这周ETF圈的顶流爱豆，非MSCI中国A50互联互通指数ETF莫属了。
四家基金公司华夏、南方、易方达、汇添富，宣传自家产品的pr稿铺天盖地，市场也是相当买账：
首先是申购火爆
从获批到上市，四家基金公司的四只A50ETF仅用时21天，认购期也只有4天，就募集了267亿元。
其中汇添富、易方达的产品达到募集上限80亿元， 需要比例配售...
虽然比例配售在历史上偶有发生，但一般都发生在权益型明星基金经理发行的新基上，指数ETF需要比例配售还是比较罕见，热闹程度可见一斑。
其次是交易火爆
11月8日上市，其中华夏MSCI A50ETF的全天成交额36.17亿元， 直接刷新了ETF历史上，2012年华泰柏瑞沪深300ETF上市当日创出的32.86亿元的交易纪录。
到现在一共有5个交易日，说实话表现一般，都破发了...
但基/股民的热情却不低，四支ETF加起来每日交易规模都在100亿左右，下图是周五的数据。
数据来源：东方财富
换手率也相当高，合着大家可能都把这etf当股票炒了。
单说数字可能没太多感觉，但我要是告诉你 市场上绝大部分的场内ETF基金，日内成交额都不足1亿元 ，就有画面感了吧。
哎~问题来了，那么
#01
什么是MSCI中国A50互联互通指数？
这题我会，先来名词解释：
MSCI： 指数编制公司“三大巨头”之一，全称摩根士丹利资本国际公司，也叫明晟，经常听到的“入摩”就是指股票被纳入MSCI指数，其他两家是富时和标普道琼斯。
而MSCI中国A50就是明晟推出的，很明显就是要正面刚富时罗素A50。
中国A50： 在我大A股里选出50个票。
常年和港美股打交道的Jinny，在看到MSCI A50选股策略时，只有一个想法：
可以，这很“外资”！
简单说就是非常符合老外的审美，他们现在喜欢：
龙头！
新经济！
核心资产！ （抱团票）
是最合外资心意的指数
MSCI A50把自己的老母亲——MSCI中国A股指数所包含的484只成分股，按照行业分类标准GICS分成了11个行业板块：金融、日常消费、工业、信息技术、材料、医疗保健、可选消费、能源、公用事业、房地产、电信服务。
这一步可称之为雨露均沾 ：从这11个行业里，分别选出了权重最高的top1和top2，也就是各行业的龙头，这样就有11*2=22支股票。
还有28个名额，那就硬实力说话，再从MSCI中国A股指数中挑出权重top28，也一起纳入后宫吧。
具体成分股名单Jinny整理如下：
互联互通： 指的是A股和香港市场互联互通，即这50只票必须是在陆股通名单的，俗称“聪明钱”的北向资金可以买的A股。
ETF： 交易型开放式指数基金，跟踪指数，在交易所上市的被动型指数基金，像股票一样在场内交易。
这架势，估计可在场外交易的MSCI A50ETF联接基金也会很快上市啦~
#02
为什么能成为ETF的顶流？
当然还是有几把刷子的：
一、比主流宽基长期收益有优势
我们回溯过往来祛魅，先看2012/11/30~2021/10/15的数据统计：
（收益率标红的表现为佳，绿色为差）
若把区间划分得细一点，就能发现MSCI A50也不是一直稳赢。
在2016年之前，MSCI中国A50就没有跑赢沪深300，2018年的回撤也比其他指数都大。
但总的来说，连续9年， MSCI A50的年化收益是12.4% ，比起市场上主流的宽基沪深300(10.2%)、老母亲MSCI中国A股(10.1%)、上证50(9.0%)和富时罗素A50(10.0%)都要高。
不难发现，单从过去的数据看，可能由于MSCI A50新经济浓度更高的原因，显得牛市里进攻性强一些，收益好，但熊市可能也会跌得更多......
