大家都知道，华为概念股是今年的大主题。曾经有一个玩笑，今年下半年要么“遥遥领先”，要么远远落后。目前，大家已经基本上对华为概念股的标的有所了解，华为手机概念股欧菲光、华为汽车概念股赛力斯、华为服务器概念股高新发展。
目前，很多球友对以上三大华为概念的认识止步于“概念”，认为都是炒作，之后一地鸡毛。本人不懂什么概念炒作、“龙头战法”、技术面分析，经过近一个月的疯狂补课，终于能够摸清楚了欧菲光、赛力斯、高新发展的基本面逻辑，这篇文章作为近一个月的华为相关个股投研的总结文章，供大家批评指正。
一、华为手机概念股欧菲光
欧菲光是我最早开始研究的个股。10月14日，发表《欧菲光的暴涨到底是泡沫还是价值回归？》；10月25日，发表《回调买入法是否适合华为概念股“欧菲光”？》；11月3日，发表《欧菲光的三季度报分析》。
以上文章发表之后，不少球友给了我宝贵的修改意见，在此表示感谢。
由于基本逻辑在以上文章中，已经说得差不多了，在这里就不罗嗦了，简单介绍一下。
市场消息，欧菲光摄像头模组进入华为手机供应链，并占绝3/4左右的份额，其中包括后置摄像头、前置摄像头，还有指纹模组，单台价值在550元左右。欧菲光的市销率按照0.8倍估算理论市值，总股数为32.58万股。
（一)远期目标价
市场预计，华为手机2024年的出货目标是6500万部左右。
欧菲光2024年的增量收入计算公式如下：
6500万部×550元/部×3/4=268.125（亿元）
这部分增量收入的市值增量计算公式如下：
268.125（亿元）×0.8=214.5（亿元）
（二）近期目标价
市场预计，华为手机2023年的出货目标是3500万部左右。
欧菲光2023年的增量收入计算公式如下：
3500万部×550元/部×3/4=144.375（亿元）
这部分增量收入的市值增量计算公式如下：
144.375（亿元）×0.8=115.5（亿元）
2023年9月27日，欧菲光市值189.60亿元。2023年9月28日，欧菲光进入华为供应链的消息传出，当天股价涨停。
也就是说，如果欧菲光中长期能够一直是华为手机摄像头模组的主供，那么欧菲光的近期（2023年）理论估值为305.1亿元（折算为每股9.36元），远期（2024年）理论估值为404.1亿元（折算为每股12.4元）。
二、华为汽车概念股赛力斯
赛力斯是我重点关注的个股。10月25日，发表《赛力斯应该对标“蔚小理”三兄弟中哪一位？》；10月26日，发表《华为汽车概念股“赛力斯”怎么估值？》、《“赛力斯”10月-11月新能源汽车销量测算》；11月1日，发表《华为汽车概念股赛力斯2023年10月份产销快报解读》。
以上文章发表之后，依然收到了不少球友的宝贵意见，在此表示感谢。下面也是一样，介绍主要逻辑。
估值公式一般是这样子，企业价值=估值系数×企业经营数据。在这里，由于新能源汽车行业竞争格局未定，用市销率、市盈率等指标不合适，我这里直接引入了一种“总市值/月度销量比”的估值系数，企业经营数据使用的是车企月度销量数据。
9月底的理想汽车的市值为2934.7亿元，理想汽车的9月销量为36060辆车，因此，可以计算理想汽车的估值系数（总市值/月度销量比）等于0.081亿元/辆。
同理可以计算，蔚来的估值系数（总市值/月度销量比）等于0.078亿元/辆；小鹏的估值系数（总市值/月度销量比）等于0.079亿元/辆。
大致可以看出，“蔚小理”的估值系数（总市值/月度销量比）约为0.08亿元/辆。如果根据上表的零跑汽车9月汽车销量数15800辆，可以大致计算出零跑汽车的理论市值为15800辆×0.08亿元/辆=1264亿元。
赛力斯，有3个工厂。两江智慧工厂，年产能15万；沙坪坝凤凰工厂，年产能15万；第三超级智慧工厂（预计2023年Q4投产，生产M9），最大年产能70万。总产能100万。
目前，由于赛力斯的第三超级智慧工厂还未投产，因此，赛力斯的最大产能就是30万辆/年，即使满负荷生产，月产量也就是25000辆，对应最大市值为2000亿元（折算为每股132.72元/股）。
三、华为服务器概念股高新发展
高新发展，我研究得最晚。11月4日，发表《高新发展和中航电测的比较分析》。
由于高新发展是一个重大资产重组的估值案例。因此，借鉴了我以前的一篇文章《搞懂重大资产重组，区间交易中航电测》。
以下也是简单说说，像这种重大资产重组概念股的估值，在于确定拟收购标的的估值、增发后的股份数以及目标价。
（一）拟收购标的华鲲振宇值多少钱？
由于华鲲振宇的可比公司有两家，分别是神州数码和拓维信息。拓维信息当前市值为203亿元，神州数码当前市值202亿元。拓维信息和华鲲振宇的营收比较接近，估值大致相同。经过反复研究，可以给华鲲振宇200亿元的估值。
（二）新公司的总股本是多少？
高新发展的总股本为3.52亿股，由于配套募集资金发行股份数量不超过本次发行股份及支付现金购买资产完成后上市公司总股本的 30%。因此，新公司的总股本为4.576亿股。
（三）高新发展的目标价和理论涨幅是多少？
假设高新发展收购华鲲振宇的70%股权成功的话，高新发展的理论估值应该是，高新发展9月26日的市值57.48亿元，加上华鲲振宇200亿元估值的70%（140亿元）。也就是新公司的理论市值将达到200亿元左右。由于新公司的总股本为4.576亿股，因此高新发展的每股股价为43.7元/股。
四、小结
首先申明，本人并未持有任何华为概念股，因此不存在吹票的动机和意图，既没有贬低也不存在抬高，一切分析都是基于本人有限的见识和能够搜集到的公开资料。
华为概念股，在当前这个国际风云变换的世界里，是不确定中的确定。我之所以研究，也是因为本人以前不涉及手机、汽车、服务器等行业，研究以上股票，刚好给自己提供了学习手机、汽车、服务器等行业的奇迹，扩大了未来可投资标的的范围。因为虽然我研究的是欧菲光、赛力斯、高新发展的基本面逻辑，但是方法是相通的，我可以用以上方法去研究其他手机、汽车、服务器产业链上下游的公司，这对我来说，可能才是最重要的。
还是那句话，赚钱是其次的，掌握赚钱的方法是主要的。那句话怎么说的，授人以鱼不如授人以渔。
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