PVC市场弱稳，华东地区电石法五型现货库提价格在5600-5700区间，广州PVC市场价格维持弱稳，成交清淡，下游采购积极性不高，现货成交主流在5640-5730元/吨。
【重要资讯】
1、氯碱装置变动：山东鲁泰化学6万吨/年氯碱装置6月2日正式停车，预计6月8日恢复。莘县华祥36万吨装置故障检修，6月2日恢复；湖北宜化氯碱装置6月3日如期结束检修恢复运行，目前已开满；江苏富强60万吨氯碱装置预计6月7日进入检修，检修时间20天。。
【交易策略】
兰炭价格下跌、电石价格下跌、原盐价格下跌，成本端利空。上周PVC上游去库，社会库存环比微累，华东社会库存依旧处在历年同期高位，对价格有明显压制。上游库存和社会库存压力依然很大。供应端，PVC开工回升，尚未看到大面积减产。需求表现依旧很差，内需下游制品开工环比下降，同比处于低位。外需方面，外盘价格在下跌，出口新增签单低位，短期基本面驱动仍旧偏空。中期方向依旧偏空，一方面是新产能投放，一方面是需求差，高库存难以解决，需要继续*压打**边际产能，策略以逢高沽空为主。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。
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PTA
【市场情况】
昨日TA2309主力合约日盘收于5478(-66/-1.19%)，夜盘收于5520(+42/+0.77%)，现货方面主港基差09+130，7月MOPJ目前估价在569美元/吨CFR，PX估价在980美元/吨，较上一日上涨1美元/吨。
【重要资讯】
1、四川能投100万吨/年PTA装置已投料。
2、江浙涤丝昨日产销整体偏弱，至下午3点附*平近**均估算在4成左右，直纺涤短产销一般，平均52%。
【交易策略】
昨日TA基差小幅上涨，聚酯产销偏弱，PTA加工费维持在400元/吨附近。近期多套PTA前期检修装置开车，下游聚酯利润良好，库存没有压力，聚酯新装置投产，开工在90%偏上负荷，需求仍有韧性。6月TA供需矛盾不大，后期TA及PX有累库压力，TA价格或震荡偏弱。(以上观点仅供参考，不做入市依据)
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PP
【市场情况】
昨日日盘PP2309收于6942，下跌0.33%或23点，夜盘PP2309收于6950，上涨0.12%或8点。现货方面，华东现货市场拉丝主流价格在7100元/吨，较上一工作日持平；华北市场主流价格在7000元/吨，较上一工作日持平；华南市场主流价格7200元/吨，较上一工作日持平，西北市场主流价格在7020元/吨，较上一工作日持平；美金市场收于910美元/吨，较上一工作日下跌20美元/吨。
【重要资讯】
1、昨日海南乙烯JPP线（20万吨/年）PP装置开车。浙江石化三线（45万吨/年）PP装置停车检修。
2、今日两油库存71.5万吨，较昨日减少3万吨。
3、昨日PP检修比例11.6%，环比下降0.6个百分点。
【交易策略】
PP煤制利润、PDH利润大幅回升，进口利润回升但仍倒挂，估值中性。PP仍旧面临巨正源、东华能源（茂名）、京博石化投产预期，且随着PDH利润修复，装置按期投产概率增大，PP检修6月环比明显下降。海外供应压力回升，需求较弱，外商抛货压力持续增加，但进口压力对近端影响有限。需求端，4月来PP下游开工环比明显走低，需求进一步走差，基本面驱动偏空。中期关注反弹抛空机会。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
PF
【市场情况】
昨日PF2308主力合约日盘收于7070（-58/-0.81%)，夜盘收于7114（+44/+0.62%）。现货方面半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7150-7350元/吨，福建主流7300-7350元/吨附近，山东、河北主流7250-7450元/吨送到。
【重要资讯】
