#5月财经新势力#
尉俊毅
投资咨询从业证号：Z0018233
银河期货
铁矿
【交易策略】
夜盘铁矿价格上涨1.85%。近期市场情绪面显著好转，对于国内能否出台地产需求端刺激政策市场预期较好，当前盘面已经在部分交易这一逻辑。4月份地产新开工同比持续低位运行，基建和制造业投资边际放缓，下游终端钢材需求仍处于弱复苏阶段。需求端，从高频数据来看粗钢表需边际走弱，5月份国内粗钢表需同比增加1.7%，而建材表需同比回落超6%，同时市场对建材的偏弱预期并未改变，而今年前4月净出口钢材的大幅增加在5、6月份环比会显著回落。从铁元素替代效应来看，近期废钢日耗和到货较快下滑，年初至今废钢日耗同比降幅13%，在当前下游需求难以承接高铁水背景下，废钢日耗降幅可能大于铁水降幅。整体来看，铁矿基本面可能并不如市场预期那样会持续走弱，6月份进口铁矿很难进入累库周期，当前铁矿供需紧平衡预计得到维持，在近期价格较快回升后估值有所修复，后市价格有望呈现偏强走势。
【相关价格】
青岛港PB粉现货814（+11），折标准品859；超特粉现货685（+8），折标准品914；卡粉现货910（+10），折标准品868；最优交割品为PB粉，现货814（+11），折标准品859，主力合约基差100。
【重要资讯】
1、财政部相关负责人表示，中央对地方转移支付预算正按规定抓紧下达，确保符合下达条件的资金“应下尽下”，为地方分配使用资金留出更宽裕时间。当前，地方政府债务主要是分布不均匀，有的地方债务风险较高，还本付息压力较大。整体来看，我国财政状况健康、安全，为应对风险挑战留出足够空间。
2、5月29日-6月4日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2645.1万吨，环比增加167.6万吨。澳洲发运量1915.9万吨，环比增加221.0万吨，其中澳洲发往中国的量1639.4万吨，环比增加283.3万吨。巴西发运量729.1万吨，环比减少53.4万吨。
3、6月5日，全国主港铁矿石成交117.20万吨，环比增31.5%；237家主流贸易商建材成交16.19万吨，环比减14.4%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
银河期货
钢材
【交易策略】
周一夜盘成材维持偏强震荡的走势，黑色系中铁矿领涨。由于此前钢材价格涨幅太快，导致昨日下游开始恐高，下午投机需求放缓，钢联口径建筑钢材成交量降至16万吨，唐山方坯价格下调30元。目前铁水产量高，而电炉持续减产，导致热卷供应压力大于螺纹。但预计本周将有一部分电炉随着利润的回升而有所增产，表需随着投机需求的上升也可能有所回升。然而目前下游需求仍然偏弱，尽管基建及制造业需求好于房建，下半年也可能面临资金真空期，热卷出口利润持续下降。但近期随着焦炭第十轮提涨落地，昨日动力煤小幅探涨10-20元，叠加迎峰度夏即将来临，原料成本暂稳，市场预期整体好转，抬升成品价格。短期在预期好转下短期维持宽幅震荡走势，但后续随着碳元素成本继续下移，叠加铁水的高位压力，钢材仍然面临供需压力，下方关注成本及利润支撑。目前盘面螺纹和热卷估值均偏高。
单边：短期建议观望
套利：观望。
期权：观望。
【现货价格】
现货：网价上海地区螺纹3680元（+60），北京地区3750（+60），上海地区热卷3870元（+60），天津地区热卷3790（+90）。
【重要资讯】
1、自6月3日0时至7日24时，秦皇岛市执行工业企业减排措施，多家钢企烧结机停产。具体来看，安丰钢铁自3日0时起至7日24时，停产2台180㎡烧结机；焦化出焦时间延长至30小时以上。宏兴钢铁自5日0时起至7日24时，停产1台222㎡烧结机。佰工钢铁自5日0时起至7日24时，停产1台180㎡烧结机。兴国精密自4日15时起至7日24时，停产1台90㎡烧结机。
2、6月6日，江苏沙钢废钢采购价格上调50元/吨，重三含税2880元/吨，炉一含税2960元/吨。
3、5月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得57.1，较4月上升0.7个百分点，为2020年12月以来次高，仅低于2023年3月。5月财新中国综合PMI上升2.0个百分点至55.6，创2021年以来新高。
银河期货
焦煤焦炭
【交易策略】
昨晚煤焦盘面震荡偏强，但整体表现弱于钢矿。昨日动力煤港口价格小幅上涨5-20元/吨左右，产地价格继续承压，进口蒙煤甘其毛都口岸通关增至900车以上，蒙煤供应量明显增加，但下游仍然消极采购，贸易商对后期市场偏悲观，普遍积极出货。目前煤焦供给无忧，焦煤/动力煤比值修复，跨界煤种重新回流炼焦煤，焦煤现货价格或将继续下移，铁水产量弱稳，供给边际好转，煤焦供需依旧宽松。但受到市场对于政策预期影响，近期期货价格出现反复，建议观望。后期需关注国内外宏观政策、动力煤市场、成材需求、铁水减产力度、海外煤走势等。
单边:区间操作
套利：观望
期权：观望
【相关价格】
汾渭数据日照港焦炭现贸易现汇出库1800元，测算港口现货焦炭仓单1935-1970.5元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1330元左右，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1339元/吨左右。
