三大指数低开高走，赛道股再度大幅活跃
— 市场展望 —
三大指数低开高走，赛道股再度大幅活跃
6月17日，三大指数低开高走，创业板指领涨，收盘沪指涨0.96%，深成指涨1.48%，创业板指涨2.77%。个股方面涨跌各半，两市上涨和下跌个股数量基本相同均在2300附近。两市成交额达10934亿元，较上个交易日放量126亿。北向资金午后大踏步进场，全天再度大幅净买入91.68亿元，其中沪股通净买入57.45亿元，深股通净买入34.23亿元；上周北向资金累计净买入174亿元，6月合计加仓近600亿元。
盘面上，赛道股再度大幅活跃，风电、光伏、锂电集体走强；有机硅概念股走强，集泰科技6连板；金融股午后异动反弹，但最终冲高回落。反面，前日超跌反弹的教育、传媒娱乐、互联网等板块下跌。板块方面，电力设备、有色金属、食品饮料等涨幅居前，传媒、社会服务、房地产领跌市场。
此前，市场普遍担忧美国强势加息和美债利率上升会导致外资流出以及拖累A股，但实际上结果截然不同，5月以来北上资金大幅流入A股755.3亿元，A股与美股走势明显的分化。甚至在上周，美联储公布了1994年来最大幅度的6月将基准利率上调75 个基点之后依旧不改趋势，背后的原因也很简单，5月国内疫情缓解、解封以来，中美的经济周期趋势再次逆转：美国处于高通胀+经济周期放缓+货币紧缩的逆风局，相反的中国正在进入低通胀+经济周期修复+信贷扩张的顺风局。接下来，市场即将又要到中报业绩预告阶段，由于今年中报大概率是全年的业绩低点，比起近期涨幅较大的赛道方向，有上半年业绩支撑的中上游周期类或更有可能得到资金的支持。
— 事件掘金 —
事件驱动带来投资机会
01 丨 饲料六连涨
上周饲料价格迎来年内第六次涨价。近日，多家上市公司宣布饲料价格上调，平均涨幅70-150元/吨，饲料价格突破历史高位。饲料价格的持续上涨主要受制于豆梗为代表的原料上涨，而下半年豆梗等原料或将持续高位震荡，饲料价格在第三季度或难以回落，基层经销商以及养殖场短期内将面临持续的成本压力。而业内普遍认为下半年猪价有望回暖，进而带动饲料行业活性恢复。
02 丨 两大交易所出手：打击这类投机炒作
6月17日晚间，上交所、深交所分别发布了《可转换公司债券交易实施细则（征求意见稿）》以及《关于可转换公司债券适当性管理相关事项的通知》两份文件，此次《细则》相比现有规则，做了一些调整：（1）上市首日实行57.3%和-43.3%的涨跌幅；（2）上市次日起，设置±20%涨跌幅价格限制；（3）新参与投资者增设“2年交易经验+10万元资产量”的准入要求；（4）可转债最后交易日的证券简称前增加“Z”标识；（5）增加异常波动和严重异常波动标准，新增异常交易行为类型。
合晟资产表示，近期一些高估值转债（市场所谓的妖债）的不合理投机炒作已经扭曲了转债指数的表现，影响了指数的标杆价值，新规的及时出台确实具有必要性；而且本次新规设置了新老划断，预计市场的流动性短期内并不会受到冲击，监管更多是通过一种预期引导的方式来逐渐规范市场，使市场的关注点重回估值合理的优质转债。
— 企业预警 —
避雷踩坑白皮书
01 丨 股票负面
- ✪ 华润微(688396) ： 公司微核心技术人员李勇强离职
- ✪ ST步森(002569) ： 违反相关规定 公司收到深交所的监管函
- ✪ 齐翔腾达(002408) ： 控股股东及一致行动人所持22.47亿股公司股份新增轮候冻结
- ✪ 碧水源(300070)： 董事长4245.31万股被司法冻结 提前终止减持计划
- ✪景瑞控股(01862) ： 公司尚未就共计5927.5万美元优先票据支付到期应付利息
02 丨 限售股解禁
✪ 限售股解禁：协鑫能科（51.72%）、卓胜微（18.38%）、西麦食品（56.54%）、法尔胜（9.50%）、金冠电气（34.13%）、齐鲁银行（35.35%）、晶雪节能（21.91%）、金沃股份（13.70%）、中粮科技（47.35%）、光明乳业（5.40%）、尚纬股份（16.86%）、华立科技（30.13%）
— 新股申购 —
