导语
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问题：请问北辰实业601588后市怎么操作？成本价8.3
今天，我们回答这位用户的对于北辰实业（601588）这只股票的困惑。
基本面：
北辰实业公布 2015 年一季报，期内实现收入 12.6 亿元，同比上升38.9%；实现净利润1.0亿元，合每股0.03元，同比上升51.5%。
1 季度主力结算项目是北辰三角洲：公司一季度实现营业收入12.6亿元，同比大幅上升 38.9%，其中开发物业结算约 6.7亿元，主要结算项目是长沙北辰三角洲（结算 4.9亿元）；除去开发物业，本期投资性物业收入约 6 亿元。期内综合税后毛利率为 35.9%，较去年同期下降 3.4 个百分点，而与去年全年水平 34.5%基本持平。
期内销售表现一般：期内公司销售商品、提供劳务收到现金 11.2亿元，而房地产销售金额 4.6 亿元，同比下滑 20.7%，主力销售项目为长沙北辰三角洲，签约额 3.6 亿元。期末账面预收款 52.2亿元，较期初余额小幅下降 3.4%。
净负债率基本稳定：期末公司净负债率 114.9%，较年初上升 8.3个百分点；期末在手现金 53.1亿元，高于短期借款和一年内到期非流动负债之和 20.9亿元，财务压力有限。
发展趋势
维持 2015 年销售额预测 65 亿元：2015 年公司预计实现新开工93万平米，如若 14年获取的 4个新项目可以在 15年顺利入市，我们预计销售额将实现超过 50%的同比增长至约 65亿元。
非公开发行将改善债务结构，助力项目开发：公司预计非公开发行 55,432 万股，募集金额不超过 25 亿元，将全部用于北辰新河三角洲和杭州萧山奥园项目的开发建设，以及偿还银行*款贷**。我们认为，本次再融资如若实现，将有效降低公司综合融资成本，改善债务结构。
盈利预测调整
我们维持公司 2015/16年盈利预测每股 0.22/0.27元。
估值与建议
公司目前股价对应2015/16年市盈率分别为29.7/24.3倍，较2015年 NAV 预测溢价 6%。我们认为公司商业地产业绩贡献稳定，资源价值高， 上调 A股目标价 20%至 6.78元，对应 8.0%的 NAV溢价，维持港股目标价 2.73港币，依然维持“中性”评级。
风险
宏观经济下行风险。
技术面：
目前股价随大盘下跌，震荡将维持一段时间。
交易策略：
不建议介入该股，可介入其他更为强势的股票。
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