黄金和白银预测：

• 随着美国国债收益率在国债曲线上飙升，黄金和白银价格下滑
• 当较高的名义利率提振政府债券等竞争资产的回报时，无收益贵金属往往表现不佳
• 本文着眼于即将到来的交易时段要关注的关键 XAU/ USD水平

黄金和白银价格周三下跌，受加拿大央行在短暂暂停后意外决定恢复紧缩政策后美国收益率飙升的拖累。在午后交易中，XAU/USD 下跌 1.2% 至 1,957 美元，而 XAG/USD 下跌约 0.5% 至 23.55 美元。一般来说，当较高的名义利率提振政府债券等竞争资产的回报时，无收益贵金属往往表现不佳。

下图显示，与前一交易日相比，美国国债曲线急剧向上移动。

美国国债收益率曲线上移

中国央行在前两次会议上维持利率不变后重启紧缩政策， 为市场敲响了警钟。 许多交易员认为，如果美联储错误地采用类似的策略并在 6 月按下暂停按钮，它可能会在 7 月再次开始加息，并且以更激进的方式加息 ， 特别是如果短暂的中断让通胀重新走强。这可能会导致更高的峰值利率，并且到 2024 年都不会放松。

美国中央银行将不得不维持限制性货币政策立场的时间超过最初预期以恢复价格稳定的风险将使债券收益率继续向上倾斜，在此过程中提振美元。在这种环境下，黄金和白银将难以维持下去，这意味着短期内可能会出现更深层次的回调。

下图显示了最近几周美元走强和美国 10 年期名义收益率上升如何削弱黄金和白银价格（黄金和白银以倒置比例显示）。

黄金、白银、美元和 10 年期国债收益率走势图

黄金价格技术分析

隔夜美国国债收益率上行，金价回吐了本周的所有涨幅，在捍卫 1940 美元的关键支撑汇合区后再次出现短暂反弹。这增加了最近日线图上的一系列长身红色蜡烛，这反映了强大抛售压力的存在。昨天的抛售标志着关键趋势线支撑的向下突破，1940 美元将不得不看到前方多头的一些防御。如果不这样做，可能会为接下来重新测试 1900 美元水平铺平道路。这点也是我最希望看到的。

上周商品期货交易委员会 (CFTC) 的数据显示，基金经理连续第三周进一步平仓净多头头寸，如果趋势继续下去，之前积累的净多头头寸仍然较高，这为进一步放缓留下了空间。

黄金近期的下跌似乎是中期趋势下跌中的修正行动，目前需关注价格突破自 2022 年 11 月以来一直引导市场走高的上升趋势线，则偏见可能会很快转为看跌。也就是说，值得关注的水平是黄金图表上的1950美元。

就可能的情况而言，如果黄金跌破1950美元，站稳其1940下方，多头会彻底认输，从而为向 1905 美元抛售奠定基础，这是 2022 年 9 月/2023 年 5 月涨势的 38.2% 斐波拉契回撤位。如果进一步走软，焦点将转向 1880 美元。

相反，也没有相反，个人并不看好相反。

在今日的交易上面，个人还是会选择高空为主，上方1952-56区域分批进场

以上分析纯属个人观点，不具备投资建议，祝好运、顺利！