彼得·林奇生于1944年，大学暑假期间曾到因蔡至勇和内德·约翰逊而声名显赫的富达基金公司实习。
1969年林奇服完兵役后，入职富达成为股票研究员。1977年5月被任命为富达麦哲伦基金管理人。
麦哲伦基金由富达旗下两只亏损严重的基金合并而来——只剩600万美元的麦哲伦基金（早期由内德管理）和只剩1200万美元的Essex基金。
这两只基金此前5年累计亏损超过5000万美元。按0.6%的管理费标准，不合并已经无法负担基金经理的薪水。
林奇接手后表现神勇，1977年5月—1980年底，麦哲伦基金年化收益率超过40%，这个期间不开放申购（具体年度收益率数据参看本书附录A）。
1981年，麦哲伦基金再次合并富达旗下另一只亏损严重的小基金“道氏理论基金”，然后向公众开放申购。
起初，申购情况相当平庸。1981年基金获得了16.5%的投资收益率，但累加新申购资金后规模才刚刚突破1亿美元。
变化来自1982年10月的一次电视宣传。
1982年10月的一个周末，林奇登上著名电视节目《华尔街的一周》，以“过去五年最成功的基金经理”身份，与800万电视观众分享投资策略。
虽然林奇在《战胜华尔街》里坦言，“我向800万电视观众描述的投资策略，与我实际使用的投资策略并不是一回事”，但林奇在电视上说的那套策略，确实得到了观众的认可。
电视宣传的效果非常好。林奇说：“基金销售奇迹般地大增……申购资金汹涌而来。”
1982年底，麦哲伦基金规模扩张至4.5亿美元。其后伴随着美国股市走牛，申购规模一路扩大。
1983年新增10亿美元申购，基金规模突破16亿美元，成为全美第二大基金；1984年新增10亿美元申购；1985年新增17亿美元申购；
1986年2月基金规模突破50亿美元，一跃成为全美最大基金；1987年5月基金规模突破100亿美元；1987年8月突破110亿美元。
1987年10月股市崩盘，麦哲伦基金一周内缩水至72亿美元。
按照林奇自述“整个10月有6.89亿美元申购和13亿美元赎回，是我经历的首次净赎回”推测，大崩盘期间麦哲伦基金损失至少超过30%。
还好，1987年底股市反弹，全年指数上涨5.1%，林奇保住了1%的正收益率。
这宝贵的1%，成就了林奇13年无亏损的纪录。1990年5月底林奇离职时，麦哲伦基金规模是140亿美元。
在林奇任职期间，基金从不足2000万美元，扩张到140亿美元。期间究竟给客户创造了多少净收益，很难计算，也没有人去计算。
但客户申购基金时缴纳的2%~3%申购费，实实在在地给富达基金公司创造了数以亿计的财富。
若以开放申购时间为界，林奇管理的麦哲伦基金大体可以分为两段：
前段为1977年5月至1981年合计约4年半，总规模小于1亿美元，年化收益率略高于40%；
自1982年到1990年5月底的约8年半，年化收益率约23%。期间，1977年至1981年5个完整年度，指数年化收益率7.9%，巴菲特年化收益率28.3%；1982年至1990年9个完整年度，指数年化收益率16.2%，巴菲特年化收益率26.5%。
这不是否认林奇的优秀。在长达13年里，大幅超越市场平均水平，绝对是相当难得的高水平，无愧“投资大师”“传奇基金经理”的称号。
但林奇的投资生涯至少有三个缺憾，这让投资者对于学习他的投资体系心有余悸。
一是林奇的投资生涯仅13年，期间美国股市正好处于大牛市，标普500指数总计上涨463%，相当于沪深300指数从3000点上涨至16900点。
期间即使是走烟蒂股路线的施洛斯，年化收益率也有25%。这让人很难估算林奇投资生涯里的运气成分占比。
二是林奇13年年化约29%的记录里，前期资金少时收益率高，后期资金多时收益率低。
与巴菲特持续稳定的高收益率相比，缺乏资金容量和长期稳定性。
三是林奇的投资模式对于个人精力要求太高了。
正如施洛斯所说：“彼得·林奇一年走访几百家公司，他选的股票也很优秀。但是要让我那样做，我做不了，几年内就会把我累死。”
所以，林奇47岁就结束了自己的基金经理生涯。
即便如此，林奇这样的基金经理恐怕也是千里挑一甚至万里挑一。找到一个林奇的难度，或许并不比找到一只十倍股容易。
而巴菲特反复推荐的，他认为能够超越绝大部分基金经理的先锋SP500指数基金，就完全不需要担心这个问题。
所以，巴菲特给第二任妻子艾丝翠留下的遗嘱，就这样安排……
《巴芒演义》--BY唐书房唐朝
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