【重要资讯】
1、【汾渭信息】进口蒙煤讯，蒙古国ETT公司蒙5#原煤6月边境价定为131.2美金/吨，较5月价格下调17.6美金/吨，折算贸易商成本1100元/吨左右，由于价格较高，贸易商多观望为主，暂无签单意愿。
2、【汾渭信息】动力煤港口讯：今日北方港口市场情绪好转，报价小幅探涨10-20元，下游补空单以及锚地船需求偏多，价格接受度提高5-10元，整体报还盘价格仍有价差，上下游观望，成交不多。市场参与者重点关注价格上弹的持续性，暂时对价格大幅上涨信心不足。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
银河期货
镍及不锈钢
镍价近期在16万附近震荡。宏观方面美元指数近期围绕104震荡，市场等待15日美联储利率决议。中国市场则等待救市政策出台，至少释放流动性对冲年中资金紧张。产业方面，6月纯镍爬产叠加俄镍进口，供应增速高于需求增速，国内已经开始累库，月差有进一步下降的空间。现货市场金川镍消费偏刚性，稳中有升，俄镍后市预计仍有到港，且可用电积镍替代，二者升水有分化，整体成交尚可。俄镍进口对国内库存的影响初显，但短期宏观预期变化较快，盘面可能呈现宽幅震荡，操作需要更加谨慎，中长期仍在空头趋势。
不锈钢表现更积极，走势偏强。宏观方面黑色系商品整体受乐观情绪提振，风险偏好上升，反映市场对于救市政策的期待。产业方面，不锈钢终端需求改善不明显，但钢厂生产有利润，排产也偏高，压力累积到厂库环节。最新华南钢厂NPI采购价为1100元/镍点，其他钢厂采购行为较少，供应端又不断有货到，原料端逐渐开始承压。现货市场走势较为僵持，涨跌互现，成交下滑。昨日晚间消息，某钢厂减停冷轧线，可能对盘面和现货有一定提振作用，但钢价能否继续上行还要看宏观和终端的支持。短期宏观不确定性较强，建议观望为主，暂时以宽幅震荡思路对待。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
铜
昨日伦铜价格上涨，宏观方面，供应管理协会(ISM)表示，美国非制造业采购经理人指数(PMI)从4月份的51.9降至上月的50.3，服务业增长疲软强化了对美联储下周维持利率不变的押注。基本面方面，LME铜库存增加275吨至9.89万吨，注销仓单比例上升至27.67%，主要是在釜山仓库，LME亚洲仓库交仓接近尾声，未来LME亚洲仓库的铜会运到国内。国内现货仍然很紧张，5月SMM中国电解铜产量为95.88万吨，环比减少1.12万吨，降幅为1.2%，同比增加17%；预计6月国内电解铜产量为93.19万吨，环比下降2.69万吨，降幅2.81%，同比上升8.7%。5-6月份精铜增幅下降的原因在于冶炼厂检修的增多以及废铜的减少，废铜货源出现紧缩，阳极铜供应量减少，因此冶炼厂检修影响量变大，而且下游拿货需求比较强，现货升水维持在高位，不过66000以上废铜货源有所增加。价格方面来看，美联储加息预期缓解，宏观风险情绪增加。现货方面，LME亚洲仓库交仓接近尾声，国内加快去库，现货高升水，不过铜价在66000以上废铜集中抛出对现货的压力比较大，现货可能由强转弱。图形上来看伦铜仍然在反弹通道中，关注外盘8450的阻力。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
银河期货
锌
昨夜沪锌价格小幅走高，部分收复日内跌势，ZN2307合约较昨日收盘价涨230元至19275元/吨，欧洲天然气价格的大幅上涨抑制欧洲精炼锌复产的进度；近期宏观市场较为平稳，海外经济数据并不支持6月份进一步加息；供应方面，产业链利润被大幅压缩后，目前有计划外检修意愿的企业仍旧较少，尤其是进口矿窗口持续开启，进口冶炼例利润维持较好的情况下，目前多数企业仍维持原生产节奏，截至本周一（6月5日），SMM七地锌锭库存总量为10.54万吨，较上周五（6月2日）增加0.25万吨；现货市场目前保持疲软，下游市场按需采购为主；交易策略方面，目前宏观氛围保持企稳，而供需目前尚未有较好的改善，锌价跌至当前价格后，产业链利润被大幅压缩，但仍未有效的刺激企业减产增加计划外检修的迹象，预计锌价短期震荡整理，中期仍旧偏弱（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
铝
昨日铝价冲高回落，夜盘窄幅震荡，AL2307合约较昨日收盘价反弹60元至18140元/吨，社会库存去库的大幅放缓和云南地区复产的“小作文”对铝价市场抑制较大；宏观市场近期整体较为平稳，海外近期公布经济数据好坏参半，但是并不支持6月份进一步加息；而产业方面，煤炭价格止跌企稳，现货市场抛空的头寸回补，预焙阳极6月下跌300元/吨；而供应方面，预计云南地区在6月中旬开始复产，预计在7月前尚不能形成实际上的压力，周一社会库存减少0.9万吨至54.4万吨，铝棒库存增加至15万吨，铝锭出库数据下滑至13.7万吨，上周价格上涨抑制了铝锭需求；现货市场目前维持弱势，成交氛围较差；交易策略方面，后市供需层面转弱，成本下移，预计铝价震荡偏弱，空单继续持有（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
