2月19日，A股龙年开门红，在线教育指数高开上涨8.19%。39只成分股中，37只股票飘红。其中，开元教育涨逾20%，全通教育涨幅19.42%，科德教育涨幅16.52%。昂立教育开盘一字涨停。2月8日在线教育全天涨8.91%，当日教育部发布《校外培训管理条例》征求意见稿。
对比双减政策，《征求意见稿》进一步对校外培训进行定义界定，行业规范政策进一步清晰，行业监管保护合规、打击非法趋势愈发明显。此外，《征求意见稿》未再提及“高中阶段参照执行”，利好高中阶段教培。
华西证券分析 ，教育政策相对见底，是较为确定的投资方向之一，美股新东方、好未来也有望带来映射机会，职业教育、科技教育也是中长期最利好的方向。
据澎湃新闻报道，从2023年暑期情况来看，新东方、好未来、学大教育营收同比增速达到30%-50%，重现较快增长。民生证券认为底层原因在于经过“双减”影响，行业出清明显，但需求仍在，头部企业规模、教研、资金优势尚在，承接错配需求。而成本出清+费用优化+网点利用率提升推动利润超预期修复，部分公司暑期利润率接近“双减”前高点。各家经营性现金流全年维度均已转正，经营情况向好。
海通证券进一步表示， 本次文件未提及对学科类教培机构发放牌照，行业供给出清背景下，现有的持牌网点高中业务有望充分受益。 《征求意见稿》中刚性规定主要针对义务教育学科类培训，强调非学科类培训为学校教育的有益补充，对非学科培训释放积极政策信号，教育板块估值有望修复。建议关注：学大教育、昂立教育、凯文教育、思考乐教育、卓越教育、新东方、好未来、高途。
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