宏观政策
1、*币特比**“大崩盘”，A股成为全球资本避风港
上周末币圈市场遭遇血洗，*币特比**跌破2万美元(约 13.42 万元人民币)关口，为2020年12月以来首次，北京时间上周日凌晨5:00曾一度跌破18000美元。这已经是该货币连续12天下跌。自2021年11月创下69000美元/枚的历史巅峰以来，*币特比**已贬值约70%。
除*币特比**外，上周全球金融市场也出现剧烈波动，欧美股市遭遇重挫，其中美股三大指数上周均累跌近5%，标普录得疫情以来最差表现。在全球市场风险偏好回落压力下，原油上周五大跌，美油、布油重挫近6%，大宗商品市场整体承压下行。
海外金融市场风险偏好大幅降低的同时，A股却展现出较强的韧性。近期A股多次在美股大跌之际逆势上涨，上周五A股三大指数集体低开高走，创业板指大涨近3%，A股俨然成为全球风险资产下行风暴中的逆行者。
点评：海外资产遭遇冲击的背后，原因在于受高通胀的影响，欧美央行被迫激进加息，加大全球经济滞胀甚至衰退的威胁，引发风险偏好与流动性急剧收紧，导致风险资产遭遇全面冲击。对此，交易员纷纷抛售风险更高的投资，其中包括波动性较大的加密资产。
反观A股并未收到外围市场下跌影响，随着新冠疫情*锁封**的缓解和监管压力的减弱，我国面临的一些不利因素将会减弱，甚至“逆风可能转为顺风”。与此同时，在欧美通胀高企并不得不收紧货币政策的背景下，我国稳定的通胀环境将为央行提供更多的货币政策灵活性。最后是政策暖风频吹大幅改善市场对经济增长的信心。
2、PD回应是否将放宽对华关税：我正在做决定
上周六(6月18日)，美国总统在接受美联社记者采访时暗示，他即将就是否放宽对华关税一事做出决定。“我正在做决定，”拜登当天在特拉华州海滨别墅附近骑完自行车后对记者表示。
目前，政府正在研究取消前总统特朗普实施的部分对华商品加征的关税。白宫国家安全和经济助理们正在完成对美国关税政策的审查，并向总统提出建议。
点评：取消对华关税或许是缓解美国经济通胀压力的最快方式。关税推高了美国的消费者价格，并使普通家庭每年在税收上多支出1200万美元。美国对华关税相当于每年对进入美国的消费品征收了300亿美元的税。
3、白宫和民主*党**人就对抗通胀的经济计划磋商 或限制联邦政府在清洁能源方面的投资
白宫和国会民主*党**人正在就对抗美国通胀、控制赤字、以及恢复PD陷入僵局的经济议程部分内容的立法进行深入磋商。彭博6月17日援引知情人士报道称，这一系列尚处在商谈中的计划可能包括限制胰岛素价格，限制联邦政府在清洁能源和化石燃料方面的投资。此外，政府还将进一步减少预算赤字，并提高对富人或者企业的税收，也可能同时对二者加税。两位知情人士称，协议最早可能在本周达成。
行业动态
1、2022年全国新能源汽车下乡活动在江苏昆山启动
2022年全国新能源汽车下乡活动17日在江苏省昆山市举行启动仪式。参与此次新能源汽车下乡活动的新能源汽车品牌达到52个，车型超过100个。今年5月31日，工信部、农业农村部、商务部和国家能源局四部门联合发文，要求组织开展2022年新能源汽车下乡活动，活动时间为5月至12月。新能源汽车下乡活动已经连续举办三年，三年间伴随着我国新能源汽车产业的市场化发展，汽车企业通过供给侧改革，满足消费者需求，实现了产业高质量发展。
点评：从短期来看，随着新一轮新能源汽车下乡活动的启动，汽车消费需求有望得到释放；从长期来看，“碳中和”背景下新能源汽车行业高成长趋势不变，且技术创新降本及一体化优势将逐步显现，新能源汽车产业还有发展空间。
2、民航局：正与部分国家商谈逐步、稳妥增加定期国际客运航班
有记者从民航局获悉，疫情发生以来，民航局按照*党**中央国务院决策部署，采取科学、精准、动态的国际客运航班调控措施，在保持与54国定期国际客运航线基本通联的同时，有效防止疫情跨境传播。在确保防疫安全的前提下，有序安排国际航班运行既有利于我国经济发展和中外人员往来，也是实现航空运输业可持续发展的需要。目前，在国务院联防联控机制统筹下，民航局局正在与部分国家商谈，逐步、稳妥增加定期国际客运航班，满足人员往来需要。