锡
昨日沪锡价格震荡走势，宏观方面，供应管理协会(ISM)表示，美国非制造业采购经理人指数(PMI)从4月份的51.9降至上月的50.3，服务业增长疲软强化了对美联储下周维持利率不变的押注。基本面方面，上周锡锭社会库存大幅累库728吨，至11430吨；昨日LME锡库存下降20吨。根据SMM统计，1-5月精锡产量同比减少2.6%，6月份产量同比增加32.69%，锡矿紧张对精锡产量的影响尚未体现出来。上周锡价上涨以后，精锡消费低迷，电子消费依然没有起色。价格方面，目前市场锡矿供应紧缺，但是锡锭产量尚未进入拐点，下游消费疲软，社会库存大幅垒库，目前锡还处于震荡筑底的状态。未来锡价走势还取决于冶炼厂产量拐点，以及电子消费何时能起来。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
银河期货
铅
沪铅维持震荡，PB2307合约跌10元至15055元/吨，铅价连续大跌后，近期在15050附近震荡企稳，下游投机性补库在刚跌至万五关口时略有投机补库，但近期再度走软，而再生铅厂因亏损扩大而转向惜售，市场成交有限；近期铅价持续疲软，主要在于再生铅供应端的快速增加，需求表现乏力，原生铅厂厂库大幅增加，交割月前惯例的入库*压打**等共振导致铅价下挫；废旧电瓶整体维持偏紧，价格下跌幅度有限，再生铅中小企业综合盈利至周五平困亏损近百元/吨，惜售情绪抬升；而下游需求整体乏力，产成品库存高企，电池开工率逐步下调，对铅价抑制明显，铅价整体仍然呈现弱势下行为主（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
贵金属
昨日，美元和10年美债收益率窄幅走弱，贵金属先抑后扬、录得小幅反弹。数据方面，美国5月ISM非制造业指数低于预期52.3、意外录得50.3，创2023年新低，这主要是由于新订单放缓，企业为投入而支付的价格指数也降至三年来的低点，这指向服务供应商正经历需求放缓、服务业出现一些降温迹象，有助于美联储对抗通胀。这份数据强化了市场对于6月美联储暂停加息的预期，当前加息25个基点的概率小幅降至24.1%，因此美元小幅下跌，贵金属得到反弹机会。随着美联储进入缄默期，预计近期市场将随美国经济数据表现而摇摆，此前超预期的非农和通胀数据使得贵金属上方压力仍存，短期内贵金属或将偏弱震荡。
从技术面看，美元站回5日和10日均线之上，受到良好支撑;贵金属整体处于震荡之中：伦敦金再次跌破5日和10日均线，MACD指标绿柱持续且金叉趋势被阻断，仍然偏空，下方关注1931的支撑，上方关注5日均线;伦敦银相对抗跌，MACD指标红柱和金叉延续，下方关注5日均线，上方关注24关口。沪金下方关注446.5附近的支撑，上方关注453.7附近;沪银表现相对偏强，MACD指标红柱和金叉延续，下方关注10日均线，上方关注前高5585。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
银河期货
原油
【市场情况】
原油结算价：WTI2307合约72.15涨0.41美元/桶或0.57%；Brent2308合约76.71涨0.58美元/桶或0.76%。SC2307涨13.5至522.9元/桶，夜盘涨3.6至526.5元/桶。Brent首次行价差0.24美金/桶。
【重要资讯】
沙特阿拉伯在周日承诺下个月大幅减产后，将其7月面向亚洲买家的旗舰原油阿拉伯轻质原油的价格提高到了六个月的高位。美国能源部长格兰霍姆告诉记者，在沙特阿拉伯决定削减石油产量后，美国关注石油价格，并将与产油国和消费国合作以确保降低价格。国际能源署(IEA)署长比罗尔表示，在产油国达成限制供应的新协议后，油价上涨的可能性大幅增加。
供应管理协会(ISM)表示，美国非制造业PMI从4月份的51.9降至5月的50.3。美国4月工厂订单连续第二个月上升，但除了国防订单激增外，整体制造业活动疲软，这与显示该行业目前处于长期低迷状态的民间调查数据相一致。
【交易策略】
沙特超预期减产使得3季度原油供需紧平衡的格局相对确定，但在需求端缺乏乐观预期的情况下，供应的收缩被市场解读为对冲需求的下滑，同时在沙特大力度减产后，OPEC+整体闲置产能大幅增加，各成员减产主要依靠自愿，供应端弹性相对充足，产能溢价大幅走弱，油价缺乏上行驱动，但减产的托底效果较为明显。油价中枢预计维持在70美金/桶以上，短期Brent参考70-80美金/桶区间。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
沥青
【市场情况】
BU08夜盘收3708点（+0.19%）。
现货市场，6月5日山东沥青现货3660-3740，华东地区3650-3870，华南地区3680-3760。
成品油基准价：山东地炼92#汽油+79至8430元/吨，0#柴油+25至7099元/吨，山东3#B石油焦价格-23至2127元/吨。
【重要资讯】
