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东方雨虹成立于1995年，二十余年来，为数以万计的重大基础设施建设、工业建筑和民用、商用建筑提供高品质的系统解决方案，已成为优质的建筑建材系统服务商
发展历程
1. 1995 - 1997：艰苦创业打基础
1995年公司前身在长沙成立
1997年进京创业无偿赞助毛主席纪念堂防水维修项目
2. 1998 - 2003：北上创业谋发展
1998年在北京市场立足
1999年成为中国棉粮库建设之标准体系
2003年从美国阿迪公司引入先进产线投产
3. 2004 - 2009：全国渗透，谋求海外
2007年上海生产研发基地开工
2008年上市
4. 2010 - 2015：紧抓行业机遇
2010抓住高铁项目大量开工机遇
2012年加大开拓地产客户
5. 2016 - 2018：PS战略下规模为先
行业增速放缓，前期积累的优势也进入收货区，立足规模为先，迅速拉开和对手的差距
6. 2018年底 - 至今：高质量发展期
2018年底进行战略调整，提出高质量发展，组织架构调整以应对更高效发展多品类
主要业务
1. 建筑防水
主要为民用建筑、商业建筑、市政交通、工业厂房、桥隧管廊等大型建筑提供完备的防水系统解决方案
从项目咨询、材料选择、防水系统设计、施工服务到售后保障，为客户针对性的提供安全、可靠的防水系统解决方案
解决方案包括地下防水、屋面防水、室内防水、水池防水、桥隧防水
2. 节能保温
特卫强，主要产品为Tyvek特卫强防风防水透汽膜、Tyvek特卫强防风防水隔汽膜
上海炀和新材料，主要产品为岩棉、高温玻璃棉
上海越大节能科技，主要产品为管道防腐保温专用聚氨酯、矿山隧道用聚氨酯、板材专用聚氨酯、冷库喷涂保温系统、夹芯板冷库保温系统、屋面保温防水一体化系统、外墙外保温系统
卧牛山，主要产品为薄抹灰外墙外保温系统、外墙内保温系统、冷库保温系统、保温装饰一体化系统、卧润声浮筑楼板保温隔声系统、被动式超低能耗建筑保温隔热系统解决方案
孚达科技，主要产品为屋面保温系统、薄抹灰外墙外保温系统、近零能耗建筑外墙外保温系统、外墙内保温系统、地下室侧墙保护系统、FAS浮筑楼板保温隔声系统、FD干式地暖系统、FD轻质防水保温装饰一体化系统、冷库冷链物流系统
3. 民用建材
东方雨虹民用建材，以防水防潮系统和铺贴美缝系统为主体，稳固防水涂料和防水卷材在行业内优势地位。探索装修辅材系统、防水维修系统两大领域
产品包括防水涂料、防水卷材、瓷砖胶、美缝剂、加固剂、腻子石膏、密封胶、地漏五金、工具耗材
雨虹防水服务体系：雨虹防水4S维修服务、瓷砖铺贴服务、瓷砖美缝服务
4. 建筑涂料
德爱威（中国），内外墙涂料、地坪涂料、防腐涂料、艺术漆、精调漆、木器漆、基辅料及工具
洛迪1813，硅藻泥、无机干粉
5. 非织造布
天鼎丰，中国非织造布行业10强企业，全球优秀的聚酯胎基布供应商
主要产品为聚酯长丝胎基布、环*过保**滤材料、高强粗旦聚丙烯长丝针刺土工布、短纤针刺土工布
6. 砂浆粉料
华砂砂浆， 主要产品为瓷砖胶、填缝剂、防水材料、外墙装饰砂浆、地坪材料、保温砂浆等
壁安， 为东方雨虹旗下品牌，是对腻子、石膏品类战略布局的重要板块，主要产品为腻子粉、石膏、瓷建筑粉料及加固剂、堵漏宝等其他品类的建筑辅材
7. 建筑修缮
建筑修缮子公司，为各类建筑提供修缮类、翻新类及加固类工程服务
主要包括但不限于由物业公司对接的住房整体维修项目，各类园区工业厂房，学校、医院、电力、仓储等系统办公厂房建筑等甲方工程资质可覆盖的工程修缮业务领域
工程作业面包括并不限于屋面、外墙、地面、电梯井、地下空间等
竞争力分析
1. 强大的品牌优势构筑竞争壁垒
2. 四大研发中心构建完善的研发体系
3. 产能布局合理广泛助力竞争优势
4. 生产规模和产能利用率降本增利，领先行业竞争对手
5. 构建直销模式与渠道模式相结合的多层次的市场营销渠道网络
6. 产品品类齐全，覆盖全生命周期
历年营收
2015年，实现营收53.04亿，同比增长5.95%，归母净利润7.30亿，同比增长26.57%
2016年，实现营收70亿，同比增长31.98%，归母净利润10.29亿，同比增长40.97%
2017年，实现营收102.93亿，同比增长47.04%，归母净利润12.39亿，同比增长20.43%
