■ 撰文 | 颜菊阳
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4月17日晚间，京东集团公告已签署投资江苏五星电器有限公司的正式协议。
在交割条件满足的情况下，京东将从五星电器控股股东佳源创盛控股集团有限公司（佳源集团）购买佳源集团所持五星电器的46%股权，对价为12.7亿元，将以现金和承继债务的方式支付。
京东同时向佳源提供了一笔金额为10.3亿元的*款贷**，佳源和五星电器将给予京东一定的担保和股东权利。
对于此笔交易达成的原因，五星电器大股东浙江房地产及投资公司佳源集团香港上市公司佳源国际年初因深陷业绩注水危机，股票遭暴跌，债务压身。被认为是佳源集团不到三年“转卖”五星电器的直接原因。
在业务层面，《商业观察家》认为，此笔交易得以达成可能主要有三方面原因。
一、2018年，中国家电行业几乎出现了全行业下滑的情况，家电市场开始缺乏增量空间，由此导致行业间的整合、协同与抱团需求，以降低成本、减少竞争、提升效率。
早前，苏宁、国美分别“托管”了大润发、家乐福的家电等业务。
二、京东谋求更大家电市场份额。
在3C业务之外，京东在谋求家电市场份额。五星电器可以成为京东下沉市场、开放供应链、测试*界无**零售体验店的最好试验场。而当下中国，家电行业无论是从上游品牌制造端，还是下游零售端，市场集中度都比较高。因此，除了苏宁、国美外，京东也可能找不到太多在区域内有一定市场影响力的电器专业连锁店标的。
目前，京东已在全国以加盟形式合作推出很多京东家电专卖店，但论起线下家电的经营，五星电器当然更具专业经验。况且五星电器在江苏区域的密度和渗透率较高，近年来五星电器在乡镇市场下沉方面也多颇有建树。
三、业务融合铺底。
京东家电与五星电器从2017年12月已开始业务层面合作、融合。内容包括五星电器品牌旗舰店入驻京东家电平台，京东家电自营的产品、品牌、技术及供应链下沉京东五星电器*界无**零售体验店。
双方还共同进行了京东、五星电器双品牌、店招的连锁门店拓展。
这些业务合作基础，有助于双方建立互信，为下一步的股权合作、收购打下基础。end
文章出自公号商业观察家