昨日中石化主力炼厂报价持稳，市场整体维持大局偏稳运行，个别低价资源减少有所上涨。华东地区扬子石化复产沥青，区内供应相对充裕，但受降雨天气影响，终端需求有所受阻，实际交投氛围一般；西北地区供应较为平稳，区内炼厂多执行合同出货，新签订单不多，主供大型项目为主。（隆众）
【交易策略】
OPEC+减产对原油价格带来的利好有限，油价冲高后回落，成本端的推动相对有限，沥青当前仍处于偏低估值的状态。南方雨水天气频繁，整体刚需相对疲软，沥青自身供需偏空，但原料供应影响了供应端的增长空间，沥青价格上下两难，BU2308参考3500-3800区间。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
燃料油
【市场情况】
FU09合约夜盘收3035（+0.33%）。LU09合约夜盘收3930（+0.67%）。新加坡纸货市场，低硫Jun/Jul月差6.5至5.7美金/吨，高硫Jun/Jul月差2.1至1.8美金/吨。LU09/08内外价差23美金/吨，FU09/08内外价差13美金/吨。
【重要资讯】
1.欧洲柴油利润率随着俄罗斯出口下降而上升。路透数据显示，由于季节性炼油厂维护减少供应和国内需求增加，俄罗斯5月份海运柴油和瓦斯油出口量较上月下降21%，约为310万吨。5月份欧洲柴油到港量将达到628万吨，低于4月份的690万吨。
2.在招标中，科威特的Al Zour炼油厂为6月装载提供了更多的VLSFO。市场消息人士称，该炼油厂在6月5日结束的招标中提供100,000至120,000吨0.5%VLSFO于6月17日至6月18日装船。
3.知情人士称，中国山东省的港口要求提供有关停靠其码头的船龄超过15年的油轮的更多详细信息，这可能会延迟世界上最大的石油进口国。上周，包括岚山港油码头在内的青岛和日照海事局通知航运公司提交有关船龄、船舶悬挂旗帜、保险范围以及船舶任何情况的详细信息。航运代理人表示，这些细节都是安全管理部门以前没有要求的新要求。消息人士称，新文件必须在船只抵达前五天提交。山东海事局告诉路透社，除了现行法规和国际公约外，它没有对油轮提出任何特殊检查要求。Vortexa分析师Emma Li表示，几乎所有为独立炼油厂运送原油到青岛的油轮都超过10年。“在最近的事件发生后，中国港口当局意识到旧油轮存在严重缺陷并且没有得到很好的保险，这可能对环境和港口运营造成问题，”她说。Refinitiv Eikon的数据显示，青岛油轮的平均等待时间从一周前的不到一天增加到周日超过两天。该航运代理表示，无法提供所需文件的油轮可以改道至江苏、河北或辽宁等附近其他省份的港口，因为文件要求仅限于山东。
【交易策略】
燃料油单边跟随成本原油震荡。传统低硫供应地区出口持续低位下，中东AL-Zour继续提供招标现货，同时第三套CDU即将投产的消息增加了供应担忧，打击低硫市场情绪。短期内的低硫暂时的低供应整体能满足当前较弱的下游低硫船燃需求。后期低硫裂解的支撑更多依赖即将到来的汽柴油需求旺季的支撑。高硫供应维持稳定下，市场驱动更多依赖需求端的驱动。中东的夏季高硫发电需求旺季保守预期维持至7月，承接和弥补南亚逐渐减弱的高硫需求。美国炼厂开工率上涨至93.1%高位，进料需求预期上涨，中国炼厂原料需求短期内由于海关问题暂时减弱，高硫基差小幅下行。旺季背景下高硫裂解继续强势震荡，建议观望。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纸浆
【市场情况】
期货市场：小幅震荡。SP主力09合约报收5132点，上涨+8点或+0.16%。
现货木浆市场：江浙沪地区进口针叶浆现货市场供应量平稳，业者盘面窄幅震荡整理，刚需交投。市场部分含税参考报价：银星5300元/吨，凯利普6000元/吨，北木6100元/吨。河北地区生活用纸企业对针叶浆采买积极性偏低，刚需采买为主；业者随行就市报盘。偶有价格，市场部分乌针、布针含税参考价5100元/吨。（卓创资讯）
现货瓦楞原纸：华南地区瓦楞纸市场价格稳定。华南地区*级A**高瓦120g报2750-2930元/吨，华南地区A*级A**高瓦120g报2850-3060元/吨。河南地区瓦楞纸市场稳中个别调整，个别下调出厂报价20元/吨，成交重心暂稳。自提含税现款现汇：A*级A**高瓦120g主流市场成交价2750-2850元/吨。（卓创资讯）
现货双胶纸：广东佛山地区双胶纸市场订单平平，重心整理。目前经销商出货含税市场价：70g云豹双胶纸5400元/吨。山东临沂地区双胶纸市场交投尚可，价格趋弱。55g以上混浆双胶纸含税现金参考价5300-5400元/吨。（卓创资讯）
【重要资讯】
援引广西造纸行业协会消息：广西金桂、广西太阳的造纸项目陆续投产，南宁太阳、玖龙纸业（北海）、崇左理文、广西仙鹤、广西建晖等头部企业项目正热火朝天地进行中——在复杂环境形势下，广西造纸工业乘风破浪，踔厉奋发，于2022年交出了一份喜人答卷。日前，广西造纸行业协会、广西造纸学会公布了《2022年广西造纸工业发展形势与展望》。2022年，广西造纸工业总产值约600亿元，原生浆产能达401万吨、机制纸及纸板产量达584万吨、蔗渣浆板15万吨、植物纤维模塑制品约11万吨。
【交易策略】
