力哥说宝宝，今天接着说招财宝。上次说到，招财宝真正牛B的地方是你明明买了期限固定的基金、保险或P2P*款贷**，却可以随时变现。那它是如何做到的呢？
神奇的随时变现
变现这个功能是招财宝之所以独特的核心所在。
举例来说，假如你买了一个投资期限为1年的个人贷产品或期限为2年的分级债基或期限为3年的万能险，过去照道理说，这钱只有到1年、2年或3年后才能拿出来，这期间是封闭运作期，你想拿也拿不出来。或者像万能险虽然可以中途退保，但要扣除很高的保险初始费用和违约金，可能你买了一万元万能险，半年后要退保只能拿回三、四千元，损失惨重啊。
但投资者购买招财宝产品后，他在整个支付宝系统内的所有信用数据会与阿里小微金融服务的大数据同步，如果产品没到期想提前拿出来，就可以发起变现申请，并自己设定变现利率。小微金融服务通过云计算，马上就能算出你的风险评估结果，并将评估报告发送给为你这笔变现提供担保的众安保险。
众安保险是2013年马云、马化腾、马明哲（平安集团老总）这“三匹马”一起捣鼓出来的国内首家互联网保险公司。如果众安保险觉得说OK，你这人信用靠谱，我愿意给你作保，系统就会自动生成一笔个人贷的借款发布在招财宝平台上，其他投资者看到这笔*款贷**需求，觉得你开出的变现利率合适，就会购买。
实际上就是你把尚未到期的*款贷**、基金或保险产品转卖给这个人，这个人则马上借钱给你。这样一来，你马上能用到钱，他也能赚到一笔利息，何乐而不为呢？
所以现在打开招财宝页面，会发现像刷屏一样的一页页都是小额的个人*借款贷**项目，这些个人贷绝大多数都来自变现功能。而你把定期产品变现的代价则是要支付变现金额 0.2% 的手续费，其中0.1%是给招财宝平台的佣金，还有0.1%则是给众安保险的担保费。这个费用真心不高，许多开放式基金的赎回费都不止这点。
一场利率游戏
而维持这个变现功能正常运作的关键就在变现利率，或者说这就是一场利率游戏。
我在第一季里说过，所谓利率就是资金的价格。一个馒头1元，一斤大米3元，这是商品的价格。而100元借你一年要付5元利息，这5元就是这100元出借一年的价格，或者说是这100元不许现在马上用而要等一年后再用的代价。
招财宝的变现利率，就是你把原本应该一年后才能用的钱变回现在马上能用的现钱的价格或者说代价。一般来说，市场资金面越紧张，资金越是供不应求，利率或者说资金的价格就越高；反之，价格就越低。
之前招财宝刚上线时，市场上发布的变现利率也就是个人贷的发起利率大都在6%以上才能成交，这叫市场均衡利率。如果你设定的变现利率只有5%，很多人就不愿意买，因为觉得不划算——现在许多银行理财产品收益都不只这点，还有招财宝之前发售的几款基金产品和万能险产品收益都比这个高，你发布的利率就没有吸引力。
后来由于越来越多的人发现有众安保险100%全额担保，招财宝上的个人贷看起来挺安全的，所以就有越来越多的投资者愿意把钱借出去，给别人变现。这样一来市场资金面就逐渐宽裕了，市场均衡利率就逐渐下降了。
当你设定的变现利率等于或略高于市场均衡利率，就能马上变现。如果你不舍得多付点利息，非得设4%甚至3%的变现利率，比余额宝利息还低，那只有脑子秀逗的人才会把钱借你！
基金和个人贷的变现算法
说了半天，许多人可能还是没搞明白这里面到底是怎么算的。
举个例子吧，假如你买了1000元一年期的年化收益6%的招财宝产品，半年后发起变现申请，如果当时一年期的市场均衡利率是5%，你也把变现利率设定为5%，那你可以申请的最高变现金额为：1000（本金）乘以1+6%（约定年化收益），再除以1+2.5%（变现利率的一半），之所以只能算一半利率，是因为你只持有了半年，还有半年收益要留给接盘的人赚，所以5%变现利率必须砍掉一半，因此这一计算公式的结果就是1000X1.06/1.025=1034元左右。
