IPO排队两年多后，三只松鼠终于闯关成功，拿到了A股“通行证”。
事实上，两年前，原本就计划审议三只松鼠股份有限公司首发事宜，但由于公司“尚有相关事项需要进一步核查”而喊停。
这家已经成为坚果第一品牌的独角兽，两年内经历了什么？
“屌丝逆袭”的神话
“三只松鼠”的故事始于2012年，36岁的章燎原在这一年创业，在网上售卖坚果，经历资本的加持一炮而红。
在接入电商以前，章燎原的坚果生意做得很艰难。2016年世界电商大会上，章燎原作为创始人被邀请分享成功秘籍，但他先讲起的是更早以前的艰辛：“那个年代我们没有办法很容易让商品进入商超渠道，没有那么多资金去做央视、卫视的广告，这两个难点使我们在夹缝中求生存。我们用九年时间，通过每个区域的专卖店、再加上传统的团队化业务模式，做到两个亿，非常不容易，非常累。”
转折发生在2012年。章燎原察觉到电子商务的浪潮来临，逐渐摆脱线下，创造线上坚果品牌。三只松鼠股份有限公司在安徽省芜湖市注册成立，业务以坚果、休闲零食等研发、销售为主，并扩展至动漫、影视等领域。
经常自称“屌丝逆袭”的章燎原从传统产业走来，成功跨界。
2012年4月，三只松鼠获得美国IDG资本150万美元的天使投资，有了第一笔创业资金；2013年5月，三只松鼠再次获今日资本、IDG资本617万美元B轮投资；2014年3月，IDG资本、今日资本追加1亿元人民币C轮投资；2015年9月，完成第四轮融资，融资总金额3亿元。
也正是在那时，章燎源说出了他的上市计划，未来两到三年内将启动上市计划，且前提是公司销售额达到40-50亿。
如章燎原期待，2015年三只松鼠实现销售收入25.1亿元，2016年实现销售收入超过50亿元。2017年3月29日，三只松鼠向证监会递交申请，正式冲刺IPO。
IPO被拒
始料不及的事情发生了。
按照证监会正常的流程，三只松鼠的IPO申请会在当年12月13日接受审核。
但计划赶不上变化，证监会于2017年12月12日发布公告称，鉴于三只松鼠股份有限公司尚有相关事项需要进一步核查，决定取消第十七届发审委第72次发审委会议对该公司发行申报文件的审核。
当时，有媒体报道称，处于上市缄默期的三只松鼠在12月初收到匿名邮件，自称是自媒体团队，要求三只松鼠与其联系、出资500万元与之“合作”，否则将对外公开“相关负面信息”。三只松鼠方面拒绝其要求，选择通过法律维权。
三只松鼠IPO一事就此搁置。
直到去年6月，三只松鼠在证监会的审核状态显示为“预先披露更新”，意味着该公司再次进入IPO排队阶段。
经过一番“折腾”后，三只松鼠IPO进程较之前明显放慢，不仅迟迟未披露最新招股说明书，就连上会日期也被推迟至今年5月16日，好在其最终“修成正果”，拿到了A股“通行证”。
5月16日晚，证监会公布第十八届发审委2019年第40次会议审核结果公告，三只松鼠IPO申请获得通过。
背后的管理问题频被提及
截至目前，三只松鼠仍未公开披露最新招股说明书。而按照其此前披露的版本，该公司计划通过IPO募集资金14.37亿元，用于开设线*体下**验店等。
三只松鼠最近几年，一直走在高速发展的道路上。其仅用了三年时间便进入盈利期，业绩增长之快令同行羡慕。招股说明书显示，2014年至2017年上半年，三只松鼠分别实现营业收入9.24亿元、20.43亿元、44.23亿元、28.94亿元；实现净利润-1286.49万元、897.39万元、2.37亿元、2.41亿元。
不过，需要注意的是，三只松鼠高增长背后也隐藏着一些风险，包括销售渠道集中度较高、主要产品占比过大等。
而且，尽管三只松鼠IPO申请已获通过，但有一个问题依然不容忽视，那就是食品安全问题。
据了解，三只松鼠在IPO期间，曾多次被曝出产品存在食品安全问题，还曾一度陷入轰动一时的“霉菌门”。
事后，三只松鼠回应称，经过自查和将同批次产品第三方送检，该批次产品在原料入厂和产品出厂检验时均达标合格，食品药品监督管理局抽样发现的霉菌超标或是产品在后续存储、运输阶段控制不当所致。
对此，也有业内人士指出，三只松鼠食品安全问题频发，主要原因或在于其供应链把控不严，“三只松鼠的很多产品都是代工厂生产的，出现食品安全问题有两种可能，一是成本问题，供应商工厂不达标；二是管理问题，三只松鼠没有做好供应商把控和产品出厂检测。”
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