4月，韩国食品制造业存货指数报收97.8点，同比累库+6.2%，连续9个月边际累库。4月，经合组织韩国综合领先指标报收98.7点，同比下滑-1.5%，连续第18个月边际下滑。SP09合约少量试空，宜在5102点近日高位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
天然橡胶及20号胶
【市场情况】
RU相关：RU主力09合约报收11870点，下跌-100点或-0.84%；日本JRU主力10合约报收209.1点，上涨+0.8点或+0.38%。截至前日12时，云南WF报收11700-11750元/吨，产地标二报收10350元/吨，泰国烟片报收13200-13600元/吨，越南3L报收11400-11500元/吨。
NR相关：NR主力08合约报收9550点，下跌-115点或-1.19%；新加坡TF主力08合约报收132.5点，上涨+1.5点或+1.15%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场报价窄调。烟片胶船货报收1530-1550美元/吨，泰标现货或近港船货报收1370-1380美元/吨，马标现货或近港船货报收1360-1370美元/吨，泰混现货或近港船货报收1325-1335美元/吨。人民币混合胶现货报收10550-10650元/吨。
合成胶相关：华北丁苯1502报价10900-11000元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价9900元/吨。华东丁二烯报价6300-6400元/吨。
【重要资讯】
援引中国证券网消息：6月2日召开的国务院常务会议研究促进新能源汽车产业高质量发展的政策措施。为更大释放新能源汽车消费潜力，会议提出要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策。近年来，我国新能源汽车产业蓬勃发展。中国汽车工业协会数据显示，今年1至4月，新能源汽车产销量达229.1万辆和222.2万辆，同比均增长+42.8%，市场占有率达27%；新能源汽车出口34.8万辆，同比增长+170%。会议指出，要巩固和扩大新能源汽车发展优势，进一步优化产业布局，加强动力电池系统、新型底盘架构、智能驾驶体系等重点领域关键核心技术攻关，统筹国内国际资源开发利用，健全动力电池回收利用体系，构建“车能路云”融合发展的产业生态，提升全产业链自主可控能力和绿色发展水平。
【交易策略】
截至5月中旬，日本JRU交割库存旬环比累库+579吨，报收12689吨，同比累库+68.2%，其中入库+1019吨，出库-440吨。6月至今，RU合约及NR合约日均成交量报收44.9万手，日均持仓量报收42.1万手，换手率报收1.07倍，同比下滑-1.0%，连续第2个月边际降温。RU09合约择机试空，宜在11970点近日低位处设置止损；NR08合约择机试空，宜在9650点近日高位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
塑料
【市场情况】
昨日塑料价格回落，日盘L2309收于7717，下跌1.05%或82点，夜盘L2309收于7736，上涨0.25%或19点。现货方面，华东HDPE现货市场主流价格在8120元/吨，较上一工作日上涨；华东LDPE市场主流价格8500元/吨，较上一工作日上涨；华北LLDPE市场主流价格7850元/吨，较上一工作日上涨。
【重要资讯】
1、昨日浙江石化二期45万吨/年全密度装置停车。。
2、今日主要生产商库存水平在74.5万吨，较前一工作日累库0.5万吨，涨幅0.68%；去年同期库存大致79万吨。
3、昨日PE检修比例12.4%，环比上升1个百分点。
【交易策略】
PE油制利润、煤制利润回升，进口利润进一步扩大，进口窗口打开，估值中性偏高。PE今年已投220万吨新装置，未来宝丰三期40万吨HD装置预计七八月份投产。6月检修仍旧偏多，PE6月检修环比基本持平。海外供应压力回升，需求较弱，外商抛货压力持续增加，但进口压力对近端影响有限。需求端，4月来PE下游开工环比明显走低，需求进一步走差，基本面驱动偏空。中期关注反弹抛空机会。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
甲醇
【市场情况】
期货市场：期货盘面震荡走高，最终报收2076（+5/+0.24%）。
现货市场：生产地，内蒙南线报价1850元/吨，北线报价1850元/吨。关中地区报价1950元/吨，榆林地区报价1850元/吨，山西地区报价1970元/吨，河南地区报价2050元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价2120元/吨，鲁北报价2100元/吨，河北地区报价2000元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2080元/吨，云贵报价2100元/吨。
港口，太仓市场报价2190元/吨，宁波报价2270元/吨，广州报价2090元/吨。
【重要资讯】
截至2023年6月2日，中国甲醇样本到港量为28.51万吨，较上周增加4.20万吨，环比增幅17.28%。周期内虽有封航、但进口船货抵港尚算正常，局部终端工厂卸货速度有受到封航影响。