2018年，实现营收140.46亿，同比增长36.46%，归母净利润15.08亿，同比增长21.74%
2019年，实现营收181.54亿，同比增长29.25%，归母净利润20.66亿，同比增长36.98%
2020年，实现营收217.30亿，同比增长19.70%，归母净利润33.89亿，同比增长64.03%
2021年，实现营收319.34亿，同比增长46.96%，归母净利润42.05亿，同比增长24.07%
2022年一季度，实现营收63.09亿，同比增长17.31%，归母净利润3.17亿，同比增长 7.07%
产能梳理
防水卷材约10亿多平米
防水涂料约410万吨
砂浆类产品约378万吨
保温材料850多万立方米
建筑涂料近71万吨
非织造布约25万吨
产能建设
1. 2008年8月募资扩展北京和上海的产能，增加1500万平米的防水卷材、2000吨防水涂料
2. 2011年1月深化产能布局，增加年产4000万平米防水卷材，6万吨防水涂料的产能
3. 2014年8月扩大核心区规模，开拓西北产能，增加年产6000万平米防水建材、17万吨防水涂料、1万吨非织造布、2.4万吨油毡基布产能
4. 2017年释放地区产能，打造协同优势，增加年产10440万平方米防水卷材、20万吨防水涂料、40万吨砂浆、1000万平米TPO生产线和8条年产4万吨非织造布生产线
5. 2021年多品类布局扩张
新增防水卷材产能2.89亿平米
新增15万吨非织造布和3.5万吨功能性薄膜等产能
咸阳生产基地第四条卷材生产线带料试机成功
广州生产基地高分子防水卷材及瓷砖胶双车间投产
海南洋浦生产基地水性涂料车间顺利投产
濮阳生产基地沥青涂料生产线BH2和AWR101试机成功
保定生产基地年产十万吨腻子粉生产线试产成功
上海生产基地石膏生产线投产试机成功
南昌生产基地砂浆车间试产成功
6. 2022年拟投资20亿元在武汉市投资建设武汉绿色建材生产基地项目及湖北区域总部项目，投产后，预计平均每年产值约20亿元、销售额10亿元，其中一期生产基地项目全部建成后预计年产值约10亿元
7. 2022年郴州东方雨虹拟投资不超过10亿元，在郴州市投资建设绿色建材生产基地项目，总用地面积约300亩，投产后实现年产值不低于500万元/亩
渠道变革史
2008年之前，承揽国家重点建设项目，扩大知名度，树立市场品牌
2008年上市拓展全国销售渠道
2012年开始调整客户结构，与大地产商合作
2016年挑选渠道工程代理商合资成立公司，全国化布局进一步完善
2018年开始成立工建集团整合工渠与直销，设立北方、华东、华南三大营销中心
2020年完成一体化经营改革，在三大区内成立省级一体化经营公司
多元发展路径
1. 2011年投资7亿元，成立山东天鼎丰，进军非织布域
2. 2015年投资5000万元，成立华砂砂浆，进军砂浆领域
3. 2015年5月，收购并增资长沙洛迪，补克藻泥业务，丰富砂浆系列产品
4. 2015年11月，收购全资孙公司江苏卧牛山，进军建筑节能保温布场
5. 2016年，收购DAWAsia90%股权，进军建筑涂料领域
6. 2017年4月，收购广州孚达65%股权，进一步拓展建筑保温领域
7. 2017年9月，投资5亿元，设立天鼎丰控股，提升公司在非织造布领域的市场竞争力
8. 2017年11月，投资1亿元，设立庐山华砂砂浆，扩大特种砂的品牌响力及业务规模
9. 2018年4月，江苏卧牛山出资6500万，设立煬和新材料公司持股65%，进行玻璃棉、岩棉及其他新型节能材料的生产及销售
10. 2018年5月，出资5000万设立建设工程公司，提升在建筑修缮工程施工领域的市占率及竞争力
11. 2018年5月，增资虹运基辅材5000万，更好的开展供应链管理业务
12. 2018年12月，出资3亿元，设立江苏青耕保温技术有限公司，加强现有建筑节能业务资源的有效整合
防水行业格局
1. 200亿以上
东方雨虹
2. 50 - 100亿
科顺股份
3. 10 - 50亿
北新建材、凯伦股份、三棵树、潍坊宇虹、潍坊宏源、卓宝防水灯
4. 其他
中小企业、非标产品生产企业
风险提示
原材料价格上涨超预期；房地产和基建需求不及预期；新品类增长不及预期
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