Overview 概述
由洲际交易所 ( ICE ) 推出的新型加密货币交易平台 Bakkt 终于开始营业了。经过将近一年的延迟和跳票，Bakkt 现在已经获得了商品期货交易委员会 ( CFTC ) 和纽约州金融服务部门的批准，将于 9 月下旬启动。
来源：Fixwell
实际上，在 Bakkt 之前，就有不少做合规*币特比**期货交易交易所的尝试。比如，芝加哥商品交易所 CME 和芝加哥期权交易所 CBOE，这两家都是期货行业的翘楚。但是 CBOE 在不久前决定取消*币特比**期货合约产品，因为交易量逐渐低迷；CME 则是因为不是「实物交割」，而无法得到部分投资机构的认可。
Bakkt 进场 —— 早已设计好的游戏
Bakkt 就是一场针对机构的游戏
游戏的首要目的以及胜利目标便是为机构进行*币特比**投资提供一条合规合法的投资渠道渠道。只有合规才是是让机构投资者进入币圈的唯一方法。而为了完完全全的合规，Bakkt 至少要准备三个牌照，这对于其他交易所来说，非常困难。为了满足合规需求，所以需要在「交易」、「清算」和「托管」的三个流程中都独立并持有相应的牌照，这样，才能保证机构投资者的交易速度稳定，交割流程合法、资金绝对安全。
具体而言，这些不同的流程各不相同：
-
对于「交易」和「清算」的部分，需要由美国商品期货交易委员会 CFTC 颁发的 DCM 和 DCO 牌照。
-
拥有 DCO（ Derivatives Clearing Organizations，衍生品清算组织）牌照可以进行托管业务，拥有 DCM（ Designated Contract Markets，指定合约市场）牌照可以进行清算业务。Bakkt 本身既没有 DCO 牌照也没有 DCM 牌照，故而收购了拥有 DCO 牌照的 DACC（一家数字资产托管公司），同时使用了 ICE 旗下公司 ICE Futures U.S.,Inc. 提供的 DCM 牌照进行*币特比**合约市场的交易。
-
最后，美国纽约州监管机构金融服务部（NYDFS）向纽交所母公司洲际交易所（ICE）旗下数字资产平台 Bakkt 颁发牌照，允许其作为有限责任托管公司在纽约州运营。至此，Bakkt 合规的最后一块版图已经集齐。
游戏的棋子 —— Bakkt
去年8月，洲际交易所(ICE)宣布成立 Bakkt，吸引了整个加密货币市场的注意力。Bakkt 是由 ICE 前投资者关系主管凯利•吕弗勒( Kelly Loeffler )领导的一家新公司，她承诺将*币特比**引入主流。
Bakkt 被描述为解决*币特比**市场问题的万灵药。*币特比**市场一直受到黑客攻击的困扰，难以吸引专业基金经理和投资者的注意。
所以，Bakkt 的当务之急将是让*币特比**成为一个可靠、安全的产品，提供给目前主要回避*币特比**的关键客户——全球大型投资机构。
来源：Bakkt 官网
而由吕弗勒的丈夫杰弗里•斯普雷彻 ( Jeffrey Sprecher ) 创建的洲际交易所 ( ICE )，也就是 Bakkt 背后的靠山，以完成不可能完成的任务而闻名。
游戏的棋手 —— ICE
洲际交易所成立于 2000 年，作为能源、金属和其他大宗商品的场外交易平台。在高盛、摩根士丹利和德意志银行的支持下，该公司开始利用互联网技术改善大宗商品交易的体验 —— 具体来说，就是让交易变得更便宜、更透明。
-
2012 年 12 月 21 日美国洲际交易所（ ICE ）以 33%现金，金额上限为 27 亿美元。剩下的 67%即 4250 万股以换股方式进行。每股收购作价 33.12 美元，斥资 82 亿美元收购纽约泛欧证券交易所。收购完成后，ICE 正式成为全球第三大期货交易所。
-
洲际交易所是全球营业收入规模最大的交易所。2017 年， 洲际交易所的营业收入达到 58 亿美元，位居全球第一；净利润超过 25 亿美元，位居全球第二；净资产收益率达到 15.5%。在营业收入构成中，交易清算业务收入占比最高。
操纵棋手的人 —— 华尔街
ICE 背后的股东力量非常强大，几乎囊括了整个华尔街巨头。目前，洲际交易所的 94%的股权被欧美大型私募基金等机构持有。在前十大股东中，八家机构来自美国，另外两家 来自英国和法国。此外，洲际交易所的股权较为分散，第一、 第二大股东的持股比例略超 7%，BlackRock 等机构的持股比例均在 5%以下。ICE 的行为很大程度上也获得了其背后股东的背书。
来源：标准共识