【交易策略】
期货继续反弹，但现货市场情绪略显低迷，西北主流厂家竞拍大部分流拍，贸易商低价出货为主，下游整体刚需采购，需求支撑力度较弱，贸易商转单价格1850-1870元/吨，需求支撑略有减弱。鲁北地区需求尚可，地炼利润可观，但原料库存高企，采购量有限，且少数厂家压价采购，招标价格偏弱。港口地区库存窄幅回升，刚需持续拿货，基差坚挺运行，低库存下刚需消耗，但进口增量预期较强，市场情绪相对偏弱。随着期货继续下跌，市场情绪略显悲观，市场传言华东某60万吨MTO有重启预期，对当前疲软的市场有所提振，期货盘面略有支撑，在煤价跌幅不明朗及需求端无法证伪前提下，暂时观望为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
银河期货
尿素
【市场情况】
期货市场：尿素期货高开后大幅下挫，最终报收1716（-38/-1.7%）。
现货市场：周末至今，出厂报价涨幅扩大，河南小颗粒出厂报2250-2260元/吨，山东小颗粒出厂报2240-2260元/吨，河北小颗粒出厂报2110-2140元/吨，山西中小颗粒出厂报2150-2230元/吨，安徽中小颗粒出厂报2310-2320元/吨，*疆新**中小颗粒出厂报2100-2150元/吨，内蒙出厂报2000-2100元/吨。
【重要资讯】
2023年第22周(20230526-0602)，东北尿素到货量：6.7万吨，较上周涨3.3万吨，环比上调97.06%。周边工厂低价收单见好，国内上行行情带动，加之东北地区仍有部分追肥需求，使得本周到货量有大幅提升。
【交易策略】
周末至今，国内主流地区尿素现货价格涨幅全面扩大。河南地区农需集中爆发，中小复合肥厂集中采购，厂家收单火爆，多数企业停收，库存压力大幅缓解，出厂报价涨幅不断走扩；山西地区整体需求继续大幅改善，外发订单增加，厂家新单成交创历史新高，企业继续停收，出厂报价涨幅走扩；河北地区需求大幅改善，成交量大增，企业停收，出厂报价涨幅继续扩大；山东地区复合肥全面启动，下游需求集中释放，厂家收单依旧火爆，厂家继续停收，待发均在一周以上，出厂报价涨幅进一步扩大；临沂地区贸易商囤货惜售，报价涨幅继续走扩；安徽、两湖、江苏地区市场情绪回暖，出厂报价继续跟涨为主。一方面，当前原料煤价格开始弱势松动，尿素价格近期企稳，部分固定床工艺开始亏损，但厂家暂无减产意愿，华北装置陆续回归，尿素开工率高位，供应宽松，日均产量在17万吨，但近几日厂家收单连续火爆，出厂报价涨幅全面扩大。另一方面，终端需求大幅改善，中小复合肥厂集中采购尿素，华北地区河南、山东、安徽玉米肥正值旺季，支撑尿素价格涨幅扩大。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
银河期货
煤炭
【市场情况】
6月5日，港口市场5500大卡市场报价750-790元/吨，5000大卡市场报价650-700元/吨，4500大卡有报价580元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格590-640元/吨，5000大卡价格500-550元/吨，4500大卡价格410-460元/吨。榆林地区非电企业用煤6000大卡价格670-720元/吨，5800大卡价格620-670元/吨；山西非电企业用煤5500大卡价格600-650元/吨，5000大卡价格530-580元/吨，4500大卡价格420-470元/吨。
【重要资讯】
今年以来，中国国家铁路集团有限公司加强调度指挥，优化运输组织，全力做好重点物资运输保障。截至5月28日，国家铁路今年以来煤炭日均装车8.4万车，同比增加2198车。
【交易策略】
神华外购大幅下调176元/吨，进一步*压打**坑口市场情绪。近期，国际煤炭市场价格开始大幅下挫，进口煤投标价格连破新低，*压打**国内市场情绪，近期，港口市场恐慌情绪开始蔓延，报价跌幅扩大，受港口拖累，坑口情绪转差，普跌为主。港口地区库存连创新高，江内库存持续创新高，正值电煤需求淡季，电厂库存在长协和进口煤大量补充下，库存持续创新高，内贸煤采购情绪低迷，随着西南降雨逐渐增多，水电蓄水环比大幅改善，迎峰度夏水电替代效应稳步增强，预计本周港口煤价大幅下挫为主。坑口地区，随着西安重要会议陆续结束，榆林地区前期停产煤矿陆续复工，供应大幅增加，而坑口需求疲软，坑口价跌幅逐步扩大。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
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PVC
【市场情况】
昨日日盘V2309收于5698，下跌2.51%或147点，夜盘V2309收于5723，上涨0.44%或25点。现货方面，昨日国内PVC市场维持弱势震荡，华东地区电石法五型现货库提价格在5600-5700区间，乙烯法周初多看稳为主区域内在5750-5900区间。广州PVC市场价格回落，成交以点价居多，下游刚需采购为主，整体成交偏淡，现货成交主流在5640-5730元/吨。
【重要资讯】
