文人按语:量化交易以及对其监管，会深刻影响股市交易行为。今天看到这个的，希望你重视。多看看，最好收藏，以后验证。
一、监管开始剑指量化私募
9月1日， 上海证监局对私募基金、 量化巨头明汯投资亮剑，开出了 三份罚单。 查阅相关资料，明汯投资是国内目前资产管理规模最大的量化机构之一，管理资产规模超过700亿。协会注册登记的在职员工只有59人，但根据私募排排网数据，截至8月25日，在28家百亿量化私募中，明汯投资以年内5.62%的收益排第11名。就在前几天，阿里拍卖平台显示，位于上海市浦东新区一处带花园、泳池的豪宅，以2.85亿元竞拍成交。按照建面，成交价每平方米折合约21.94万元。而平台信息显示，竞拍得此套豪宅的买家正是明汯投资的创始人兼董事长裘慧明。
上海证监局的处罚决定，明确上海明汯投资管理有限公司在监督管控员工不当行为、及时督促员工规范整改等方面，未实施有效内部控制，未尽谨慎勤勉义务，违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》第四条第一款的规定。根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第三十三条的规定，上海证监局决定对明汯投资采取责令改正的监督管理措施。同时，上海证监局还认定明汯投资员工徐世骏、卓灵晨在从事私募基金业务过程中存在通过微信公众号向不特定对象宣传推介私募基金产品的行为事实，决定对上述两人采取出具警示函的监督管理措施。搜索发现，徐世骏曾为明汯投资市场部董事总经理，卓灵晨是渠道经理。
更重要的消息是，其后，证监会指导证券交易所出台加强程序化交易监管系列举措，发布两项重要通知，分别为《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》。其后，上交所、深交所各自还发布了对《报告通知》和《管理通知》具体执行细则。其中提到对四种情况将会予以重点监控：（一）本所业务规则规定的可能影响证券交易价格、证券交易量或者交易所系统安全的异常交易行为；（二）最高申报速率达到每秒300笔以上，或者单日最高申报笔数达到20000笔以上的交易行为；（三）多只证券交易价格或者交易量明显异常，期间程序化交易大量参与的；（四）本所认为需要重点监控的其他事项。
一石激起千层浪。 上海证监局的三份罚单与 证监会的两项重要通知，引起了市场的广泛关注。市场人士评论，证监会指导证券交易所出台加强程序化交易监管系列举措，意味着将程序化交易纳入合理合法的监管体系。这将有助于进一步提高市场透明度，打击利用程序化交易进行的违法违规交易行为，维护正常交易秩序，推动程序化交易规范发展。
二、量化交易的是是非非
所谓量化交易，其实就是一种交易策略与交易手段。指的是借助现代统计学和数学的方法，以先进的数学模型替代人为的主观判断，利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种"大概率"事件以制定策略、实施交易的一种交易方法，这种方法能够极大地减少了投资者情绪波动对交易的影响，避免在市场极度狂热或悲观的情况下作出非理性的投资决策。量化交易的方式多种多样。策略有很多，最基本的策略有：多因子选股策略、小市值成长选股优势策略、Alpha对冲策略、集合竞价选股策略、指数增强策略、、日内回转交易策略、行业轮动策略、机器学习策略等等.。
近些年来，在国内外，量化交易的影响均越来越显著。特别是在中国的股市，量化交易在私募交易中成为时髦，其超越市场波动的稳定收益，也让投资者们纷纷侧目。客观上讲，量化交易对于A股市场而言属于金融科技创新。量化交易无疑为市场带来了高效和灵活，在提升市场交投活跃度、增强市场流动性、提升定价效率等方面都是值得肯定的。然而，这种看似先进和高效的交易方式也带来了一系列问题，尤其是对市场交易公平性的影响。比如，8月28日，在经历了史上最大的利好出台后，大盘指数第二天大幅高开，但却一路下跌收出巨阴，有人就归责于量化交易。还有，最近的白马闪崩，有人也归于量化，还有，第一天涨停，第二天大幅低开收割，不少人也认为是量化在翻手为云、覆手为雨反复收割。
市场对量化的诟病主要集中于量化交易利本身就有资金规模上的优势，再利用其交易渠道上的速度优势、融券优势，集中拉抬股价、快速进出，明显有操纵股价的嫌疑。譬如，量化交易有一个常用的手法：日内利用速度优势吸引跟风盘随后融券。主封的往往不是量化机构，但是一旦有人开始拉升主封，量化就会利用速度优势抢先成交。一旦成功封板，就会有大量活跃的跟风盘被吸引来，这样量化机构就可以立即完成融券，锁定收益。