而照道理说，1000元本金年化收益6%，一年应该赚60元，半年就是30元，怎么会多出4元呢？因为你的约定利率是6%，而变现利率只有5%，所以你提前半年变现实际上还多赚了1%的利息差，你持有半年的实际年化收益是7%，所以折算下来利息多了4元。
反过来说，如果你的约定年化收益还是6%，但变现利率提高到了7%，你就要倒贴1%的利息差，实际年化收益只有5%。这样算下来，你提前半年变现只能拿到1024元左右，利息就只有24元了。
不过这还不是你最后拿到的钱，你还得在这1024元的基础上再减掉0.2%的手续费，所以你真正拿到手的是1022.1元。
万能险的变现算法
上面只是基金和*款贷**产品的计算方法，万能险情况还不一样。
因为万能险有两个利率，一个是保监会规定的最高不超过 2.5% 的保底收益，另一个是你买万能险时，他们告（ hu ）诉（ you ）你的预期收益，这个收益一般比分级债基或*款贷**产品的收益都要高一些。
比如力哥这篇文章写于2014年10月，此时招财宝上发售的分级债基A类的约定收益是5.6%，中小企业*款贷**的约定收益是5%，而万能险的预期收益是6.69%。注意！前面两个都叫约定收益，只有万能险叫预期收益，说明这个收益是不确定的！
许多小伙伴根本没搞明白它们的区别，只挑收益高的买，但当你申请变现万能险时，就悲剧了。因为万能险变现时不是按照网页上写的 6.69% 预期收益算的，而是按照保监会规定的 2.5% 保底收益算的。
还是拿上面那个例子来说，假如你买了1000元一年期保底收益2.5%的万能险产品，半年后发起变现申请，变现利率设为5%，结果你能拿到的最高变现金额只有1000X1.025/1.025=1000元，再扣掉0.2%的手续费，只能拿回998元。结果你投资半年万能险，不但一分钱没赚还少了2元！
而且你发起的变现利率越高，和 2.5% 的保底收益相差越大，你的最高变现金额就越少。假如变现利率是7%，那你最后最多只能变现988元。
你可能会说招财宝你这不是坑子吗？明明说好6.69%的利息怎么到头来只按照2.5%的保底利息算呢？
其实等到半年后这个保险到期还本付息时，你有机会再拿一笔钱，那就是这个万能险投资一年下来的实际收益和 2.5% 保底利率的差额，假如最后这个万能险实际获得了6%的年收益，中间3.5%的利息差，也就是35元，到时还是会自动打到你的余额宝账户上。
但预期收益这种事情，谁都说不准。就像我说“预期”明年和你结婚，但到了明年我会不会变心呢？这种事情恐怕上帝也猜不透吧。
力哥的使命
上面举的例子只是最简单的假设。实际上，每个人的投资金额、变现时间、变现利率以及每一单可能拆分的数量和人数都是不确定的，但这不用我们操心，通过复杂的大数据云计算，招财宝总有办法马上给你找到最匹配的接盘人。
听上去有点复杂吧，其实理财原理和物理学上杠杆原理很像，杠杆原理通俗的说就是“费力省距离，省力费距离，”两者不可兼得。
想要轻松不麻烦，就别想赚商家的便宜，更别想理出大财来，想要好好理财，就必须要花时间和精力去学习去研究去捣鼓。你去格瓦拉上抢特价电影票8元一张，麻烦但省钱；现场买电影票就80块钱一张，轻松但费钱，又要马儿跑又要马儿不吃草是万万不可能滴。
而力哥的使命就是帮助小伙伴们用更少的时间更轻松的学到更有用的理财知识！
当然，招财宝的变现功能也并非万能，此话怎讲呢？我们下回再聊。
力哥理财物语：
招财宝变现功能本质上是一场利率游戏
思考：
哪种资金适合购买招财宝？
版权声明：
本文版权属于《力哥理财》微信公众号（lglicai），未经授权不得转载及二次修改。 转载或合作请联系dukept@126.com