1、昨日神木兰炭中料价格降低100元/吨至1060-1080元/吨。国内液碱市场持稳为主，电石价格下跌，乌海地区电石价格下降50元/吨至2900元/吨。
【交易策略】
昨日PVC盘面大幅下跌，成本端兰炭价格大幅下行，电石价格也有走弱，PVC成本下行，加上前期宏观情绪降温。上周PVC上游去库，社会库存环比微累，华东社会库存依旧处在历年同期高位，对价格有明显压制。上游库存和社会库存压力依然很大。供应端，PVC开工回升，尚未看到大面积减产。需求表现依旧很差，内需下游制品开工环比下降，同比处于低位。外需方面，外盘价格在下跌，出口新增签单低位，短期基本面驱动仍旧偏空。中期方向依旧偏空，一方面是新产能投放，一方面是需求差，高库存难以解决，需要继续*压打**边际产能，策略以逢高沽空为主。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。
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PTA
【市场情况】
昨日TA2309主力合约日盘收于5544(-18/-0.32%)，夜盘收于5554(+10/+0.18%)，现货方面主港基差09+125，7月MOPJ目前估价在592美元/吨CFR，PX估价在978美元/吨，较上一个交易日上涨23美元。
【重要资讯】
1、福建百宏250万吨PTA装置按计划重启中，该装置5.20附近停车检修。山东威联化学250万吨PTA装置6月初重启，目前负荷7成附近。亚东石化75万吨PTA装置预计近日重启，该装置上周初短停。
2、江浙涤丝昨日产销整体一般，至下午3点半附*平近**均估算在6成略偏下，直纺涤短产销偏弱，平均40%
【交易策略】
昨日TA基差稳定，聚酯产销平平，加工费在400元/吨附近。近期多套PTA前期检修装置开车，下游聚酯利润良好，库存没有压力，聚酯新装置投产，开工在90%偏上负荷，需求仍有韧性。6月TA供需矛盾不大，中期TA仍有累库压力，TA价格反弹的高度或有限，短期价格震荡。(以上观点仅供参考，不做入市依据)
银河期货
PP
【市场情况】
昨日日盘PP2309收于6965，下跌0.44%或31点，夜盘PP2309收于6979，上涨0.20%或14点。现货方面，华东现货市场拉丝主流价格在7100元/吨，较上一工作日持平；华北市场主流价格在7000元/吨，较上一工作日持平；华南市场主流价格7200元/吨，较上一工作日持平，西北市场主流价格在7020元/吨，较上一工作日涨50元/吨；美金市场收于930美元/吨，较上一工作日持平。
【重要资讯】
1、昨日绍兴三圆新线（30万吨/年）PP装置重启。京博聚烯烃二线（40万吨/年）PP装置重启。中韩石化三线（30万吨/年）PP装置重启。联泓新科一线（20万吨/年）PP装置停车检修。联泓新科二线（8万吨/年）PP装置停车检修。
2、今日主要生产商库存水平在74.5万吨，较前一工作日累库0.5万吨，涨幅0.68%；去年同期库存大致79万吨。
3、昨日PP检修比例12.1%，环比下降0.9个百分点。
【交易策略】
PP煤制利润、PDH利润大幅回升，进口利润回升但仍倒挂，估值中性。PP仍旧面临巨正源、东华能源（茂名）、京博石化投产预期，且随着PDH利润修复，装置按期投产概率增大，PP检修6月环比明显下降。海外供应压力回升，需求较弱，外商抛货压力持续增加，但进口压力对近端影响有限。需求端，4月来PP下游开工环比明显走低，需求进一步走差，基本面驱动偏空。中期关注反弹抛空机会。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
PF
【市场情况】
昨日PF2308主力合约日盘收于7128（-22/-0.31%)，夜盘收于7132（+4/+0.06%）。现货方面半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7150-7350元/吨，福建主流7350元/吨附近，山东、河北主流7250-7450元/吨送到。
【重要资讯】
CCF：江浙涤丝昨日产销整体一般，至下午3点半附*平近**均估算在6成略偏下，直纺涤短产销偏弱，平均40%
【交易策略】
上周短纤供需双弱，库存持平，下游纯涤纱成品库存继续累积，纯涤纱开工依旧偏低，供需面缺乏实质性改善，短纤价格仍主要受原料端影响大，价格预计反弹空间有限。(以上观点仅供参，不做入市依据）
银河期货
MEG
【市场情况】
昨日EG2309期货主力合约日盘收于4056（-15/-0.37%），夜盘收于4056，环比持平。MEG现货基差在09合约减75元/吨附近，7月下期货基差在09合约减20-25元/吨。
【重要资讯】
CCF：昨日华东主港地区MEG港口库存约102.2万吨附近，环比上期增加1.0万吨。
【交易策略】
随着乙二醇生产利润亏损缩窄，上周乙二醇煤制负荷回升至59%左右，乙二醇总体开工率在54%附近。6月乙二醇装置检修量环比下降，下游聚酯开工率预计在90%偏上的水平，6月乙二醇依旧延续去库的格局，但去库幅度缩小，关注原料端价格变动及乙二醇的开工提升幅度，短期价格或震荡整理。（以上观点仅供参考，不做入市依据)
银河期货
EB
【市场情况】