点评：由于民航板块整体恢复盈利必须仰仗国际航线的开放。可以继续观望行业政策面的变化，特别是国际航线管制的放松趋势。但从预期角度，经过本轮疫情，行业不管是需求端还是政策端都真正见底，后续的趋势转向乐观。
3、温州发布楼市新政：首套房首付比例20%，市区购买首套房可补贴购房款0.6%
据温州住建局官微17日晚消息，温州住建局发布《温州市支持合理住房需求的阶段性政策》。其中提到，首套房首付比例20%，并享受首次*款贷**购买普通自住房的利率优惠，二套房首付比例30%；对居民家庭在温州名下无房但有已结清*款贷**记录的，或在温州有一套房但无*款贷**记录、或已结清*款贷**记录的，再买房均按照首套首贷优惠政策执行；在市区购买首套房，给予购房款0.6%的消费补助；喊停安置房，推进房票在市区全域流转等。
点评：地产行业放松政策效果继续释放，各线城市成交环比均有上升，南京、成都、苏州等多个重点二线城市单周成交规模续创年内新高。行业有望迎来基本面改善。
4、反垄断立法最新进展：将进一步明确平台经济适用规则
反垄断法修正草案拟于本周提请全国人大常委会二次审议。全国人大常委会法工委发言人杨合庆16日在北京表示，提请审议的草案二次审议稿将进一步明确反垄断相关制度在平台经济领域的具体适用规则。既有总括性的规定，比如在总则中规定，经营者不得利用数据和算法、技术、资本优势以及平台规则等，从事本法规定的垄断行为，排除、限制竞争。同时也有针对垄断行为类型规定的细化规则，比如在滥用市场支配地位一章中规定了专门条款。
全球市场
美国股市：
美东时间上周五，美股三大指数收盘涨跌不一。纳指涨1.43%，报10798.35点；道指跌0.13%，报29888.78点；标普500指数涨0.22%，报3674.84点。
热门中概股多数收涨，蔚来涨超 8%，京东涨超 5%，理想汽车涨超 4%，特斯拉涨 1.7%；大型科技股全线上涨，亚马逊涨超 2%，苹果、奈飞、谷歌、脸书、微软涨超 1%。
欧洲股市： 欧洲时间上周五，欧洲主要指数涨跌不一，截止收盘，英国富时100指数收盘下跌28.73点，跌幅为0.41%，报收7016.25点；法国CAC40指数收盘下跌3.59点，跌幅为0.06%，报收5882.65点；德国DAX30指数收盘上涨87.77点，涨幅为0.67%，报收13126.26点。
国际油价： 美东时间上周五，国际油价大幅下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌8.03美元，收于每桶109.56美元，跌幅为6.83%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌6.69美元，收于每桶113.12美元，跌幅为5.58%。
国际金价： 美东时间上周五，国际金价下跌。COMEX 8月黄金期货收跌0.5%，报1840.60美元/盎司。
主要货币： 在岸人民币兑美元上周五晚收报6.7092元，较上周四夜盘收盘跌249点。美元指数17日显著上涨，截至纽约汇市尾盘，衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨1.03%，在汇市尾市收于104.6960。截至纽约汇市尾市，1美元兑换134.96日元，高于前一交易日的132.00日元；1美元兑换0.9704瑞士法郎，高于前一交易日的0.9638瑞士法郎；1美元兑换1.3022加元，高于前一交易日的1.2928加元。
本周市场会冲击3350压力位，因为上周大盘拉盘大金融没怎么动，所以本周大盘冲关，有可能大金融会带领上攻，所以大家要关注大金融回调的机会。大金融指的是（保险、银行、券商）所以6月份低开或者调整要勇于做多。
波段操作：
波段上看，6月份大家不用担心，但是从7月份开始，大家要小心了，因为市场开始会出现超涨的情况，这个到时候会提醒风险。不过从大级别看，目前周线的趋势已经改变了，所以7月份有调整也要勇于做多，今年的大趋势看好就可以。