今年例外，毕竟新能源新高了。
二、行业分布更分散均衡，更“潮流”
富时罗素A50选股：不整花里胡哨的，就选A股规模最大的50家上市公司！
这就导致它的金融、消费（食品饮料、银行、非银金融）明显超配，占了64%的权重。
而如今新能源、高端制造才是我大A炙手可热的弄潮儿，MSCI A50降低了金融、消费的比重，提高了新能源、科技、医药等的比重，更加符合现在的风格。
过去两年，市场上先是“茅指数”大杀四方，再是“宁组合”独领风骚。
小孩子才做选择，成年人“茅”“宁”全都要！
MSCI A50的50只成分股23只与茅指数重合，贵州茅台权重7.57%；8只与宁组合重合，宁德时代权重8.15%。
市场上这么多茅宁爱好者，想不吸睛都难。
三、背后功臣：港交所的MSCI A50股指期货
虽然我国金融市场在不断的推进对外开放，但有数据统计，外资A股持有市值比例，从2018年的2.26%，到2021年6月仅仅提升为4.17%。
是远远低于其他发展中国家的。
一大直接原因就是我国衍生品市场滞后，外资很难直接参与衍生品交易来对冲风险、套期保值，所以他们在配置A股时常常望而却步。
他们最青睐、交易得最多、也最标准的风控工具是新交所的A50股指期货（对标富时中国A50），但上面我也讲了，这个指数相对“ 落后 ”。
因此，港交所今年10月份推出的MSCI A50股指期货，就提供了一个更加符合目前A股风格的风险管理工具，外资自然也就更乐意参与我大A股了。
并且，有市场消息，几家base香港的基金公司，也会在12月同批发行MSCI A50ETF，看来基金的内卷才刚刚拉开帷幕。
#03
当我们在谈论ETF时，我们会谈些什么？
Jinny的个人账户，被动指数ETF和主动权益基金都有买，指数占比三分之一，未来也会定投MSCI A50指数ETF，加大指数的比重。（为什么现在不上车，因为我恐高）
选主动 or 被动基金，各有优势，最重要的是认清自己。
若你对行业有把握、有研究，觉得能获得比指数更高的*率赔**，承受较高的风险，主动权益就很适合。
而对行业的研究，不能因为这个行业的涨跌而改变。首先是你先看好这个行业，不是因为它涨了才看好。
若觉得行业相对成熟，已经不怎么分化，比较平稳了，那配置相关被动指数ETF是不错的选择。
那么，如何配置ETF：
一、首先确定范围
ETF按照范围可以分为宽基指数和窄基指数，宽基指数成分股覆盖面广，单只股权重低，标的广泛。
而窄基指数本身具备着很强的市场风格特征，例如中证能源、中证消费、300成长、基本面50之类。
论新手的友好程度，肯定是宽基更友好 。适合对市场、对行业不了解，但又想把握住整体机会的投资者。
可以等自己的投资能力level up了，再去选窄基、选主动权益，会稳健得多。
MSCI 中国A50 ETF就非常适合求稳，偏好新经济，认同“强者恒强、大者恒大”的投资逻辑，且长期看多中国的投资者，建议持有时间以年为单位。
若没有做好长期持有的打算，说实话买它意义不大。
二、选ETF的标准
1、流动性
优先级最高：流动性！流动性！流动性！
Jinny深有感触，一个流动性不好的ETF，在交易时买不进来就得挂高，卖不出去就得挂低， 被迫挂高/低就是成本，但很多时候这个成本往往被忽视。
2、规模
其次看规模，规模和流动性有一定相关性，规模大的流动性相对较好，但还是流动性最为重要。
3、编制方案
之后看指数的编制方案。指数之间的差异，很多ETF可能名字一样，行业一样，但他们的指数可能用的不一样。
4、基金经理及团队
最后看基金经理、背后团队的差异，比如哪家基金经理经验更丰富、跟踪误差小、收益更高之类。具体案例可以抽空讲讲。
而这次，毫无疑问，四家基金公司估计都选了自己的王牌团队来运作，就这一周的表现看，华夏净值最高，似乎更胜一筹。
但短短5天对于宽基指数需要的时间长河来说根本不算什么。跟踪标的一样，为了持仓体验，大家选择适合自己风格的基金公司和经理就好了。