CCF：绿宇涤短开一条线，昨日直纺涤短开机负荷上调至81%，较上周五上升1%；直纺涤短产销偏弱，平均40%。
【交易策略】
短纤供应回升，利润较前期压缩，近期下游纯涤纱成品库存继续累积，纯涤纱开工依旧偏低，供需面缺乏实质性改善，短纤价格仍主要受原料端影响大，价格预计震荡走势。(以上观点仅供参，不做入市依据）
银河期货
MEG
【市场情况】
昨日EG2309期货主力合约日盘收于4051（-5/-0.12%），夜盘收于4067（+16/+0.39%）。MEG现货基差在09合约减75-80元/吨附近，7月下期货基差在09合约减25-30元/吨。
【重要资讯】
CCF：江浙涤丝昨日产销整体偏弱，至下午3点附*平近**均估算在4成左右，直纺涤短产销一般，平均52%。
【交易策略】
5月乙二醇生产利润亏损缩窄，上周乙二醇煤制负荷回升至59%左右，乙二醇总体开工率在54%附近。6月乙二醇装置检修量环比下降，下游聚酯开工率预计在90%偏上的水平，6月乙二醇依旧延续去库的格局，但去库幅度缩小，短期价格或震荡整理。（以上观点仅供参考，不做入市依据)
银河期货
EB
【市场情况】
昨日EB2307期货主力合约日盘收于7642（-77/-1%)，夜盘收于7660（+18/+0.24%)。现货方面江苏苯乙烯现货自提均价7885元/吨，环比下跌90元/吨，华东纯苯现货均价6550元/吨，环比下跌25元/吨。
【重要资讯】
据悉浙江60万吨/年PO/SM苯乙烯装置5月初投料试车，5月底附近产出乙苯，6月下旬或有苯乙烯合格品产出，另一条60万吨/年乙苯脱氢苯乙烯新装置目前计划于今年8-9月份投产。
【交易策略】
上游方面纯苯在需求走弱和供应增加预期下港口库存去化缓慢，6月苯乙烯新装置有投产计划，供应预期上升，下游硬胶成品库存偏高，利润不佳，供需面缺乏向上驱动，成本缺乏支撑，价格震荡偏弱。(以上观点仅供参，不做入市依据)
银河期货
液化气
【市场情况】
PG07夜盘收3883点（+0.13%）。
现货市场，6月6日华南国产气+95至3900，华南进口气+50至4000，山东民用气+0至4060，山东醚后+50至5640，华东液化气主流价格3850-4100元/吨。
【重要资讯】
隆众资讯报道：
昨日华南地区联合推涨修复前期跌幅，下游逢低入市氛围尚可，今日早间国际油价和外盘转跌，市场信心再度受挫，预计今日市场陆续回稳，低位有补涨空间。
昨日华东市场大面走稳，工业气上涨，市场氛围尚可。下游采购维持刚需，不过卖方供应有限库存可控存提振，预计今日华东市场或稳中存好。
昨日山东民用气出货氛围温和，厂家多无明显产销压力，预计今日稳中个别高位或有让利操作。醚后市场高位资源出货略有不畅，但厂家多库存可控，今日或持稳运行，出货优先。
【交易策略】
月初现货价格大幅下跌后，华东华南进口利润收窄至低位，同时下游PDH装置利润亏损较前期有所收窄，PG现货估值偏低，短期存在一定支撑。盘面估值中性，PG单边短期企稳，中期预计震荡偏弱。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
工业硅
【市场情况】
期货市场：6日工业硅期货弱势震荡，主力合约SI2308收于12990（-35，-0.27%）。
现货市场：6日云南出厂工业硅成交553不通氧12900-13000平;通氧553#13300-13400平，421#14100-14200平，月单昆交15500-15600平。下游多晶硅致密料114元/千克持稳，铝合金华东ADC12在18550元/吨持稳，华东地区有机硅DMC在14250元/吨持稳（净水含税）。
【重要资讯】
1、根据铁合金在线统计，四川地区金属硅工厂最新一周开工率在38.05%,环比上周上涨6.19%，开炉43台，增加7台。
【交易策略】
昨日工业硅盘面维持震荡，丰水期到来四川云南维持低开工率，厂家复产缓慢，下游有机硅库存较高，对工业硅采购少量，成本端水电不同程度下调，拉低421#价格，进入6月，仓单注册在即，目前厂家交割意愿低，需关注仓单注册情况以及西南复产进度，短期内盘面震荡为主。（观点仅供参考，不作为买卖依据）