这样的操作，对一般投资者显失公平。西方成熟市场，机构投资者占据主导，量化交易主要发生在机构之间，因而是对等的，也是公平的。而我国市场主要以散户为主，散户投资者占据市场交易量的80%以上，量化交易主要是机构与散户之间的交易，并不公平。机构投资者量化交易短线操作获取的差价收益，就是由广大中小股民贡献的，量化交易获利就是大量收割散户，如此会损害到中小投资者的利益。
对没有人性的量化机器交易，连曾经雄霸天下的游资都干不过，表示要敬而听之。有游资表态：在熊市里，最宝贵的火种就是那批最活跃的散户和游资，他们是市场春天来临后的希望。而量化交易通过融券优势进行收割，等于是在冬天里砍掉了这些宝贵的“树木”。头部券商的大部分券源几乎都在量化机构手里，这无疑加剧了市场的不公平性。这样的集中化不仅扭曲了市场机制，还可能导致市场更容易受到单一或少数几家量化机构的操纵。这种局面亟需改变。
三、加强监管，但并不意味着就此天下太平！
看到证监会监管开始剑指量化私募，千万不要以为就此天下太平，那样，你就大错特错了。
目前，管理层的监管，显然主要集中于对量化基金利用自己的资金、渠道、交易频率等优势操纵股价，意在平抑量化基金在单个个股上的交易规模，减少其助涨助跌作用。未来，可能还会对券商融券上的不公平作进一步的规范。但是，文人预计，量化交易不仅不会就此销声匿迹，还可能进一步蔓延成为市场普遍重视的一种操作方式。理由：
1、量化交易总体属于新生事物。作为一种交易方式，量化交易代表着人工智能与金融交易的结合，本身不是*退倒**，而是进步。当然要防止其带来大的风险，但一定不会因噎废食，而只能因势利导。
2、事实，证监会的通知中，也充分肯定了量化交易的积极一面。证监会通知肯定了近年来程序化交易对A股市场的发展助力。认为程序化交易规模持续上升，已逐步成为国内证券市场投资者重要交易方式之一。证监会也提到，从境内外经验看，程序化交易在提升交易效率、增强市场流动性等方面具有一定积极作用，但在特定市场环境下存在加大市场波动的风险，有必要因势利导促进其规范发展。
3、目前对量化交易只是加强监管，而不是要取缔。而且，就是监管，重点监管的也只是“每秒300笔、每日20000笔”以上的交易者。这是一个什么概念？每笔交易，可大可小。按平均每笔100手测算，每股10元股价测算，每日20000笔，集中在一个股票就可以有2个亿的交易量。对一个中小盘的股票，这个交易量，依然完全可以左右其走势了，何况，至少目前的政策，并不能阻止多家量化的联手。
4、趋利的本性，会驱动更多大资金运用量化交易的手段。近年来，大盘指数不振，各类赛道股普遍萎靡不振，所以，基金等大资金收益普遍不佳。但是，量化基金的收益却不理大势波动，收益一枝独秀。榜样的力量，谁会拒绝？
5、上有政策，下有对策。面对目前的监管，量化基金有的是对策。比如，多家量化联手操作规避监管、操作标的小盘化等等，估计都是未来量化基金操作中会出现的基本方向。
四、岩山科技里面也充满量化基金的影子
有兄弟问我，岩山科技里面有没有量化基金？呵呵，那还用说。岩山科技盘子中等偏大，有足够的容量。散户众多，有足够的韭菜可以收割。题材众多，有足够说活性反复操作，量化怎么会放过这样有天生丽质的标的哦。事实上，从前面的交易中，不难发现量化活跃的身影:
1、近半年来，有规律的起起落落、反复波动，这本身就是量化股的基本形态之一。
2、每次冲高，基本都是差一分钱涨停，这难道是偶然的吗?
3、每次高点回落，融券量都是异常的大幅增加。比如上周三，融券量一下子增加了4万多手，这个还不能说明问题吗？
4、跟踪文人养股笔记的，都应该熟悉文人的用语了:譬如“又是连续拖拉机增兵”、“又是连续千手买入”、“多方连续百手级别高频买入”等等，这些，都是量化交易的基本特点哦。
有心人自己去总结吧。在文人看来，岩山科技就是一个比较典型的量化交易参与的股票。量化交易在其中的参与度，应该接近20%。
五、散户应对量化交易的基本策略
都说股票交易是反人性的。对于散户而言，更能对付的就是量化交易，因为它不但是反人性，而是根本就没有人性！
所以，面对量化交易，人是肯定干不过机器的，何况散户。散户兄弟姐妹们，最好的办法是退出股市。实在不行，就去买量化基金，师夷长技以制夷。实在不愿退出的，文人建议:
1、坚持中长线选股与操作策略，摒弃短线追涨杀跌的操作习惯。短线思维，肯定干不过机器了。
2、价值选股。坚决回避黑五类、问题股、庄股。尤其高位小票庄股、趋势走坏的股票。
3、强化波段操作。事物总是一分为二的，量化也是有迹可循的，其收割方式也是波段。所以，大家也可以强化波段操作。量化进货我们进货，量化不动我们等待，量化出货我们撒腿就跑。循环往复 。
4、再次推荐文人的“养猪式炒股法”。即:长线选股、波段进出，顺势而为、滚动操作，宁可错过、不可做错。
百亿量化私募收益率排名
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