昨日EB2307期货主力合约日盘收于7719（-51/-0.66%)，夜盘收于7656（-63/-0.82%)。现货方面江苏苯乙烯现货自提均价7975元/吨，环比下跌5元/吨，华东纯苯现货均价6575元/吨，环比上涨25元/吨。
【重要资讯】
据隆众资讯统计，截至2023年6月5日，江苏纯苯港口样本商业库存总量19.85万吨，较上期库存19.60万吨增加0.25万吨，环比增加1.3%；较去年同期库存4.80万吨上升15.05万吨，同比上升313.5%。江苏苯乙烯港口样本库存总量7.62万吨，较上期减2.08万吨，环比-21.44%。商品量库存在5.57万吨，较上期减1.58万吨。
【交易策略】
前期计划检修的苯乙烯装置兑现，去库支撑下苯乙烯基差扩大，上游方面纯苯在需求走弱和供应增加预期下港口库存去化缓慢，苯乙烯面临新装置投产、硬胶成品库存偏高、下游整体亏损的局面，供需面缺乏向上驱动，成本支撑不强，价格震荡偏弱。(以上观点仅供参，不做入市依据)
银河期货
液化气
【市场情况】
PG07夜盘收3883点（+0.34%）。
现货市场，6月5日华南国产气+5至3805，华南进口气+20至3950，山东民用气+10至4060，山东醚后+200至5590，华东液化气主流价格3850-4100元/吨。
【重要资讯】
隆众资讯报道：
昨日华南码头成交有探涨操作，下游逢低入市氛围尚可，早间国际油价和外盘均有上调提振市场心态，且上游供应无压，今日市场有推涨预期。
昨日华东市场稳中下行，整体买兴一般，需求集中在低位，高位出货不畅，早间原油上涨支撑上下游心态，预计今日华东市场或大面走稳，个别高价有偏弱可能。
昨日山东民用气出货氛围温和，厂家多无明显产销压力，预计今日或持稳出货为主。醚后市场主流上行，成交氛围不一，部分高价资源出货受阻。预计今日或高位回稳，低位补涨。
【交易策略】
CP价格下跌带来的利空短期被消化，进口成本低位，民用需求偏弱，PG整体缺乏上行驱动，单边预计震荡偏弱。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纯碱
【市场情况】
1)期货市场：纯碱期货主力09合约收于1680元/吨（-31/-1.81%），夜盘收于1680元/吨（+0/+0%），09-01价差缩小至252（-11/-4.18%）。
2)现货市场：纯碱现货价格维稳，重碱均价为2091元/吨（+19），轻碱均价为1997元/吨（+36），轻重碱价差为94（-17）。沙河重碱维稳至1950元/吨，华东轻碱上调100至2000元/吨。
【重要资讯】
1)据隆众资讯，产地煤价降幅收窄，终端观望维持刚需采买，港口情绪虽稍有好转但需求端支撑有限，煤价暂稳运行。后续还需持续关注港口库存变化及终端存耗变化情况。
【交易策略】
近期纯碱企业挺价意愿较强，现货有企稳或小幅涨价的迹象，但涨价后的价格成交有限。下游接货囤货意愿依旧不强，本周玻璃厂纯碱库存为13天，环比进一步下降。当前纯碱的悲观预期有所修复，会带动盘面出现一轮反弹行情，但下游采购情绪未出现转变，及处于下半年密集投产，原材料价格下移的背景下，纯碱依旧偏空思路对待。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。
银河期货
玻璃
【市场情况】
1)期货市场：玻璃期货震荡上涨，主力09合约收于1531元/吨（-25/-1.61%），09-01价差缩小至145（-10）。
2)现货市场：玻璃现货维稳，玻璃均价为2026元/吨（-14），沙河大板市场价上调8至1728元/吨，湖北降价60至1980元/吨，浙江维稳至2190元/吨。
【重要资讯】
1)据隆众资讯，近日价格涨跌互限，但终端需求表现一般，中下游拿货较为谨慎，多持观望心态，预计今日价格大体持稳，运行区间在2035-2045元/吨。
【交易策略】
相较周末，昨日沙河市场情绪冷却不少，但仍在产销平衡以上，沙河外围走货一般，除华东外产销多不及平衡。目前来看，下游订单有限，承接原片能力不足，淡季下游观望为主，囤货较为谨慎，难以维系持续的拿货。建议以观望为主。
银河期货
工业硅
【市场情况】
期货市场：5日工业硅期货弱势震荡，主力合约SI2308收于13020元/吨（-115，-0.88%）。
现货市场：5日云南出厂工业硅成交553不通氧12900-13000平;通氧553#13300-13400平，421#14100-14200平，月单昆交15500-15600平。下游多晶硅致密料昨日下跌2.5至114元/千克，铝合金华东ADC12跌150至18550元/吨，华东地区有机硅DMC跌150至14250元/吨持稳（净水含税）。
【重要资讯】
1、根据SMM调研了解:*疆新**样本硅企（产能占比79%）周度产量在31130吨，周度开工率在83%，环比上周基本稳定。云南样本硅企（产能产比30%）周度产量在3390吨，周度开工率在40%，较上周环比增加。
【交易策略】
昨日工业硅盘面小幅下跌，丰水期到来四川云南维持低开工率，厂家复产缓慢，下游有机硅库存较高，对工业硅采购少量，成本端水电不同程度下调，拉低421#价格，进入6月，仓单注册在即，需关注仓单注册情况以及西南复产进度，短期内盘面震荡为主。（观点仅供参考，不作为买卖依据）
