A股上市公司的流程。
上市成功,对企业意义:
第一,筹集的资金,及时补充了资本金,增强了企业的风险掌控力。
第二,通过上市改组,完善了公司治理结构,优化了企业的组织制度;
第三,有效提升了管理素质,强化了企业的市场竞争力;
第四,有效扩大了知名度,提升了企业的社会影响力。
A股上市整体流程
(一)企业要成立上市工作机构
企业决定发行上市。决定上市后,第一步工作就是成立上市工作机构。上市领导小组成立,一般情况法人董事长亲自挂帅,负责组织决策和协调上市重大事项,同时成立企业上市工作小组,具体组织落实上市的各项内容。
(二)聘请中介机构
上市工作机构成立后,接下来的工作就是聘请中介机构。经过慎重考虑,企业一般情况以招标方式,选择中介机构。通过公开招标式,最后确定中标券商或金融机构为主承销商,律师事务所为法律顾问,会计师事务所为审计师。如果企业特殊,还要根据中国证监会关于企业上市的要求,在有国内会计师的同时,还应聘请中国证监会和财政部特别许可的国际会计师事务所。
(三)尽职调查
中介机构选定后,尽职调查工作随即展开。开始对企业上市的尽职调查,由此拉开了历时长达3-6月尽职调查的序幕。
1.主承销商的尽职调查
首次中介机构协调会，金融，券商公司项目工作人员走进企业,正式开始了尽职调查。
首先，先后进行对企业进展了1-3轮的调查和资料收集工作。紧接对企业的分支机构开展尽职调查。随着尽职调查的深入,在普遍调查的基础上，将尽职调查聚焦到需要整改或披露的内容上来具体包括以下四个方面:
一是资产;
二是对外股权投资;
三是关联交易;
四是法人治理结构。
最后,在其他尽职调查基本结束的时候,主承销商管理人员和项目人员同企业的管理层进行了访谈对话,会所，律所也会参加访谈。
2.律师的尽职调查
律所在了解企业的总体情况后,把尽职调查的重点放在企业机构设立、股东、股权投资企业、诉讼案件、重大合同、关联交易、固定资产和企业历史沿革及历次扩股等方面。采用的主要方式是:列出调查清单,要求企业按清单提供原始文件资料,然后根据其重要性原则和抽样原则进行现场或非现场核实,核对有关证书和文件原件。
3.审计师尽职调查
审计师的尽职调查工作由计划调查组和业务调查组分别展开。计划调查组的主要任务是收集企业各种报表和财务情况,分析报表结构,设计其审计需要的报表模式,并培训企业员工进行填报。业务调查组的主要任务是了解企业资产质量和五级分类情况,确定其对业务及资产审核的五级分类标准。
(四)辅导
企业的上市辅导工作,是与尽职调查既交叉又结合同步进行的。金融公司与企业经过多次协商,确定了如下的辅导方案;
第一,辅导机构除主承公司外,律所，会所一起参加,以发挥它们的专业作用;
第二,以尽职调查为基础,然后进行跟踪辅导,在辅导中规范和解决相关问题;
第三,突出对董事和高级管理人员的培训作用,加强公司的法律责任感和诚信义务;
第四,按辅导内容建立辅导工作底稿,对辅导过程加强监督,以保证达到如期的辅导效果。
企业和主承公司向深证，上证管办申请辅导验收。待深证，上证管办验收完毕，就达到辅导的效果。
(五)股份制改组
企业在完成尽职调查后,结合辅导,开始了股份制改组。
1.明确股份有限公司身份
通过尽职调查整改,企业营业执照上必须改为“股份有限公司”,要4符合上市要求。
2.规范公司治理结构
在公司治理结构方面不可避免，好多企业都留有传统企业的络印。在尽职调查的基础上,对照上市公司法人治理结构规要求、对公司治理结构要大量规范工作:
第一,根据上市公司规范要求,参照中国证监会《上市公司章程指引》,结合企业实际情况,修改制定了新的《上市股份有限公可章程》,特别是对股东大会、董事会和监事会运作等一系列条款都要修改。
第二,根据新的公司章程,新制订了股东大会、董事会和监事会的议事规则和工作细则,进一步明确了权责利的结合和制衡。
第三,企业还要在上市以后,将进一步完善董事会,并设立独立董事,并在董事会设立战略、审计、提名、薪酬与考核等专门委员会。
第四,企业在上市后,根据法规允许和实际情况,推出管理层股票期权方案,将管理层的个人收入与其工作表现和经营状况更加紧密地联系起来。
3.清理与规范关联交易
清理与规范关联交易,也是上市前重组的一项重要内容。
(六)申报与审核
企业向中国证监会报送上市申请材料。此后三个月时间里,中国证监会对企业的上市申请材料进行了一轮又一轮的审核。
中国证监会发审委通过了企业的上市申请。中国证监会发出了企业上市的正式批文。
(七)完成发行上市
企业上市申请通过中国证监会核准后,接下来要做的事情是怎样来保证发行上市的成功完成。
1.发行规模和发行方式
企业根据实际资金要,最后确定发行规模为多少股。发行方式采用网上以摇号中签方式对所有投资者发行和网下以比例配售并设定一定的锁定期方式对所有战略投资者发行。
2.预路演与确定发行价格区间
中介机构分别在各地开展预路演。通过预路演中的询价，企业和主承经过谈判,最后确定发行价格区间。
3.路演、发行与定价
企业及主承路演，举行多少场大、中、小型推介会，可以自己定。
企业股票发行，分为一般分为网下申购与网上申购。最后根据申购情况,决定网上发行多少股,网下发行多少股。
企业在全景网上进行了网上路演,与公众投资者进行交流。
企业和主承在深圳或上海举行最后的发行定价会议,根据申购结果,双方一致确定企业A股发行价格为当时定价区间的最高限多少元。
最后，公布股票发行价格和网上中签率。