由于经济发展和医疗体制改革促使需求不断释放，我国医药工业总产值保持高速增长，中国已经成为全球最大的新兴医药市场。政府鼓励将医药企业的研发、生产、销售与互联网大数据、云计算等新兴信息技术融合发展，为医药行业发展注入新动能，促进行业的跨越式发展。与此同时，我国经济将持续稳定发展，人均可支配收入不断提高。非处方中成药及化学药，产品主要销往零售药店终端， 我国人口数量的增长、人口寿命的延长以及人口老龄化将导致药品消费的刚性增长，药品消费在消费结构的比例将持续提升。
1、政策分析
我国一直积极推进非处方药品产业发展，出台了多项行业相关的法律法规、行政规章及其他政策规范性文件。国家食品药品监督管理总局《关于促进中药传承创新发展的实施意见》提出“促进中药守正创新：坚持以临床价值为导向、推动古代经典名方中药复方制剂研制、促进中药创新发展、鼓励二次开发、加强中药安全性研究”。国务院办公厅《关于促进中医药传承创新发展的意见》提出“加强中成药质量控制，促进现代信息技术在中药生产中的应用，提高智能制造水平。”政策的出台为非处方药品行业发展创造了良好的环境，将在较长时期内对行业发展带来促进作用。
2、市场分析
（1）我国医药行业整体发展概况
根据米内网《2020年度中国医药市场发展蓝皮书》，2013年至2019年，我国药品三大终端（公立医院终端、零售药店终端、公立基层医疗终端）销售额逐年增长，从2013年的10984亿元上升至2019年的17955亿元，年均复合增长率为8.5%。其中，零售终端为药品销售的第二大端，2019年占比为23.4%，随着国家各项医改政策的出台、“医药分开”改革趋势日益明显和处方外流的推进，零售终端药品市场份额有望进一步提升。
图表 1：2013年至2019年中国药品三大终端市场销售额分布情况（单位：亿元）
数据来源：米内网《2020年度中国医药市场发展蓝皮书》，尚普华泰咨询整理
（2）中成药和化学药行业发展概况
近年来，我国中成药产业保持快速增长。根据米内网《2020年度中国医药市场发展蓝皮书》，2017-2019年度，我国城市实体药店中成药销售规模分别为1036亿元、1115亿元和1116亿元。
化学药品制剂行业在我国医药行业中占据重要地位。根据米内网《2020年度中国医药市场发展蓝皮书》，2017-2019年度，我国城市实体药店化学药销售规模分别为1113亿元、1174亿元和1336亿元。
图表 2：2017年-2019年中国城市实体药店药品销售规模（单位：亿元）
数据来源：米内网《2020年度中国医药市场发展蓝皮书》，尚普华泰咨询整理
3、竞争企业分析
我国从事中成药生产的企业较多，竞争较为激烈。从企业规模角度看，小型企业占多数。根据《2019年度中国医药市场发展蓝皮书》，2018年中国城市实体药店中成药市场TOP20产品的市场份额为24.69%，TOP20厂家的市场份额合计32.94%，市场集中度较低。随着药品上市许可持有人制度的不断实施，未来行业集中度将持续提升。
妇科、儿科、呼吸系统等用药领域的主要中成药上市企业情况如下：
图表 3：主要竞争企业（单位：亿元）
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证券代码 |
公司 |
2019年营业收入 |
2019年归母净利润 |
主营产品 |
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002737.SZ |
葵花药业 |
43.71 |
5.65 |
葵花护肝片、葵花康妇消炎栓、葵花胃康灵胶囊、葵花小儿氨酚黄那敏颗粒、葵花小儿肺热咳喘口服液、葵花小儿化痰止咳颗粒等。 |
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600479.SH |
千金药业 |
35.25 |
2.94 |
千金药业补血益母颗粒、千金药业妇科调经片、千金药业好神采灵芝糖浆、千金药业加味逍遥丸、千金药业千金红颜胶囊、千金药业千金宁洗液等。 |
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000999.SZ |
华润三九 |
147.02 |
21.12 |
三九胃泰、999感冒灵、999皮炎平、999小儿氨酚、999小儿感冒颗粒、999正天丸、999强力枇杷露、气滞胃痛颗粒、999参麦注射液、华蟾素、999新泰林（注射用五水头孢唑啉钠）、999中药配方颗粒、天和骨通贴膏等产品。 |
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605199.SH |
葫芦娃 |
13.06 |
1.20 |
小儿肺热咳喘颗粒、注射用盐酸溴己新、复方板蓝根颗粒、克咳片等呼吸系统制剂；奥美拉唑肠溶胶囊、肠炎宁（胶囊及颗粒）、注射用奥美拉唑钠、注射用二氯醋酸二异丙胺葡萄糖酸钠等消化系统制剂；头孢克肟分散片、注射用氨曲南、注射用克林霉素磷酸酯等全身抗感染类制剂；以及少部分妇科用药、心血管系统用药、神经性系统用药制剂产品。 |
4、风险分析
（1）市场竞争风险
非处方中成药及化学药相关产品面临的市场竞争愈发激烈，且部分产品所面临的市场同质竞争较为严重，需要在产品质量、技术水平、销售模式、营销网络方面持续提高竞争力，同时降低生产成本，否则将难以保持优势，从而面临市场竞争风险。
（2）经销模式风险
非处方药产品终端销售客户主要为零售药店，销售客户较为分散。生产企业主要负责产品生产、品牌宣传、产品知识培训等环节，产品流通和市场销售主要通过经销商进行。如果经销商出现经营问题、销售渠道问题、终止合作关系或在销售过程中出现违法违规问题等状况，可能导致产品声誉间接受损或产品区域性销售下滑，对经营造成不利影响。
本节选资料出自尚普华泰发布的《非处方中成药及化学药项目投资可行性研究报告》